Rarible 憑藉早期的流動性挖礦搶佔了一定的市場份額,但整體上還不足以與 OpenSea 競爭。

原文標題:《頭等倉研報:Rarible (RARI)》
撰文:頭等倉

Rarible 是一個建立在以太坊上的綜合 NFT 交易平臺。早期依靠着創新型的市場流動性挖礦方式,快速搶佔了相當一部分的市場份額,目前生態整體規模發展情況良好。產品整體架構合理,易用性佳,但仍有一定的改進空間。如果產品繼續保持創新能力,並且成功運營下去,未來有機會成爲 OpenSea 的競品。因此,值得關注。

投資概要

Rarible 是以太坊上的綜合 NFT 交易平臺。核心要務是成爲用戶進入 NFT 世界的接口端,幫助用戶便捷的買賣 NFT,並且保障用戶的數字資產所有權。

從目前 NFT 的賽道發展和 Rarible 團隊的願景出發,Rarible 平臺對於用戶而言,有實際的需求和運用場景。

Rarible 財政情況良好,後續有足夠的資金以供團隊長期發展。代碼庫未開源。產品方面,整體架構合理,在平臺上創建 NFT 的門檻低,易用性佳,並且在 NFT 每次銷售的過程中,創作者都可以從中獲取一定比例的版權費,可以激勵更多的創作者在其平臺上創建 NFT 作品。但在 NFT 防僞措施方面,目前主要是依靠人工審覈的方式進行,效率較爲低下,後續仍有較大的改進空間。

Rarible 發展週期較短,但由於其在流動性挖礦基礎上,改進的市場流動性挖礦機制(即用戶可以通過在 Rarible 平臺上買賣 NFT 資產,獲得原生代幣 RARI 獎勵),在項目早期爲其吸引了一批用戶,業務增長速率十分明顯,目前已然成爲 NFT 賽道中的頭部項目。但市場流動性挖礦帶來流量的同時,也爲項目帶來了清洗交易(近似刷量)的問題。後續團隊可能引入 R ARI 代幣的 Staking 模式,通過減少目前市場流動性挖礦的份額,來降低清洗交易者的收益,並進一步激勵社區的參與者。

經濟模型方面,RARI 目前的流通量爲 15.58%,流通量較小,且持幣地址較爲分散。如不考慮投資者和團隊的代幣釋放(該方面團隊暫未披露具體釋放時間,不確定性因素較大),預計到 2021 年底 RARI 代幣流通量約爲 28.80%。

競品方面,Rarible 目前規模雖然在 NFT 賽道中屬於頭部水平,但與賽道龍頭的 OpenSea 相對比的話,不論是生態規模還是產品設計方面,其實整體上的差距還是比較大。但從另一方面來看,Rarible 是目前在 NFT+DeFi 領域走的比較靠前的項目,如:Rarible 與 Yearn 此前的 yInsure 集成,以 NFT 的形式交易保單;支持 Uniswap v3 LP Token NFT 的交易;將 Hegic 上的期權 NFT 化以供用戶交易等等方面的嘗試,都爲圈子帶來了新的想象力。未來如果 Rarible 保持持續創新的能力,未嘗沒有另闢新徑的可能。

綜上,Rarible 值得關注。

基本概況

項目簡介

Rarible 是 NFT 發行與交易平臺,在其平臺上用戶可以創建和出售由區塊鏈保護的數字藏品,並且通過交易 NFT 獲得 Rarible 的治理代幣——RARI 獎勵。目前 Rarible 憑藉着其特有的市場流動性挖礦的方式,後來居上,快速的在 NFT 賽道中佔有一席之地。

基本信息(數據截止日期 2021 年 5 月 30 日)

頭等倉:深度分析 NFT 交易平臺 Rarible 產品邏輯和發展潛力

項目詳解

團隊

據領英披露,目前 Rarible 團隊有 34 人,總部位於莫斯科,團隊主要是由 3 位俄羅斯裔的連續創業者共同創立,詳情如下:

頭等倉:深度分析 NFT 交易平臺 Rarible 產品邏輯和發展潛力

Alexander Salnikov,Rarible 聯合創始人兼產品負責人,擁有 7 年以上經驗和技術背景的產品經理,多次參與創辦過加密創業公司,管理技術與營銷團隊。從 2012 年開始從事加密領域的工作。

頭等倉:深度分析 NFT 交易平臺 Rarible 產品邏輯和發展潛力

Alexei Falin,Rarible 聯合創始人兼 CEO,畢業於南加州大學。2016-2020 年擔任 Sticker.Place (一家視覺傳媒公司)的創始人。立足於創建去中心化的 NFT 交易市場,2020 年 1 月開通推特,目前關注人數 1,177 人。

頭等倉:深度分析 NFT 交易平臺 Rarible 產品邏輯和發展潛力

Ilya Komolkin,Rarible 聯合創始人,2013-2014 年擔任 Common (一個城市經驗分享平臺)聯合創始人兼產品設計師,從 2014 年開始至今在 Yandex 任職產品設計師。

資金

據 Rarible 團隊披露,加密投資機構 CoinFund 於 2020 年 9 月 9 日投資 Rarible,具體投資金額未披露。

2021 年 2 月 4 日,Rarible 宣佈完成 175 萬美元種子輪融資,由 1kx 領投,ParaFi Capital、Coinbase Ventures、現有投資者 CoinFund、MetaCartel Ventures 以及 Bollinger Investment Group 參投。

此外,在 Rarible 交易 NFT 時,平臺會收取 2.5% 的服務費。據 Dune Analytics 數據顯示,截止 2021 年 5 月 17 日,Rarible 通過手續費總計獲得$7,100,628 的收入。

所以,從已知的信息來看,Rarible 財政充足,後續有足夠的資金以供團隊長期發展。

代碼

Rarible 代碼庫未開源。

產品

概述

Rarible 是一個 NFT 發行與交易平臺,創建和交易由區塊鏈保護的數字藏品。在介紹 Rarible 之前我們需要先了解什麼是 NFT。

NFT 的全稱是 Non-fungible-token,即非同質化代幣,對應的是同質化代幣。

同質化與非同質化代幣的區別

同質化代幣是可替代資產,最典型的例子就是貨幣,比如我有一個 BTC,和你的一個 BTC 交換,還是將這一個 BTC 放在錢包裏,都不影響其價值,我擁有的還是一個 BTC。就像我手裏的 100 塊和你手裏的 100 塊可以互換一樣,100 塊總是 100 塊,能夠用另一張 100 塊的紙幣來代替這 100 塊,從而實現貨幣之間的互換。

而非同質化代幣是指有唯一標識的、不可互換的代幣,而且是不可拆分的。例如,收藏、遊戲物品、數字藝術、活動門票、域名,甚至是實物資產的所有權記錄,在可交易性、流動性和互用性方面各不相同。

簡單介紹完 NFT,那麼對於我們來說 NFT 有什麼價值呢?

互聯網是個可以讓信息自由流轉的世界,從一開始的文本到圖片,再到目前的流視頻,互聯網極大地顛覆了人們的生活方式。自互聯網誕生以來,我們就擁有了不可替代的數字資產:域名、活動門票、遊戲內物品,甚至是 Twitter、Facebook 和微博這種社交網絡賬戶等等。並且隨着互聯網的不斷髮展,目前我們擁有了大量的數字資產,但實際上我們從未真正擁有過。

我們的銀行賬戶、網絡遊戲賬戶、Twitter 和 Facebook 這類的社交賬戶、活動門票等等,都是由中心化的公司控制的,當 Facebook 要取走你的資產(賬戶)時,你沒有辦法採取法律行動。在現實世界中,我們的所有權擁有法律效用和實際擁有權,但在今天的互聯網上沒有數字所有權,或者說並不完全擁有數字所有權。

區塊鏈向用戶授予了數字資產的所有權和管理權限。同時區塊鏈還增加了一些非同質化資產的獨特屬性,從而改變了用戶和開發人員與這些資產之間的關係。而 NFT 在這個基礎上將傳統的數字資產標準化(如:ERC-721、ERC-1155),並在 Dapps 中以豐富的形式向用戶呈現,賦予了此前數字資產不具備的流通能力。

而隨着目前 NFT 的快速發展,生態規模日益壯大,除了 NFT 本身,承載 NFT 項目的這類平臺(如:Opensea、Rarible)也更有機會去捕獲整個生態發展的價值。

Rarible 產品介紹

Rarible 是 NFT 發行與交易平臺,創建和出售由區塊鏈保護的加密藏品。是一個由社區管理,供用戶鑄造、交易和創建收藏品的開源的、非託管的平臺。用戶無需編碼技能就可以自由進入 Rarible,創作和展示自己的藝術品,也可以用 ERC-20 代幣購買藝術品來收藏。RARI 主要側重用戶生成的藝術作品,運用 NFT 提供出處證明,保證用戶新藝術品的知識產權。

Rarible 市場的 NFT 創作者可以自由選擇將版權費金額設置在 10%-30%(官方推薦範圍)。版稅的問題,舉個例子:你作爲一個 NFT 創作者,掛單賣出自己的一個原創作品,標價爲 1 個 ETH,買了你作品的人又以 11 ETH 賣了出去,差價是 10 個 ETH,然後 10% 差價利潤返還給你,也就是 10*10%,你就再獲得了 1 個 ETH,這部分平臺收取 2.5% 的服務費。

NFT 創建流程

在 Rarible 上創建 NFT 的流程如下:

1) 登入 rarible.com,綁定錢包,點擊左上角的 Create;

2) 根據需要選擇 Single 或者 Multiple (Single 採用的是 ERC-721 標準,只能鑄造單一 NFT;Multiple 採用的是 ERC-1155 標準,可以同時鑄造多個相同的 NFT);

頭等倉:深度分析 NFT 交易平臺 Rarible 產品邏輯和發展潛力圖 2-1 Rarible NFT 創建流程

3)選擇上傳你要鑄造 NFT 的圖片或者藝術品(支持的格式包括 PNG、GIF、WEBP、MP4 和 MP3,文件上限 30 MB),這些數據是鏈下的,最終儲存在 IPFS 網絡上;

4)在創建 NFT 過程中,你可以設置是要創建一個獨立 NFT 合約還是基於 Rarible NFT 合約部署的作品;

頭等倉:深度分析 NFT 交易平臺 Rarible 產品邏輯和發展潛力圖 2-2 Rarible NFT 合約部署選擇

5)根據需要,介紹 NFT、選擇資產的版稅比例、選擇可解鎖的內容(比如:購買 NFT 的人也會獲得一件相應的實體 T-Shirt)等;

6)完善資料後,支付一定的手續費,鑄造 NFT。

備註:截止 2021 年 5 月 28 日,ETH 報價 $ 2,715,Gasprice 平均值 GWEI 爲 28,在 Rarible 上創建一個 ERC-721 的 NFT 平均需要 25.77 美金;創建 ERC-1155 的 NFT 平均需要 19.32 美金。

綜上所述, 整體上在 Rarible 上創建 NFT 的門檻低,易用性佳。 並且在 NFT 每次銷售的過程中,創作者都可以從中獲取一定比例的版權費。 Rarible 此舉可以激勵更多的創作者在其平臺上創建 NFT 作品。

平臺認證

頭等倉:深度分析 NFT 交易平臺 Rarible 產品邏輯和發展潛力圖 2-3 過去 30 天內 Rarible 前 15 名 NFT 賣家排行

頭等倉:深度分析 NFT 交易平臺 Rarible 產品邏輯和發展潛力圖 2-4 過去 30 天內 Rarible 前 15 名 NFT 買家排行

正常來說,用戶只需綁定以太坊錢包就可以使用 Rarible 平臺的功能,但如果想要獲得更多的知名度,讓自己創建的 NFT 出現在搜索列表中以及出現在排行榜上(如上圖 2-3 和圖 2-4),就必須經過 Rarible 的驗證。

爲什麼需要驗證?

跟傳統大型開放市場一樣,人們總是存在對商品真僞的擔憂。爲了解決此問題,Rarible 會由人工對每一個提交驗證申請的用戶進行審覈,確保只有真正的創作者才能成功進行銷售。

收藏家和創作者提交審覈的流程:

  1. 提交個人封面圖片、上傳個人頭像、綁定以太坊錢包地址;
  2. 編輯個人簡介(不是必需的,但會增加用戶通過驗證的機會);
  3. 關聯自己的 Twitter 賬戶(不是必需的,但會增加用戶通過驗證的機會);
  4. 收藏家需要持有其他用戶創建的 NFT (持有已驗證創作者生成的 NFT 權重更大);創作者需要至少在 Rarible 上鑄造一件 NFT。

Rarible 審覈流程:

  1. 用戶提交驗證請求後,該請求將按時間順序添加到隊列中;
  2. 當審計者開始檢查用戶的個人資料時,會運行一個自動腳本,查看用戶是否設置了封面圖片和個人頭像,以及所提供的錢包地址是否是有效的以太坊地址。如果沒有任何結果,用戶的請求會被自動拒絕;
  3. 如果用戶滿足上述要求,審計者將檢查用戶的社交媒體帳戶。據團隊描述,其不會關注申請者的關注者人數,主要是查看用戶是否正在積極宣傳其計劃在 Rarible 市場上發佈的作品;
  4. 對於創作者,審計者還將檢查其具體的創作流程演示,以確保用戶的原創性而非抄襲他人的作品;
  5. 最終,審計者會對用戶已經在 Rarible 市場上發佈的 NFT 進行反向圖像搜索。如果用戶的 NFT 是真實的,並且沒有引發系統任何危險信號,那麼它將獲得批准。已批准的賬戶在頭像右下角會出現一個“打鉤”的標誌,如上圖 2-3 和圖 2-4 所示。

整體上,Rarible 的賬戶驗證能夠一定程度上保障創作者的權益, 但不代表經過 Rarible 驗證的賬戶就 100% 是可信的。 在一些具體細則方面還可以更加完善,例如:若用戶將目前網絡的藝術品拿過來加以修改,系統是否還能識別出來;已驗證的用戶作惡如何防範;人工審計的效率低下等等問題。

總結:Rarible 目前財政情況良好,後續有足夠的資金以供團隊長期發展。代碼庫未開源。產品方面,整體架構合理,在平臺上創建 NFT 的 門檻低,易用性佳 ,並且在 NFT 每次銷售的過程中,創作者都可以從中獲取一定比例的 版權費 ,可以激勵更多的創作者在其平臺上創建 NFT 作品。 但在防僞措施方面,目前主要是依靠人工審覈的方式進行,效率較爲低下,後續仍有較大的改進空間。

發展

歷史

頭等倉:深度分析 NFT 交易平臺 Rarible 產品邏輯和發展潛力表 3-1 Rarible 大事件

現狀

據 Dune Analytics 數據顯示 [9],截止 2021 年 5 月 17 日,Rarible 平臺總計成交金額達到 $138,927,362,項目方累計從中賺取 $7,100,628 的手續費。

頭等倉:深度分析 NFT 交易平臺 Rarible 產品邏輯和發展潛力圖 3-1 每月使用 Rarible 協議的用戶人數

從上圖我們可以清晰的看出,在近幾個月與 Rarible 協議交互的用戶增長速率明顯加快,據以太坊區塊瀏覽器顯示,截止 2021 年 5 月 18 日 RARI 有 19,819 個持幣地址,據 Dune Analytics 數據顯示,使用過 Rarible 協議的用戶總數累計有 152,779 個地址。即目前持幣地址佔了累計交互過地址的 12.97%

造成該比率差距較大,主要可能有 2 個原因:

  1. 有相當一部分新用戶在 Rarible 上買賣 NFT 後獲得的 RARI 代幣獎勵(詳見下述的市場流動性挖礦)暫未去 claim;
  2. 隨着 2021 年初至 3 月份,RARI 幣價的不斷走高,用戶爲了獲得更多的 RARI 代幣獎勵,部分用戶會反覆進行多次買賣,刷高自己的交易金額,存在清洗交易(Wash Trading)的現象。

對於用戶未 claim 的地址數以及存在清洗交易現象的地址數,團隊都未披露詳細的數據。

但需注意的是,此前 Rarible 聯合創始人 Alexander Salnikov 承認,Rarible 在 2020 年 8 月份總計 75 萬美元的 NFT 交易中,有大約 40% 的交易涉及某種清洗交易(wash trading)

頭等倉注:清洗交易可以簡單理解爲,用戶爲了獲取 RARI 代幣獎勵,通過開設兩個或多個賬戶,反覆交易自己的 NFT,類似左手倒右手的做法,即刷量。

目前由於數據的缺失,難以判斷目前在 Rarible 平臺上的真實交易數據,關於此方面的問題,頭等倉已通過郵件形式詢問項目方,但暫未取得回覆,後續頭等倉也將持續跟進該方面的消息,並及時推送。

目前,從已有的信息可以獲悉的是,由於 Rarible 交易挖礦的存在,不可避免的會存在一部分“薅羊毛”的羣體。大多數清洗交易有別於正常 NFT 交易者,其在一定時間的週期內(比如 24 小時內)往往存在多筆 NFT 訂單交易。但如果一個人同時擁有多個賬戶,項目方是不容易監測的。而對於項目方要做的應該是要制定一些相應的措施、對策,去防範此類“刷單”的存在。讓平臺交易數據更加真實、代幣分發更爲公平。

未來可能的應對措施:

Rarible 於 2021 年 2 月 11 日,在社區裏發佈了“[RR-2][Draft] Rarible DAO Structure: Community Treasury, Staking for Voting power”草案 [12]。

主要做法是通過引入 RARI Staking 獎勵社區治理,以及更改 RARI 原有的分配計劃。

草案中計劃的是:

  1. 將市場流動性挖礦的 25%(即 RARI 總供應量的 15%)重新配置,分配到 RARI 管理的智能財庫中,用於獎勵開發者、創作者以及對社區有貢獻的人;
  2. 將市場流動性挖礦的 25%(即 RARI 總供應量的 15%)重新配置,分配到治理基金,以獎勵社區參與者。

總的來說,就是將原本 60% 用於市場流動性挖礦的代幣,消減到 30%,其餘部分不變。 通過較少市場流動性挖礦,可以減少清洗交易可獲取的收益,並將代幣獎勵給真正爲社區做貢獻的人。 但本質上還是沒有解決清洗交易的問題。

目前該草案的初步投票已通過,後續頭等倉也將持續關注項目方的後續計劃。

未來

Rarible 團隊起步較晚,目前暫未披露相應的白皮書以及路線圖,不過從項目社區近一個月的社區論壇和 Snapshot 上近期的投票提案,可以大致瞭解團隊接下去的待辦事項主要有:

  1. 開發適用於 Rarible 協議的 JS SDK,以便實現將 Rarible 快速集成到其他 dapp 中;
  2. 對 DAO 財政庫的資金進行理財管理;
  3. 與更多的項目集成、合作,進一步發展生態;
  4. 進一步完善產品的功能,提升產品易用性和多樣性;
  5. 創建移動端的 NFT 平臺。

總結:Rarible 發展至今時間週期較短,但整體規模增長是十分直觀的。從業務數據來看,Rarible 屬於 NFT 行業的前列水平,但平臺上目前存在 清洗交易 的問題。一方面,對於項目方來說項目代幣被投機分子白白擼走,雖然目前有制定相應的措施防範,但本質上仍難以杜絕此現象的發生;另一方面,清洗交易過程中產生的手續費是真是存在的,變相的也爲項目方帶來了更多的手續費分成收入。

此外,需注意的是, Rarible 團隊目前暫未披露相應的白皮書以及路線圖。

經濟模型

Rarible 的原生代幣是 RARI,代幣總量固定 2,500 萬枚。截止 2021 年 5 月 20 日流通 3,894,310 枚 [14],流通量爲 15.58%。

供給

RARI 代幣分配:

頭等倉:深度分析 NFT 交易平臺 Rarible 產品邏輯和發展潛力圖 4-1 RARI 代幣分發明細

結合上圖 4-1 以及團隊披露的資料,RARI 代幣的分發詳情如下:

1)投資者和團隊:30%,750 萬 RARI,具體釋放時間暫未披露。

2)空投:10%,250 萬 RARI。

  • 第一輪 2020.07.15:2%,50 萬 RARI。
  • 第二輪 2020.07.20:4%,100 萬 RARI。
  • 剩餘:4%,未公佈。

3)市場流動性挖礦:60%,1,500 萬 RARI。

市場流動性挖礦從 2020 年 7 月 15 日開始,每個週日將按比例發放 7.5 萬枚 R ARI 給一週內在 Rarible 上進行買賣交易的用戶,買賣雙方均獲得分配金額的 50%(如下圖 4-2 所示),發放從 2020 年 7 月 19 日開始,共發放 200 周(約 4 年)。預計 RARI 代幣到 2021 年底流動性挖礦部分將釋放 570 萬枚。

如不考慮投資者和團隊的代幣釋放,預計到 2021 年底 RARI 代幣流通量約爲 28.80%。

頭等倉:深度分析 NFT 交易平臺 Rarible 產品邏輯和發展潛力圖 4-2 RARI 代幣分發明細

持幣地址分析

據以太坊地址顯示,截止 2021 年 5 月 20 日 RARI 持幣地址有 19,852 個,前 100 名持倉佔比 91.76%。

其中團隊和投資者佔比的 30% 目前暫未釋放,市場流動性挖礦部分還有 53.36% 的代幣,扣去這兩部分佔比,前 100 地址總計佔比 8.4%。因此,整體來看,RARI 目前流通量小,且持幣地址較爲分散。

代幣作用

RARI 目前代幣作用主要有以下幾點:

  1. 治理:RARI 持有者可以對系統更新、交易費用、新功能以及未來發展等各種事項進行集體決策和投票;
  2. 管理:審覈平臺上的創作者;
  3. 特色藝術品:RARI 代幣持有者可以在平臺中對特色藝術品進行投票,以決定誰可以得到平臺的推動,以打造精品創作者和作品。

總結:Rarible 早期憑藉着市場流動性挖礦的方式,在 NFT 賽道快速崛起。目前團隊和早期投資者手裏的代幣暫未釋放,RARI 流通量爲 15.58%,流通量較小,且持幣地址較爲分散。代幣主要是用於項目治理,治理情況整體較爲良好。

頭等倉注:後續團隊可能引入 RARI 代幣的 Staking 模式,並減少目前市場流動性挖礦的份額,從而進一步激勵社區的參與者。

競爭

行業概述

概述

Rarible 的細分賽道爲以太坊上的綜合 NFT 交易平臺

NFT 是非同質化代幣的簡稱,指代具有唯一性、不可以拆分、最小單位爲 1 的 Token。目前 NFT 的代幣標準主要有兩個:ERC-721 和 ERC-1155。基於這兩個標準的 NFT 本質是一樣的,但基於 ERC-1155 標準的 NFT 在批量交易等方面具有優勢。

近年來,隨着 NFT 的用例範圍越來越廣,已經形成愈加完善的體系,目前 NFT 的分類主要分爲 6 大類:藝術、收藏品、虛擬現實、遊戲、實用品和體育,具體定義爲:

1)藝術:市場、項目或個人以 NFT 的形式產生或交易的內容,代表項目爲 Super Rare、Known Origin 等;

2)收藏:主要功能是發行收集類 NFT 的項目。這些代幣可以用於遊戲或是玩家之間互動,代表項目爲 Crypto Punks、Crypto Kitties 等;

3)遊戲:電子遊戲內的 NFT,包括卡牌遊戲、角色扮演遊戲等,代表項目爲 Axie Infinity、Gods Unchain 等;

4)虛擬現實:爲用戶提供虛擬現實體驗的項目,通常通過電腦、3D 設備或手機訪問,代表項目爲 Decentraland、the Sandbox 等;

5)體育:通常與現實世界中運動員和團隊相關,包括賽車運動、足球俱樂部、籃球隊等等,代表項目爲 SoRare、F1 Delta Time、ZED Run 等;
6)實用品:可以是授予訪問權限的域名、票證和資產的所有權等等。

注:目前市場上還有其他 NFT 分類標準。

Rarible 作爲一個綜合性的交易平臺,幾乎囊括了上述所有的 NFT 資產。

NFT 發展脈絡

頭等倉:深度分析 NFT 交易平臺 Rarible 產品邏輯和發展潛力表 5-1 NFT 發展進程

在上表 5-1,我們簡要的回顧了 NFT 的發展進程,可以看出其實 NFT 早在 2014 年就出現了,當時隨着彩色幣(Colored Coin,小面額的彩色比特幣)的誕生,讓人們意識到了資產上鍊的潛力;隨後 2017 年,CryptoPunks 在以太坊上發佈了第一個 NFT 實驗,加密貓病毒式的傳播,使得 NFT 快速出圈,成爲主流;而後在 2018 年至 2019 年期間,NFT 賽道整體的發展也進一步推動了底層基礎設施的搭建,這時候 NFT 平臺應運而生,像 OpenSea 等平臺作爲業內早期的推動者,旨在讓普通用戶能夠輕鬆創建和交易 NFT。在這一時期我們也見證了很多卡牌類遊戲、傳統 IP 入場(如:明星推出的 NFT)、虛擬世界拓展(如:Decentraland)、以太坊域名等等一系列的 NFT 實驗性項目出現。發展到現在 NFT 在區塊鏈世界中已經佔有一席之地。

現狀

頭等倉:深度分析 NFT 交易平臺 Rarible 產品邏輯和發展潛力表 5-2 NFT 賽道交易量季度對比

據上表 5-2 可知,在 2021 年第一季度,NFT 交易額超過 20 億美元,是 2020 Q1 交易量的 20 倍左右,是 2020 年第一季度交易量的 131 倍。但有趣的是,NFT 的買家、賣家和錢包的數量也有所增加,但增幅明顯小於成交額。

頭等倉:深度分析 NFT 交易平臺 Rarible 產品邏輯和發展潛力圖 5-1 NFT 細分領域成交情況

從上圖 5-1 我們可以看出目前在 NFT 領域,主要是以藝術品和收藏品的交易爲主,而這也是目前 NFT 平臺主要的交易品。

競品對比

隨着目前 NFT 的快速發展,生態規模日益壯大,除了 NFT 本身,承載 NFT 項目的這類平臺(如:Opensea、Rarible)也更有機會去捕獲整個生態發展的價值。下面讓我們先看看目前主要的 NFT 平臺。

競品項目介紹

綜合交易平臺

Opensea:成立於 2018 年 1 月,是目前最大的 NFT 交易平臺,囊括了藝術品、收藏品、遊戲資產、虛擬土地、域名等各個種類的 NFT。截止 2021 年 5 月 1 日總交易額有 4.94 億美元,用戶總量達到 21 萬人。目前已推出無 Gas 費的 NFT 鑄造功能。

Rarible:是一個綜合型 NFT 交易平臺,囊括了多種 NFT 資產。Rarible 每週會向平臺交易者發放 RARI 代幣獎勵,用戶也可以參與平臺治理。

Mintable:是一個可以購買、銷售和通過無 Gas 鑄造 NFT 的交易平臺(創建不用,最終上鍊還是需要一筆手續費)。同時,完成交易後的買賣雙方將會獲得投票權 NFT,用戶可使用該 NFT 參與項目社區治理。但較爲不合理的地方在於,在 Mintable 上投票權可以直接用 ETH 購買。目前,Mintable 宣佈已獲 NBA 達拉斯獨行俠隊老闆、億萬富翁馬克·庫班的投資。

目前除了 Rarible 此類的綜合性交易平臺,在圖 5-1 我們也看到了當下 NFT 市場主要還是以藝術品和收藏品的交易爲主,因此除了綜合性的 NFT 交易平臺,我們也需要參考目前發展規模較好的 NFT 藝術、收藏品的 NFT 交易平臺的做法。

藝術平臺

Nifty Gateway:由雙胞胎兄弟 DuncanCock Foster 與 Griffin Cock Foster 共同創立。2019 年 11 月,該加密藝術品交易平臺被 Winklevoss 兄弟的數字貨幣交易平臺 Gemini 收購。憑藉與 Beeple、FEWOCiOUS、Mad Dog Jones 等著名加密藝術家的合作,讓自己的熱度和銷售額瞬間攀升至加密藝術平臺前列。

MEME:是通過轉型而重獲新生的最具代表性的項目之一。MEME 從最初僅僅是一個惡搞項目,到如今與各個藝術家合作,逐漸完成了從空氣項目到藝術平臺的轉型。

SuperRare:是目前綜合實力最強的加密藝術平臺,藝術家要入駐 SuperRare 需要經過嚴格的篩選,而且由於平臺誕生較早,所以現在當紅的加密藝術家幾乎都曾入駐 SuperRare。

MakersPlace:是一個老牌加密藝術平臺,注重外部 IP 引入的同時也在扶持平臺內的新人藝術家,DC 漫畫《神奇女俠》的作者 Jose Delbo 曾在該平臺發行過 NFT 加密藝術作品。除此之外,MakersPlace 還將社交屬性引入。

Async Art:主打藝術品的可編程性,該平臺上的藝術品並不是一幅簡簡單單的圖像,它們是由若干可變化的圖層組成。Async Art 平臺允許用戶購買母版和圖層,它們分別在以太坊上被代幣化。購買圖層,便有機會影響自己喜歡的藝術家作品。當你在圖層上更改某些內容時,無論母版被誰擁有,都會因爲圖層被改變而發生變化。

Zora:是一個邀請制的加密藝術平臺,每位新加入的藝術家有 3 個邀請名額,既可以邀請自己的好友,也可以邀請自己欣賞的其他藝術家。這一方面增強了平臺的社交屬性,另一方面又改善了審覈機制,由工作人員審覈變成了由藝術家自己審覈。

Foundation:是一個邀請制的加密藝術平臺,與 Zora 不同的是,藝術家需要在平臺成功售出一件作品之後纔會獲得兩個邀請名額。這一方面提高了入駐難度,一方面又加強了審覈機制,只有作品得到買家認可的藝術家才能邀請其他人。

收藏品平臺

NBA Top Shot:是一款由 Dapper Labs 推出的收藏類 NFT 遊戲,並且獲得了 NBA 官方授權,是目前最火熱的 NFT 項目。玩家可以收藏 NBA 球星的精彩集錦並在二級市場交易。截止 2021 年 5 月 25 日,總交易額約 5.92 億美元,近 30 天總交易額約爲 5,116 萬美元。目前遊戲仍處於測試階段,所以會時常出現維護情況。

CryptoPunks:是第一個 NFT 項目,由 Larva Labs 製作,總量僅有 1 萬枚且在 2017 年誕生之初就全部空投給了社區用戶。目前總交易額約爲 1 億美元,近 30 天總交易額約爲 8,039 萬美元。目前成交價最高的一枚 CryptoPunk 以 4,200 ETH 高價售出,當時約合 750 萬美元。

CryptoKitties:同樣由 Dapper Labs 製作,在剛剛推出時甚至一度讓以太坊網絡陷入癱瘓。玩家可以購買虛擬寵物貓並讓它們繁殖後代貓咪,每隻貓咪的屬性由遺傳決定。目前,CryptoKitties 總交易額約爲 3,332 萬美元,近 30 天總交易額約爲 17 萬美元。

Hashmasks:是一款誕生於 2021 年初的現象級 NFT 應用,其將聯合曲線、盲盒、稀有屬性、域名等各種機制組合成新鮮玩法,引發了市場的熱潮。自誕生以來,Hashmasks 二級市場交易額高達 5,023 萬美元,近 30 天總成交額約爲 142 萬美元。

備註:上述數據來源主要來自 Crypto Slam。

從上述列舉的幾個比較著名的 NFT 藝術品和收藏品平臺,我們可以看出,對於此類的交易平臺,目前發展較爲成功的原因主要有以下幾點:
1)傳統 IP 流量炒作、推廣,快速吸引大量粉絲(如:NBA Top Shot、Nifty Gateway 等);2)通過設立藝術家准入門檻,保證平臺上 NFT 的質量和減少盜版(如:SuperRare、Zora 和 Foundation 等);3)有一定加密社區基礎,社區文化、氛圍好(如:CryptoPunks、CryptoKitties 和 MEME 等);4)在 NFT 原有基礎上有一定創新,模式吸引人(如:Hashmasks、Async Art)。

綜合來看,目前藝術類和收藏品類的 NFT 交易平臺更多的還是以“品牌、流量”取勝,往往只能承載項目本身的價值,擴展性較差(要知道 NFT 的種類是十分多元的)。而對於綜合型的 NFT 交易平臺而言,理論上是可以承載目前市面上所有 NFT 的價值,即 NFT 賽道需要各個項目共同努力去發展其生態,而對於普通用戶來說,更需要的是一個進入 NFT 世界的接口端。

我們在考量綜合型 NFT 交易平臺可以從以下幾個維度出發:

對於 NFT 交易用戶而言:

  1. 平臺的交易種類是否多元,能否儘可能的滿足所有用戶的需求;
  2. 能否保障 NFT 的真僞性;
  3. 買賣流程、NFT 的管理是否具備易用性;
  4. 交易的手續費收取情況;
  5. NFT 的數據存儲情況。

對於 NFT 創作者而言:

  1. 平臺的活躍度,能否保障自己作品較高的成交率;
  2. NFT 創作的收益,平臺收取的費用是否合理;
  3. 產品的易用性;
  4. 版權的保護;
  5. NFT 的數據存儲情況。

通過考量目前市面上主要的 NFT 交易平臺,其實很多 NFT 平臺還是處於比較早期的階段,而能與 Rarible 直接產生競品關係的項目,目前只有 OpenSea。因此,下面我們將主要就以上幾個維度分析兩個平臺的優劣。

生態規模

頭等倉:深度分析 NFT 交易平臺 Rarible 產品邏輯和發展潛力表 5-3 OpenSea 與 Rarible 生態規模對比

頭等倉:深度分析 NFT 交易平臺 Rarible 產品邏輯和發展潛力圖 5-2 OpenSea 與 Rarible 每月成交額對比

綜合上表 5-3 和上圖 5-2,我們可以清晰的看出,目前 OpenSea 在用戶數量、成交金額等方面都領先於 Rarible。主要原因是 OpenSea 具有一定的先發優勢,再加上早期與衆多 NFT 項目率先合作,累計的網絡效應促成,並且在整體設計上 OpenSea 也是優於 Rarible (詳見下述文章描述)。在 2020 年下半年,在 Rarible 開始市場流動性挖礦之後的頭幾個月裏,Rarible 的平臺交易額,增長非常明顯,優於同時期 OpenSea。但在今年 NFT 概念新一輪的爆發裏,Rarible 的增長趨勢明顯比不過 OpenSea。

從集成的項目角度來看,OpenSea 從 18 年就開始深耕於 NFT 賽道,並積極與各個發展較好的 NTF 項目進行集成,發展至今,已然成爲目前涵蓋類別最廣泛、數字商品最多的綜合型 NFT 交易平臺。目前 OpenSea 也正積極的探索以太坊二層的擴容方案,比如與 Immutable X 的集成,而在這方面 Rarible 暫未採取相應的措施。

此外由於更早的集成一些項目,留存了一定基數的用戶,所以使得目前整體流動性會優於同類平臺,比如:Rarible 目前也集成了 Cryptopunk,但其成交量和商品數量都遠落後於 OpenSea。

另一方面,雖然 Rarible 整體上不如 OpenSea,但目前 Rarible 上的藝術品創作活動也是較爲活躍,截止 2021 年 5 月 25 日,Rarible 平臺上累計鑄造了 279,654 個 NFT,過去 30 天內,累計鑄造 27,933 個 NFT。例如,億萬富翁、達拉斯獨行俠老闆 Mark Cuban 曾在 Rarible 發售其創作的加密藝術品 NFT“The RollUp 2021”;Rarible 與 Yearn 此前的 yInsure、Uniswap v3、Hegic 集成,着手於 NFT+DeFi 市場都是不錯的範例。

收費情況

頭等倉:深度分析 NFT 交易平臺 Rarible 產品邏輯和發展潛力表 5-4 OpenSea 與 Rarible 收費情況對比

目前,OpenSea 和 Rarible 的收費情況與其他傳統平臺相比,2.5% 的抽傭都相對較低(蘇富比、佳士得拍賣藝術收藏品收取買家傭金約爲 12-25%)。並且對於創作者來說,兩個平臺都開設了創作者版權費(在 OpenSea 和 Rarible 上稱爲:Royalty),即創作者不僅可以在首次賣出作品時獲得收益,還可以在接下去該作品每次的交易過程中獲取一定百分比的收入。OpenSea 的版權費設置上限爲 10%,而 Rarible 不做上限(官方建議設置在 10-30% 區間)。 創作者版權費的設立,可以激勵更多的創作者在其平臺上創建 NFT 作品,在這點上面 OpenSea 和 Rarible 是類似的。

需注意的是,在 OpenSea 上需要創作者版權費累積到 $20 以上,創作者纔會收到付款。此外,OpenSea 上開設了 Rarible 平臺的接口,但目前用戶在 OpenSea 上購買 Rarible 上的產品時,是無法獲得 Rarible 的代幣獎勵的。

OpenSea 和 Rarible 收費情況的不同點在於,鑄造 NFT 時的收費方式不同。在 OpenSea 上,只有當用戶成功出售商品時,纔會將鑄造的 NFT 上鍊。即當用戶在 OpenSea 上鑄造 NFT 時,實際上不會被“鑄造”到區塊鏈上,除非交易成功,因此鑄造 NFT 不會產生手續費的(需注意的是,首次使用 OpenSea 時,用戶需要完成幾個初始化的交易(approve),並且在首次創建收藏品列表時,也需要提交一筆交易,因爲該步驟是上鍊的,而後的鑄造 NFT 的操作只需提交簽名,無需事先支付費用)。

而在 Rarible 上,鑄造 NFT 的時候,就已經將 NFT 上鍊,所以用戶在 Rarible 上創建的 NFT 一直無法賣出時,也需要爲此先付一筆 Gas 費。

在這一方面,OpenSea 的用戶體驗感是優於 Rarible 的。目前對於很多新手 NFT 玩家來說,在其作品曝光度不佳的情況下,人們是很難甚至無法在平臺上搜索到其創作品。而如果每次鑄造 NFT 就需要支付一筆手續費的話,對於新手玩家來說,是要承擔一定的風險,而 OpenSea 規避了該情況。

NFT 真僞性

OpenSea 與 Rarible 在 NFT 真僞性驗證方面的做法類似,都是由團隊人工去驗證,對一些公衆人物、大 V 或者是存在冒用風險的賬戶進行認證,認證通過後在頭像右下角都會出現一個打鉤的標誌(OpenSea 上爲藍色打鉤標誌,Rarible 上爲黃色打鉤標誌),表明該賬戶經過平臺認證,其 NFT 有一定的保障。認證詳情可以參照上訴 2.4.2.2 章節。

但是主要以人工形式的驗證,不可避免的會造成效率低下的問題,並且對於認證成功後的賬戶後續的監控,也存在一定的難度。

而像我們上訴提到的 SuperRare、Zora 和 Foundation 項目,在一開始就設立了一定門檻的准入機制,對於其平臺整體上的質量有一定的保障,在防僞性上是優於 OpenSea 和 Rarible 的。但由於其定位,此類平臺走的是相對高端的路線,並不具有普及型。

對於 NFT 真僞性的審覈方面,目前不同的項目各有優缺。暫未看到較爲完善的做法,目前我們也只能選擇相信平臺認證的大 V 不會作惡。

NFT 存儲

OpenSea 與 Rarible 上的 NFT 主要都是存儲在 IPFS 上。

目前由於資產完全上鍊對於以太坊網絡來說難以實現(主要是因爲 Gas 費用高及相應的技術實現難度較大),所以我們現在看到的一般都是採用線下存儲帶有哈希值的文檔(如:中心化服務器或者 IPFS)的方式來鑄造 NFT 通證。而 IPFS 作爲一個去中心化存儲協議,本身就具備可存儲大體量、各種形勢的數據內容,並且保障數據不可篡改。

頭等倉注:如果 NFT 資產存儲在中心化服務器或者是一些不安全的鏈下節點,還是存在被篡改或者刪除的可能性。

行業前景

NFT 是一個相對抽象的概念,現在 NFT 都是發佈在虛擬世界當中,當我們從物理世界的角度出發,NFT 不像我們傳統意義上的藝術品那麼容易感知。或許當未來虛擬與現實的界限不再像現在這麼模糊,人們可以輕鬆的穿越於兩者之間的時候,NFT 帶給我們的衝擊可能就不亞於傳統藝術品了。

NFT 的未來,其實更大的還是取決於其整體生態的發展規模。傳統遊戲就是一個個不同的生態,海量的用戶賦予平臺價值,並促進遊戲內部虛擬資產(如:遊戲裝備)的流通,人們心甘情願的爲此買單,並對於稀缺性的“裝備”趨之若鶩。

回到現在,NFT 最主要的東西,就是幫助我們確立了數字資產的所有權。而藝術品、收藏品天然契合 NFT 的概念,所以在賽道早期也是最先發展起來的。目前的收藏品、藝術品市場代表的是一種商業模式,也是傳統市場上較爲成熟的商業模式。而以 OpenSea 和 Rarible 爲代表的底層 / 應用層協議,在 NFT 的市場還未完全普及之前,是能夠極大的承載目前 NFT 的價值,以及促進市場發展的。

但是,目前此類 NFT 應用層的技術門檻其實都不高,對於項目而言,更主要的是在行業早期,如何去打造自己的護城河。OpenSea 早期通過不斷與一些優質的項目集成,設立接口,現在已然成爲當之無愧的 NTF 龍頭;Rarible 早期通過市場流動性挖礦,目前也搶佔到了一定的市場份額,但後續仍需保持創新力,不然還是很容易被超越。

總結:Rarible 的細分賽道爲以太坊上的綜合 NFT 交易平臺。整體而言,不論是生態規模還是產品設計方面(如:鑄造 NFT 的收費情況), Rarible 是不如 OpenSea 的。

在行業發展早期,利益導向是用戶的普遍特徵,Rarible 也是憑藉早期的市場流動性挖礦搶佔了一定的市場份額。但隨着行業的不斷完善,一味追求利益的投機者終將成爲少數,操作的易用性和低成本纔是此類項目的核心競爭力。

但由於 Rarible 是目前綜合 NFT 交易平臺唯一一個發幣的項目,在代幣分發上對傳統流動性挖礦的玩法進行了改進創新。並且也是目前在 NFT+DeFi 領域走的比較靠前的項目,如:Rarible 與 Yearn 此前的 yInsure、Uniswap v3 LP Token、Hegic 期權等等的集成,都爲圈子帶來了新的想象力。未來如果 Rarible 保持持續創新的能力,未嘗沒有另闢新徑的可能。

風險

同類賽道競爭

上述競品部分,我們可以看出整體上,Rarible 目前是不足以與 OpenSea 競爭,如果短期內,在 Rarible 未取得較大改進的情況下,OpenSea 發幣了,勢必會對 Rarible 產生相當大的衝擊,並且流失一定的用戶。

NFT 估值泡沫

此前由於 NFT 市場的火熱,不少 NFT 被賣出高價甚至是天價,價格這麼高的情況下,肯定存在着泡沫。我們要知道像 NBA TopShot、CryptoPunk 此類的 NFT 由於有大量的粉絲基礎,並有一定收藏意義,所以纔有那麼多人趨之若鶩。但隨着行業的發展,後續不可避免的會出現大量的仿盤出現,參與此類項目的投資需謹慎。做自己的研究,不要貿然入場,明白背後炒作的邏輯,以免造成損失。

透明度較低

目前在 Rarible 經濟模型方面,團隊和早期投資者持有 30% 的代幣,但對於該部分的代幣釋放規則,團隊並未做出具體說明,後面不確定因素較大。

此外,Rarible 團隊目前也暫未披露相應的白皮書以及路線圖。

參考資料:

官網,
https://rarible.com/

Rarible 相關文檔查詢,
https://rariblecom.zendesk.com/hc/en-us

Dune Analytics 數據分析,
https://duneanalytics.com/alexfal/rarible

RARI 代幣分發介紹,
https://rarible.medium.com/introducing-rari-the-first-governance-token-in-the-nft-space-5dbcc55b6c43

RARI 代幣分析,
https://www.coingecko.com/en/coins/rarible

持幣地址分析,
https://etherscan.io/token/tokenholderchart/0xD291E7a03283640FDc51b121aC401383A46cC623

團隊領英,
https://www.linkedin.com/company/rarible/

Rarible 數據存儲,
https://rariblecom.zendesk.com/hc/en-us/articles/360059913792-Token-Data-on-Rarible

Rarible 鑄造費用查詢,
https://raribleanalytics.com/

《Introducing $RARI — the first governance token in the NFT space》,Rarible,
https://rarible.medium.com/introducing-rari-the-first-governance-token-in-the-nft-space-5dbcc55b6c43

《Verification on Rarible, Demystified》,Rarible,
https://rarible.medium.com/verification-on-rarible-demystified-4d2ce51e92ae

OpenSea vs. Rarible 數據對比,
https://duneanalytics.com/rchen8/opensea

《Rarible secures funding from CoinFund to build community-governed NFT marketplace》,Rarible,
https://rarible.medium.com/rarible-secures-funding-from-coinfund-to-build-community-governed-nft-marketplace-5695b1a90dc3

《Rarible raises $1.75 million from 1kx, CoinFund, ParaFi, and Coinbase to build the next generation NFT marketplace》(募資情況),Rarible,
https://rarible.medium.com/rarible-raises-1-75-e27d88573a75

《Wash Trading Invades the NFT Industry》(清洗交易介紹),
https://www.redfoxlabs.io/wash-trading-invades-the-nft-industry

《The Fast-Growing NFT Market Is Problematic Yet Promising》,Leigh Cuen,
https://www.coindesk.com/crypto-nft-trading-rari-yield-farming

[RR-2][Draft] Rarible DAO Structure: Community Treasury, Staking for Voting power (RARI Staking 機制引入草案),
https://gov.rarible.com/t/rr-2-draft-rarible-dao-structure-community-treasury-staking-for-voting-power/981

Phase 1 of RR2 #QmSkEph (RARI Staking 草案投票結果),
https://snapshot.org/#/rarible/proposal/QmSkEphhRM8ihQMcs2vDjzeSW2JoJHZTftzDxyDMx1eh5d

《The History of Non-Fungible Tokens (NFTs)》,Andrew Steinwold,
https://medium.com/@Andrew.Steinwold/the-history-of-non-fungible-tokens-nfts-f362ca57ae10

《The Non-Fungible Token Bible: Everything you need to know about NFTs》,Devin Finzer,
https://opensea.io/blog/guides/non-fungible-tokens/

《Create NFTs for Free on OpenSea》,Alex Atallah,
https://opensea.io/blog/announcements/introducing-the-collection-manager/

《Opensea vs Rarible - Which One Is Better?》,Marcus,
https://www.youtube.com/watch?v=JU-wzuVLmds

NFT 交易歷史 / 數據分析網站,CryptoSlam,
https://cryptoslam.io/

NFT 交易歷史 / 數據分析網站,Nonfungibe,
https://nonfungible.com/

《問題在於,你站在哪個世界看 NFT》,李畫,
https://www.chainnews.com/articles/019974268152.htm