跨境匯款、盧比貶值與政策放緩推動印度加密貨幣生態快速發展,但長期來看比特幣在印度不是被用作價值存儲工具,而只是發揮了渠道價值。

原文標題:《印度數字貨幣生態現狀解讀》
撰文:Coinpaprika & OKEx

本報告由 Coinpaprika & OKEx 聯合推出,旨在站在全球角度提前洞悉發現數字貨幣流量增長迅速的新市場。本報告爲系列之一, 主要關於印度市場。

通過長期跟蹤觀察,我們將印度數字貨幣市場發展的驅動力歸因爲三大因素:移民 / 金融 / 政治。從以上三方 面,可以看出印度是數字貨幣發展的良好沃土,並且正在逐步邁入數字貨幣市場發展的快車道,預計在 2020-2022 年期間,印度市場的數字貨幣交易額在全球的佔比將迅速攀升,同時無論是本土還是全球化的主流交易所在印度市場的競爭將趨於白熱化,穩定的衍生品服務能力以及多樣化的入金渠道等都將成爲印度市場下一階段競爭的核心壁壘。

在此大背景之下,我們撰寫了這份報告,分析介紹了印度當前數字貨幣生態的主要參與方,同時也提到了印度市場發展存在的短期 / 長期問題。希望本報告能爲印度本土的數字貨幣市場的快速發展提供一定程度的引導作用。

多重驅動力加速印度本土數字貨幣生態發展

龐大的跨境匯款需求爲印度數字貨幣發展提供了良好土壤

拋開政策不言,加密貨幣在印度存在兩個客觀應用需求。 第一種充當跨境匯款通道;第二種作爲轉換成更穩定法幣例如美元的中轉貨幣。對於前者而言,印度是世界上人口最大的流出國,2019 年有超過 1700 萬移民流出。

一文概覽印度加密貨幣生態發展狀況Source:https://www.knomad.org/data/remittances?page=1

跟中國類似,印度也是一個擁有着強大家庭觀念的國家,龐大體量的新晉移民產生了大量向印度家人匯款的需求。 多年來,來自印度移民的匯款額在全球一直名列前茅。

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在跨境匯款手續費方面,各國非常地不均衡。許多非洲國家由於不完善的金融基礎設施大大提升了全球平均水平,致使當前全球平均匯款手續費爲 7.4 美元。其中,印度的匯款手續費爲 6.82 美元,略低於平均水平,但由於匯款總量巨大,2019 年印度由移民跨境 匯款產生的手續費高達 56.7 億美元。

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如果使用比特幣或其他加密貨幣 (例如 XRP) 作爲跨境支付媒介,印度人可以節省大量的匯款費用。

以墨西哥爲例,墨西哥當前是僅次於印度、中國的第三大移民匯款國,墨西哥比索和美元之間有相當多的跨境匯款是將通過數字貨幣作爲通道來完成的。 根據 The Block 報道,截至 2020 年第一季度,加密貨幣交易所 Bitso 已經佔據了美國到墨西哥匯款市場 2% 以上的份額。即使是整個金融機構西班牙銀行業巨頭桑坦德銀行 (Santander) 也宣佈今年將使用由 Ripple 支持的付款解決方案處 理墨西哥的跨境匯款。

我們認爲,隨着政策的開放,印度將成爲下一個墨西哥。並且,印度的移民匯款額遠高於墨西哥,爲數字貨幣作爲跨境支付通道提供了良好的土壤。由於跨境匯款需求的大量及長期存在,數字貨幣將在很長的一段時間內驅動印度數字貨幣市場的繁榮。

本土法幣持續貶值促使其通過數字貨幣將盧比轉換爲更穩定的法幣

第二個驅動力來自於盧比轉換爲更穩定法幣的需求。印度盧比一直以來都很不穩定,尤其是在 COVID-19 流行期間,盧比和美元之間的匯率持續上升,導致盧比在本土的購買力不斷下降。盧比貶值的同時,印度對美元的需求卻從未削減,有很多必須通過美元消費的場景例如在亞馬遜線上購物,訂閱 Netflix 等。無論是出於盧比保值還是消費的目的,隨着盧比的不斷貶值,印度人都有強烈地將盧比轉換爲更穩定的法定貨幣的需求。

但是,由於嚴格的外匯管制,將盧比直接轉換爲美元非常困難。因此,大多數印度人會選擇將盧比轉換爲比特幣,然後通過 Localbitcoin 和 Paxful 等 C2C 交易平臺再將比特幣轉換爲美元。

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如下圖所示,印度的場外交易量繼續上升,尤其是在 Paxful 上。在疫情期間,盧比的交易量達到了新高。除 OTC 交易外,大量的盧比還通過聊天組 (如 WhatsApp,Telegram 和 Facebook) 來獲得爲比特幣,然後轉換爲美元。

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政策的放鬆也促進了印度數字貨幣的發展

除了上述兩個驅動力外,政策上的放鬆也驅動了印度數字貨幣市場的發展。 自 2020 年 3 月 4 日起,印度最高法院取消了印度儲備銀行 (RBI) 禁止使用加密貨幣的銀行禁令,印度的整個加密貨幣市場再次變得繁榮起來,尤其體現在場內交易量中。

從印度本地交易所的角度來看,以 CoinDCX 和 WazirX 爲例,可以看到從 2020 年 3 月 4 日起,交易量暴漲。

一文概覽印度加密貨幣生態發展狀況

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放寬政策後,交易量的增加不僅體現印度本土交易所,也逐漸溢出到全球化的主流交易所。

根據 Similarweb 數據,在 2020 年第一季度,主流交易所網站來自印度的流量出現巨幅增長。 其中,OKEx 來自印度的訪問量增長最快,達到 545.56%。 並且,來自 OKEx 的內部數據顯示,OKEx 同期來自印度的新註冊用戶增長了 4100%。 同時,OKEx 將很快推出面向印度盧比的 C2C 交易功能,印度用戶將能夠通過多種支付渠道使用印度盧比直接購買比特幣,USDT 和其他加密貨幣。 流量增速位於第二位的 Kraken 也宣佈將在 2020 年擴張印度市場。可以預見,印度數字貨幣市場的競爭將變得越來越激烈。

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印度數字貨幣⽣態圖譜

印度數字貨幣生態仍需完善,當前市場參與者主要集中在數字貨幣交易所、媒體和投資層面。

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2018 年 4 月,印度中央銀行發佈了一項通知,禁止金融機構向加密貨幣業務提供服務。 各大銀行隨即關停了面向數字貨幣交易所的入金服務,這舉對印度數字貨幣行業造成了較大的負面影響。 由於入金受到限制,2018 年 4 月之後很多本土交易所關停,例如 Koinex,Coindelta,Coinome 和 Zebpay 等 (Zebpay 已重啓)。其餘的交易所通過推出 C2C 交易平臺 (如 WazirX,Buyucoin 和 Giottus) 來暫且應對監管的衝擊。

2020 年 3 月,印度最高法院取消了印度儲備銀行禁令後,許多交易所重新開通了銀行入金功能,場內交易重新變得活躍起來。以下 是印度現有的交易所。我們將針對較爲頭部的交易所做簡要介紹。

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WazirX 成立於 2014 年 2 月,並於 2019 年 11 月被 Binance 收購。WazirX 也是印度本土最大的數字貨幣交易所之一,當前僅提供現貨交易。在入金方面,WazirX 提供兩種渠道,第一種是通過 C2C 交易入金。但入金額受到用戶在 WazirX 平臺持有資產的限制。 根據用戶在 WazirX 持有資產等值金額的不同,單筆入金額最多購買 3000 USDT。

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第二種是通過銀行轉賬入金,支持 UPI / IMPS / NEFT / RTGS.

2020 年 4 月份,WazirX 平臺的平均 24 小時交易額爲 280 萬美元 ;16% 來自於 BTC/INR 交易對。

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Bitbns 成立於 2017 年 12 月,同時提供現貨和保證金交易 (1 倍槓桿)。入金方面,Bitbns 支持多種入金方式,包括 UPI,BHIM, Tez,Paytm,Phonepe,NEFT / IMPS / RTGS,同時也可通過 C2C 市場入金。4 月份,Bitbns 的平均交易量接近 60 萬美元。 其 中,51% 來自 BTC / INR,39% 來自 USDT / INR。

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CoinDCX 成立於 2018 年 4 月,是印度最大的本土數字貨幣交易所之一,提供現貨、期貨和保證金交易。 其中,期貨 (稱爲 DCXfutures) 由其戰略合作伙伴 OKEx 提供支持。通過使用 DCXfutures,印度用戶將能夠交易加密貨幣衍生品。

在入金方面,CoinDCX 支持 IMPS、UPI。 如果用戶尚未完成 KYC 驗證,單次最多存入 / 提取 10,000 印度盧比;經 KYC 驗證後,單次可最多存入 1,00,000 INR,提取 2,00,000 INR。

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投資方面,2020 年 3 月,CoinDCX 獲得來自 BitMEx 運營商 HDR、Polychain 以及 Bain 資本的 300 萬美元投資。 2020 年 5 月,CoinDCX 獲得來自 Coinbase Ventures、Polychain Capital 的 250 萬美元投資。

印度其他本土交易所一覽 :

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總結

多種驅動力推動了印度加密貨幣市場的快速發展,其中包括 :

  • 大量的跨境匯款需求爲印度數字貨幣發展提供了良好土壤 ;
  • 本土法幣持續貶值促使其通過數字貨幣將盧比轉換爲更穩定的法幣 ;
  • 政策的放寬加速了盧比的場內入金

基於上述因素,WazirX,CoinDCX,ZebPay 等印度本土交易所的交易量暴漲。OKEx,Kraken,Bitstamp 等主流交易所來自印度的流量也出現飆升。可以預見,印度數字貨幣市場的競爭將在 2020 年愈演愈烈。

但印度市場存在的一些短期和長期問題也不容忽視。短期內,由於目前仍然缺乏明確的監管辦法,一些銀行仍然繼續拒絕向數字貨幣交易所提供服務。印度數字貨幣市場需要更明確的監管政策,也包括稅收政策。

並且從長遠來看,無論是使用數字貨幣進行跨境支付還是將其轉換成更穩定法幣的週轉貨幣,比特幣在印度市場都不是被用作價值存儲工具,而只是發揮了渠道價值,因此不會被長期持有。這種渠道價值強烈地受到政治因素的影響。這意味着當印度經濟體走向更自由、更公平時,印度人將不再需要比特幣。但即使作爲渠道短暫地持有比特幣,也極大地提升了對比特幣的需求。因爲不僅僅是印度,在阿根廷、委內瑞拉等法幣購買力大幅貶值的國家都有着同樣的需求,我們將持續觀察。

來源鏈接:blog.coinpaprika.com