除積極參與流動性挖礦等 DeFi 熱門玩法外,在自有 DeFi 生態建設方面,OKEx 和幣安更側重於發展去中心化公鏈,火幣則更專注於爲以太坊提供更多的跨鏈資產,成爲連接中心化市場和 DeFi 市場、用戶和 DeFi 世界的橋樑。

撰文:張改娟

今年 6 月份開始,加密貨幣領域的焦點就從比特幣減半聚焦到 DeFi 上,而 7、8 月份 DeFi 的熱度似乎達到了最高潮。

DeFi 流動性挖礦熱潮促使去中心化交易所 Uniswap 上有多達近 1.2 萬個交易對。與此同時,儘管 9 月份開始 DeFi 熱度略微有所下降,但據 OKLink 數據顯示,截至目前,DeFi 的總鎖倉量接近 100 億美元,總市值逾 120 億美元,這些數字相比短短兩個月前水平仍然保有近 200% 的可觀漲幅。

交易所 DeFi 佈局駛入快車道,一文看盡三大交易所如何玩轉 DeFiDeFi 項目總市值,來源:OKLink

在此之際,中心化交易所在 DeFi 領域的佈局也進入快車道,他們不滿足於間接參與 DeFi,而是直接以 DeFi+挖礦、IEO+挖礦的新戰略,以及發展自有 DeFi 生態來搶灘 DeFi 市場。

那這種新戰略究竟能否承接 DeFi 賽道?交易所挖礦策略與流動性挖礦又有何本質區別?與 2019 年盛行的 IEO 模式相比,是換湯不換藥依舊是原來的「配方」,還是注入市場的一劑「猛藥」?另外,幣安新推出的智能鏈、OKEx 升級的 OKEx 交易鏈能否實現 CeFi 與 DeFi 生態之間的融合與平衡?

在解答這些問題之前,我們先來梳理一下 OKEx、幣安和火幣三家頭部交易所的 DeFi 生態佈局情況。

頭部交易所如何佈局 DeFi 賽道?

在 DeFi 熱潮之中,三大交易所除了加速上線 DeFi 代幣,還通過新幣挖礦、DeFi 流動性挖礦等產品將其平臺幣的應用場景延伸至 DeFi,進而參與 DeFi 生態,另外,各自還在佈局自有的 DeFi 生態建設。

交易所 DeFi 佈局駛入快車道,一文看盡三大交易所如何玩轉 DeFi

在上線 DeFi 代幣方面,OKEx 和火幣最爲活躍,均上線多達逾 40 多種 DeFi 代幣。

在 DeFi 生態建設進程中,幣安的佈局進展最爲迅速且較爲全面,例如上線 DeFi 流動性挖礦產品、針對 DeFi 生態的投資力度較大以及推出側重於發展自有 DeFi 生態的智能鏈,其次爲 OKEx,推出 DeFi 流動性挖礦、OKB 質押挖礦,並將其公鏈 OKChain 升級爲一條徹底的去中心化公鏈「OKEx 交易鏈」。而火幣則更專注於爲以太坊提供更多的跨鏈資產,成爲連接中心化市場和 DeFi 市場、用戶和 DeFi 世界的橋樑

OKEx:結合 DeFi 和 CeFi 元素推出 OKB 質押挖礦,升級 OKChain 爲 OKEx 交易鏈

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OKEx 在 DeFi 生態的佈局可分爲上線 DeFi 代幣、接入 DeFi 協議平臺、上線質押挖礦、發展自有 DeFi 生態等幾方面。

OKEx 在上線 DeFi 項目代幣方面非常活躍。經鏈聞統計,截至 9 月 13 日,OKEx 已上線多達 43 種 DeFi 代幣。其中,按市值排名計算,OKEx 覆蓋了 DeFi 項目排名前 13 的所有代幣。

在接入第三方 DeFi 協議方面,早在去年 12 月份,OKEx 礦池就已經集成了 Dai 存款利率(DSR),用戶可以直接將 Dai 存入 DSR 合約來獲得 Dai 存款利率和 OKEx 另外提供的 1% 的利率。本月,OKEx 還在其賺幣產品(EARN)中接入 Compound 協議,支持用戶通過將 BAT、DAI、ETH、USDC、USDT、ZRX 存入 Compound 鏈上協議來獲得利息收益,部分代幣在存入期間可額外獲得 COMP 挖礦獎勵。

另外,OKEx 還對 Jumpstart 平臺規則進行了升級,最值得關注的升級內容爲增加了 OKB 質押挖礦產品。OKB 持有者可質押 OKB 挖取新的代幣作爲回報。首期項目爲基於 Zilliqa 公鏈開發的去中心化協議 Zyro。

在自有 DeFi 生態建設方面,OKEx 在今年 2 月份上線了去中心化公鏈 OKChain 測試網及基於 OKChain 的 DEX 測試網,致力於在 Cosmos 社區發展 DeFi 生態服務。OKChain 的合作伙伴還包括 Kava 等 DeFi 項目。上週末,OKEx 將 OKChain 升級爲徹底的去中心化公鏈「OKEx 交易鏈」(OKExChain),任何個人和社區組織都可基於 OKExChain 建立自己的區塊鏈應用。

除允許任何人創建區塊鏈應用外,OKEx 交易鏈還具有完全社區自治,以及用戶跨平臺的客戶端軟件 OKExDEX,包括髮 token,創建幣對,創建流動性池,參與 AMM 或者 orderbook 交易。另外,OKEx 交易鏈未來將支持以太坊虛擬機 EVM,兼容以太坊的所有智能合約,還將支持預言機、推出跨鏈網關。

由此可見,OKEx 推出的 DeFi 流動性挖礦產品、OKB 質押產品,以及公鏈的去中心化升級都是其致力於打通 CeFi 與 DeFi、融合 CEX 與 DEX 的重要舉措。

OKEx CEO Jay Hao 表示,OKEx 還在不斷完善 DeFi 資產生態佈局和構建自有的 DeFi 生態,除賺幣產品接入 Compound 協議外,還會陸續上線其他幣種及借貸功能。針對 CeFi 和 DeFi 的發展趨勢,其表示,對於 OKEx 來講,CeFi 和 DeFi 的結合無疑是一條更可行的道路。對於 DeFi 領域產生的這些新型挖礦方式會對數字資產上下游產業帶來諸多衝擊。其一是一級市場對安全性的要求更高了,智能合約是 DeFi 協議最重要的一個「底層建築」;其二是二級市場,市場對投資人資質的要求也更高;最後一點爲,DeFi 挖礦中有必要引入 DeFi 保險。

幣安:上線智能鏈,設立一億美元種子基金扶持 DeFi 生態,推出多種挖礦模式

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8 月中旬開始,幣安加速入局 DeFi 領域,例如首推並不斷豐富其挖礦產品、上線智能鏈主網、設立基金扶持 DeFi 生態等。

截至 9 月 13 日,幣安共上線了 35 種 DeFi 項目代幣及部分 DeFi 代幣的衍生品。在衍生品市場中,幣安合約還上線了 DEFI/USDT 1 - 50 倍綜合指數永續合約(該指數爲 BAND、COMP、KAVA 等 10 種 DeFi 協議代幣的實時價格加權平均值),採用穩定幣 USDT 作爲保證金。

這三家交易所中,幣安是最早推出相關挖礦產品並挖礦產品最爲豐富的交易所。

DeFi 流動性挖礦:8 月 19 日幣安在其質押挖礦平臺上推出首個 DeFi 流動性挖礦產品 DAI。DAI 將用於參與 Compound 挖礦。此後,幣安質押挖礦平臺又上線了 BNB、USDT、BUSD 的 DeFi 挖礦產品,用來參與 Kava、Curve 等代幣挖礦。

幣安挖礦:首期上線 BUSD、USDT、DAI,並開放 BUSD/USDT、BUSD/DAI、USDT/DAI 交易對。用戶可以在幣安挖礦快速實現幣種兌換,也可以通過注入資金的方式成爲流動性提供者,獲得手續費分紅及活期利息收益等。

新幣挖礦:首期支持去中心化金融平臺 Bella Protocol 代幣 BEL。用戶可在活期理財中鎖倉 BNB、BUSD 或其他指定代幣等挖礦新幣。上線不到 24 小時,BEL 的鎖倉量就突破了 6 億美元。

除 DeFi 流動性挖礦和新幣挖礦外,幣安還在其鎖倉收益和持倉返利支持部分 DeFi 代幣,如 BAND 鎖倉收益、KNC 和 KAVA 的持倉返利。

自有 DeFi 生態建設方面,早在去年前半年,幣安就支持創建了幣安鏈和幣安 DEX。另外,幣安智能鏈(BSC)主網也已於今年 9 月初正式上線,旨在爲 DeFi 項目和區塊鏈社區提供智能合約支持、跨鏈互操作性等支持。幣安智能鏈將作爲幣安鏈的平行鏈運行,實現智能合約創建以及 BNB 質押挖礦等功能,同時支持個人和或機構收集 BNB 委託併成爲這一新區塊鏈的驗證節點。

具體而言,幣安智能鏈支持以太坊虛擬機 EVM,可實現智能合約創建以及 BNB 質押挖礦等功能,還具有跨鏈 DeFi 機制,以增強 DeFi 互操作性。另外,幣安智能鏈還將支持幣安生態系統,爲部分 DeFi 項目提供資金及其它支持等。

投資方面,幣安旗下投資部門 Binance Labs 曾在 2018 年對去中心化協議 Injective Protocol 進行了天使輪投資,今年在 8 月份還和 Galaxy Digital 共同牽頭投資了去中心化聚合交易工具 1inch。另外,幣安宣佈將設立一億美金種子基金扶持 DeFi 生態。具體而言,幣安智能鏈支持多個主流幣挖礦,對於安全審計通過的項目,幣安將爲之提供「流動性」激勵以及資源和資金支持。優質項目未來還有機會參與幣安主站的上幣機會。

火幣:開啓 DeFi 挖礦和新幣挖礦,推動其比特幣錨定資產 HBTC 融入 DeFi

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除上線 DeFi 幣種、質押挖礦等之外,火幣的 DeFi 生態佈局也包括成立 DeFi 實驗室及相關投資基金以及推動其比特幣錨定幣 HBTC 入局 DeFi 等方面。

經鏈聞統計,截至 9 月 13 日,火幣已上線 41 種 DeFi 代幣,包括「全球觀察區」裏的 DeFi 項目。「全球觀察區」是用來挖掘區塊鏈潛力應用和創新項目的一個板塊。目前在該觀察區上線的 14 種項目種有 11 種爲 DeFi 項目。

除此之外,火幣還在上週開啓了「鎖倉 HT/HPT 參與 DeFi 流動性挖礦」一期活動,首期項目爲 CRV。另外,新幣挖礦活動也已啓動,前三期項目分別爲 ACH (Alchemy Pay)、 PHA (Phala)和 SUN 。

值得一提的是,火幣於今年 2 月份推出的比特幣錨定資產 HBTC 也在積極融入 DeFi 市場。上週,穩定幣兌換平臺 Curve 添加 HBTC/WBTC 資金池。用戶可在 Curve 平臺進行比特幣錨定幣 HBTC 與 WBTC 之間的兌換。該資金池在上線 3 小時後鎖倉總額就突破了 600 萬美元。此外,昨日,火幣還宣佈繼 HBTC 後爲以太坊提供跨鏈資產,即 H 系列資產,致力於爲 DeFi 市場持續提供更多的資產,包括 DOT、LTC、BCH 等主流加密資產。另外,關於是否優先將 HBTC 添加爲 MakerDAO 抵押品的民意調查投票也於本月初已獲得通過,之後可進入執行投票階段。

投資方面,8 月初火幣成立了 DeFi 實驗室,將專注 DeFi 的研究、投資、孵化、以及生態的建設,還將投入數千萬美元作爲初始投資基金。此後不到半個月,火幣 DeFi 實驗室聯合 MakerDAO、Compound、NEST 社區、dYdX 共同發起成立全球 DeFi 聯盟,將幫助火幣集團進行 DeFi 研究、投資、孵化和生態系統的開發。

就火幣公鏈及 DEX 進展而言,今年 2 月份,由火幣和 Nervos 基金會聯合開發的火幣公鏈測試網正式上線。火幣公鏈將於四季度在主網上線,預計主網啓動穩定運行後會上線 DEX。

可以看出,在自有 DeFi 生態發展方面,火幣更專注於爲以太坊提供更多的跨鏈資產,成爲連接中心化市場和 DeFi 市場、用戶和 DeFi 世界的橋樑。

交易所新型挖礦方式 = 鎖倉+上幣+空投?

衆所周知,儘管流動性挖礦收益誘人、完全透明化,但在 DeFi 平臺或 DEX 中參與 DeFi 流動性挖礦具有高門檻、高手續費、合約安全風險、對小資金用戶不友好等弊端。

正如 Crypto.com 聯合波士頓諮詢集團 BCG 旗下數字化實施諮詢團隊 BCG Platinion 聯合發佈的 DeFi 報告中指出得那樣,若 DeFi 想要大幅提升採用率,則需關注以下六個重要事項,包括區塊鏈吞吐量和高網絡費用、流動性、安全和智能合約風險、需超額抵押、監管風險等。

而交易所新推出的 DeFi 挖礦、新幣挖礦策略不僅降低了用戶參與 DeFi 的門檻和複雜程度、簡化了挖礦流程,還賦能平臺幣,可謂一舉多得。

鏈聞對三大交易所的新幣挖礦產品規則進行了彙總對比,具體如下:

交易所 DeFi 佈局駛入快車道,一文看盡三大交易所如何玩轉 DeFi

相對來說,OKEx 的新幣挖礦規則更加靈活,可隨時質押隨時解押。另外,OKEx 和幣安對小資金用戶都很友好,未設定最低持倉限額。

那此類交易所新型挖礦方式與流動性挖礦究竟有何區別?新幣挖礦與 IEO 又有何不同?

我們先來回顧一下流動性挖礦的概念。流動性挖礦是通過注入流動性、抵押、交易等行爲來獲得 DeFi 項目的代幣。

目前中心化交易所推出的 DeFi 挖礦從表面來看也是通過鎖倉平臺幣或其他指定代幣來挖 DeFi 代幣,實質上是由交易所代理用戶來進行挖礦。

新幣挖礦策略則是綜合了 IEO 和 DeFi 挖礦的模式,但這些挖礦方式本質上也是 IEO+空投新 DeFi 代幣的形式。IEO 是通過抵押平臺幣來一次性獲得新幣,而新幣挖礦也是抵押平臺幣(或者其他指定代幣),只不過獲得的新幣是緩慢分發的。

短期來看,這種新模式確實可以吸引用戶通過中心化交易所參與 DeFi,並可提升用戶對交易所平臺幣的需求,但從長期而言,中心化交易所能否持續強化 DeFi 熱度、推動 DeFi 超速發展還取決於挖礦背後規則的完全透明化、高收益率的持續以及公鏈去中心化治理等的實現。