長期來看,波卡有挑戰以太坊的潛力;短期看,插槽拍賣後的生態項目建設情況面臨不確定因素。

原文標題:《萬字解讀|一文解析波卡生態現狀及未來趨勢》
撰文:大松哥

一直以來,我們都試圖去理解波卡在區塊鏈世界的意義和地位,從各種各樣的文字材料到市場信息得出的結論就是波卡目前是跨鏈解決方案中最優的一個,但是我們始終認爲,跨鏈也只是一種解決方案,而不是目標。那麼波卡最終要實現的目標到底是什麼?帶着這樣的疑問,先知實驗室開始了研究,並試圖找到一條完整的邏輯鏈來清晰定位波卡的意義。

一文詳解波卡生態發展現狀及熱門項目

通常我們在研究某個項目的時候最先會去了解其創始人的想法,在這個過程中瞭解到波卡的創始人 Gavin Wood 博士在創建波卡之前便創立了 Web3.0 基金會,於是我們想到或許可以在 Web3.0 中找到蛛絲馬跡來深入研究波卡。2014 年 4 月,Gavin 在以太坊社區發表了他對於真正 Web3.0 的設想,他希望通過基於 P2P 協議來從軟件最底層重新塑造互聯網,打造一個去中心化、保護隱私爲主要特徵的網絡服務。

通過對現有材料的整理和蒐集,我們可以將 Web3.0 的發展路徑做如下總結:

  • 體驗層:去中心化身份、用戶界面

  • 應用層:DAPP

  • 架構層:去中心化存儲、去中心化通信與計算

  • 基礎層:零信任/低信任交互協議(區塊鏈)

看到這個路徑以後,頓時對波卡的意義和目標有了清晰的定義,我們本應從更大的層面,即互聯網的下一階段,而不是簡單的區塊鏈世界去理解波卡,在這個層面上,所定義波卡實現的是 Web3.0 架構層中非常重要的去中心化數據計算及通信功能,這個功能和分佈式存儲一起構建了整個 Web3.0 的底層架構,在這之上的將是整個 Web3.0 世界。從這個角度去理解波卡,我們便能夠清晰的認知波卡的技術實現路徑、經濟模型以及生態發展,或許也能做一些合理的預測。接下去,我們將對行業以及波卡項目本身做一些整理和介紹。

Web3.0 基金會和 Parity 與波卡的關係

一文詳解波卡生態發展現狀及熱門項目Web3.0 基金會、Parity Technology、Polkadot 三者的關係

Web3.0 基金會一直在資助研究開發團隊,這些團隊架構的技術堆棧組成了去中心化網絡的基礎。Web3.0 基金會由 Ethereum 聯合創始人和首席技術官 Gavin Wood 博士於瑞士 Zug 創立。

Web3.0 基金會願景

  • 用戶應該擁有自己的數據,而不是公司;
  • 全球數字交易是安全的;
  • 信息和價值的在線交流是分散的;

Web3.0 基金會重點項目

  • Polkadot:Web3.0 基金會的底層協議項目;
  • Kusama:Polkadot 的先行版本;
  • XCMP:Polkadot 的子集,是一個強調隱私和安全性的去中心化消息協議;

總結

Web3.0 基金會通過管理和開發 Polkadot 來實現 Web3.0 中架構層的去中心化通信和計算功能,可以認爲,Polkadot 項目一旦成功,那麼 Web3.0 的進展將再也離不開 Polkadot。

Parity Technology

Parity Technology 是一個具有 Web3.0 最尖端技術的軟件開發公司。該公司由以太坊聯合創始人及首席技術官 Gavin Wood 博士,和前以太坊基金安全負責人 Jutta Steiner 博士共同創立,創造了對以太坊的成功有巨大貢獻的 Parity 以太坊客戶端。

Parity 的使命是給到開源軟件開發者空間去共同構建革命性的新技術,達到去中心化的 3.0 網絡的共同願景。其創建的 Substrate 框架可以幫助構建區塊鏈和去中心化創新應用,Polkadot 便是使用 Substrate 框架編寫而成,同時 Polkadot 上的平行鏈也需要使用 Substrate 進行編寫。

關於 Substrate 框架,或許一句話總結就是「最好的區塊鏈搭建工具」。其核心理念是使區塊鏈的狀態轉換功能的開發儘可能靈活和容易。Substrate 內置構建區塊鏈所需的所有核心組件分別是:數據庫、聯網、交易隊列、共識。(引用自《波卡一鍵發鏈,如何用 substrate 來構建區塊鏈》)

Polkadot 基本情況及其估值

基本情況

Polkadot 的白皮書是這麼定義 Polkadot 的,通過一種異構的多鏈架構,從本質上把共識架構中的兩個很重要的部分(即一致性 canonicality 和有效性 validity)拆開,以支持衆多高度差異化的共識系統在非信任(trustless)、完全去中心化的聯邦內交互操作,允許去信任(trust-free)的相互訪問各區塊鏈。

我們也可以通過 Polkadot 創始人 Gavin Wood 博士的一段話來理解:Polkadot 的設計邏輯並沒有直接聯想到互操作性,我們在等以太坊的分片技術推出。但分片一直沒有實現,現在也沒有推出。因此我想自己做一個擴展性更強的「以太坊」,在設計過程中將分片概念推到了一個比較極端的程度,就乾脆不要分片了,設計獨立的鏈就行。這樣設計的話,不同鏈之間就可以互相傳遞信息,最終的結果是通過一個共享的共識層面來實現通信。

目前 Polkadot 主要的亮點有 Substrate 軟件開發文檔、nPos 共識機制、Web3.0 基金會的資金支持、鏈上治理自動升級的特性等。

Polkadot 解讀

從波卡目前的功能上來說,最直接的定義就是跨鏈,但是它在實現上和其他方案有非常多不一樣的地方;

-利用中繼鏈的方式實現跨鏈,雖然在一定程度上加重中繼鏈的負擔,但是卻可以保證安全性,只要中繼鏈上有足夠的驗證節點,那麼理論上平行鏈之間的相互通信是可以享受驗證節點增加所帶來的安全性的積累的,而不用在每條鏈之間的通信上單獨設計安全機制;

  • 無險拓展性,平行鏈的方式理論上是可以無險拓展的,目前區塊鏈還是一個相對封閉的圈子,但是一旦傳統互聯網企業進入區塊鏈,尤其是一些自帶生態的互聯網巨頭,他們大多會以聯盟鏈的形式接入,因此波卡的拓展性將成爲吸引他們接入的一個核心亮點。

  • 波卡官方還資助了非常多的跨鏈橋項目,幫助平行鏈進行直接通信,這個對於經常需要通信的平行鏈非常實用,有點類似於 Layer2 方案中的狀態通道。

  • 項平行鏈和平行線程的組合方式對於項目方非常友好,既可以參與插槽競拍,沒有條件的項目方,也可以使用平行線程的方式接入,有點類似於微信小程序,不需要時時在線,需要用的時候做一下交互即可。

  • EVM 虛擬機的功能對開發者也比較友好,讓衆多以太坊的開發者可以非常輕鬆的遷移到波卡上來。

技術進展

Substrate2.0

Substrate 可以理解爲通用的集合各種功能的模版,開發者可以調用不同的模塊(pallet)來加速開發,Gavin 曾經最快使用十五分鐘寫了一條鏈出來。無分叉的 runtime 升級也是 substrate 的優勢之一,當系統需要升級時,只要 runtime 升級通過,網絡中的節點就會自動同步並遵守新規則,不需要硬分叉。

2020 年 9 月,Substrate 上線了 2.0 版本,增加了 70 多個 pallet 和鏈下工作機功能。新增 pallet 分別在智能合約、鏈上投票、虛擬機遷移和國庫等方面提供支持。鏈下工作機類似於預言機,但是其允許長時間或者不確定結果的任務運行。

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Kusama 測試網(代幣:KSM)

2019 年 8 月推出 kusama 測試網,並於同年 10 月上線了 Staking 和鏈上治理功能。

Kusama 會在 Polkadot 主網上線後和 Polkadot 並行存在,定位有所區別:

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DOT 經濟模型

  1. 總髮行量=初始總髮行量 1000 萬(目前已通過社區提案調整爲 10 億枚)+通貨膨脹,目前價格 40USDT 左右,
  2. 代幣用途中,官方希望有 50% 的 token 被抵押到 NPoS 共識系統中,30% 的 token 用於平行鏈插槽拍賣,20% 的 token 在交易市場上流通,通脹率上,官方希望每年 10%,Staking 的平均年化收益率爲 20%;
  3. DOT 的分配情況:(數據來源於 Web3.0 基金會,HASH CIB)

    • 2017 年種子輪:50%,500 萬枚,29 美元/枚,總估值 2.9 億美元,此輪投資人包括 Boost VC、Pantera Capital、Polychain Capital 等;

    • 2019 年私募輪:5%,50 萬枚,120 美元/枚,總估值 12 億美元,包括 IOSG Ventures、Fundamental Labs 等;

    • Web3.0 基金會:22%,220 萬枚;

    • Parity Technology:10%,100 萬枚;

    • 其他外部開發者:5%,50 萬枚;

    • 團隊員工:5%,50 萬枚;

    • 現有發行:3%,30 萬枚。

Staking 收益率

Polkadot 採用非線性模型來設置主網上線後的通貨膨脹。那些在早期就開始進行 staking 的公司將看到通脹率穩步上升,直到 50% 的 DOT 被質押。這種模式對於代幣持有者來說是一種重要的激勵,促使他們在網絡最早、最關鍵的時期參與進來。

藍線是網絡中的通貨膨脹率,綠線是回報率(通貨膨脹除以質押率):

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插槽拍賣玩法

Polkadot 的插槽拍賣

按照我們目前瞭解的情況,Polkadot 預計將於今年 6 月份開始插槽拍賣,每次拍賣一個插槽,拍賣成功以後將有 1-2 周的隨機期用於測試平行鏈,所以預計整體的拍賣節奏是 2 周左右拍賣一個插槽。

拍賣通過鎖定 DOT 的方式進行,拍賣鎖定的 DOT 最短期限爲半年,根據 Polkadot 團隊所做的經濟模型,預計將有 50% 的 DOT 用於 staking,30% 的 DOT 被鎖定在拍賣中,真正市場流通的 DOT 只有 20% 左右,考慮到 Web3.0 基金會所持有的 20% 的份額大概率不會參與競拍,所以目前市面上能夠參與競拍的 DOT 只有 50% 左右,而且由於 staking 的收益目前也有 13% 左右,預計真實能夠流入競拍市場的 DOT 可能只有 20% 左右,即 200 萬枚,所以 DOT 的持幣大戶將決定前期插槽的歸屬。

具體實操

考慮到拍賣鎖定期較長,如果今年波卡價格依然較高,那麼參與拍賣的機會成本相對較大,建議直接持有 DOT,並且我們可以通過前期拍賣的數據進一步分析市場上 DOT 的流通量和需求量的對比,進而輔助我們判斷 DOT 價格的走勢,選擇合適的時點出貨。

如果接下來整體市場環境回落,那麼 DOT 價值升值所帶來的收益相對會比較可觀,同時幫助項目方參與競拍所獎勵的項目方 Token 也可以帶來額外的回報。

Polkadot 生態項目

目前與 Polkadot 相關的生態應用有 300 多個,包括基於 Substrate 開發的項目、工具、論壇、錢包等,又可細分爲資產橋、隱私、DeFi、NFT 等。

一文詳解波卡生態發展現狀及熱門項目

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DeFi 賽道重點項目:

Acala、Plasm、Moonbeam、Bifrost、Stafi、Zenlink 等

Privacy 賽道重點項目:

Phala Network、Adavanca 等

資產橋賽道重點項目:

Darwinia、Bifrost、ChainX 等

明星項目

Acala

Acala 介紹

Acala 網絡是首個由去中心化的財團管理的 DeFi 基礎設施鏈,爲 Polkadot 網絡上所有鏈的金融活動提供動力。具體來說,它將解決穩定性和流動性問題:

通過 Honzon 協議實現金融工具的穩定性(穩定幣 aUSD)——一種可靠的貨幣,用於網絡中連接的所有區塊鏈的低成本、無邊界價值轉移;

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質押的 DOT 的流動性(L-DOT)——提取 DOT 的所有衍生價值,並在不影響整體網絡安全的情況下推動更多的金融活動。

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代幣情況:ACA

  • 發行總量 1 億,將在主網啓動時全部鑄好,並存儲在 ACA 儲備池中,將分配給 ACALA 基金會、種子輪投資者、IPO (首次平行鏈競拍契約)和其他網絡參與者的獎勵,預計 20% 留給團隊,30% 用於競拍,50% 用於投資人及網絡參與者;
  • Acala 成立了 dSWF (去中心化主權基金),並且持有外匯儲備和戰略投資,即 ACA、DOT 及其他數字貨幣資產,其作用是通過 ACA 的銷燬和釋放來保證 aUSD 的穩定和 ACA 的長期繁榮,通過購買 DOT 來保證參與 Polkadot 平行鏈的可持續發展,通過購買其他數字貨幣資產(例如 BTC、ETH 等)來抗衡 Acala 自身風險及市場風險;
  • Acala 首輪估值 700 萬美金,融資 150 萬美金,第二輪估值 6000-7000 萬美金,融資 700 萬美金,共向投資人釋放約 30% 的代幣,投資人包括 Web3.0 基金會、Polychain、Pantera、DCG、ParaFi、ArringtonXRP、Hypersphere 等;

項目亮點

  • 項目創始人是 Polkawallet 的創始人姜富耀,他是國內最早便開始宣傳 Polkadot 的人,並且和 Gavin wood 關係友好;

  • Acala 是目前 Polkadot 的項目內投第一名;

  • 目前已經實現了 aUSD、L-DOT 以及 DEX 的功能,給 Polkadot 上的 DeFi 提供了一系列的組合工具,可以隨着 Polkadot 上 DeFi 的崛起而分享紅利;

  • 社羣基礎不錯,很多國外機構及個人都在爲 Acala 站臺及宣傳。

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Bifrost & Stafi

Bitrost 介紹

Bifrost 是一個爲質押資產提供流動性的跨鏈網絡,當前從 Staking 切入,以 Staking 衍生品(vToken)的形式爲 Staking 提供流動性,基於 Substrate 開發,架構在 Polkadot 網絡上。用戶可以隨時將 Pos 幣種通過 Bifrost 協議兌換成 vToken 同時獲得 Staking 收益和流動性。

代幣情況:BNC

發行總量 8000 萬,其中 1620 萬(20.25%)作爲 vToken 持幣激勵,激勵期限爲 10 年,每兩年產量減半,15.75% 的 BNC 用於 Polkadot 和 Kusama 的競拍獎勵,具體分配情況如下:

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其中 Ecosystem 的 45% 具體分配情況如下:

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爲保障 Bifrost 功能開發、上線及生態系統的發展,不同部分的 BNC 分配將有不同的鎖倉時間,團隊部分的 BNC 也將在流通當天之後半年開始線性釋放,持續兩年時間解鎖完畢,具體情況如下:

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項目亮點

  • 目前 Bifrost 已經獲得 Web3.0 基金會和萬向實驗室從技術、產品、資本、法務、生態合作等全方位的支持。

  • 票權市場的玩法可以讓 Staking 用戶獲得確定性的收益以及可能的超額收益;

  • 生態系統鎖定代幣比例高達 45%,對於生態系統的發展有較好的促進作用。

Stafi VS Bifrost

Stafi 也是同樣做跨鏈 Staking 流動性釋放的網絡,整體邏輯和 Bifrost 類似,但是 Stafi 目前還是一條獨立的公鏈,這意味着安全性是通過自己的驗證節點來保證的,而且目前沒有看到 Stafi 關於平行鏈競拍的消息,代幣上也沒有看到給平行鏈預留的份額。

不過相比於 Bifrost,Stafi 是比較早進入這個賽道的玩家,在圈內的知名度也還可以。

Phala

Phala 介紹

Phala 旨在成爲 Web3.0 隱私保護基礎設施,基於 Substrate 開發並通過 TEE 區塊鏈架構實現機密智能合約,可以爲波卡生態提供隱私計算服務。Phala Network 是波卡上的隱私計算平行鏈,Phala 釋放無數 CPU 中隱私算力並運用於波卡平行鏈,進而服務於波卡上的 Defi、數據服務等其他應用。基於 Phala 的應用 pLibra 和 Web3 Analytics 已經獲得 web3 基金會 grant。

代幣情況:PHA

PHA 總量 10 億,分配情況如下:

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Phala 希望有 40% 的代幣被抵押到 NPoS 共識系統,60% 的代幣用於資源支出與市場流通。Phala 預期年通脹率爲 5%。在 40% 的抵押率中,抵押代幣的平均年化收益爲 12.5%。

項目亮點

  • 波卡生態中的基礎設施之一,在波卡的支持下,可以成爲具有可組合性和互操作性的機密只能合約網絡;

  • 依託波卡生態,可以成爲這條賽道爲數不多的做跨鏈隱私計算或者隱私幣的玩家,競爭較小。

長期來看,樂觀層面,我們認爲 Polkadot 的市值有望突破 Etheruem,所以長期策略是持有 DOT;悲觀層面,Kusama 插槽拍賣在即,對於波卡生態來說算是靴子落地,如果拍賣以後的生態發展跟不上預期,可能反而會迎來一波非常悲觀的情緒,大家會把目光重新聚焦回以太坊,所以最終生態的發展纔是硬道理。

短期來看,如果市場環境好,那麼就持有 DOT 並尋找合適的時間賣出獲利,如果市場環境不好,利用手中的 DOT 幫助項目方去參與競拍也將是一種可以獲利的投資手段。