全球頂級風投 a16z:加密資產項目成功有 3 大要素,去中心化不能一步到位

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“許多團隊因爲以錯誤的順序處理這些目標,“假裝”去中心化,或者試圖一次完成所有工作而陷入困境。”

全球頂級風投 a16z:加密資產項目成功有 3 大要素,去中心化不能一步到位

本文來源:巴比特;作者: Wendy;該內容僅代表作者觀點,旨在傳遞更多市場信息,不構成任何投資建議。

編者按:___本文發表在知名投資機構 a16z 的博客,作者定義了加密貨幣項目成功的三個要素,並認爲項目團隊應該按照一定的順序實現這三個要素,從而實現項目的去中心化,而非一步到位。_
加密貨幣公司創始人面臨着一個獨特的挑戰。除了構建人們想要的產品之外,他們還需要考慮如何以去中心化的方式成功地運行該產品——也就是說,成爲由用戶社區持有和運作的協議。
這是一個艱鉅的挑戰,因爲在一開始就建立一個成功的產品所需要的很多東西——產品領導力、快速迭代、一個妥善管理的市場策略——使社區所有權和合規的道路變得複雜,而這保證了長期的健康。
我曾與一些致力於釐清這種關係的創始人談過。在這裏,我將提出一個三步走的過程,通過漸進式的去中心化,作爲實現這一目標的指南——在這個過程中,創始團隊會逐步放棄控制權。遵循這個步驟可以讓團隊集中精力,並創建一條通向合規的道路,包括髮行不會違反證券法規的代幣。
請記住,此過程是爲在智能合約平臺上構建應用的特定加密貨幣初創公司而設計的。它對於區塊鏈計算平臺就不太有用,因爲這些平臺需要從一開始就進行充分的去中心化,這樣纔有用。
鑑於圍繞社區持有的網絡的監管框架仍然不確定,本文的最後部分只是指向潛在的解決方案,而不是確定已被證明有效的策略,只是一條可能實現的道路。
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加密貨幣成功的三要素

首先,我假定在區塊鏈計算機上運行的成功應用都具有以下三個要素:
1. 產品 / 市場匹配
2. 社區參與
3. 足夠去中心化(社區持有)

產品 / 市場匹配的需求是顯而易見的。沒有人們想要的產品,就沒有用戶,沒有業務,社區也很難長時間地維持下去。社區參與和去中心化控制對傳統的初創企業來說不太適用,但對密碼初創企業來說卻至關重要。爲什麼這麼重要?
答案是,社區的參與和控制限制了平臺風險——即平臺的規則將違背其用戶的意願而改變的風險。Web 2.0 平臺已經證明了這種不協調的潛在可能性,例如,通過扼殺基於其 API 的創新應用生態系統,或者通過犧牲用戶的隱私或福祉來獲利。相比之下,用戶擁有的網絡可以從合作經濟模式中受益,這種模式有助於確保加密貨幣服務更好地與用戶保持一致,即使它們在擴大規模時也是如此。
實現去中心化社區控制的另一個重要原因是合規。根據 SEC 的 Howey 測試,推動經濟調整的加密代幣可以被視爲證券。對於初創公司來說,向大型社區的用戶分配證券非常具有挑戰性,管理成本也很高——就連 Airbnb 和優步都還沒想好該怎麼做。但最近美國證券交易委員會(SEC)的評論和執法行動表明,只要一個團隊的運作足夠去中心化,解決信息不對稱或依賴創始團隊來創造價值,這家公司的 token 就可以從證券變爲非證券。一項投資是否可以被視爲證券的一個關鍵點在於,投資者是否依賴於他人的努力,並期望獲得利潤。
正如 Andreessen Horowitz (A16z)管理合夥人 Scott Kupor 所說:“在網絡上線之前,代幣通常會被描述爲一種證券,因爲它們‘依賴於他人的努力’。然而,網絡啓動後——只要足夠去中心化——代幣的性質可以從證券變爲非證券,因爲持有者不再依賴於他人的努力。”
因此,考慮到這些去中心化的因素,讓我們來看看具體的處理框架,其目標是構建一個可持續的、合規的、由社區擁有的產品。
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目標 1: 產品 / 市場匹配

構建加密貨幣應用的最初階段需要具備一般初創公司的所有要素:優秀的團隊、精益的開發、嚴格的執行和快速的學習。在這個階段,唯一重要的事情就是產品 / 市場的匹配度。爲了快速找到這種匹配度,避免由委員會(或社區)來進行設計是很重要的。一個產品需要固執己見的領導來測試並快速更新假設。實際上,這可能意味着智能合約的管理特權,允許快速迭代和產品管理,包括升級、關閉或快速參數設置。
在這個階段,不應該假裝去中心化——爲了找到產品 / 市場的匹配度,一個核心團隊必須驅動所有的產品決策。在此階段上線代幣是不可取的,因爲這可能會影響合規性。在 Howey 測試中,依賴於核心團隊的代幣可能被視爲證券,而一直考慮這個問題會分散產品研發的注意力。
核心團隊控制項目的方方面面可能會激怒一些早期用戶,但是創始人不應該對此保持警惕。如果用戶抱怨你的控制慾,這實際上是一個很好的問題!它意味着有人關心你做的東西。儘管如此,清楚地傳達你在控制什麼是很重要的。假裝自治是破壞信任的捷徑,而公開透明則是建立信任的捷徑。

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目標 2: 社區參與

產品獲得吸引力的早期跡象是不斷增長的用戶基礎、開發者生態系統和網絡效應——這個時候應該開始採取更多的措施來推動被動用戶、更活躍的貢獻者和核心團隊之間的和諧了。
首先,創始人可能加大對最佳實踐的投入,以便像開源項目一樣運行產品:投資好的文檔;公開研發;爲第三方開發提供獎金、津貼或其他獎勵;聘請社區領袖協助管理公開發展;並引入決策的粗略共識。
通過技術約束來消除平臺風險可能是有意義的。例如,在 Compound v2.2 中,升級在公開的 48 小時後生效,讓用戶有時間退出協議,或審查和表達異議。Urbit 採用“Kelvin 版本控制”,即版本號向下計數到 0,此時不再進行任何更新。對於核心團隊來說,放棄控制權意味着有機會開始將責任轉移到社區。但是當你開始接觸社區成員時,重新審視激勵機制是很重要的。爲什麼社區成員要持續地對產品做出貢獻?**
激勵(費用)**
經濟激勵是推動社區貢獻的一種方式。但經濟激勵從何而來?一種實用且熟悉的加密貨幣服務業務模型是按調用收費,類似於 API 微服務(如 Twilio 或 Stripe)。將這一費用流分配給活躍的貢獻者可以使社區一致追求項目的成功。
也就是說,費用在項目開始時並不總是有意義的。考慮到加密貨幣服務是開源的,所以最好只在出現強大的網絡效應時才引入收費機制,從而通過轉換成本提高防禦能力。
Uniswap 是一個去中心化的交易所,是利用網絡效應保護收費密碼應用的例子。在 Uniswap 中,向交易對提供流動性的用戶越多,交易者的定價就越好。爲了在沒有費用的分叉中提供相同的定價,需要協調所有接入原始版本的流動性提供者和第三方服務來開始使用該分差。因協調生成的成本就是轉換成本。儘管在數據開放的加密環境中,這種轉換成本較低,但仍然存在。然而,在加密貨幣世界中,協議必須保持最低限度的攫取性(換句話說,他們需要覆蓋相關的成本,而不是尋求最大的利潤),以激勵社區的貢獻。
分配(代幣)
代幣是有效分配項目基本價值(包括費用流)的工具。雖然代幣分發可以激發參與度並幫助構建防禦性,但重要的是考慮如何構建既公平又有效的分配模式。
很多 ICO 和空投都不是最佳選擇,因爲它們的社區參與度不高,還容易引起監管審查。專注於產品 / 市場匹配度的加密應用有機會做得更好,方法是向已經活躍的用戶羣分發代幣。
首先,團隊可以選擇一組社區成員來測試代幣分發。許多團隊已經選擇通過將一部分未來的代幣分配給早期的貢獻者來做到這一點,例如,通過測試網,獨立的社區成員可以註冊併成爲節點。一個設定好且受管理的代幣分發模式,可以幫助消除社區對創始團隊工作的依賴。
接下來,團隊需要計劃如何將剩餘的代幣分配給參與者,既根據過去的貢獻公平地分配,同時有效地分配給未來的參與者。分配設計需要考慮構建產品的核心團隊,以及使其有用的用戶。做到這一點很困難,而且總是限定於特定的應用,但是一些需要考慮的常見問題是:

  • 應該分配給初始團隊和股東的代幣佔比是多少?

  • 在過去和將來,你將如何獎勵不同類型的產品或服務貢獻者?

  • 未來技術領導力將如何獲得回報?

要回答這些問題,需要對社區行爲進行分析,建立合理結果的模型,並與社區成員一起討論可行的方案。

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目標 3: 足夠的去中心化

如果你是一個加密貨幣的創始人,並且爲這個階段做好了準備,這意味着你已經實現了早期的產品 / 市場匹配,建立了一個強大的社區,能夠成功地維護應用,並制定了一個合理激勵且可持續運營的模型。
現在是實現去中心化的最後一步:大範圍的代幣分配。
在實踐中,我認爲團隊將根據先前定好的目標向用戶和貢獻者空投代幣,從而“退出社區”。這將在觸發智能合約發行和分配代幣時啓動。最理想的情況是,一旦這個函數被觸發,將會發生許多事情:

  • 核心團隊將放棄應用的大部分所有權(費用和控制),並確保產品由社區擁有和運作,從而降低平臺風險。

  • 考慮到服務已經足夠去中心化,即獨立於可能造成信息不對稱的單一實體,代幣可能已經轉換爲非證券。

  • 該公司是可持續的,保留了足夠多的代幣以從費用和發展中獲益。

  • 用戶所有者實現了按比例遞增的回報,因爲服務的合作經濟允許目標的一致性和價值的增長(由用戶而非股東定義)。

這一目標是標誌着一個特定的時刻,一個加密貨幣產品公司完成了從傳統的產品團隊到可持續的社區持有和運營網絡的旅程。(進行代幣分發需要詳細的法律審查,我所描述的情況幾乎沒有先例,所以請先諮詢律師!)
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如何避免陷入困境許多團隊因爲以錯誤的順序處理這些目標,“假裝”去中心化,或者試圖一次完成所有工作而陷入困境。
例如,首先追求社區所有權的 app 團隊(從大範圍的代幣分發開始)可能會產生投機者社區,而不是真正的用戶。如果沒有一個可用的產品,所有權就毫無價值,社區也不會長久。許多這樣做的團隊無法重新適應產品 / 市場,因此很難出現有意義的社區參與。
另一個風險是直接從產品 / 市場匹配的早期跳到去中心化的社區所有權(跳過了目標 2,社區參與)。如果沒有真正的社區參與,項目就會陷入去中心化的恐怖山谷。被困在這裏的一個症狀是社區很冷漠,參與率很低,嚴重依賴創始團隊。在這種情況下,將控制權正式化(例如通過授權)可能是建立信任的更好途徑,而以去中心化爲藉口來掩蓋任何事實則是破壞信任的捷徑。
另一種陷入困境的方法是同時做這三件事。缺乏關注是大多數初創公司失敗的根本,加密應用也是如此。
這些目標中的每一個都是重疊的,需要整體考慮,但是執行需要有順序和優先級,而不是一次全都嘗試。**
最後,值得注意的是,即使按順序執行這些步驟,一旦切換到完全的社區所有權,在管理應用方面,仍然處於一個相當未知的領域。擴展有效的社區決策是具有挑戰性的,但是如果互聯網社區能夠完成像維基百科這樣的壯舉,我很樂觀地認爲,實驗和風險投入(通過有價值的所有權)可以導致空前規模的合作決策。
到目前爲止,我們還沒有看到加密應用按順序執行每一個目標,但是我所接觸過的最有前途的項目團隊已經找到了方向。通過相關的對話,我開始相信,漸進式的去中心化爲團隊提供了一條最有利的道路,讓他們能夠找到產品 / 市場匹配度、財務可持續性、社區參與度和合規。

全球頂級風投 a16z:加密資產項目成功有 3 大要素,去中心化不能一步到位本文僅代表作者觀點,不代表火星財經官方立場。

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