ArcherDAO 以更去中心化的方式平衡了套利者、礦工和普通用戶之間的利益關係,從而降低了 MEV 的負面影響。

撰文:頭等倉

隨着以太坊應用層 DeFi 業務的大規模應用創新,區塊空間開始被複雜的交易邏輯填滿,而區塊空間及未確認交易池的透明性和開放性,爲價格發現過程的參與者帶來了新的機會和挑戰,MEV 就是這一特性的產物。

MEV 很多時候是以礦工所獲高昂 gas 費用和套利的形式出現,所以也常被稱爲礦工可提取價值,主要發生在 DeFi 領域的套利交易和清算方面。MEV 的出現並非一定是一個不利的影響,但套利者或機器人在追逐 MEV 時,因爲以太坊的 PGA 交易機制(礦工會優先打包高 gas 的交易),爲了完成搶先交易,讓大量 gas 費用流向了礦工,同時也造成網絡擁堵和 gas 高漲,從而對以太坊生態產生負面影響。

目前對 MEV 負面影響的解決方案有兩種,一種是讓套利者和礦工合作,避免套利者間的惡意競爭;另一種是隱藏套利機會,將交易放於黑盒子中,並賦予 tip (額外收益),讓礦工選擇性打包。

ArcherDAO 是一個讓套利者和礦工直接合作的網絡協議,它採用了與 PGA 不同的解決方案,優化了套利者和礦工的利益,避免了爲實現套利而浪費的 gas 費用。目前它推出的 ArcherSwap 是一個不同於其他 DEX 的解決方案,比較符合未來一段時間的以太坊發展。

基本介紹

團隊

官方展示的核心團隊有 3 人。項目負責人和運營負責人曾經共事的公司 The Stars Group 是一個菠菜娛樂公司,技術負責人在數據分析及相關開發領域有一定的經驗。整體團隊實力方面,在區塊鏈技術方面的經驗並不多。

資金

2020 年 10 月 6 日,由 Ascensive Assets 完成種子輪投資,額度未知。同時 ArcherDAO 在 ICO 中,以 130 萬美元的價格售出了 1100 萬個 ARCH 代幣(每個代幣的平均價格爲 0.13 美元)。

業務機制

ArcherDAO 中有 2 種參與角色:

Supplier:在鏈上發現高價值(存在套利機會)的交易,並由 ArcherDAO 將該筆交易發送給礦工,讓其優先執行。

礦工:ArcherDAO 會將高價值的交易優先發送給參與 ArcherDAO 的礦工,礦工將該筆交易打包後,可以與 Supplier 平分該筆交易所獲得的額外收益。

ArcherDAO 的運轉中,Supplier 就像是套利、清算機會的挖掘者,到處發現各種可能的獲利機會。一旦發現可能的機會,就將其發給 ArcherDAO,ArcherDAO 會路由給礦工,讓其優先打包,當最後套利成功,套利的收益會在 Supplier 和礦工之間按比例進行分配。

這部分操作是面對 B 端的,即 Supplier 和礦工,不在官網有具體展示界面。目前面向 C 端的應用是 ArcherSwap,界面如下:

三分鐘讀懂 ArcherDAO:套利者與礦工共同受益的 MEV 解決方案ArcherSwap 界面

ArcherSwap 提供的功能是允許 DEX 用戶的交易 0 滑點,0 取消費用。0 滑點機制避免了三明治攻擊,即交易只有成功的時候會被執行,避免價格波動導致交易失敗產生大量費用。同時 ArcherSwap 的應用場景是:在其上面進行的交易,若存在套利機會,例如一筆大額交易讓 Uniswap 的某代幣價格短時間上升,這時 Supplier 會在對此機會進行套利,從 Sushiswap 上搬運,並讓礦工優先打包這兩筆交易,完成套利後,所獲收益會返還一部分給用戶,以作爲補償。 這一切運行的背後,都是由 Archer Relay 完成。Archer Relay 可以接受、協調和路由所有的交易,將簽名的交易協調至各個項目、用戶和礦工。

經濟模型

ArcherDAO 的代幣 ARCH,總量爲 1 億,具體的分配計劃如下:

三分鐘讀懂 ArcherDAO:套利者與礦工共同受益的 MEV 解決方案ARCH 代幣分配

ArcherDAO 是一個自治社區,ARCH 在 ArcherDAO 生態中,目前沒有具體的應用場景,只是社區的治理代幣。其中:

  • 質押 2 萬枚以上 ARCH,可以對 ArcherDAO 提出新提案;
  • 質押 1 萬枚以上 ARCH,可以參與私有的 Discord 羣組;
  • 質押 ARCH,可以與 ArcherDAO 的提案提行投票。

通過自治的 ARCH 提案和投票,ArcherDAO 的生態和程序可能會得到持續的拓展和完善。

ARCH 的釋放如下:

三分鐘讀懂 ArcherDAO:套利者與礦工共同受益的 MEV 解決方案代幣解鎖

ARCH 目前的流通量爲:10,072,761 枚,流通市值 2,173 萬美元,預計到 2021-07-01 的流通量爲 25,572,761 個,按照 2.15 刀的價格,流動市值爲 5,498 萬美元。2021-12-31 的流通量爲 41,072,761 個,按照 2.15 刀的價格,流動市值爲 8,831 萬美元。

綜合評價

1) ArcherDAO 採用了不同於 PGA 的方式,讓 Supplier 和礦工直接合作,優化 MEV 中各方的利益。避免了套利者之間的競爭而產生的收益浪費,同時礦工也能獲得相應的 MEV 收益。

2)相比競品 KeeperDAO,其採用 hiding order book 的白名單形式,即隱藏套利交易,讓 trader 和套利機器人處於一個陣營,避免套利機器人爲搶先交易而產生高額手續費。但 KeeperDAO 沒有改變套利機器人需要在 mempool (交易池)進行 PGA 的機制。雖然有白名單,但礦工會根據 tip 的大小來選擇交易打包,而套利機會是具有時效性,套利者爲了快速完成交易,仍需要較高的 tip 來讓礦工打包。

3) ArcherDAO 和 KeeperDAO 本質都是在解決 MEV 的負面問題,只是方式不同。KeeperDAO 因爲只有白名單上礦工才能打包交易,目前缺乏流動性和實效性,後續可以增加和其他項目合作,來減緩該問題。而 ArcherDAO 的 Supplier 和礦工直接合作方式,效率上更優,可實現的潛在 MEV 可能會更高。

4) MEV 是 DeFi 領域的補充,並非是對以太坊的不利發展。目前 KeeperDAO 在市值和業務上相對領先,佔據先發優勢。ArcherDAO 剛起步,未來兩者如何演變,更多取決於項目的落地和 DAO 治理的把控。