UMA 首個流動性挖礦項目,目標是爲其合成代幣 yUSD 引導流動性,並分發治理代幣。

撰文:LeftOfCenter

在過去幾個月的時間裏,DeFi 迎來了一波前所未見的高速增長,而在這個過程中「流動性挖礦」無疑是背後最主要的動力來源之一,作爲一種能夠有效激發用戶參與積極性的代幣分發方式,流動性挖礦正在迅速被越來越多的熱門項目所採用。

去中心化金融基礎設施 UMA 近期也推出了流動性挖礦獎勵計劃,根據該獎勵計劃,爲 Balancer 上 yUSD/USDC 資金池貢獻流動性的礦工可獲得 UMA 提供的原生治理代幣 UMA 獎勵,Risk Labs 團隊將持續 6 周爲流動性提供者每週分發 2.5 萬枚 UMA 代幣。Risk Labs 團隊稱這是一個實驗性的活動,旨在引導基於 UMA 金融合約之上創建的合成代幣 yUSD 的流動性,並將 UMA 代幣分發給參與去中心化治理的用戶。

UMA 流動性挖礦相關細節

  • UMA 流動性挖礦將持續約 6 周每週分配 2.5 萬枚 UMA 代幣
  • yUSD-SEP20/USDC 資金以 50/50 的比例分配,流動性提供者還可獲得 0.01%的交易費
  • 流動性挖礦獎勵將每週通過空投分發,沒有鎖定或限制(這可能會在以後的迭代中更改)。
  • 獎勵將按比例分配,與提供的流動性成正比
  • 礦工將通過該流動性池 BPT 代幣的地址收得空投獎勵
  • 由於 Balancer 已將該代幣池列入流動性挖礦獎勵計劃的白名單,因此 UMA 代幣的流動性提供者除了 UMA 代幣獎勵之外,還可以獲得 BAL 代幣。

由於 yUSD-SEP20/USDC 是一個「穩定收益的美元代幣和穩定幣」交易對,這會將流動性提供者的價格風險降至最低,也就是說,套利損失被控制在了一個相當低的水準。此外,賺取 UMA 代幣的 APY 沒有上限,將根據市場提供的流動性自動計算。以上兩點有利於 Risk Labs 計算出流動性的基準價格。

如何參與 Balancer 流動性挖礦?

該流動性挖礦需要在 Balancer 上爲 USDC 和 yUSD 交易對提供流動性,因此,首先需要獲得 yUSD

礦工可以通過購買或者鑄造獲得 yUSD 。

礦工可根據自己的投資組合自行選擇獲取方式,可選擇購買或鑄造獲得代幣 yUSD。如果本來就是穩定幣持有者,可通過 Balancer 交易池 購買 yUSD。但如果你是 ETH 一名持有者,則可以先將 ETH 轉化爲 WETH,然後再基於 WETH 鑄造 yUSD。

需要注意的是,無論是購買還是鑄造的方式獲得 yUSD,都必須考慮當前 yUSD 的價格,因爲該價格決定了你的資金回報率。

鑄造 yUSD
鑄造 yUSD 需使用 EMP 工具,EMP 是 UMAExpiringMultiParty 合約的用戶界面。

點擊這裏跳轉到 EMP 工具頁面,單擊右上角的「連接」按鈕,將 MetaMask 錢包連接到 dapp,開始使用抵押品 WETH 鑄造 yUSD。這裏有一篇 手把手鑄造流程,可按照此教程進行操作。

WETH 是一種 ERC20 格式的 ETH,可選擇「Wrap / Unwrap WETH」選項卡,將 ETH 轉換爲 WETH。

去中心化金融基礎設施 UMA 挖礦指南

在鑄造 yUSD 時有幾個需要注意的地方:

  • 必須以高於全局抵押率(GCR)的抵押率鑄造 yUSD 代幣;(全局抵押率是指系統抵押品的總價值與其發行的合成代幣的比率。)
  • 鑄造代幣有最少數量要求,至少爲 100 yUSD
  • 頭寸需大於最低要求的抵押率(CR),yUSD 的 CR 爲 125%,否則有被清算的風險。

Balancer 流動性挖礦
有了 yUSD,現在就可以開始 Balancer 流動性挖礦了。

需要注意的是,僅向該流動性池注入 USDC 是需要承擔較高風險的,這種操作本質上是在公開市場上購買 yUSD。yUSD 是一種「收益美元」代幣,在到期日 2020 年 9 月 1 日可以兌換 1 美元的 wETH。因此如果以 1 美元以上的價格購買 yUSD,這意味着到期日其價值將會下降,對於投資者來說是虧損的。不過,如果你認爲來自流動性挖礦的收益將遠遠超過產生的負利率成本,那麼你也可以這麼操作。

前往 yUSD/USDC 流動性池 ,然後單擊「添加流動性」按鈕,開挖。

與任何其他 ERC20 代幣一樣,必須爲 dapp「解鎖」(即授予批准),才能轉移代幣。

去中心化金融基礎設施 UMA 挖礦指南

通過向 Balancer 上的 yUSD/USDC 流動性池提供流動性,不僅可以獲得 UMA 項目提供的挖礦獎勵代幣 UMA,還可以獲得該 Balancer 資金池特定的 BPT 代幣。

注意事項

Risk Labs 稱,這是一次實驗性的活動,目標是引導基於 UMA 金融合約創建的合成資產 yUSD 的流動性,實現從 0 到 1 的冷啓動,作爲首個獎勵計劃,此次試點主要是爲了激發大衆參與並收集用戶行爲數據。未來,UMA 還將推出更多獎勵計劃。

在流動性挖礦活動期間,Risk Labs 將會不斷監控該計劃的實際發展和有效性,最終將通過觀測以下這些指標來對獎勵活動進行迭代:

礦工獲得用來挖礦的 yUSD 代幣的方式是什麼?是直接鑄幣還是在二級市場上購買?
每產生一美元的鏈上流動性的 UMA 代幣成本是多少?
礦工立即出售 UMA 代幣的比例有多少?
礦工使用 UMA 代幣投票的比例有多少?
該流動性挖礦活動是否可隨着獎勵規模擴張實現線性增長?
代幣分佈狀況如何?
除了 yUSD/USDC 池,終端用戶是否還需要一個 yUSD/ETH 流動性池?
除了 Balancer 池,終端用戶是否還需要一個 Uniswap 池?

需要注意的是,該試驗計劃由 Risk Labs 基金會手動進行,並未寫入到協議中。此前,Risk Labs 預留了 1 億 UMA 代幣,此次試行的流動性挖礦獎勵正是使用其中的一部分代幣,目前由 Risk Labs 託管,並將在數年內分發。

也就是說,如果發現市場挖礦行爲脫離了設計目標時,Risk Labs 基金會可以隨時修改計劃的條款和資格。

當礦工通過挖礦獲得流動性代幣獎勵時,可即刻賣掉套現,也可參與 UMA 社區治理獲得投票獎勵,這就是此次活動的另一個目的,即將 UMA 代幣分發給去中心化治理者。

在 UMA 社區中發生的每一次投票,都會鑄造新的投票獎勵,與挖礦獎勵不同,這些獎勵已經寫入了鏈上協議和 UMA 智能合約中,一旦發生投票,這些代幣獎勵將自動分發給投票參與者。

參考:
https://twitter.com/UMAprotocol/status/1287895489292247041
https://docs.umaproject.org/tutorials/mint-farm-yusd