Bancor 流動性挖礦計劃的一個核心設計是增加了獎勵乘數機制,會將基礎 BNT 獎勵放大最高兩倍。

撰文:Karen

隨着流動性挖礦進入下半場,去中心化交易協議 Bancor 即將要發佈的兼具新穎的激勵模型和流動性保護的流動性挖礦計劃吸引了衆多投資者的目光。

11 月 22 日,Bancor 提出的去中心化交易協議 Bancor (BNT)的流動性挖礦提案獲得社區 通過,以吸引新的流動性進入資金池和培養用戶粘性。根據該獎勵計劃,BNT 流動性挖礦首批將支持 8 個資金池,每週會向流動性提供者分配一定數量的 BNT。每隔兩週,會通過治理增加兩種新代幣至該計劃。

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Bancor 流動性挖礦計劃的一個核心設計是增加了獎勵乘數機制,會將基礎 BNT 獎勵放大最高兩倍,這意味着,提供流動性的用戶最高可獲得與其質押代幣數量和時間對應的基礎代幣獎勵的兩倍。

BNT 流動性挖礦細節

一、持續週期及支持的資金池種類

整個 BNT 流動性挖礦計劃預計將持續 72 周,首批將支持 8 個資金池,分別爲 6 個大型資金池 ETH、WBTC、USDT、USDC、DAI、LINK 以及 2 箇中型資金池 OCEAN 和 renBTC。

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另外,每隔兩週,Bancor 會通過治理將兩種新代幣增加至該計劃,激活之後,相關資金池可連續 12 周獲得 BNT 獎勵。其中,一個資金池可以被多次選中參與流動性挖礦。

二、激勵方案 = 基礎 BNT 獎勵*獎勵乘數

總體而言,Bancor 將每週向大型資金池分配 10 萬到 20 萬枚 BNT,向中型資金池分配 1 萬到 2 萬枚 BNT,其中,總 BNT 獎勵的 70% 將分配給流動性資金池的 BNT 端,剩下的 30% 將被分配給基礎 ERC 20 (TKN)端。

爲激勵用戶持續提供流動性,Bancor 增加了獎勵乘數,會將基礎 BNT 獎勵放大最高兩倍。

這意味着,參與 BNT 流動性挖礦可獲得基礎獎勵和通過獎勵乘數得出的額外獎勵,每週獲得的 BNT 總獎勵數量將最多放大兩倍。

「獎勵乘數」(Bonus Rewards Multiplier,簡稱 BRM)的規則具體如下:每個合格頭寸都會有自己的獎勵乘數,從 1 倍開始,每週增加 0.25,最大乘數爲 2 倍

例如,如果流動性提供者選擇在質押 4 四周後申領獎勵,且其每週獎勵爲 100 BNT 的情況下,那麼該用戶在 4 周後得到的累積獎勵爲 100 BNT* 2 BRM*4 周 =800 BNT。在該例中,若選擇質押,獎勵乘數計算方式爲,1+0.25+0.5+0.75=2.5,由於該數值大於 2,因此獎勵乘數爲 2 倍。其中,固定的代幣獎勵數量部分將根據質押時長和數量來確定。

另外,將代幣獎勵直接質押到 Bancor 協議的流動性提供者也可享受「獎勵乘數」規則,即,在選擇再質押後,這些獎勵也會在該週期剩餘期間內通過持續挖礦進行復利。

不過,若發生以下三種行爲,獎勵乘數就會被重置爲 1 倍

  1. 從資金池中認領獎勵且不再進行質押;
  2. 在認領獎勵之前撤出部分或全部倉位;
  3. 將獎勵從資金池轉至其他錢包。

三、收益如何?

根據 Bancor 模擬,當大型資金池和中型資金池分別達到 6000 萬美元、600 萬美的流動性深度之後,在扣除兌換費用之前,分配給 TKN 端的預期年化收益(APY)均爲 20%,BNT 端的預期 APY 也均爲 40%。

頭等倉的分析表示,「Bancor 的做市機制設計,使得流動性挖礦前三個月(12 周)做市商傾向於不取出流動性以保持最高收益,而 12 周流動性獎勵發放結束後,剛好達到 3 個月的流動性保護完全覆蓋週期,所以在這 3 個月做市的 LP,既享受了高獎勵,又得到了 100% 的無常損失補償,綜合收益非常高,特別是之後行情波動較大,Bancor v2.1 的無常損失方案的優勢將進一步體現。流動性越高,滑點越低,從而可以帶來更高的交易量,更好的收益,吸引更多的流動性提供者,形成一個良性循環。」

四、通貨膨脹如何?

儘管 Bancor 提供的挖礦獎勵是新鑄造的,但需要注意的是,由於 BNT 獎勵是根據鏈上動態計算得出的,因此用戶能夠實時查看可提取的代幣數量,不過,在申領獎勵之前,Bancor 將不會鑄造這些代幣。

但毋庸置疑的是,鑄造代幣就會引發通貨膨脹。Bancor 預計,在 72 周的流動性挖礦期間內,最多會鑄造 2800 萬枚 BNT。截至 11 月 23 日,根據 CoinGecko 提供的數據顯示,目前,BNT 的流通供應量爲 8411 萬枚,這意味着流動性挖礦最高會導致約 33% 的通脹率

Bancor 表示,考慮到激勵模型和獎勵乘數機制的設計,預計部分獎勵將會進行再質押活動,且該流動性挖礦計劃持續週期長達 72 周,因此這些 BNT 獎勵的鑄造和發放速度將是逐步而緩慢的。

挖礦指南

Bancor 流動性挖礦流程主要分爲以下幾個流程,分別爲質押、認領獎勵至錢包或將獎勵重新用於資金池、撤出資金。

一、質押

若用戶想要參與 Bancor 流動性挖礦計劃獲得 BNT 獎勵,則需向合格資金池提供流動性和保護資產免受無常損失,持有的未受保護的資金池代幣將沒有資格獲得 BNT 流動性挖礦獎勵。

10 月中旬上線的 Bancor v2.1 版本通過彈性 BNT 供應爲 AMM (自動做市商)池提供無常損失保護以及單邊敞口。

除向資金池質押資產提供流動性之外,在另外兩種情況下可獲得追溯獎勵。

第一種情況爲,在該計劃啓動之前,爲這 8 個初始資金池提供受保護的流動性的用戶將得到追溯獎勵。例如,如果用戶當前正在向其中一個資金池提供受保護的流動性,並且 BNT 流動性挖礦在 3 周後啓動,則當該計劃最終啓動時,該用戶將獲得過去 3 周的 BNT 獎勵,並且可享受獎勵乘數放大規則。

第二種情況爲,在計劃啓動之前創建的任何新的受保護頭寸也將有資格獲得 BNT 流動性挖礦追溯獎勵。當流動性挖礦合約生效之後,在該合約中的受保護頭寸可認領追溯獎勵。

二、認領獎勵或「認領後再質押」

通過參與流動性挖礦獲得的獎勵主要有兩種處理方式,一種是用戶直接認領獎勵至錢包,這會將用戶在相關資金池中頭寸的獎勵乘數重置爲 1 倍。

另外一種是認領獎勵後再質押到資金池。此種處理方式會獲得以下好處,比如,可維持用戶頭寸獎勵乘數和創建一個新的質押頭寸,在創建新質押頭寸之後,用戶有資格獲得無常損失保護、賺取兌換費用以及 BNT 挖礦獎勵。

三、撤回流動性

用戶可隨時撤回流動性,撤回流動資金後,所有合格頭寸的乘數將重置爲 1 倍。

參考鏈接:https://gov.bancor.network/t/proposal-liquidity-mining/179
https://blog.bancor.network/announcing-bnt-liquidity-mining-b30be90a008d