進入 2019 年,DeFi (Decentralized Finance,去中心化金融)的概念成爲了區塊鏈行業、金融業關注的焦點。

在從業者眼中,DeFi 有望實現金融業的自動化、智能化、去中心化,也將讓區塊鏈再一次賦能實體產業。從穩定幣、數字貨幣借貸、去中心化交易所,到更大、更廣的證券、期貨、衍生品市場,DeFi 的觸角正在不斷延伸。

面對即將到來的 DeFi 時代,區塊鏈開放平臺原力協議與區塊鏈媒體一本區塊鏈共同策劃了“共話 DeFi 生態”的系列線上社羣分享活動,邀請行業專家、學者、從業者,共同解讀 DeFi 將如何改變區塊鏈與金融產業。

8 月 8 日晚間,首期“共話 DeFi 生態”社羣分享在原力協議、一本區塊鏈的數十個區塊鏈社羣展開。一本區塊鏈 CEO 郭俊岐,圍繞“DeFi 會成爲區塊鏈行業的下一個風口嗎 ?”,與原力協議 CEO 雷宇展開了深入的分享討論。

雷宇由“開放金融”(Open Finance)的概念引出 DeFi 的發展史,並介紹了整個 DeFi 生態的產業結構。雷宇指出,目前,DeFi 的場景主要集中在借貸與穩定幣領域。而在未來,去中心化交易所、衍生品與資產發行領域,可能會催生出更多 DeFi 新產品。

“DeFi 給區塊鏈帶來的最大變革,是幫助行業從業者找到了區塊鏈發源的初心。”雷宇表示,“從比特幣開始,區塊鏈技術的根本目標其實一直就只有一個——就是建設不同於傳統金融體系的,全球共通共享的新型金融設施。”

在雷宇看來,相比於比特幣,DeFi 對於傳統金融行業的威脅更大。而在未來,傳統金融業也許也會開始重視、研究 DeFi 生態,並一同參與到 DeFi 大潮的進程中。

原力協議 CEO 雷宇:DeFi 讓區塊鏈從業者重拾初心

以下爲本期分享實錄:

主持人、一本區塊鏈 CEO 郭俊岐:2019 年,DeFi 成爲了整個區塊鏈、金融行業關注的焦點。也許,有許多朋友對 DeFi 還不是特別瞭解,所以我今天的第一個問題是,請雷總介紹下,DeFi 究竟是什麼,整個 DeFi 行業包含哪些生態?

原力協議 CEO 雷宇:談 DeFi,首先需要弄明白什麼是“開放金融”(Open Finance)。Open Finance 是基於公共區塊鏈的開源金融服務基礎設施,可能是 Fintech 之後下一個主要的數字化金融形態。具備開源、公共、自治、可全球訪問等特性的金融結算基礎設施,都屬於 Open Finance 這個概念。

基於 Open Finance 的理念,Dharma 項目的 CEO Brendan Forster 在 2018 年 10 月 15 日提出了#DeFi 這個社區概念,#DeFi 的創始成員包括 Dharma、MakerDAO、dy/dx、Compound、CDx、CoinbaseWallet、Kyber Network、bZx、MARKET Protocol、8x Protocol、Centrifuge、Connext、Loopring 這幾個項目。

從中可以看到,#DeFi 項目的創始成員基本上都爲歐美團隊,因爲受到了 Coinbase 的力挺,#DeFi 這個標籤概念迅速的在區塊鏈領域得以傳播。發展到現在,已經有幾百個項目宣稱自己與 #DeFi 有關,不得不說,找到一個有實力的金主背書是 DeFi 概念得以大規模流行的必要條件。

DeFi 最初提出的時候,並沒有提出很明確的生態概念,其強調的重點有兩個:社區和金融體系。DeFi 社區標榜自己是開放的,但新項目的加入會受到較爲嚴格的審覈;DeFi 希望能通過抱團、協同的方式,聯合最優秀的團隊一起打造開放的金融體系。

目前來看,DeFi 體系所形成的去中心化生態系統包括:錢包、交易所、穩定幣、貸款、衍生品、資產發行,初步涵蓋了傳統金融體系的各大主要功能。嚴格意義上的 DeFi 所指的項目均爲以太坊生態相關,但是目前 DeFi 這個概念有擴展到其他公鏈的趨勢,其實對於其他的公鏈而言,不去蹭 DeFi 的流量,直接用 Open Finance 更加準確和有自主性。

郭俊岐:爲什麼在 2019 年,DeFi 突然火爆?

雷宇:DeFi 最初是一個幣圈的概念,可以看到,DeFi 的創始成員均爲幣圈項目,關注的是以太坊生態中的金融設施搭建。更直接一點,DeFi 最初的使命,是爲了以太坊生態內的各種代幣搭建金融基礎設施。另外,在國外,幣圈、鏈圈分得沒有國內那麼明顯,這種你中有我、我中有你的狀態,才更加的適合行業的健康發展。

前面提到,Coinbase 交易所的力推,讓 DeFi 在歐美最先流行起來,到了國內,凡是能爲自己項目帶來流量的概念,就會有人往上撲,DeFi 這個有巨頭加持,代表着未來用戶量潛力的新鮮概念,沒有理由不受到從業人員的熱炒。

DeFi 概念的流行,也是以太坊社區在以太坊的市值逐漸顯示出頹勢時的一種自救行爲。各個基於以太坊的項目一起抱團過冬,相互導用戶,導流量,增加流動性,既能爲用戶真正提供有價值的產品,還能一起把蛋糕做大,共同幫助以太坊渡過目前的低潮期。不得不說,人多勢衆力量大,以太坊社區有目前加密數字貨幣生態內最大規模的成員,大家抱團以後,能量還是很驚人的。

郭俊岐:DeFi 的未來發展,將經歷哪些階段?

雷宇:DeFi 社區有明確的建設目標,最終會在區塊鏈網絡中建立起一個去中心化,全球可用的分佈式金融設施羣。當前階段,DeFi 概念剛提出不到一年,DeFi 的根基——以太坊及其他主流公鏈尚且處於發展中,在擴容等方面還有很長的路要走。而 DeFi 社區的各個成員團隊也正在積極的開發自己的項目,MakerDAO、Loopring、Dharma、Compound 等項目均處於建設期,整個 DeFi 社區尚不具備大規模服務用戶的能力。

但是,在開發者和社區成員的不斷努力之下,隨着以太坊的擴容,以及其他公鏈的發展、跨鏈技術的逐漸成熟,預計 DeFi 的第二階段將是以各公鏈百花齊放的現象爲特點,同時隨着類似於 Libra 這樣具備傳統互聯網大用戶量基礎的項目上線,整個開放金融和 DeFi 的用戶數可能出現爆發性的增長。

第三階段,鑑於 DeFi 所產生的巨大影響,監管層將會介入,可能會有一段時間的行業衝擊,沒有合規思維的項目將會受到很大影響,可能有大量的項目將被迫下線。與此同時,在整體的用戶量增長到平臺期後,DeFi 社區內部也可能出現分裂,當初一起努力做大市場的盟友可能分崩離析,相互開始爭奪市場和用戶。這一階段,可能是各個項目在用戶體驗上得到很大進步的一個時期,也是行業的大洗牌階段,最終可能會決出少數的贏家。

第四階段,DeFi 行業內產生的巨頭與全球的監管機構開展合作,形成一系列行業規範,面向創業者的機會窗口基本宣告結束,整個加密數字貨幣領域後續可能會形成新的熱點。

郭俊岐:引爆 DeFi 的殺手級應用會是什麼?

雷宇:就現階段而言,毫無疑問 MakerDAO 是引爆 DeFi 的第一大應用。當前,DAI 的供給量已經超過了 7700 萬 USD,按全局質押率 382% 計算,一共有超過 2.94 億 USD 等值的 ETH 被抵押到 CDP 合約中,佔 ETH 總市值的 1.2% 以上,可見其活躍度之高。除此以外,Kyber、Compound、Loopring、dy/dx 等項目也有一定的流量。

MakerDAO 的場景主要是借貸和穩定幣,而隨着去中心化交易所相關技術的不斷完善,預計 Kyber、Loopring 等項目會在未來成爲 DeFi 領域的重要玩家,畢竟各種代幣之間的交易是加密數字貨幣的核心應用場景,如果去中心化交易所在性能、用戶等方面能夠持續進步,未來一定能產生出更加重要的 DeFi 殺手級應用。

至於 DeFi 領域的其他幾大類應用,由於涉及到金融系統裏相對高深的工具和理論,可能不會受到海量用戶的關注,但是將來一定能從衍生品、資產發行等領域誕生真正受到專業機構用戶歡迎的 DeFi 產品。

郭俊岐:DeFi 將分別爲區塊鏈與傳統金融行業帶來哪些變革?

雷宇:DeFi 給區塊鏈目前帶來的改變,最大的應該就是很多項目開始言必稱 DeFi 了吧(笑)。言歸正傳,我個人認爲, DeFi 給區塊鏈帶來的最大變革,是幫助行業從業者找到了區塊鏈發源的初心,從比特幣開始,區塊鏈技術的根本目標其實一直就只有一個——建設不同於傳統金融體系的,全球共通共享的新型金融設施。DeFi 的願景和目標符合這一理念,因此纔會受到行業內有識之士的認可與傳播。

對於傳統金融行業而言,雖然 DeFi 領域的這些項目看上去都還很弱小,完全不具備與傳統金融行業同臺競技的可能。然而,假以時日,誰又能保證不會出現真正能夠威脅甚至顛覆傳統金融行業的 DeFi 生態?不同於比特幣,DeFi 對於傳統金融行業的威脅更大,並且,DeFi 的創生和發展,已經超出了傳統金融行業能夠扼殺的程度,傳統金融行業現在開始起需要重視、研究 DeFi,並且通過自我顛覆和改造,也一起參與到 DeFi 大潮的進程中,與其敵視,不如一起來將 DeFi 打造成大家都能接受的樣子。

郭俊岐:區塊鏈從業者將如何擁抱 DeFi?

雷宇:前面提到了,區塊鏈從業者一定要找準自己項目的方向,區塊鏈這項技術有其適用領域,並不是包打一切的萬金油,首先要給自己的項目找好定位。如果想更好的擁抱 DeFi ,希望大家多拿出原創性的產品,解決具體的問題,而不要簡單的抄襲現有的 DeFi 項目。DeFi 運動剛起步不到一年,還處於發展的早期,從業者,尤其是國內的區塊鏈從業者們應該避免抄襲性質的惡性競爭,只有真正具備原創性,能解決用戶痛點的項目纔是好項目,才能被用戶和行業所接納。

郭俊岐:DeFi 未來描繪的美好場景,將會是什麼樣?

雷宇:作爲新型的金融基礎設施,DeFi 從業者們將和以太坊等主流公鏈一起成長,相互促進,不斷的做大做強公鏈生態。而無論是 C 端用戶還是 B 端用戶,都能用 DeFi 的各種工具滿足自己的金融需求,或許真正的普惠金融,正是由 DeFi 這樣的新生態才能加以實現。