與此前注重短期效應不同,中心化加密貨幣交易所這次更加註重平臺幣、合規、公鏈基礎設施的全方位佈局。

原文標題:《加密市場造富運動迭起,交易所們使出「三把斧」 | 鏈捕手》
撰文:胡韜

諸如交易所平臺幣和 DeFi 代幣這些抗週期性資產在近期加密貨幣價格暴跌中成功抵禦住了市場頹勢,這種出色表現也引起了越來越多人關注。作爲加密生態系統的重要一環,頭部 CEX 和 DEX 發揮了巨大作用,那麼其中哪些資產與項目最值得關注呢?

5 月 13 日,特斯拉首席執行官 Elon Musk 在推特上發佈了一條題爲「Tesla & Bitcoin」的推文,其中寫到—

出於比特幣對環境影響擔憂,特斯拉暫停比特幣付款。加密貨幣是個很棒的想法,我們相信它的前途很光明,但這不能以巨大的環境成本爲代價。特斯拉不會出售比特幣,一旦它的採礦方式過渡爲可持續能源,我們將繼續使用它來進行交易。我們也正在考慮使用能源消耗更低的加密貨幣(<1% 的比特幣能源消耗)。

世界首富的影響力,毋庸置疑。

這條推文發佈兩小時後,特斯拉官網便下架了比特幣支付選項,緊接着,比特幣價格「瀑布」,從近 6 萬美元高位跌至 5 萬美元區間。更「可怕」是,這次下跌似乎沒有像前幾次那樣快速反彈恢復。5 月 17 日,比特幣價格再次下挫,據 Coingecko 數據顯示,本文撰寫時已經跌至 44960.40 美元,7 日跌幅爲 22.6%,30 日跌幅高達 26.7%。

然而就在加密貨幣市場重度受挫的時候,包括火幣、幣安和 OKEx 在內的頭部中心化加密貨幣交易所(CEX)平臺幣,以及部分去中心化交易所(DEX)的 DeFi 代幣竟然並沒有受到這次市場震盪的太多影響。同時,在市場回調的過程中,這幾類代幣的回調幅度也處於領先地位。

整體來看,相較於「加密貨幣之王」比特幣的頹勢,交易所平臺幣近期表現都還算不錯。如今行情波動明顯,大家擔心牛熊切換過快,所以會思考的一個問題就是「什麼的資產具有較強的抗週期性」。而頭部交易所平臺幣和 DeFi 代幣可以算是一個抗週期性明顯的資產,儘管無法與年初時的暴漲相媲美,但當前這些代幣的總體表現依然好於大盤。

從數據中尋找信號

下表對比了三家頭部中心化加密貨幣交易所的平臺幣市場表現(數據來自於 Coingecko,數據提取時間 2021 年 5 月 17 日 22.08):

加密市場造富運動迭起,交易所們使出「三把斧」 | 鏈捕手

加密市場造富運動迭起,交易所們使出「三把斧」 | 鏈捕手

我們還對比了頭部去中心化交易所的 DeFi 代幣市場表現(數據來自於 Coingecko,數據提取時間 2021 年 5 月 17 日 22.08):

加密市場造富運動迭起,交易所們使出「三把斧」 | 鏈捕手

加密市場造富運動迭起,交易所們使出「三把斧」 | 鏈捕手

一般來說,平臺幣的表現基本上可以看做是加密貨幣交易所運營、價值的「晴雨表」,其價值取決於交易所本身的價值和平臺的生態構建,一個交易所人氣越高、交易量越大、生態建設越好,平臺幣的價值自然越高,反之如果交易所人氣下跌、交易量萎靡、生態建設糟糕,平臺幣的價格肯定也會隨之下滑。

數據不會說謊,從上表分析可以看出,火幣 HT 是三大所中近期表現最好的平臺幣,7 天、14 天和 30 天漲幅指標均爲正值。相比之下,幣安 BNB 的 7 天漲幅和 14 天漲幅爲負,OKB 的 14 天漲幅爲負,雖然 HT 的 30 天漲幅略低於 OKB,但是總體上看仍是近期少有始終保持正增漲的平臺幣。

值得一提的是,火幣已經在 4 月份銷燬了總計 561.5 萬個 HT (約 10426.9 萬 USDT),銷燬金額環比 3 月份上升 54.2%,截至 2021 年 5 月 15 日火幣共銷燬 26573 萬個 HT。通常來說,在市場環境不太好的時候,銷燬平臺幣、減少總量會給用戶帶來通縮預期,也意味着有增值潛力。

不過,在交易額和訪問量方面,幣安的表現更爲出色,而火幣和 OKEx 大致相當。事實上,幣安 BNB 近期表現其實同樣引入注目,基本上已經鞏固在市值第三大加密貨幣的位置上,在幣安交易所公鏈 BSC 的助推下,作爲自帶功能和價值的平臺幣,BNB 在幣安智能鏈生態中起到了錦上添花的作用。就目前來看,幣安智能鏈生態已經捕獲了一批忠誠用戶,他們基本上都是 BNB 堅定持有者和平臺擁護者,最近也都從 BNB 價格上漲中獲益。

不得不說,作爲加密貨幣和區塊鏈生態中的最重要一環,交易所總是能給市場帶來新的方向,這次一些頭部交易所的平臺幣之所以能夠抵禦住大盤下跌的影響,很大程度上是因爲他們早就提前佈局,也爲用戶帶來了不少實實在在的好處,在用戶受益的同時也給自身發展注入了新的勢能。

交易所們使出 「三板斧」

正如前文所述,平臺幣其實反映的正是加密貨幣交易所整體運營的基本面,也是交易所自身價值的直觀表現,交易所平臺幣的逆勢表現其實和他們最近展開的一系列全方位「造富運動」有所聯繫。

交易所 「造富運動」起手式:打好合規基礎。

坦率地說,加密貨幣交易所「造富運動」並沒有冒進,他們最看重的第一件事,就是打好合規基礎。以 Coinbase 爲例,從四月完成上市之後,其合規性已經得到監管認可,因爲任何一家登陸納斯達克的公司都需要獲得美國證券交易委員會的批准。而在合規方面,另一家頭部加密貨幣交易所火幣總體表現也並不遜色:

  • 2020 年 8 月 3 日,火幣科技旗下全資資產管理附屬公司火幣資產管理(香港)有限公司獲得香港證監會頒發的第 4 類(就證券提供意見)及第 9 類(資產管理)牌照,該牌照已於 2021 年 3 月 3 日生效;

  • 2020 年 8 月 24 日,火幣科技旗下間接全資附屬公司 Huobi Wallet Hong Kong Limited 獲得香港經營信託或公司服務提供者(TCSP)牌照,可以在香港經營信託或公司服務業務;

  • 2020 年 12 月 22 日,火幣科技間接全資附屬公司 Huobi Trust Company (Huobi Trust)獲得內華達州信託公司牌照,可以從事根據《內華達州修訂版成文法》第 669 章及其項下的法規及條例所界定的信託公司業務。

此外,另一家頭部加密貨幣交易所幣安對合規也非常重視,儘管前段時間被傳遭到美國國稅局調查,但同時也在與全球多各地的監管機構和執法部門通力合作,努力建立一個健全的合規計劃,包括反洗錢原則和金融機構用來檢測和處理可疑活動的工具。

交易所 「造富運動」二板斧:加速高質量上幣。

在合規基礎上,主流加密貨幣交易所的上幣速度明顯加快。Coinbase 自從順利完成上市之後便在其交易平臺上添加了多個新代幣,比如五月初已上線 TheInternet Computer (ICP)、Cartesi (CTSI)、iExec (RLC)、Mirror Protocol (MIR)和 Tellor (TRB)。

最近,火幣全球站也正式宣佈整合成立新的資產中心(Listing BU),主要負責資產端工作,包括上幣下幣、資產評估打分、資產運營等工作,該部門旨在爲所有 Huobi 全球用戶甄選優質數字資產,並對上幣資產進行全生命週期的服務和標準化管理,助力行業向合規化、規範化方向發展。

同時,新的資產中心也將爲項目提供更多行業資源支持,包括 Huobi Global 的市場及社羣資源、技術指導、合約安全和合規意見等,全力支持項目的落地進展,推動行業合規發展。在此基礎上,火幣最近新幣上線速度已逐步提升、上幣質量也有進一步提高,比如 O3、XCH、ICP、CSPR、LAT 等加密項目的市場表現都還不錯。

火幣全球商務副總裁 Ciara Sun 兼資產中心負責人 Ciara Sun 將表示,火幣資產中心將着力於推動更多優質資產上線 Huobi Global,實現上幣、下幣流程透明化,從流程上做好信息管控,規範化資產評估標準,杜絕任何形式的「老鼠倉」行爲,以維護火幣用戶利益、重塑企業形象。不僅會在應用前景、技術實力、核心團隊、投資機構背景、合規風險等方面對項目進行評估,也將全面考慮項目的社區口碑和熱度,充分考慮社區用戶需求,多維度進行項目評分和篩選。

交易所 「造富運動」三把火:利用公鏈賦能平臺幣。

合規和上幣等生態基本面建設已經越來越重要,但同時頭部加密貨幣交易所也開始以預見性、全局性的戰略眼光來看待市場發展。

事實上,從 2020 年開始,交易所公鏈就已經成爲行業關注的焦點,也成爲交易所升維競爭的關鍵利器。在高性能公鏈支撐的基礎上,加密貨幣交易所平臺幣已經開始施展拳腳了。

以火幣爲例,從 HT 最近逆勢上漲可以看出,平臺幣已經成爲公鏈賦能的絕佳途徑,Heco 生態鏈本身是火幣生態勢能的集中體現,同時又與平臺幣 HT 形成互補,後者可以爲 Heco 生態鏈提供資金、流量和資源上的支撐;Heco 生態鏈的健康發展、對 HT 提供的持續賦能可以提高 HT 的應用範圍與市場需求量,而最終形成的虹吸效應又能讓 HT 反哺火幣生態。

就目前來看,「HBO」三大所中幣安和火幣已經成爲交易所公鏈領域的領跑者——

  • 根據幣安智能鏈官方數據顯示,截至 2021 年 5 月 16 日 BSC 上總交易量爲 475,754,580 筆,按照上線 261 天計算,日均交易量約爲 1,822,814 筆;

  • 根據火幣 Heco 生態鏈官方數據顯示,截至 2021 年 5 月 16 日 Heco 上總交易量爲 314,935,875,按照上線 166 天計算,日均交易量約爲 1,897,204 筆。

從上述對比數據來看,雖然火幣 Heco 生態鏈上線時間沒有幣安智能鏈長,但日均交易量已經成功實現超越,更是目前鏈上鎖倉主流資產額度最高、活躍用戶人數最多、發展速度最快交易所公鏈之一。

當然,Heco 生態鏈上的一些項目也出現過斷崖下跌,包括 Heco 生態領頭羊項目 MDX 價格也一度大幅下挫,從最高時接近 10 美元跌至當前 3 美元左右,BAGS 更是從近 500 美元水平下挫到 110 美元區間。雖說「沒有不犯錯的小孩」,但對於投資者來說,仍需要重視生態風險問題。

另一方面,諸如 Uniswap、Sushiswap 這些 DEX 基本面也在不斷增強,也是 UNI、SUSHI 代幣價格背後的有力支撐。據 5 月 18 日最新數據顯示,僅上線兩週的 UniswapV3 鎖倉量已經達到 11 億美元,24 小時漲幅 12.98%;SushiSwap 鎖倉量爲 47 億美元,24 小時漲幅爲 6.44%——這些 DEX 代幣均在比特幣不斷走低的情況下逆勢上漲,也成爲抵禦近期加密貨幣市場頹勢的「生力軍」。

總結

從高質量上幣提速到平臺幣逆勢上漲,加密貨幣交易所在新一輪「造富運動」中已經打出了一套組合拳。與此前注重短期效應的「造富運動」不同,我們發現,中心化加密貨幣交易所這次更加註重平臺幣、合規、公鏈基礎設施的全方位佈局,並逐漸將市場長期發展紅利分享給用戶,去中心化加密貨幣交易所也越來越被更多用戶所接受、使用,價值厚度正在不斷增大。

誰能在這場「造富運動」中給用戶帶來真正利益,關鍵還是要看各家交易所的「硬實力」,從行業發展歷史來看,未來可能依然存在不少變數,市場競爭也會愈發激烈。