DAI 的供應量由 4.75 億美元升至 8 億美元,上漲 71%。

原文標題:《MYKEY 穩定幣報告 19 :穩定幣的流通市值達到 198.6 億美元 去中心化穩定幣協議的最新進展》
撰文:蔣海波

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  • 主要穩定幣的流通市值達到 198.6 億美元,與上週相比增長 13.34 億美元。
  • 過去一週,有 10 億 USDT 從 Tron 遷移至以太坊。除此之外,Tether 還在 Tron 上增發了兩次,共 5 億 USDT;在以太坊上增發了 1.5 億 USDT。
  • 9 月 13 日-20 日,DAI 的供應量由 4.75 億美元升至 8 億美元,上漲 71%。
  • Pickle 開發出以太坊與穩定幣交易對 Uniswap LP Tokens 聚合挖礦功能。
  • 9 月 20 日,Curve 一天的交易量創下了 5.19 億美元的記錄。
  • SWRV 減產之後,Swerve 中的總鎖倉量不足 2000 萬美元。

穩定幣數據概覽

我們首先回顧在過去的一週(2020 年 9 月 12 日~2020 年 9 月 18 日,下同)中,各穩定幣基本信息的變化。

市場流通量

穩定幣一週動向 | 市值增長逾 13 億美元,簡析 DeFi 穩定幣進展來源:MYKEY,CoinMarketCap,Coin Metrics

目前,主要穩定幣的流通市值達到 198.6 億美元,與上週相比增長 13.34 億美元。

穩定幣一週動向 | 市值增長逾 13 億美元,簡析 DeFi 穩定幣進展來源:MYKEY,Coin Metrics

過去一週,USDT 的流通量增加了 6.5 億。有 10 億 USDT 從 Tron 遷移至以太坊。除此之外,Tether 還在 Tron 上增發了兩次,共 5 億 USDT;在以太坊上增發了 1.5 億 USDT。USDC 的流通量增加了 2.6 億,DAI 的流通量增加了 2.3 億。PAX、BUSD、TUSD、GUSD 的流通量分別增加 2359 萬、9397 萬、7786 萬、135 萬。HUSD 的流通量減少 139 萬。

持幣地址數

穩定幣一週動向 | 市值增長逾 13 億美元,簡析 DeFi 穩定幣進展來源:MYKEY,DeBank

上週,以太坊網絡中的主要穩定幣持幣地址數上升,共增加 104702 個。

穩定幣一週動向 | 市值增長逾 13 億美元,簡析 DeFi 穩定幣進展來源:MYKEY,DeBank

USDT、USDC、TUSD、DAI 的持幣地址數分別上升 90882 個、7319 個、570 個、5947 個,PAX 的持幣地址數減少 16 個。

活躍地址數

穩定幣一週動向 | 市值增長逾 13 億美元,簡析 DeFi 穩定幣進展來源:MYKEY,Coin Metrics

上週,主要穩定幣的每日活躍地址數平均比前一週下降 2.43%。

24 小時鏈上交易筆數

穩定幣一週動向 | 市值增長逾 13 億美元,簡析 DeFi 穩定幣進展來源:MYKEY,Coin Metrics

與前一週相比,主要穩定幣的每日交易筆數平均下降 1.18%。

24 小時鏈上交易額

穩定幣一週動向 | 市值增長逾 13 億美元,簡析 DeFi 穩定幣進展來源:MYKEY,Coin Metrics

穩定幣一週動向 | 市值增長逾 13 億美元,簡析 DeFi 穩定幣進展來源:MYKEY,Coin Metrics

主要穩定幣的平均每日交易額較前一週平均下降 0.71%。

去中心化穩定幣協議的最新進展

區塊鏈行業的發展日新月異,穩定幣項目也是如此。上週,有幾個去中心化穩定幣協議都有很大的進展,本期報告將向大家介紹這些項目。

MakerDAO

MakerDAO 是去中心化自治區塊鏈項目的一個代表,穩定幣 DAI 是規模最大的鏈上抵押型穩定幣,治理代幣 MKR 也能很好地實現權、責、利三者的統一。隨着以太坊上應用的增多,DAI 的供應量顯得不足。最近三個月,DAI 的供應量增加了 545%,但是仍然避免不了 DAI 需求旺盛時的溢價。上週,MakerDAO 通過了一系列重要的投票,能很大程度的解決 DAI 的溢價問題。

  • USDC-A 和 PAX-A 的清算線分別經過兩輪投票,由 110% 和 120% 降至 101%
  • USDC-A 的債務上限由 1 億美元經過兩次投票上升至 4 億美元
  • 激活 TUSD 作爲抵押品,債務上限 5000 萬,清算線 101%
  • DAI 全局債務上限提高至 12 億

經過這一系列擴張性的投票,DAI 的供應量升至 8 億美元,比一週前上升 70%。DAI 的市值也超越了其治理代幣 MKR 的市值。DAI 的價格將和中心化發行的 USDC、PAX、TUSD 更加接近。當 DAI 出現 1% 以上的溢價時,套利者就可以在清算線附近借入 DAI,在二級市場上賣出,並可以無視清算風險。

這也給 DAI 帶來了中心化的風險。此前,因爲 DAI 是以太坊上唯一發行規模較大的去中心化穩定幣,DAI 在區塊鏈上的應用通常優於中心化的穩定幣。在這之後,中心化與去中心化的界限可能會變得模糊。

Pickle

當某種穩定幣的使用需求增加時,可能會在短期內出現 3% 以上的溢價,這種情況在最近的流動性挖礦中變得頻繁,用戶需要在不同的穩定幣間切換。而當挖礦的熱度過去時,溢價又會消失,用戶可能因此在短期內遭受 3% 的本金損失。隨着流動性挖礦的收益率降低,這種損失對於很多人來說將是不可接受的。

Pickle Finance 想要通過激勵的方式,讓 DAI、sUSD 等穩定幣能回到它們所錨定的價值(1 美元)。一開始,PICKLE 代幣將分發給 ETH 與 DAI、USDC、USDT、sUSD 這四種穩定幣的 Uniswap LP Tokens 的質押者。價格越低的穩定幣對應的 LP 將被獎勵更多的 PICKLE 代幣,這將會激勵流動性提供者賣出價格高的穩定幣,買入價格低的穩定幣。

Pickle Swap 功能將幫助用戶一鍵完成 LP Tokens 的轉換,包括平臺之間的轉換(現在只支持從 SushiSwap 轉向 Uniswap)與平臺內不同穩定幣與 ETH 的 LP Tokens 轉換。

pJar 是 Pickle 中的機槍池,用戶可以質押 Uniswap LP Tokens,pJar 將幫助用戶自動挖取 UNI 並賣出,換成更多的底層資產。pJar 實現了 Uniswap 上以太坊與穩定幣 LP Tokens 的聚合挖礦。用戶在 pJar 中質押 Uniswap LP Tokens 後,會獲得 pToken,如質押 UNIV2 DAI/ETH LP 將會得到 pUNIDAI。隨着時間的推移,1 pUNIDAI 將對應更多的 UNIV2 DAI/ETH LP。質押 pUNIDAI 還將獲得額外的 PICKLE 獎勵。

雖然 Pickle Finance 不一定能達成讓穩定幣回到錨定價值的目標,但這個方向是值得努力的。因爲 Uniswap 的代幣激勵,在 Uniswap 上用穩定幣與 ETH 交易對挖礦的會越來越多,pJar 聚合挖礦的用處也會更大。

Curve

Curve 原來是一個穩定幣兌換協議,隨着跨鏈資產的發展,現在平臺上也有很多比特幣錨定幣。在 Curve 中進行交易時,平臺只收取 0.04% 的手續費。8 月份,Curve 的平臺幣 CRV 發放以後,Curve 上的資金由不足 3 億美元升至 10 多億美元。現在,Curve 上一共有 16 億美元的資產。9 月 20 日,Curve 平臺中一天的交易量創下了 5.19 億美元的記錄。

CRV 的價格由發行初期的 30 美元跌至現在的 1.4 美元,y 池的年化收益率也跌至 14.39%,但 y 池中仍有 6 億多美元的穩定幣。挖礦收益率的降低並沒有使 Curve 中的資金量與交易量下降。可見 Curve 的代幣激勵是有效的,在收益下降後,用戶並沒有大量流失。

Swerve

兩週以前,Swerve 由 Curve 分叉而來。其治理代幣 SWRV 無團隊預留,無預挖,Swerve 還優化了使用中的 Gas 費。因爲前期的激勵較高,Swerve 中的總鎖倉量最高達到 9 億美元。但是,Swerve 的經濟模型卻存在致命問題,前兩週分配 900 萬 SWRV,之後一年分配 900 萬 SWRV。上週週末,SWRV 完成了第一次減產,現在 Swerve 中的總鎖倉量已經不足 2000 萬美元。鎖倉量的下降將會使交易滑點升高,從而影響 Swerve 的使用體驗。