私募股權又稱一級市場,對於絕大多數的人來講都是難以觸碰的領域。他往往只屬於用於一定財富的高淨值人羣,或者是行業頂級的投資機構。

這是一個風險和回報都很大的領域。各國監管爲了保護普通投資人的利益,往往都會制定比較嚴格的准入許可。在美國,初創企業能且只能從合格投資人的手裏募資。

而我們不得不承認,私募股權時期幾乎是企業最高速成長的時期,而上市後的企業則大多出於成熟期。 如何讓更多的普通人可以分享到高速成長的獨角獸和行業的利益,正是 Republic 一直在思考的問題。

Republic.co:來自硅谷的合規投資平臺

從 2002 年至今, 全球一級市場資產的價值增長了約 7.5 倍,是同期股票市場的兩倍多。我們看到越來越多的企業因爲各種各樣的原因在推遲或者取消了 IPO 的計劃。

世紀初的互聯網巨頭幾乎在公司發展的早期就會謀求上市來募集發展的資金。而從 2000 年開始,企業的 IPO 時間開始拉長。而像一些新興的美國互聯網巨頭 Airbnb、 Palantir、SpaceX、DoorDash 至今沒有 IPO,或是重量級 IPO 後讓二級市場的投資人沒有得到滿意的回報。

IPO 的延後和放緩,一方面是監管的要求,另一方面是企業出於自身發展的需求。高度活躍的風投資本讓企業不再需要通過 IPO 的方式來獲得發展所需的資金,也可以避免很多因爲上市所帶來的限制和監管要求。

但這也意味着,這些可能和大多數人息息相關的企業,並沒有讓大多數人獲益。風投資本捕獲了這些企業成長的絕大部分價值。

Republic 與股權融資

Republic 並不是一家初創企業,而是從世界最大投資平臺 AngelList 分拆獨立的公司。AngelList 在硅谷乃至全世界的投資界都佔有着舉足輕重的地位,他幫包括 Robinhood、Cruise、Calm、Notion 等上千家公司融資超過十億美元。

目前 AngelList 正在積極發展招聘業務,有上千萬註冊用戶,Slack、Yelp、Tinder 等互聯網巨頭也紛紛在這個平臺上招賢納士。

2016 年是最重要的轉折點,在包括 Republic.co,Angelist 等團隊的的努力下,美國證監會頒佈了新規 [1],允許合格的企業向公衆募資。雖然 SEC 對企業募集的資金和個人能夠參與出資的數量都做了限制,但這依然是一次監管上的進步。

於是 2016 年,AngelList 的法務總監(General Consel)也就是現任的 Republic CEO Kendrick Nguyen 創辦了 Republic.co。

Republic.co:來自硅谷的合規投資平臺

實際上,不止 Republic,硅谷的很多創投生態企業比如 CoinList、ProductHunt 都和 AngelList 有深度綁定的股權關係,是 Republic 的兄弟公司。

在 Republic.co 的努力下,參與初創企業的股權衆籌門檻降到了 10 美元。只要是成年的自然人(無論國籍、居住地或家庭資產)均可參與,並分享公司成長的收益。

目前,Republic 的衆籌業務已經幫助 200+ 企業募集到了 800+ 萬美元,融資成功率高達 95%。包括 Robinhood、SpaceX 這樣的傳統行業獨角獸和 Dapper Labs 這樣的新興行業初創企業都曾在 Republic 募資。

除了股權衆籌之外,Republic 的能力也受到了行業頂級投資機構和家族基金的認可。股權衆籌的標的有 35% 同時在 Republic 平臺上進行私募股權的衆籌。

Republic.co:來自硅谷的合規投資平臺

Republic 和不同階段的頂級基金均有深厚的戰略合作,比如專注種子輪的 Y Combinator,更專注 Pre-IPO 的 Tiger Global、GGV,專注加密行業的 Coinbase Ventures、a16z Crypto 以及真格基金等國內的投資基金。

而 Republic 本身也被收到了來自 Angelist、Binance、NEO 等行業領先基金的投資。

算上私募股權等多條產品線,Republic 已經在過去的四年間幫助各類企業募集了超過 3 億美金。

除了私募股權和股權衆籌外,Republic 還收購了 Fig.co 遊戲衆籌、getcompound.com 房地產衆籌, Republic Labs 專注中後期,會爲優質項目成立專項基金。

[1] Title III of the JOBS Act. 法案

Republic 諮詢與孵化業務

Republic 並不僅僅想成爲一個募資平臺,更重要的是我們希望可以讓企業和我們共同成長。爲此,我們對企業進行了嚴格的背調,從上萬份申請中不斷地遴選。

不僅如此,Republic 還會爲募資的優秀企業提供配套的諮詢、孵化業務。Republic 的導師主要來自美國的政商兩界,以及關注商業的 NGO 組織。

Republic 可以幫助企業制定成長計劃,進行合規化改造,甚至是一些金融領域的新嘗試,包括在合適的豁免下發行 STO 代幣等等。最近剛剛主網上線的 Avalanche 就是由 Republic 提供的財務諮詢。

目前 Republic 也正在法律法規允許的範圍內,主動的跟監管合作,以達成更多的有創新意義的嘗試。

Republic Note 的新嘗試

而最新的嘗試,就是 Republic 基於美國證監會下 Reg A+ 和 Reg D 豁免發行的證券型代幣 Republic Note (Reg A+ 依然在申請當中,因此代幣還沒有正式發行)。

作爲一種合規的證券型代幣,Republic Note 可以分享平臺的部分收益。當有平臺募資項目成功退出的時候,Republic 會將其中的附帶權益(carried interest)變現,用來給持有 Republic Note 的投資人分紅。

Republic.co:來自硅谷的合規投資平臺

分紅主要來源於兩塊業務,私募股權和股權衆籌。其平臺從私募股權衆獲得附帶權益的 1~16%,這其中的 25% 將用於分紅。而股權衆籌平臺的全部證券手續費(大約在 2%)也將會用於 Note 分紅。

當可分紅金額達到兩百萬美金的時候就會進行分紅,而在沒有達到之前,也可能根據實際情況決定是否分紅。

除此之外,Note 也將成爲 Republic 體系中的實用性代幣,將可以解鎖平臺的一些高級權益,可能是信息權、發言權、優先投資權等,這一部分相關的設計依然在進行中。

Republic Note 將基於 Algorand 公鏈發行,目前 Republic Note 還未流通,請小心騙局。

風險提示

投資初創企業是一件風險非常高的事情,即便 Republic.co 已經進行了必要的背景調查和風控審計,但我們並不能保證:

  • 該公司所提供或披露的信息一定是真實且值得信任的;

  • 該公司可以按照商業計劃達成自己的目標;

  • 投資人可以實現退出或權益轉讓。

請注意,法律法規政策、科技變化、商業環境變化都可能對項目造成影響。且該公司不受 Sarbanes-Oxley 法規的約束,並且可能缺乏上市公司的財務控制和程序。

本文不構成投資建議及邀約,或任何回報的承諾。您需要爲自己的投資負責。

本文作者:twilights

總編:Jerry Sun