人們建立企業並不是爲了在比特幣「歸零」時生存下來,那麼平衡點在哪裏?企業又會有怎樣的計劃?

SBF 回顧加密史上兩次暴跌:Coinbase、FTX、以及加密世界的未來

就在一年多之前,加密世界經歷了最糟糕的一天!

比特幣的價格從 8000 美元跌至 3500 美元,暴跌約 4500 美元,隨後穩定在 5000 美元上方。

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這個行業幾乎已經結束了,也許吧。

爲什麼呢?

當人們做出商業決策的時候,他們需要復原的能力,沒人想讓自己的公司被清算。但如果比特幣的價格真的「歸零」的話,很多加密公司都會焦頭爛額。

那些全倉槓槓看多的人已經消失了,比如,很多礦工。

爲什麼呢?好吧,他們有未來收益(BTC)、資產(大多數情況下是 BTC)、以及費用(負美元 / 人民幣等)。

很明顯,還有很多搖擺不定的交易者。以及一些你或許猜不到的公司。

人們建立企業並不是爲了在比特幣「歸零」時生存下來,當然,比特幣「歸零」是不會發生的。那麼平衡點在哪裏?企業又會有怎樣的計劃?

好吧,根據實際來說,大約 20% 的公司提到:「如果比特幣的價格大於四千美元,我們就沒問題。」

那時比特幣的價格是 8000 美元,當時還沒有跌破 4000 美元。隨後,在 3 月 12 日,由於大規模的清算,比特幣跌破了 4000 美元。大約 1000 億美元的市值在一夜之間消失了。有些公司就這樣突然之間 ...... 完蛋了。

這糟糕透了。

還有借貸(交易所場內和場外),企業關係、收入現金流 ...... 如果 20% 的公司出現不良貸款(像 2008 年一樣),那麼另外 10% 的公司也可能會出現某些同樣的問題。那麼接下來,由於這 30% 的公司和加密資產的下跌,將會有更多的人無法獲得收益。

止損變成了大規模的清算,從長時間範圍來看,漣漪隨着行業的變化掀起了波浪。

FTX 在那天出現了史上最高的交易量,大約 50 億美元。我們沒有慶祝,這看起來像是帶着香檳去參加葬禮。

不管怎樣,加密世界重新恢復,一切都還好。然後,在一年之後,同樣的暴跌在這週末再一次發生了。比特幣的價格從上到下跌去了 1.2 萬美元,全球加密市場近 5000 億美元的市值就這樣消失了。

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這次的暴跌規模是去年的三倍,大約有 100 億美元被清算,以及數千億美元的交易量。上一次非常危險,幾乎來到了加密世界的終點。這一次 ..... 或多或少一切都還湊合。

爲什麼呢?

部分原因是價格下跌的百分比較低。但也有部分原因是:

*在加密世界中,沒有人會試圖成立一家如果 BTC 跌到五萬美元就會被淘汰的公司。

無論你對市場的長期判斷是什麼,回到五萬美元的位置是完全有可能的。幾周前我們就在這個位置。甚至那些「不負責任看漲」的人,通常他們在 BTC 上漲到五萬美元時所獲得的收益,比下跌到五萬美元時所承受的損失要多。

雖然市值下降了,但行業依舊照常運轉,沒有人太過擔心。而且,基於一部分這個原因,比特幣的價格已經從最低點回升了一半。清算結束了。

FTX 在今天再一次破了記錄,交易量達到了 300 億美元。

(看到圖表上 3 月 12 日左右的日交易量了嗎?那是什麼,螞蟻般量級的交易量嗎?)

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但是這一次,我們可以往後退一步進行思考,因爲行業還沒有出現重大狀況(世界也還沒有!)

FTX 同樣也是。去年,FTX 就像大多數的交易所一樣,出現了重大的宕機。從去年 3 月 12 日開始,FTX 用了幾周的時間處理積壓的工作。但今年這一次,FTX 沒有出現任何的停機故障,得益於最近的一些改進,FTX 的延遲達到了史上最低。

總的來說,這個行業處理的更好了,尤其是 FTX 在過去的一年裏出現了很大的增長。

FTX 的交易量在去年的漲幅達到了 8000%,在所有主流交易所中是最快的!即便是從 2020 年底開始,FTX 的增長速度也是最快的。

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現貨交易所和加密資產淨流入 / 購買呈現「極高」的相關性。當人們使用美元來購買比特幣時,Coinbase 和 Kraken 都是很好的選擇。但當人們來回進行交易的時候,衍生品交易所會是更好的選擇。

Coinbase 和 Kraken 在第一季度的表現都可以說是「棒極了」:有前所未有的資金流入。所以這意味着第二季度會變得糟糕嗎?

不見得 - 它們的交易量大概會和第一季度持平,或者略有下降。但其它交易平臺會上漲很多;大概是四月的 1.5-2 倍!

...... 那接下來會發生什麼?

我並不知道!

這取決於未來加密世界和交易所是什麼樣的。它們是人們將法幣轉換爲比特幣的主要機構?還是交易、風險、增量、資金的核心交易平臺?等財務信息出來後,我們也會分享更多的詳細信息。

FTX 的運轉率在四月又新增加一位數。我猜幣安也會漲很多。還有一些交易所正在衝擊本土平臺(比如:韓國的 upbit 和 Bithumb)。

最後,早些時候我發了一張神祕的圖表,大多數的猜測是「狗狗幣的成交量」。這不完全正確,但也不是一個巧合。DOGE 確實是這個圖表史上最大的推動者。

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最後,還有一個小插曲。

FTX 增長非常多!現在每日交易量約爲 200 億美元,是 Coinbase 的三倍多。FTX 的用戶也在增長,自 2019 年來增長了約 3500%,但仍然不到 Coinbase 的 2%。