Jump Trading LLC 可以說是最神祕的頂級高頻交易公司了。根據 SEC 的資料,Jump 在 2010 年的淨利潤達到了驚人的 2.68 億美金,而在金融危機爆發的 2008 年,其利潤竟高達 3.16 億美金。如果不是今年 4 月被紐約檢方傳訊,可能大多數人還不知道這家公司的存在。

原文標題:《從全球最神祕的高頻交易巨頭說起》
文章來源:公衆號 量化與對衝

全球頂級高頻交易公司中,有一家公司低調、神祕、獨特,它就是 Jump Trading LLC。

過去 15 年,這家公司的高頻交易員隊伍在持續壯大。去年,Jump 成功躋身 CME(芝加哥商品交易所) 頂級高頻交易公司之列,年度營收超 5 億美元。

與一些高頻交易公司創始人出身計算機程序員不同,Jump 的兩位創始人 Bill DiSomma 和 Paul Gurinas 都是 CME 場內交易員出身。1992 年兩人相遇,當時正值金融市場開始向電子化交易趨勢發展,他們預感到計算機將在套利交易中佔據絕對優勢。因此在 1999 年兩人雙雙辭職創辦了 Akamai Trading LLC 公司,並在 2001 年將公司更名爲 Jump,並沿用至今。

在此期間,CME 集團董事會成員 William Shepard 購買了 Jump 公司的一些股份。目前,人們無法在 CME 集團網站上找到 William Shepard 的任何圖片。CME 集團甚至在今年年初的調查文件中都沒有指出他參股的 Jump 公司。

Jump 還是極少數幾家成爲 CME 結算成員的高頻交易公司。這意味着,根據 CME 的規則,Jump 爲滿足最低預付金要求而支付的交易費用是最低的。

最大特點 —— 低調

與華爾街張揚奢華的風格不同,牛氣沖天的 Jump 異常低調。在狹窄的高頻交易圈之外,Jump 公司並不廣爲人知,直到今年四月被紐約檢方傳訊。

根據今年年初公司官網信息顯示,儘管公司在紐約、倫敦和新加坡都設有分公司,但總部卻不在華爾街,而是在芝加哥北部城區。但即便這樣的信息當前都已經從網站上消失了。彭博新聞社文章稱,Jump 的總部辦公樓以前是倉庫,其所處區域 Cabrini-Green Homes 曾是全美最危險的保障性住房,高層已被陸續拆除。

而這些資料之所以被刪除,和紐約監管機構有關。華爾街見聞網站曾在今年 4 月提及,當時,紐約總檢察官 Eric Schneiderman 辦公室向 Jump 等六家高頻交易公司派發傳票。隨後,該公司官網的絕大多數信息就此蹤影全無。

自從金融作家 Michael Lewis 在新作《Flash Boys: A Wall Street Revolt(追蹤高頻交易——華爾街獵狼者)》中指責美國股市是被操縱之後,同樣位於芝加哥的對衝基金 Typhon Capital Management LLC 首席執行官 James Koutoulas 表示:

高頻交易員們試圖避免出現在公衆視野中。

不僅如此,Jump 公司施行高度的保密制度。關於公司的一切信息連已經離職的員工都必須守口如瓶,更不要說公司高管和創始人了。而交易小組之間的交易策略信息也不共享。

Jump 是一家少數人控股的公司,僅使用自有資金開展交易,因此,外界難以知曉它的內部運作或者財務狀況,除了今年官網被刪的信息透露出該公司有 350 多名僱員以外,Jump 公司的多數情況都籠罩在重重迷霧之中。

Jump 公司和高官們也不怎麼迴應任何形式的採訪請求,也拒絕回覆媒體的電話或者電子郵件。

然而,還是有些「漏網之魚」的。根據美國證券委員會 2010 年的資料,人們總算知道,當年 Jump 公司淨利潤爲 2.68 億美元,營業收入爲 5.12 億美元。而根據另一份 SEC 資料,該公司甚至在 2008 年時的利潤都高達 3.16 億美元。SEC 今年的資料顯示,截止今年 3 月底,Jump 公司持有的美股總市值約爲 2.39 億美元。

決勝關鍵 —— 速度

類似對衝基金巨頭文藝復興科技公司,Jump 也聘用了大量的科學家、數學家和程序員來設計複雜的計算機算法系統,使用幾分之一秒的速度標準來交易歐美股票、期貨、外匯及債券。

對於高頻交易公司來說,交易速度幾乎是決勝的唯一關鍵。Jump 的交易系統速度接近光速,而與競爭對手之間的激烈競爭僅是爲了減少幾毫秒。這就意味着,假若 Jump 已經簽署了光纖網絡租賃協議,但馬上就有一條更快的網絡建設完畢,那麼 Jump 將毫不猶豫租下更快的那條光纖網。該公司一度同時使用四條不同的光纖網絡。

爲了保證極高的交易速度,華爾街見聞曾提及,Jump 甚至斥巨資購買了退役的軍用信號發射塔,而其他的高頻交易公司通常只是租賃微波塔。與光纖相比,信號塔微波技術可以將傳輸時間縮短一倍,這將幫助公司大幅提升利潤。這座微波信號塔高 800 英尺,1983 年時曾爲北約軍隊在巴爾幹傳送過情報。

Jump 將投資資金分配給 20 個小組,這些交易小組都是獨立交易的,並以獨立成本覈算的形式單獨運營。每個小組的投資資產也不一樣,有的交易所有金融資產,而有些則只專注於一種資產。

Jump 吸引交易員的一點還在於其類似硅谷的辦公氛圍。員工着裝隨意,每週五提供午餐,平日還有娛樂項目和體育賽事。每年夏季還舉辦員工野餐會。還曾在芝加哥藝術學院和菲爾德博物館 (Field Museum) 舉辦過假日派對。

不過,輕鬆的辦公氛圍不能掩飾公司對員工的高要求。曾經歷過 Jump 面試的人說,Jump 有着非常強烈的「拼命工作 努力賺錢 (work-hard and reward-hard)」的公司文化。

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