迎接歷史性的一刻後,是時候思考未來在何方的問題了。

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北京時間 12 月 16 日 21 時 42 分,比特幣突破 20000 美元整數大關,單幣市值突破 3900 億美元。三年前,在兩萬關口看似已唾手可得的那一刻,也許所有人都不會想到,這一刻的到來,足足等了三年之久。而在這一歷史性時刻的 15 小時之後,比特幣的上漲腳步還在繼續,截止發文時比特幣已完成對於 21000 美元關口的進一步上破,暫報 21800 美元,單幣市值已突破 4000 億美元。

下載 (1).png比特幣日線圖(Coinbase BTCUSD)

破 20000 後 15 小時,市場發生了什麼?

比特幣突破 20000 後持續上漲,在過去 15 小時內再度取得了近 2000 美元的上漲表現,階段漲幅超 9%,而在 20000 關口破位前行情取得上一波類似漲幅花了整整 5 天。

比特幣破兩萬後 15 小時面面觀:市場發生了什麼?又在去向何方?比特幣 1 小時圖(Coinbase BTCUSD)

行情破位後的加速上漲促使市場熱度陡升,以幣安 BTC/USDT 單一交易對爲例,昨日 21:00 以及 22:00 兩個小時內該交易對單小時成交量連續創出近兩週新高,單小時成交額均超過 10000 枚比特幣,而在其後的 15 個小時時間裏,該交易對 1 小時平均成交量也達到了過去兩週高位震盪期間平均成交量的三倍水平。

比特幣破兩萬後 15 小時面面觀:市場發生了什麼?又在去向何方?比特幣 1 小時圖(幣安 BTCUSDT)

據 CryptoQuant 監測的數據顯示,該時段內主流交易所比特幣流轉活躍度陡升,據不完全統計,在過去 15 小時內主流交易所流入比特幣總量超過 55000 枚,而交易所流出比特幣總量約 51000 枚,流入流出數值約佔流通總量的 0.3%,如若排除已丟失和長期未流轉的比特幣,這一比例將上升至近 1%。就是說在過去 15 小時內,市面上「真實流通」比特幣的 1% 在交易所內完成了流轉。

比特幣破兩萬後 15 小時面面觀:市場發生了什麼?又在去向何方?交易所比特幣流入(來源:CryptoQuant)

比特幣破兩萬後 15 小時面面觀:市場發生了什麼?又在去向何方?交易所比特幣流出(來源:CryptoQuant)

據 skew 統計的數據顯示,過去 15 小時內 BitMEX 比特幣合約報價相比 Coinbase 現貨報價出現持續溢價,且凌晨時段溢價峯值水平一度迫近 0.3%,從中長期視角來看已經達到了一個相當高的水準,與此同時 BitMEX 合約開平倉以及爆倉數據也表現出了市場高度活躍的態勢。

比特幣破兩萬後 15 小時面面觀:市場發生了什麼?又在去向何方?BitMEX 比特幣合約持倉量(來源:skew)

比特幣破兩萬後 15 小時面面觀:市場發生了什麼?又在去向何方?BitMEX 比特幣合約價格對比 Coinbase 現貨溢價率(來源:skew)

隔夜傳統金融市場也頗爲動盪,美聯儲利率決議公佈後美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會中重申在美國通脹重返正軌之前不會提前加息,且如有需要,美聯儲還可以擴大債券購買力度,調整所購買債券的久期。美聯儲對於經濟前景不確定性毫不掩飾的擔憂以及疫情控制並無實際進展的挑戰導致市場避險情緒再度走高。而鮑威爾直言支持金融穩定的最終因素是強勁的經濟,目前總體金融穩定形勢喜憂參半更是直接推升了黃金價格。

隔夜黃金漲逾 20 美元全數收復昨日跌幅,並創出近一週新高,美元短暫反彈後再度回吐全數漲幅,今日早盤再度迫近 90 整數關口,繼續刷新 2018 年 4 月以來新低。

比特幣破兩萬後 15 小時面面觀:市場發生了什麼?又在去向何方?美元指數 DXY 日圖

今日彭博社的一篇 報道 指出,對沖基金經理 Alan Howard 支持的對沖基金 One River Digital Asset Management 已買入超 6 億美元的比特幣和以太坊。並承諾將繼續增持,預計在 2021 年初將比特幣和以太坊持倉量增加至 10 億美元。當市場開始對傳統金融機構以及傳奇基金經理們入局加密貨幣市場習以爲常時,我們距離屬於比特幣的「那個時刻」就又近了一大步。

市場在去往何方?

以主流交易所獨立 KYC 以及鏈上獨立錢包地址數量作爲基準進行估算,我們可以得出比特幣「概念」的全球普及率約爲 1.5% 左右,按照近幾年的增長速度估算,該比例預計會在明年達到 2.5% 左右水平。

比特幣破兩萬後 15 小時面面觀:市場發生了什麼?又在去向何方?比特幣採用率(來源:woobull.com)

按照創新採用曲線的規律來看,這意味着比特幣有望在明年完成「Innovators (創新者)」的第一階段,迎來「Early Adopters (早期採用者)」的第二階段,而按照該曲線的規律來看,第二階段將是對應概念高速發展的階段,對於比特幣來說,真正的爆發也許纔剛剛開始。

比特幣破兩萬後 15 小時面面觀:市場發生了什麼?又在去向何方?Rogers 創新採用曲線

比特幣誕生的第一個十年,爲早期參與者提供了相當可觀的投資回報率,而這種市場表現所帶來的共識升級,反過來也成了當下比特幣最紮實的「價值支撐」。

比特幣破兩萬後 15 小時面面觀:市場發生了什麼?又在去向何方?近 10 年比特幣對比大型企業股票投資回報率(來源:HowMuch)

考慮到比特幣 2100 萬的理論上限所帶來的資產稀缺以及天然通縮特性,輔以比特幣的相對估值,Guggenheim 首席投資官 Scott Minerd 曾指出比特幣的理論價格應該達到 40 萬美元。

花旗近期公佈的一篇題爲「比特幣:21 世紀的黃金」的研報中也指出,現如今的比特幣市場與 1970 年黃金的黃金市場高度相似,考慮到黃金在其後的大牛市表現,比特幣很可能會在未來一年時間裏迎來爆發,並預計在比特幣價格將在明年達到 31.8 萬美元。

摩根大通近期公佈的一份報告中指出,從家族辦公室和富有的投資者、到保險公司和養老基金等機構都在慢慢接納比特幣。雖然這些機構不太可能大舉配置比特幣,但即便是小幅轉向比特幣,也可能帶來重大影響。

Strategic Wealth Partners 總裁兼首席執行官指出,比特幣有可能成爲 2021 年的特斯拉。並預測比特幣價格將在 2021 年底前達到 4 萬美元水平。

雖然「機構牛」的話題已經不再新鮮,但是考慮到目前機構資金仍然是在受到極大束縛的前提下參與市場,而且市場真正期待的比特幣 ETF 尚未落地,因此傳統金融市場對於加密貨幣市場的「輸血效應」尚存極大的想象空間。2017 到 2020,「共識升級」仍然是市場最大,也是最具價值的變化。

火幣研究院高級分析師 Daisy 表示,比特幣又一次創造歷史,可以說是市場的共識終於兌現。比特幣從被廣泛質疑到逐步被主流接受甚至是被推崇可謂是歷史機遇催化的結果。比特幣減半後供應量長期減少的減半效應再度顯現,不過考慮到比特幣已經逐漸的合規化,市場產品逐步完善,因此本輪上漲已經有了更加堅實的基礎。此外目前比特幣與黃金的走勢已經開始逐漸脫鉤,短期內避險價值幾乎實現了對於黃金的彎道超車,與傳統資產脫鉤的特徵成爲了比特幣一大亮點,而主流機構對於比特幣態度的轉變更是爲長期良性發展提供了一個非常好的支撐。不過需要注意的是,20000 破位後市場在 FOMO 情緒下的加速上漲延續性存疑,後續風險控制仍不容忽視。

市場分析師化簡幣市分析稱,圖形上來看,目前比特幣日圖基準線和轉換線的上升夾角以及雲層本身的看漲勢頭實際上都沒有明顯的轉向跡象,前期持續的上漲對於指標的延展性提供了很大的幫助,考慮到目前的雲層厚度,短時間內基本上不存在變盤邏輯,因此目前該指標判斷下日線的漲勢暫時無虞。此外 Hash Ribbons 月初拋出積極信號後市場再度應驗走高,在雙線持續張口的背景下,短期市場繼續走高的延續性仍然值得期待。強勢階段切忌盲目逆勢搏頂,堅持做好風控的前提下應注意順勢而爲。

比特幣破兩萬後 15 小時面面觀:市場發生了什麼?又在去向何方?比特幣日圖(幣安 BTCUSDT)