預測市場還有機會嗎?

撰文:LeftOfCenter

繼 Veil 和 Flux Market 之後,又一個預測市場悄然出現,名爲 Polymarket 的消費級預測市場不久之前剛剛發佈 Beta 版,它基於 Gnosis 的「條件代幣開放框架」創建,並採用 AMM 模式解決了每個特定的預測市場中存在的長尾流動性難題,而這正是 Veil 關張的主要原因。然而, Polymarket 真的有機會嗎?

Polymarket 是什麼?

Polymarket 是一個信息市場平臺,在該平臺上,任何人可通過穩定幣 USDC 針對有爭議性的話題下注,如果判斷正確,即可獲得收益。

Polymarket 基於以太坊區塊鏈和 Gnosis 的條件代幣開放框架創建,並採用 AMM 自動做市機制爲每個特定的預測市場提供流動性。

目前尚處於測試期的 Polymarket 平臺上主要有 3 大話題類別,分別是新冠、美國政治話題和加密貨幣

3 分鐘瞭解基於 AMM 機制的預測市場 Polymarket

以預測市場「美國第三季度確認的新冠病例會超過第二季度嗎?」爲例,你可以在到期日之前,通過自己的判定購買該市場的結果下注,選擇「會」或「不會」後押注穩定幣 USDC 進行購買,之後你就持有該事件結果的股票了。只要未到期,你可以對購買的股票在市場進行交易。

3 分鐘瞭解基於 AMM 機制的預測市場 Polymarket

特定股票的價格代表該事件發生的可能性。押注不同預測結果的股票持有人將根據到期日事件的結果結算收益。如果預測被判定爲準確,那麼可因此得到報酬,如果預測失誤,則該股票歸零,收益被對手方獲得。在上述案例中,在到期日,結果如果是「美國第三季度確認的新冠病例會超過了第二季度」,而你預測正確,那麼,持有的該股票可兌換爲 1 美元 / 股,此時和你選擇相反的對手方的股票則歸零,變爲 0 美金 / 股,反之亦然。

美國政治作爲平臺最熱門的話題,「川普會贏得 2020 年美國總統大選嗎?」成爲平臺資金規模最大的預測市場,該市場規模資金爲 1.4 萬美金,而第二大資金規模的市場爲「以太坊 2.0 0 階段是可在 2021 年之前上線?」,頗爲諷刺的是,而第三大資金規模的市場爲其競爭對手的話題,「Angur v2 是否會在 7 月 28 日成功上線?」

3 分鐘瞭解基於 AMM 機制的預測市場 Polymarket

有何亮點?

乍一看 Polymarket 似乎和 Augur 或者說基於之上的 Veil 並沒有區別,也是一個去中心化的信息預測市場,那麼,我們爲何要關注 Polymarket 呢?換句話說,它解決了與哪些其他競品沒有解決的問題呢?

事實上,Polymarket 亮點是基於穩定幣 USDC,且採用了 AMM 機制。

根據其官網介紹,流動資金提供者可通過 USDC 爲特定預測市場提供流動性賺取交易費收益,從而幫助市場產生更準確的信息,當然,流動資金提供者可以隨時提取流動性。

該機制非常重要,作爲 Polymarket 的亮點,AMM 機制可激勵做市商爲特定的預測市場提供流動性,流動性對用戶增長非常重要,如果一個市場沒有流動性,市場中的交易也無法進行,最終失去用戶。缺乏流動性正是基於 Augur V1 之上的預測市場界面 Veil 關張的原因之一。

Veil 的歷史

2019 年 1 月,Augur V1 發佈僅幾個月,Veil 誕生,它基於 Augur 協議層創建了一個簡單易用的用戶界面(被稱爲是中間件),同時繼承了 Augur 的用戶,此外,Veil 還基於 0x 上建立了可供用戶進行交易的訂單簿。

看起來一切都挺好,然而,Veil 卻存在兩大問題,一個是由於 Augur V1 不支持協議內部的穩定幣,導致基於之上的 Veil 也只能採用波動風險較大的 ETH,這讓該產品無法被廣泛採用。另一個問題則是流動性問題,每一個特定的市場都是長尾市場,沒有人交易就沒有足夠的流動性,這讓交易無法進行,最終將導致無法被用戶採用。

而最後即使解決了以上所有難題,還將面臨以太坊的可擴展性問題。

另一個競品 Flux Market

Polymarket 的另一個競品是 Flux Market ,和 Veil 不同之處在於,Flux Market 使用的是穩定幣 DAI,使用穩定幣將移除了以太坊帶來的波動性風險。

值得一提的是,Flux Market 並不是基於以太坊構建,而是基於 NEAR Protocol,後者是對開發者最友好的分片公鏈,其獨具特色的分片設計可達到互聯網級別的擴展規模,因此一旦落地,可有效解決了以太坊存在的擴展性問題。此外,由於 NEAR 兼容 EVM,因此讓 Flux Market 可集成穩定幣 DAI,而無需構建自己的穩定幣。

Polymarket 有機會嗎?

總結一下,Polymarket 的優勢在於,基於自動做市機制,採用穩定幣 USDC,Polymarket 可保證每個市場都具有流動性,且不會產生大的價差。

技術上,Polymarket 採用 Gnosis 的條件代幣開放框架開發,這種特殊的代幣是一種與應用無關的新資產類別,旨在促進創建高度流動的預測市場。條件代幣使組合結果成爲可能,從而可以通過預測市場發現更高分辨率的信息。

然而,Polymarket 仍然存在一系列問題

首先,用戶體驗上,雖然用戶可以使用信用卡購買 USDC 非常方便下注,然後在交易過程中仍需進行 gas 費支付,這對新用戶來說不友好。

第二,Polymarket 的交易雖然是非託管的模式,但它採用了中心化預言機,此外,其支持的 USDC 爲中心化穩定幣,缺乏預測市場所需的級別較高的抗審查性。而對於預測市場而言,以去中心化的形式進行擴展和存活是非常重要的。

第三,冷啓動和合規難題。顯然,如果能像 Veil 一樣基於 Augur 協議之上,那麼可一次性解決以上這兩個問題:繼承 Augur 的網絡效應和獲得用戶,同時基於去中心化協議之上也不會有法律風險。但採用 Gnosis 的條件代幣開放框架開發的 Polymarket 顯然無法再遷移至 Augur 協議。

最後,即使解決了冷啓動難題,用戶增長起飛,Polymarket 仍舊面臨擴展性難題。Polymarket 基於以太坊區塊鏈開發,這意味着在 ETH 2.0 及其他擴容解決方案真正發揮效用前,Polymarket 都會有擴展性問題,這會極大的限制用戶規模的增長。

對於不熟悉預測市場的用戶,這裏簡單科普下預測市場和博彩的區別。公正開放透明的區塊鏈技術可保證預測市場的公平公正,且手續費極其低廉,這是去中心化預測市場和博彩遊戲的不同之處,此外,自帶支付功能和原生加密貨幣的區塊鏈系統,讓其天然適合預測市場。最後,與基於隨機事件進行對賭(比如猜大小)的博彩不同,預測市場是基於一個世界性或公開性事件進行的一個對賭,那其結果往往只有一個事實依據,比如世界盃總冠軍是誰,蘋果年底的股價是多少,下一屆美國總統是誰,所有這些問題都是公共事件。對於這些公共事件進行對賭,能產生對人決策有幫助的信息,而博彩產生的信息沒太多參考價值。

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