dFuture 以太坊公測自 12 月 21 日啓動,於 2 月 9 日正式結束。在公測的過程中,有來自 15 個國家的超過 17500 個地址參與了交易,每日平均有超過 1000 個交易地址開倉,共完成了 55 萬筆開倉交易。有超過 10000 個地址參與了 LP 流動性抵押,超過 95% 的地址在完成抵押的 12 小時內即實現了盈利,LP 的年化收益率在不計算 DFT,只計算交易手續費和利息收益的情況下,達到了平均年化 600% 左右。通過本次測試,dFuture 平臺收集了大量的真實交易數據,進一步驗證了基於恆定和公式的 QCAMM 模式設計的有效性和健壯性,驗證了在套利者持續套利的情況下,LP 的長期風險敞口一直維持在一個較低水平,實現了穩定的收益和獲利。

但是,在本次測試中,我們也遇到了兩個急待解決的問題:以太坊交易手續費過高,以及搶跑攻擊(front-running)。首先是以太坊交易手續費過高的問題,隨着以太坊價格的一路飆升,以太坊 Gas Fee 也快速上漲,目前 Gas Fee 已經達到了 dFuture 項目啓動時的 5 倍以上,在 dFuture 上每一筆開倉需要支付的以太坊手續費大約 50 到 60 美元,這對 dFuture 的交易者顯然是非常不友好的,對建立一個良性的 dFuture 經濟生態也是非常不利的,我們迫切的需要尋找一個降低交易手續費的方法;其次是搶跑攻擊(front-running),由於 dFuture 是通過外部喂價形成平臺的價格指數,如果價格更新不夠及時,顯然會形成交易者的套利空間,極大的提升交易者獲利的可能性,而在以太坊上,由於需要 15 秒出一個塊,dFuture 的平臺價格需要等待 15 秒才能更新一次,這就爲交易者進行交易套利提供了充足的空間。針對這個問題,在去中心化現貨交易平臺通常是通過提高交易手續費來降低風險,但由於我們是衍生品交易,因爲槓桿的存在,提高手續費會導致交易成本大幅提升,我們需要尋找一種更有效的方式快速更新平臺價格。

以上的問題核心都是由於以太坊平臺導致的,爲了徹底解決該問題,我們選擇首先採用火幣生態鏈 Heco 和幣安智能鏈 BSC,部署並上線 dFuture。Heco 和 BSC 都具備較快的出塊速度和較短的確認時間,dFuture 平臺可以藉助該特點,實現快速更新平臺價格,有效的避免 front-running 攻擊;Heco 和 BSC 的 Gas Fee 都遠遠低於以太坊目前的 Gas Fee,讓交易者可以以更低的成本在 dFuture 平臺進行開倉交易,有利於 dFuture 平臺交易生態的良性建立;同時,Heco 和 BSC 都擁有大量和優質的交易用戶,dFuture 做爲目前唯一一個基於 QCAMM 構建的 DeFi 衍生品交易所,相信可以爲 Heco 和 BSC 的用戶帶來更優質的交易體驗和更絲滑的用戶感受。

近期 DeFi 領域湧現了多個衍生品交易協議,但這些交易協議大多數是構建在訂單薄交易模式之上,該模式需要買賣單匹配才能撮合成交,在流動性較差的情況下,會出現交易深度低,難以成交和成交滑點大的問題。而 dFuture 的交易設計從根本上解決了以上的問題。

dFuture 是目前唯一基於 QCAMM 構建的 DeFi 衍生品交易所,通過 LP 提供的流動性,交易者可以得到零滑點,高流動性的交易體驗;通過「恆定和公式」,LP 可以得到無風險的穩定收益。可以說,dFuture 的出現,爲 Defi 衍生品協議的設計提供了新的思路,爲用戶交易提供了新的體驗。