過去一週,衍生品交易所錢包中比特幣呈淨流入狀態,以太坊則淨流出超 36 萬枚。儘管以太坊期權持倉在季度交割日前持倉創下歷史記錄,但交割日後卻驟減四成。比特幣期貨持倉不減反增,續刷歷史記錄。

撰文:Karen

一週市場動態

  • 幣安合約即將上線 BTC、ETH、BNB、ADA、LINK、BCH、XRP、DOT、LTC 次季 0625 幣本位交割合約。
  • Bit.com 上線以太坊期權。
  • 火幣上線 ZIL、BAND、ONT、SNX、AVAX 和 GRT 品種 USDT 本位永續合約。
  • OKEx 上線 NEAR 槓桿交易、餘幣寶及 NEARUSDT 永續合約。
  • 幣安上線 GRT 永續合約。

衍生品交易所的資金動向概覽

過去一週(12 月 18 日至 12 月 24 日),流入衍生品交易所錢包的比特幣數量達近 25.02 萬枚,淨流入量爲 14,347 枚。流入衍生品交易所錢包的以太坊數量爲 142.60 萬枚,流出量爲 178.87 萬枚,淨流入量爲-36.28 萬枚。由此可見,比特幣衍生品市場仍然在不斷地吸引新資金入場,而以太坊衍生品市場中有資金選擇離場觀望。
加密衍生品週報 |衍生品交易所錢包中的比特幣淨流量,來源:CryptoQuant

加密衍生品週報 |衍生品交易所錢包中的以太坊淨流量,來源:CryptoQuant

期貨市場

極端行情爆倉概況

衍生品週報 | BitMEX、幣安、Bybit、火幣和 OKEx 五家交易所的比特幣期貨爆倉數據統計,來源:幣 Coin

過去一週,比特幣高位震盪。本週一早間 4 點半開始的兩個小時內,比特幣從歷史高位 24300 美元附近快速回落 1200 美元,期間比特幣共爆倉 8479 萬美元,當日比特幣爆倉 3.12 億美元,全網爆倉 4.8 億美元。週三 19 點半左右,比特幣在半小時內跌近 800 美元,期間比特幣爆倉 4427 萬美元,全網爆倉 1.1 億美元,當日全網共爆倉 3.35 億美元。

交易量

比特幣期貨的統計範圍包括 BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣 和 OKEx。以太坊期貨的統計範圍包括 BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火幣 和 OKEx。

繼上週比特幣期貨成交量大增超七成後,過去一週再增加近 20%,一週交易量達 2508.63 億美元。可以看出,美國發布穩定幣監管指南以及 Ripple 被美國證券交易委員會起訴並未對加密貨幣市場造成顯著負面衝擊。

衍生品週報 |比特幣期貨合約日交易量,來源:Skew

以太坊一週成交量也增加近 15%,達到 592.55 億美元,其中,除 BitMEX 略減少不到 1% 外,其他交易所均增加 9% 以上。

加密衍生品週報 | 比特幣期貨合約日交易量,來源:Skew

未平倉頭寸

比特幣期貨未平倉頭寸在本週二再次創下歷史新高,達約 86 億美元,截至 12 月 24 日爲 82.02 億美元,較一週前相比無明顯變化,增幅在 2% 之內。但有意思的是,12 月 25 日季度交割日之後比特幣的持倉數值卻未出現下降,反而稍有增加,意味着投資者目前對比特幣後市仍持相對積極的態度。

衍生品週報 |比特幣期貨合約未平倉頭寸,來源:Skew

伴隨着以太坊價格在過去一週的最大跌幅達到近 19%,最低跌到 550 美元附近,以太坊期貨持倉數值在 12 月 19 日創下歷史新高(22 億美元)後下降明顯,截至 12 月 24 日爲 16 億美元,較一週前下降近兩成。季度交割日後的持倉爲 15 億美元。

加密衍生品週報 | 季度交割日後 ETH 期權持倉驟減四成以太坊期貨合約未平倉頭寸,來源:Skew

資金費率

資金費率是永續合約中在多空交易者之間轉移週期性的費用,以使永續合約的價格與標的資產的價值保持接近,旨在平衡多頭和空頭之間平衡供應和需求。資金費率爲正,意味着多頭持倉量佔優,多頭向空頭支付,反之則意味着空單持倉多於多單,空頭向多頭支付。

儘管過去一週交易所的資金費率小幅下降,但從中長期來看,前半周卻處於一個相對高的水平,導致包括 Bitfinex 的所有交易所的一週平均資金費率都爲正值,其中 OKEx、Bybit 以及 Deribit 均突破了 0.035%,幣安和 FTX 也接近 0.03%。

衍生品週報 |各交易所的比特幣永續合約資金費率對比

期權市場

交易量

比特幣期權統計範圍包括 Bakkt、Bit.com 、CME、Deribit、火幣、LedgerX 和 OKEx。以太坊期權統計範圍爲 Deribit 、火幣、OKEx 和 Bit.com (2020 年 12 月 21 日上線)。

比特幣期權交易量在上週增加超八成後,過去一週增長速度有所放緩,一週交易量達到 43.86 億美元,環比增加 5.44%。

加密衍生品週報 | 比特幣期權日交易量,來源:Skew

以太坊一週成交量也增加近 7% 至 4.67 億美元。值得注意的是,Deribit 的成交量佔比穩定在 95% 左右,與此同時,12 月 21 日新上線以太坊期權的 Bit.com 的成交量爲 1280 萬美元,超過 OKEx 和火幣的一週總交易量。

加密衍生品週報 | 以太坊期權日交易量,數據來源:Skew

未平倉頭寸

比特幣期權未平倉頭寸持續增加連創歷史新高,截至 12 月 24 日爲 67.55 億美元,較一週前增加 2.78 %。不過,季度交割日後,比特幣期權持倉數據還未更新。

加密衍生品週報 |

以太坊期權持倉在季度交割日前一日也創下歷史新高,達 10.72 億美元,不過,在季度交割日之後卻減少四成,爲 6.363 億美元。投資者需在最近幾周內觀察期權持倉數值的反彈情況。

加密衍生品週報 | 季度交割日後 ETH 期權持倉驟減四成

持倉量 PCR 之比

看跌 / 看漲比(Put/Call Ratio,PCR)是一個用來衡量看空看漲比例的指標。若 PCR 值大於 1,意味着做空大於做多,若小於 1,做空小於做多。

中長期來看,8 月份以來,比特幣的持倉量 PCR 之比始終在 0.6 到 0.8 之間震盪,這意味着在 2020 年,比特幣在 8 月份突破 1.2 萬美元后,雖然多方一直保持着優勢,但一直處於膠着狀態。

加密衍生品週報 | 比特幣期權持倉量 PCR 之比

波動率

比特幣和以太坊的一個月已實現波動率持續處於較高水平,截至 12 月 25 日分別爲 75% 和 91%,一個月平值期權隱含波動率爲 76.9% 和 86%。

加密衍生品週報 | 季度交割日後 BTC 期貨持倉不減反增,ETH 期權持倉驟減四成從左到右依次爲比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月 ATM 隱含波動率

加密衍生品週報 | 季度交割日後 BTC 期貨持倉不減反增,ETH 期權持倉驟減四成從左到右依次爲以太坊一個月已實現波動率和比特幣一個月 ATM 隱含波動率