曹寅談 Synthetix 代幣模式及 2020 年 DeFi 挑戰,潘超解答 MakerDAO GSM 安全事件實質|DeFi Garden #6
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本期作者

🌳Williams:有趣孤僻且勤奮的區塊鏈園丁,服務於 Nervos (個人博客
🐦LeftOfCenter:幣圈手藝人(專欄鏈接
開放金融基金會(DeFi.org):專注於去中心化金融生態的非營利組織(專欄鏈接

歡迎重量級新成員 👏
👹曹寅:清華長三角研究院高等區塊鏈研究所副所長

本期特約邀請嘉賓
💡潘超:MakerDAO 中國區負責人

DeFi 世界熱點熱評,我們幫你劃重點

🔥熱點一: MakerDAO 的 GSM 安全事件以及 DeFi 安全性的質疑。如何用 2000 萬美元的 MKR 竊取 3.4 億美元的資產?一名軟件工程師 Micah Zoltu 日前在他的博客中表示,擁有超過抵押總數 8 萬顆的 MKR ,那麼就可以透過撰寫智能合約,再利用投票來激活合約沒讓所有抵押的資產轉到自己的賬戶中。他認爲這樣的攻擊源自於 Maker 「治理安全模塊」(Governance Security Module ,GSM)是零延遲。

🌳Williams:本週關於 MakerDao 的 GSM 安全事件仍是這周在 DeFi 圈子裏最熱的話題,於此同時也看見了 Maker 在社區治理的能力,而且其新發行的 Dai 也供給量也超越了 Sai,代表 MakerDao V2 又到達了一個里程碑。另外,隨着歲末年終的到來,Consensys 也出了對 DeFi 年度的回顧,認爲來年的 DeFi 依舊持續成長,並且認爲以太坊仍是 DeFi 生態的核心,然而,卻也有分析團隊以及資深的業內人士,發表了對於 DeFi 以及以太坊的安全性的質疑,並提出可能存在的風險,意外的發現這些文章中存在高度的對話空間。

💡潘超:這是一種假想的攻擊方式,而非漏洞。這種攻擊在任何權益系統中都存在,發生的可能性極低且成本極大,類似於比特幣的 51 攻擊。

之所以多抵押 Dai 系統上線以來的延遲窗口設定爲 0 秒,是讓社區和開發團隊可以在故障 (技術問題、預言機故障、經濟攻擊或者極端市場恐慌) 發生時,能夠在第一時間採取措施。這對於一個新運行的系統而言尤爲重要,是對故障風險和假想治理攻擊風險的最優權衡。隨着多抵押的穩定運行,故障風險出現的可能性越來越低。Maker 也在考慮延遲窗口的最佳時間。

對於治理攻擊方式,Maker 社區和開發團隊是已知並且可控的,並評估認爲其發生概率微乎其微,只存在理論上可能。但是,由於該博文引起了廣泛討論,利用此漏洞攻擊 Maker 協議的可能性增加。因此,MakerDAO 社區提案將「治理安全模塊」引入核心協議,開始評估當前情況下最佳的延遲窗口時間,以減輕這種假想的攻擊。

🔥熱點二:Synthetix 本週引發了很多討論,但是數據顯示,這個過去成長極速的項目,在本週如同上週一樣,處於停滯成長的狀態,甚至其原生代幣 SNX 的鎖倉量還下降

👹 曹寅評:SNX 和 CELO 這種靠抵押項目原生代幣而合成資產的項目其實是建在沙灘上的大廈,類似的模式在中國的 A 股早就給玩爛了,公司炒高自己股價,然後再質押給券商,套出錢來繼續炒股,這種模式的要義在於通過表演性拉盤吸引市場資金跟風,然後在通過鎖倉或者燃燒機制凍結流動性,進而形成資金持續淨流入烘托價格的效果,這種遊戲很危險,因爲當價格炒的過高時候,整個局面就會變成一座堰塞湖,只要有人開始拋售,就會立即引起災難性潰堤,進而造成死亡螺旋,snx 暴跌,抵押資產爆倉,snx 暴跌幅度加大,抵押資產繼續爆倉,現在 snx 價格已經進入了平臺期,就看項目方是否有能力繼續拉盤,安定軍心,吸引跟風盤進來。

p.s. 我也是 snx 投資者,希望 snx 能再創輝煌做大做強。

🔥熱點 3:暢想一下比特幣的 DeFi 模式

🐦LeftOfCenter:Maker 模式走出以太坊,這次來到了比特幣生態中。正在轉型爲非營利信託的初創公司 Money on Chain推出 了基於比特幣側鏈 Rootstock (RSK)的 DeFi 平臺。大部分的比特幣 DeFi 用例場景中,要麼是將比特幣包裝成一種以太坊格式的代幣,要麼是以一種中心化的服務提供抵押比特幣獲取 DAI 的貸款,Money on Chain 則是採用一種比特幣啓發的開源協議來構建解決方案,Money on Chain 自稱是一個可以不斷進化的生態系統,可以基於其之上構建借貸產品。和 MakerDAO 一樣,Money on Chain 生態中也不只一種代幣,而是有 3 種代幣,分別是抵押比特幣生成的、與美元掛鉤的代幣 Dollar on Chain (DoC) ,對應的是 MakerDAO 中的穩定幣 Dai;從系統用戶收取而來代表比特幣費用的 BitPRO (BPRO) ,這被稱作是「被動收入」;可用於社區投票治理的權益代幣 Money on Chain token (MoC) ,對應的是 Maker Foundation 的 MKR。未來還將發行多種與拉丁美洲多國的法幣掛鉤的穩定幣,旨在減少波動風險更容易被企業接受。目前面臨的難題是合規問題,因此目前主要面向拉美市場。

🔥其他熱點評論:

👹 曹寅:Consensys 對於 defi 有點過於樂觀,defi 機會很大,但是面臨的挑戰也很大,2020 年 defi 面臨以下挑戰,1,合規挑戰,以太坊轉 pos 之後,可能會被美國 CFTC 認定爲證券,那所有質押 ETH 而產生的 defi 資產都有可能會被當做證券資產監管;2,流動性挑戰,當 defi 樂高之中某一協議出現超大買單或賣單,如果這個協議的流動性不足,會導致該協議內的成交價格被動失真,進而可能會導致全局性風險;3,內卷化挑戰,defi 應用越來越投機化,用於槓桿和衍生品,實質是賭博,參與者之間是零和博弈,defi 系統內的資金不停在摩擦中耗散,還會有獲利資金離開 defi 生態;4,系統性風險,不排除在以太坊升級過程中會發生嚴重問題,繼而導致 eth 價格暴跌,使得 defi 生態系統性爆倉,而且 defi 生態不像央行系統,沒有最終兜底方,一旦發生系統性風險,最後結果就是全局爆倉,全局清算。

數據看 DeFi

🌳Williams:本週的 DeFi 在總值上雖然沒有特別增長,Synthetix 這個過去成長極速的項目,在本週如同上週一樣,處於停滯成長的狀態,甚至其原生代幣 SNX 的鎖倉量還下降了。然而在這些 DeFi 的指標項目中,一些細節之處還是有值得好好注意的點,如新發行的 Dai 透過較高的利率讓更多人選擇從 Sai 換到 Dai,讓新 Dai 總數終於大於 Sai,取得了過半數的用戶認同。

曹寅談 Synthetix 代幣模式及 2020 年 DeFi 挑戰,潘超解答 MakerDAO GSM 安全事件實質|DeFi Garden #6資料來源:Defipulse、Ethersacn ;日期:12/0520:00 UTC +8
曹寅談 Synthetix 代幣模式及 2020 年 DeFi 挑戰,潘超解答 MakerDAO GSM 安全事件實質|DeFi Garden #6資料來源:sai2dai;日期:12/12 14:00 UTC +8

DeFi 大事記

如何用 2000 萬美元的 MKR 竊取 3.4 億美元的資產?一名軟件工程師 Micah Zoltu 日前在他的博客中表示,擁有超過抵押總數 8 萬顆的 MKR ,那麼就可以透過撰寫智能合約,再利用投票來激活合約沒讓所有抵押的資產轉到自己的賬戶中。他認爲這樣的攻擊源自於 Maker 「治理安全模塊」(Governance Security Module ,GSM)是零延遲,因此纔會產生這個攻擊的可能。但 Maker 團隊迴應表示這是可預見的問題,並非系統漏洞,並且已經着手進行投票治理,目前共有 53 位成員進行投票。

https://medium.com/coinmonks/how-to-turn-20m-into-340m-in-15-seconds-48d161a42311
https://www.chainnews.com/news/116305189774.htm (中文報道)

去中心化的 Bitmex--MCDEX (Monte Carlo Decentralized Exchange,MCDEX)正式上線,MCDEX 是去中心化的期貨交易所,基於以太坊去運行,用戶只要基於 metamask,就可以進行下注,MCDEX 期望的是能夠促進衍生產品的交易,而非像過去的期貨集中在原本加密資產本身,然而目前由於資產流動性的限制,仍然只能有 4.8 倍的槓桿。

https://defirate.com/mcdex-decentralized-bitmex/?from=groupmessage&isappinstalled=0

伊斯坦布爾的升級對於 DeFi 有什麼影響,在本文中簡明扼要的爲你進行了介紹,首先 EIP-152 的提案使得 Eth 可以和 Zcash 進行原子交換;另外在 EIP-1108 和 EIP2028 提案通過後,交易的計算費用和橢圓曲線的 gas 驗算費用也降低了,這代表在 DeFi 上使用 zksnarks 等方式促進隱私的成本將變得更低。

https://defipulse.com/blog/how-ethereums-istanbul-network-upgrade-affects-defi/

Synthetix 通過其社區成員提案的貨幣政策,社區成員普遍認爲通貨膨脹應處於一個更加平滑的狀態,在日前 Synthetix 社區投票贊成從 235 周(2023 年 9 月 6 日)開始,將年終通貨膨脹率定爲 2.5%。

https://blog.synthetix.io/reaching-monetary-policy-consensus/

DeFi 名家觀點

Consensys 發表了一篇對 DeFi 在 2019 年的年度回顧,去梳理 DeFi 對生態系如何在生成,首先他們認爲,有一個具有互操作性、可編程性和可組合性的基礎系統是必要的,目前這個基礎設施仍是以太坊。另外這篇文章也從借貸到交易所,去說明 DeFi 的金融體系如何運作。最後,他們認爲 2020 年仍然是 DeFi 成長的一年,並且在金融衍生品和合成資產的領域會有更明顯的成長。

https://consensys.net/blog/news/2019-was-the-year-of-defi-and-why-2020-will-be-too/

👹 曹寅:Consensys 對於 defi 有點過於樂觀,defi 機會很大,但是面臨的挑戰也很大,2020 年 defi 面臨以下挑戰,1,合規挑戰,以太坊轉 pos 之後,可能會被美國 CFTC 認定爲證券,那所有質押 ETH 而產生的 defi 資產都有可能會被當做證券資產監管;2,流動性挑戰,當 defi 樂高之中某一協議出現超大買單或賣單,如果這個協議的流動性不足,會導致該協議內的成交價格被動失真,進而可能會導致全局性風險;3,內卷化挑戰,defi 應用越來越投機化,用於槓桿和衍生品,實質是賭博,參與者之間是零和博弈,defi 系統內的資金不停在摩擦中耗散,還會有獲利資金離開 defi 生態;4,系統性風險,不排除在以太坊升級過程中會發生嚴重問題,繼而導致 eth 價格暴跌,使得 defi 生態系統性爆倉,而且 defi 生態不像央行系統,沒有最終兜底方,一旦發生系統性風險,最後結果就是全局爆倉,全局清算。

DeFi 數據分析團隊 Athelio 在本週的文章,他們透過 Compound 來分析 DeFi 上可能產生的不流動性以及擠兌風險,其中他認爲在 Compound 上可能存在着幾種風險,首先是是智能合約的安全風險,以及治理以及協議的風險,三是是資金流動和擠兌所造成的系統風險,其中作者認爲擠兌是屬於發生概率很低,但發生後會產生的極大系統危機的黑天鵝事件,最後則是信用風險,想知道 Athelio 更多的數據分析請參看本文。

https://medium.com/alethio/overlooked-risk-illiquidity-and-bank-runs-on-compound-finance-5d6fc3922d0d

DeFi 的資產風險問題,可能和底層的公鏈設計有關?Nervos 首席架構師 Jan 認爲以太坊上的智能合約的風險,除了合約本身撰寫過程中存在漏洞之外,也和底層公鏈的設計也有關係,裏如以太坊的上的任何一種 ERC20 代幣,其發行的所有資產都是放置於單一合約之中,因此當漏洞一旦產生,全部的資產就可能陷於風險之中,因此作者認爲像 UTXO 的模式公鏈,在這點上能夠比以太坊的 Account 模型更爲安全,也能夠爲極度需要安全保障的 DeFI 給予更大的防護。

https://medium.com/nervosnetwork/the-smart-contract-risk-in-defi-c28e53b92f03
https://www.chainnews.com/articles/759943706046.htm (中文報道)

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