比特幣期貨未平倉頭寸持續走高,本週已基本恢復至 3·12 大跌前水準。 比特幣期權未平倉頭寸不斷創造歷史新高,Deribit 期權未平倉量相比於 4 月初激增 175%;CME 該數值同期暴漲 64 倍。

本週市場動態

  1. BitMEX 推出比特幣現金雙幣種永續合約 BCHUSD,以比特幣作爲保證金和結算收益,最高支持 25 倍槓桿。
  2. OKEx 上線 THETA、ALGO、和 KNC 永續合約。
  3. 幣安合約上線 ALGO 永續合約,最高支持 50 倍槓桿。
  4. OKEx 上線 EOSUSD 期權合約,合約乘數爲 100。
  5. FTX 推出 DeFi 指數合約,並上線 COMP 和 cUSDT 和現貨、合約以及槓桿交易。

期貨市場

極端行情爆倉概況

期貨合約爆倉數據方面,本週一比特幣一度跌破 9000 美元,後快速反彈至 9100 上方。當日單在 BitMEX 上比特幣爆倉金額就達 3702 萬美元。另外,據幣 Coin 數據顯示,大約在比特幣跌破 9000 美元整數關口前後的一小時內 OKEx、BitMEX、火幣、幣安、Bybit 五家交易所的比特幣爆倉超 6830 萬美元。週二上午比特幣反彈逼近 9600 美元的半小時,爆倉金額達 2301 萬美元。

加密衍生品週報:比特幣期權熱度激增,期貨未平倉總量已恢復至 3·12 前水平BitMEX 上比特幣爆倉數據統計,來源:Datamish

交易量

鏈聞注,比特幣期貨的統計範圍包括 BitMEX、Binance、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、Huobi、OKEx。以太坊期貨的統計範圍包括 BitMEX、Binance、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、Huobi、OKEx。

過去一週(6 月 12 日至 18 日),比特幣期貨總交易量爲 646.631 億美元,日均交易爲 92.38 億美元,與上週相差不大。除週一(6 月 15 日)比特幣價格波動較大當日外,其他時間的日交易量都在 100 億美元以下。由於週一價格波動較大,交易量飆升至逾 175.12 億美元。

加密衍生品週報:比特幣期權熱度激增,期貨未平倉總量已恢復至 3·12 前水平比特幣期貨合約日交易量,來源:Skew

以太坊期貨交易量與比特幣呈現類似的趨勢。過去一週,以太坊日期貨交易量大致在 14 億至 19 億美元之間。不過,在本週一交易量大幅飆升至 31.78 億美元,其中,火幣高達 14 億美元,佔據約 44% 的份額。

加密衍生品週報:比特幣期權熱度激增,期貨未平倉總量已恢復至 3·12 前水平以太坊期貨合約日交易量,數據來源:Skew

未平倉頭寸

期貨未平倉頭寸數據可以有效反應市場的參與熱度。目前比特幣期貨頭寸已基本恢復至 3 月 12 日黑色星期四水平,即 40 億美元左右。該數據 6 月 18 日收報 36.46 億美元,相比上週四上升 2.79%。其中 BitMEX、OKEx 和火幣三家交易所的頭寸佔比高達 62.49%。

加密衍生品週報:比特幣期權熱度激增,期貨未平倉總量已恢復至 3·12 前水平比特幣期貨未平倉頭寸,來源:Skew

CME 和 Bakkt 較一週前減少幅度較大。截至 6 月 18 日,Bakkt 的頭寸爲 640 萬美元,相比於一周前減少逾 46%。CME 在 5 月 19 日創下歷史新高(達 5.32 億美元)後小幅回落但仍處於高位,截至 6 月 18 日該數值爲 3.91 億美元,相比於一周前減少近 6%。而同期幣安和 Bybit 交易所的未平倉頭寸均增加超 13%。

以太坊期貨未平倉總頭寸昨日收報 6.81 億美元,相比上週同期水平(6.77 億美元)變化不大。其中,火幣、BitMEX 和 OKEx 三家交易所的頭寸佔據了近 73% 的份額。

加密衍生品週報:比特幣期權熱度激增,期貨未平倉總量已恢復至 3·12 前水平以太坊期貨未平倉頭寸,來源:Skew

期權市場

交易量

鏈聞注,比特幣期權統計範圍包括 Bakkt、CME、Deribit、LedgerX 和 OKEx。以太坊期權統計範圍爲 Deribit 和 OKEx。

比特幣期權方面,黑色星期四之後五家衍生品交易所的交易量大幅下降,並在 5 月份開始有所回升。過去一週這五家交易所的日均交易量爲 8198 萬美元,相比於前一週(1.1155 億)減少近 27%。

加密衍生品週報:比特幣期權熱度激增,期貨未平倉總量已恢復至 3·12 前水平比特幣期權日交易量,來源:Skew

以太坊期權方面,6 月 1 日,Deribit 的交易量刷新歷史新高,高達 3000 萬美元,之後小幅回落。過去一週,Deribit 和 OKEx 的日均交易量爲 1010 萬美元,相比於上一週(1048 萬美元)減少 3.63%。其中,Deribit 佔據高達 96.84% 的份額。鏈聞注,OKEx 於今年 6 月 4 日上線 ETHUSD 期權合約。

加密衍生品週報:比特幣期權熱度激增,期貨未平倉總量已恢復至 3·12 前水平以太坊期權日交易量,數據來源:Skew

未平倉頭寸

比特幣期權方面,6 月份以來,未平倉頭寸持續創下歷史高點,截至 6 月 18 日該數值爲 16.98 億美元,較一週前( 16.88 億美元)無太大變化。

加密衍生品週報:比特幣期權熱度激增,期貨未平倉總量已恢復至 3·12 前水平比特幣期權未平倉頭寸,來源:Skew

近期,期權頭寸大幅增加可主要歸因於 Deribit 和 CME。截至 6 月 18 日,Deribit 的比特幣期權頭寸爲 12 億美元,相比於 4 月初(4.36 億美元)增加了 175%。另外,6 月 18 日 CME 爲 3.72 億美元,較 4 月初(570 萬美元)激增超 64 倍,較一週前增加 2.76%。

加密衍生品週報:比特幣期權熱度激增,期貨未平倉總量已恢復至 3·12 前水平CME 比特幣期權未平倉頭寸,來源:Skew

截至 6 月 18 日,Deribit 的頭寸(11 億美元)佔據最大份額,達 70% 以上,遠高於位居第二佔比(21.91%)的 CME。

以太坊期權方面,未平倉頭寸在今年五月份之後持續激增創下歷史新高,截至 6 月 18 日爲 1.589 億美元,較 5 月初(5500 萬美元)增加近 189%,較一週前(1.605 億美元)減少近 1%。

加密衍生品週報:比特幣期權熱度激增,期貨未平倉總量已恢復至 3·12 前水平以太坊期權未平倉頭寸,來源:Skew

另外,Deribit 的未平倉頭寸佔據 98% 以上的份額。OKEx 的未平倉頭寸雖在 6 月 4 日上線後逐步增加(截至 18 日該數值爲 290 萬美元),但該交易所佔據的份額非常小。

比特幣波動率

比特幣的一個月已實現波動率在 3 月 11 日急劇上升後,於 5 月中旬恢復至之前的正常水平。截至 6 月 18 日,比特幣的一個月已實現波動率爲 59%,目前的隱含波動率也爲 59%。

加密衍生品週報:比特幣期權熱度激增,期貨未平倉總量已恢復至 3·12 前水平從左到右依次爲比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月隱含波動率

對於期權交易者來說,市場波動率非常重要,但是請注意,所謂的期權波動率實際上與期權價格無關,而是反應的期權對標資產的價格變動情況。其中已實現波動率就是通過方差公式計算出的過去一段時間裏對標資產價格波動範圍的標準差,而隱含波動率則是通過 B-S 公式計算出的結果。隱含波動率衡量市場對未來波動性的預期。隱含波動率上升意味着期權的時間價值相應上升,反之則意味着時間價值下降。換句話說,如果能夠比較準確地預測到波動率,那麼只需要在波動率高時買入並在波動率低時賣出,就可以實現較好的收益。