隨着比特幣拉昇突破 1.3 萬美元,比特幣期貨、期權成交量均回升近五成。比特幣期權持倉也創下歷史記錄,達近 26 億美元。CME 成爲第二大比特幣期貨交易所,持倉佔比僅次於 OKEx。

期貨市場

極端行情爆倉概況

本週三(10 月 21 日)晚 10 點半左右,比特幣半小時漲近 400 美元,期間爆倉 1.6 億美元,當日比特幣大漲逾 1000 美元,共爆倉 3.03 億美元。22 日早間 7 點左右,比特幣在衝高 13200 美元后又快速回落逾 500 美元,期間爆倉 3917 萬美元,當日共爆倉 1.53 億美元。

加密衍生品週報 | BitMEX、幣安、Bybit、火幣和 OKEx 五家交易所的比特幣期貨爆倉數據統計,來源:幣 Coin

交易量

比特幣期貨的統計範圍包括 BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣 和 OKEx。以太坊期貨的統計範圍包括 BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火幣 和 OKEx。

過去一週(10 月 16 日至 22 日)隨着比特幣價格大幅上漲,期貨交易量也環比增加近 47%,一週交易量達 917.44 億美元,21 日單日交易量達到逾 295 億美元。另外,CME 的成交量環比上漲 80%,火幣上漲 66%,幣安、BitMEX 均環比增加約 50%。OKEx 的一週期貨交易量環比增加了 18%,但交易量佔比卻從上週的 24% 降至本週的 19% 左右。

加密衍生品週報 |比特幣期貨合約日交易量,來源:Skew

以太坊一週成交量也環比增加逾 17%,達 284.54 億美元。

加密衍生品週報 |以太坊期貨合約日交易量,來源:Skew

未平倉頭寸

伴隨着成交量的持續回升,比特幣未平倉頭寸也較一週前增加近 20%,截至 10 月 22 日,該數值爲 49.69 億美元,其中,幣安和 CME 均增加逾 40%,CME 的持倉頭寸達 7.86 億美元,持倉佔比爲 15.8%,超過 BitMEX 和幣安,僅次於 OKEx,成爲持倉量第二大的比特幣期貨交易所。這表明,機構投資者對比特幣的興趣日益高漲。

加密衍生品週報 |比特幣期貨合約未平倉頭寸,來源:Skew

以太坊持倉數值也較一週前增加逾 16%,截至 10 月 22 日爲 11.84 億美元。

加密衍生品週報 |以太坊期貨合約未平倉頭寸,來源:Skew

比特幣和以太坊期貨成交均持續放量,持倉數值也在不斷爬升,這表明市場對於盤面持相對樂觀態度。不過,投資者仍需在之後一兩週持續關注持倉數值的反彈力度。

期權市場

交易量

比特幣期權統計範圍包括 Bakkt、Bit.com 、CME、Deribit、火幣(9 月 1 日上線)、LedgerX 和 OKEx。以太坊期權統計範圍爲 Deribit 、火幣(9 月 11 日上線)和 OKEx。

與期貨市場表現一致,比特幣期權一週交易量持續回升逾 48%。值得注意的是,CME 的交易量在 10 月初當週(2 日至 8 日)大幅反彈近兩倍之後,連續兩週持續回落,過去一週環比減少 34%。Bit.com 的交易量環比翻倍,僅次於 Deribit,佔比逾 11%。

加密衍生品週報 |比特幣期權日交易量,來源:Skew

以太坊一週成交量也環比增加逾 58%,達近 2 億美元。

加密衍生品週報 |以太坊期權日交易量,來源:Skew

未平倉頭寸

比特幣期權持倉再次創下歷史記錄。截至 10 月 22 日,該數值爲 25.96 億美元,較一週前增加逾 20%。

加密衍生品週報 |比特幣期權未平倉頭寸,來源:Skew

另一方面,以太坊持倉數值也連續三週持續反彈,截至 22 日爲 4.92 億美元,較一週前反彈逾 17%。

加密衍生品週報 |比特幣期權未平倉頭寸,來源:Skew

波動率

伴隨着比特幣突破 1.3 萬美元,比特幣的一個月已實現波動率從上週的 33% 左右升至目前的近 40%。與此同時,一個月平值期權(ATM)隱含波動率在 21 日反彈至 60% 後現重回 50% 附近。

加密衍生品週報 |從左到右依次爲比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月 ATM 隱含波動率

以太坊的一個月已實現波動率在 9 月 24 日大幅反彈至 114% 創 5 個月新高,隨後持續下降,目前已降至 60%。同時,當前的一個月平值期權隱含波動率爲 61%。

加密衍生品週報 |從左到右依次爲以太坊一個月已實現波動率和以太坊一個月 ATM 隱含波動率

對於期權交易者來說,市場波動率非常重要,但是請注意,所謂的期權波動率實際上與期權價格無關,而是反應的期權對標資產的價格變動情況。其中已實現波動率就是通過方差公式計算出的過去一段時間裏對標資產價格波動範圍的標準差,而隱含波動率則是通過 B-S 公式計算出的結果。隱含波動率衡量市場對未來波動性的預期。隱含波動率上升意味着期權的時間價值相應上升,反之則意味着時間價值下降。換句話說,如果能夠比較準確地預測到波動率,那麼只需要在波動率高時買入並在波動率低時賣出,就可以實現較好的收益。

期權到期情況

下週五(10 月 30 日)將有逾 6 萬份比特幣期權合約到期,名義價值逾 7.76 億美元。

加密衍生品週報 |比特幣期權到期情況,來源:Skew

以太坊期權方面,下週五將有 18.77 萬份合約到期,名義價值約爲 7695 萬美元。12 月 25 日將有 49.53 萬份合約到期。

加密衍生品週報 | 市場加速上揚,CME 成第二大 BTC 期貨交易所以太坊期權到期情況,來源:Skew