Coinbase 一季度營收達 15.97 億美元,同比增長 792%;淨利潤爲 7.71 億美元,同比增長 2309%。

原文標題:《解讀 Coinbase 上市後的首份財報》
撰文:Hegel

5 月 13 日, Coinbase 公佈 2021 財年 Q1 財報和股東信,這也是其上市納斯達克後的首份財報。不過相比營收數據等較爲枯燥的內容,「Coinbase 考慮在 6 到 8 周內上線狗狗幣」的消息要傳播得更加迅速和廣泛。

除了狗狗幣之外,Coinbase 的財報還有其他的亮點,一起來看看吧!

淨利潤同比增長 2309%,交易量同比增長 1016%

該季度其營收 15.97 億美元,同比增長 792%;淨利潤爲 7.71 億美元,同比增長 2309%;歸屬於普通股股東的攤薄淨利潤爲 3.88 億美元。

財報顯示,Coinbase 第一季度總交易營收 15.406 億美元,去年同期爲 1.720 億美元。該季度總訂閱和服務營收爲 5640 萬美元,去年同期爲 710 萬美元。

在業務經營方面,該季度其認證用戶人數爲 5600 萬人,月度交易用戶(散戶,即 MTU)人數爲 610 萬人,合計交易量爲 3350 億美元,而去年 Q1 僅有 300 億美元。

解讀 Coinbase 上市後首份財報:一季度淨利潤 7.71 億美元,同比增長 2309%

此外,從去年同期至今,比特幣交易量從 50% 下降至 39%,以太坊從 16% 上升至 21%,而今年 Q1 其它幣種佔總交易量的 40%,顯示出加密市場愈發多元化。

解讀 Coinbase 上市後首份財報:一季度淨利潤 7.71 億美元,同比增長 2309%

全年展望:個人市場蹄疾步穩,機構市場尚難定論

個人投資者

針對加密貨幣價格波動情況,Coinbase 預計 2021 全年 MTU 最低 550 萬,正常 700 萬,最高可達 900 萬。

根據前兩年數據,每位 MTU 散戶每月可貢獻 34-45 美元淨收益(ANRPU),Coinbase 預計,無論今年加密市場是像 2019 年一樣的熊市還是 2020 年一樣的牛市,ANRPU 都會超過前兩年的表現。

機構投資者

Coinbase 在財報和股東信中大篇幅提到機構市場,但未直接預計這類客戶能帶來多少業績。

成本方面,除直接上市耗費的 3500 萬美元外,Coinbase 預計 2021 全年成本在 13 億美元到 16 億美元間,主要用於市場營銷。預計 2021 年淨收益的 12% 到 15% 都將來自銷售,交易費只佔很少比重,約爲 13% 至 19%。

稅務方面,由於尚不清楚聯邦政府對 Coinbase 能有哪些經營或股份稅收減免政策,因此暫未估算成本。

在營收方面,Coinbase 在財報中再次強調這只是上市納斯達克後的第一份財報,而加密市場仍有很大不確定性,比特幣等加密貨幣的走勢會直接影響公司的盈利情況。Coinbase 重視長期發展,但從前幾年的表現來看,現在也只能先把目標定爲盈虧平衡(break even)。

解讀 Coinbase 上市後首份財報:一季度淨利潤 7.71 億美元,同比增長 2309%

Coinbase 的「四不」和「四要」

在財報中,Coinbase 承諾了「四不」,「四要」:

「四不」

無論行情有多麼差,一不會屈服於季度目標和股價;二不會草率決策,犧牲長期發展,即使是寒冬也不會放棄 Commerce (面向商家的收款接口服務)這樣的新產品;三不會放棄潛在的投資機會,即使其他人感到害怕,Coinbase 也會迎刃而上入局;四不會過度冒險,犧牲投資者利益。

「四要」

立足未來,一要審慎評估戰略機遇,如果找不到好的市場,就會果斷放棄意義不大的選擇;二要保持團隊結構穩定,保留核心人才,但在行情變化時人事會有調整;三要把握機遇敢於下注,Xapo 的成功更堅定了 Coinbase 在有把握的情況下投資風險較大項目的信心;四要求知若飢虛懷若谷,不會溫水煮青蛙,沉溺於過去的成功而放棄再次前進的可能。

擴張產品體系

Coinbase 既有個人用戶產品,也爲機構投資者和生態合作伙伴等企業用戶提供了專屬解決方案,形成了龐大的產品、服務和 API 體系。

解讀 Coinbase 上市後首份財報:一季度淨利潤 7.71 億美元,同比增長 2309%

基礎設施方面,Coinbase 一是專注上新數字資產,添加了 7 種可交易資產和 13 中可託管資產,並在一月發起 Coinbase Asset Hub 平臺,允許生態合作伙伴,尤其是發幣方將通證整合到 Coinbase 中,加速上幣流程。目前已收到數百份上幣申請。二是提高可靠性和可擴展性,相比 2020 年 Q4,客戶服務團隊擴張 250%,已成爲公司關鍵戰略構成。

散戶服務方面,Q1 推出了 ETH2 質押服務,年化利率(APR)約爲 6%,目前已吸引 100 萬用戶質押;推出了比特幣擔保貸款計劃,並提高額度到 10 萬美元。

機構服務方面,Q1 交易量達 2150 億美元,在管資產爲 1220 億美元,機構客戶總量破 8000。有意向投資比特幣、以太坊的機構涵蓋了對沖基金、養老基金、企業金庫、保險公司等,顯示出傳統金融市場對加密市場興趣日益濃厚。

生態系統方面,Q1 推出了 9 項活動,其中 3 例均爲 Earn 活動,即通過讓用戶免費獲得發幣方的通證,更好了解項目本身。爲了幫助企業做好加密支付、質押等業務,Coinbase 還推出了 Coinbase Cloud。

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