比特幣期貨、期權一週交易量均環比減少逾 10%。CME 比特幣期權交易量繼前一週驟降七成後本週再降八成。以太坊期貨未平倉總頭寸較一週前大增 24%。

一週市場動態

  1. FTX 正式上線 VET 現貨、合約及槓桿代幣。
  2. OKEx 上線 DOGE 槓桿交易、餘幣寶以及 DOGEUSDT 永續合約。
  3. 幣安合約上線 DOGE 1-50 倍永續合約。
  4. Opyn 推出新一期 ETH 看跌期權和 COMP 看跌期權。

期貨市場

極端行情爆倉概況

過去一週(7 月 3 日至 7 月 9 日),比特幣主要在 9000 至 9500 美元區間內震盪。本週一(6 日)比特幣短時跌穿 9000 美元整數關口後迅速反彈至 9200 美元上方,當日 BitMEX、Binance、Bybit、火幣和 OKEx 五家交易所的比特幣爆倉金額達 6200 萬美元。7 月 8 日晚 9 點半左右,比特幣在半小時內漲近 200 美元一度逼近 9500 美元,期間比特幣爆倉金額達 3410 萬美元。昨晚比特幣在兩小時內跌近 250 美元至 9150 美元,當日爆倉金額達 6600 萬美元。

加密衍生品週報 | 11BitMEX、Binance、Bybit、火幣和 OKEx 五家交易所的比特幣期貨爆倉數據統計,來源:幣 Coin

交易量

比特幣期貨的統計範圍包括 BitMEX、Binance、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、Huobi 和 OKEx。以太坊期貨的統計範圍包括 BitMEX、Binance、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、Huobi 和 OKEx。

過去一週,比特幣期貨總交易量持續萎縮,爲 487.37 億美元,日均交易量爲 69.62 億美元,較前一週減少 16.70%。具體而言,週一(6 日)日交易量突破 100 億美元,3 日和 4 日的交易量均低於 5000 萬美元。另外,CME 和 FTX 的一週交易量均環比減少超 30%,分別爲 7.60 億美元和 6.86 美元。

加密衍生品週報 | 11比特幣期貨合約日交易量,來源:Skew

相比之下,以太坊期貨交易量卻小幅回升,過去一週總交易量爲 125.82 億美元,日均交易量爲 17.97 億美元,環比增加 3.73%。其中,週一、週四以及週五的日交易量均超 22 億美元。另外,BitMEX 和 OKEx 的一週交易量分別環比增長 18.90%、11.79%。

加密衍生品週報 | 11以太坊期貨合約日交易量,數據來源:Skew

未平倉頭寸

期貨未平倉頭寸數據可有效衡量市場投資者的參與熱度。比特幣期貨未平倉頭寸在 7 月 9 日收報 37.00 億美元,較一週前(7 月 2 日)增加 4.91%。不過,Bakkt 的未平倉頭寸在前一週大幅反彈 26% 至 950 萬美元后,本週環比減少 18.95%,爲 770 萬美元。

加密衍生品週報 | 11比特幣期貨未平倉頭寸,來源:Skew

以太坊未平倉總頭寸在 7 月 9 日收報 7.91 億美元,較一週前大增 24.20%,持續創下今年 3 月份以來新高。其中,BitMEX 和 OKEx 的未平倉頭寸均增加超 30%,而這兩家交易所的未平倉頭寸佔所有交易所未平倉頭寸的 47%。

加密衍生品週報 | 11以太坊期貨未平倉頭寸,來源:Skew

期權市場

交易量

比特幣期權統計範圍包括 Bakkt、CME、Deribit、LedgerX 和 OKEx。以太坊期權統計範圍爲 Deribit 和 OKEx。

比特幣期權方面,過去一週,五家交易所的總交易量爲 6.26 億美元,環比減少逾 10%。其中, CME 的一週交易量繼前一週驟降七成後,過去一週持續萎縮,降至 532.8 萬美元,環比減少超 80%,佔據的份額也驟減至 0.85%。儘管 Deribit 的交易量也環比減少 5.57%,但其佔比卻從前一週的 87% 顯著上升至 92.20%。

加密衍生品週報 | 11比特幣期權日交易量,來源:Skew

以太坊方面,過去一週的期權交易量爲 6778 萬美元,環比下降逾 10%,不過,值得注意的是,過去一週,OKEx 的交易量佔比由 7% 升至 15% 左右。

加密衍生品週報 | 11以太坊期權日交易量,數據來源:Skew

未平倉頭寸

比特幣期權未平倉頭寸在 6 月 26 日(季度合約交割日)驟降超 50% 至 8.94 億美元,此後從低點反彈逾 36.35%。截至 7 月 8 日該數值爲 12.19 億美元,較一週前增加逾 10%。

加密衍生品週報 | 11比特幣期權未平倉頭寸,來源:Skew

另外,以太坊未平倉頭寸截至昨日收報 1.65 億美元,已基本恢復至二季度交割日前水平,較一週前增加 16.86%,較 6 月 26 日增加逾 47.06%。

加密衍生品週報 | ETH 期權未平倉頭寸基本恢復至 Q2 交割日前水平以太坊期權未平倉頭寸,來源:Skew

比特幣波動率

比特幣的一個月已實現波動率和一個月平值期權(ATM)隱含波動率紛紛在上週末創下近 15 個月新低,分別爲 35% 和 46%。截至昨日,一個月已實現波動率爲 37%,一個月 ATM 隱含波動率已反彈至 55%。

加密衍生品週報 | 11
從左到右依次爲比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月 ATM 隱含波動率

以太坊的波動率與比特幣呈現類似的趨勢。截至昨日,以太坊一個月已實現波動率爲 52%,一個月 ATM 隱含波動率爲 58%。

加密衍生品週報 | 11從左到右依次爲以太坊一個月已實現波動率和比特幣一個月 ATM 隱含波動率

對於期權交易者來說,市場波動率非常重要,但是請注意,所謂的期權波動率實際上與期權價格無關,而是反應的期權對標資產的價格變動情況。其中已實現波動率就是通過方差公式計算出的過去一段時間裏對標資產價格波動範圍的標準差,而隱含波動率則是通過 B-S 公式計算出的結果。隱含波動率衡量市場對未來波動性的預期。隱含波動率上升意味着期權的時間價值相應上升,反之則意味着時間價值下降。換句話說,如果能夠比較準確地預測到波動率,那麼只需要在波動率高時買入並在波動率低時賣出,就可以實現較好的收益。

期權到期情況

今日(7 月 10 日)將有 1.47 萬份比特幣期權合約(名義價值約爲 1.3 億美元)到期。7 月 31 日(本月最後一個週五)將有 4.82 萬份期權合約到期,名義價值約爲 4.4 億美元。

加密衍生品週報 | 11比特幣期權到期情況,來源:Skew

另外,就以太坊期權而言,今日有 8.1 萬份合約到期,名義價值約爲 1927 萬美元。本月 31 日會有 14.65 萬份期權合約到期。值得一提的是,今年 12 月最後一個週五將有高達 20.64 萬份期權合約到期。

加密衍生品週報 | 11以太坊期權到期情況,來源:Skew