幣橙研究院用了兩期的篇幅分析了 Cosmos 及其生態項目,上期 主要介紹了 Cosmos、IRISnet、Kava 以及 Paradigm。得出結論爲,Cosmos 和 IRISnet 的投資推薦指數分別爲 4 星和 2 星;Kava 和 Paradigm 的關注推薦指數均爲 4 星。

本期重點分析了已經成名的項目 Omisego 和 Loom Network 以及新秀項目 Trustory 和 Band Protocol。得出結論爲,Omisego 和 Loom Network 的投資推薦指數分別爲 5 星和 4 星,Trustory 和 Band Protocol 的關注推薦指數分別爲 3 星和 2 星。文末,幣橙研究院列出了目前已公佈的 Cosmos 生態項目的完整列表。

「互聯網是信息自由流通的網絡,區塊鏈則是價值自由流通的網絡」,相信每一個區塊鏈技術的信仰者都聽說過這句話,但是目前的區塊鏈還沒辦法叫做網絡,就像是 60 年代的計算機網絡一樣,當時的計算機網絡多以局域網的形式存在,傳輸速度極慢且不能與局域網範圍外的計算機連接,直到 1969 年美國國防部高級研究計劃局組建了擁有 4 個節點的阿帕網,計算機之間才擁有了遠距離通信的功能,當然這項技術只存在於美國軍方。

一直到 80 年代 TCP/IP 協議的誕生,多底層協議以及異構的網絡之間才能夠彼此互聯,隨後網絡瀏覽器以及通訊軟件才帶來了如今的互聯網繁榮。

根據 Coinmarketcap 對加密貨幣市值前 100 的排名,其中超過 60 個加密貨幣彼此之間屬於高度異構狀態,從而難易互通,這樣的 60 個「孤島」卻擁有加密市場總市值的 90%,若是孤島之間能夠通過某個標準化跨鏈協議連接起來,不同區塊鏈之間能夠進行信息、價值傳輸,彼此能夠協同工作,區塊鏈才能夠真正成爲價值自由流通的網絡,故幣橙研究院認爲跨鏈技術的成熟可能是引爆整個區塊鏈網絡的繁榮的導火索。

Omisego

投資推薦指數:5 星
投資風險係數:中
當前市值估算:13 億人民幣
預測市值:50 億人民幣

簡介

Omisego 是 2017 年的明星項目,其代幣 OMG(嫩模幣) 也是 2017 年牛市第一個啓動數十倍行情的 ERC20 代幣,Omisego 一出生就光芒四射,其顧問團隊可能是所有的區塊鏈項目裏最耀眼的,包括閃電網絡和 Plasma 的創始人 Joseph Poon,Ethereum 創始人 Vitalik Buterin, Ethereum 和 Polkadot 的聯合創始人 Gavin Wood,Tendermint 和 Cosmos 的創始人 Jae Kwon,eWASM 的創始人 Martin Becze,以及 Ethereum 和 Casper 團隊等,此外 Joseph Poon 也是 Omisego 的發起人和白皮書撰寫者之一。

按照原來的計劃,Omisego 是一個基於 Ethereum 的具備去中心化交易、流動性提供機制、清算信息網絡和資產支持的區塊鏈支付網關。但是受制於 Ethereum 的交易吞吐限制而無法滿足大規模的支付需求,Omisego 逐漸向 Layer 2 擴展協議方向發展,並且囊括去中心化交易、清算平臺和快速支付網關能功能。2018 年,其在去中心化交易所方向選擇了與 Cosmos 合作開發 Cosmos DEX (Tendermint DEX),藉助 Cosmos 的跨鏈能力以及更好的性能,成爲 Cosmos 生態的一員,但是目前 Cosmos 卻只是

Omisego 的客戶,因爲 Tendermint DEX 計劃已經被 Omisego 團隊移除了路線圖(見圖 1),取而代之的是基於 Plasma 技術建立 DEX,但是 Omisego 仍然會協助 Cosmos 團隊建立 Cosmos DEX。

細緻解讀 Cosmos 跨鏈生態項目:Omisego 與 Loom,Trustory 及 Band Protocol圖 1 Omisego 項目進展圖,其中 Tendermint DEX 計劃被移除(數據來源:Omisego 博客)

技術架構

Omisego 技術架構主要有以下三部分組成:

White label SDK-白標錢包軟件開發工具包

該工具爲數字錢包服務供應商提供標準化功能,並且持續的完善其工具模塊作爲第三方構建簡化數字錢包的「標準基礎」,從而使得第三方錢包服務商逐漸「去開發人員化」,Omisego 數字錢包 SDK 允許通過 ATM 或櫃檯與借記卡和信用卡進行充值和兌現操作。並且可以立即通過 Omisego 協議網關兌換成爲數字資產

Omisego DEX-去中心化交易所

Omisego DEX 作爲 Omisego 項目的一部分,其目標並不是與中心化交易所或去中心化交易所去競爭,其更多的是作爲其宏大的支付系統的部分功能,可能使得任何類型的加密資產能夠在 Omisego 鏈上交易,這與 Cosmos 和 Polkadot 提出的跨鏈思想非常類似,但是其採用的是 Plasma 技術進行實現,Plasma 技術也屬於廣義的中繼 / 側鏈技術,所有交易訂單將在 DEX 鏈上進行管理,並由 OMG 檢測者進行驗證(作爲風險證明或 PoS 共識的一部分),他們共同動態地確定保持網絡運行所需的費用(類似礦工),該項目目前處於 POC (概念驗證)階段,見圖 2,近期可能會推出測試網。

深耕 Plasma 技術

Plasma 是以太坊 2.0 擴容機制的一部分,其最大特點即具備無限擴展能力,該技術由 Joseph Poon 主導,Joseph Poon 也是 Omisego 的發起人,所以可以把 Plasma 技術看出 Omisego 的一部分,Omisego 也有部分是以太坊 2.0 的實驗場的功能。好多人都在感嘆 Plasma 團隊爲什麼沒有發幣,其實 OMG 就算是 Plasma 的代幣了。

Plasma 的主要思想是在不同節點之間分割計算,然後組合計算並將結果寫入以太坊區塊鏈。這樣,智能合約的計算速度將會快很多,並且可以在單個模塊上完成更多的工作。

Plasma 技術與側鏈、分片技術的區別:

  • 將側鏈與 Plasma 區分開來很簡單。Plasma Chain 是具有非保持性質的側鏈,如果在 Plasma Chain 中檢測到錯誤,用戶可以安全地退出 Plasma Chain,防止攻擊者對其造成任何持久的傷害。常規側鏈沒有這種安全特性,因此它們不太安全。但是設計 Plasma Chain 要比普通的側鏈技術困難得多。
  • Plasma 與分片的區別在於是否緊密耦合,分片具有緊密耦合特性,而 Plasma 不具有該特性,分片努力確保系統每個部分的總體有效性 / 可用性,所以分片技術適用在主鏈上使用;Plasma 接受部分的錯誤,並且試圖限制其後果,所以 Plasma 和側鏈技術不適合在主鏈上使用,其適用場景爲 Layer 2 層或以上。Plasma 相比於分片技術有以下幾點優勢:
  1. Plasma 鏈可以被迭代,它單獨部署而無需協調生態系統的其餘部分,因此實現新設計變得更快。
  2. 分片本質上更脆弱,因爲它試圖保證一定數量的數據的絕對和總體上的可用性和有效性,並且必須在協議中設置該數量,如果太少,系統的可拓展性就會比它本來可以擁有的差,如果太多,整個系統就有崩潰的風險。同時,可擴展性的最大安全級別還取決於系統的用戶數,這是一個不可預測的變量。
  3. 與所有數據都是公開的分片系統相比,單一驗證者的 Plasma 鏈還可以提供更多的隱私。

所以目前以太坊 2.0 選擇的擴展方案既包含了分片技術也包含了 Plasma 技術。

細緻解讀 Cosmos 跨鏈生態項目:Omisego 與 Loom,Trustory 及 Band Protocol圖 2 Omisego 項目 2019 年最新進展圖(數據來源:Omisego 官網)

通證經濟

Omisego 的代幣 OMG 目前還是 ERC20 的代幣,總量是 1.4 億個,目前全部流通於市場,代幣分配非常分散,見圖 3,目前團隊仍然持有總量的 20% 左右的代幣,受益於前期的空投計劃,持幣地址數達到了 65 萬個,可能僅次於比特幣、以太坊了、EOS 和 Tron 了。目前其代幣的升值邏輯有以下幾點:

  • Omisego 深耕東南亞、非洲支付市場,其提供的功能類似於區塊鏈版本支付寶,瞄準的支付市場潛力巨大,可能成爲區塊鏈世界最大的流量入口,OMG 承擔網關兌換手續費的功能,升值空間非常大。
  • Omisego 正在建造第一個基於 Plasma 技術的去中心化交易所 , 由於 Plasma 的無限擴容性能,並且自身擁有強大的以太坊生態資源,該交易所還是比較有潛力成爲明星 DEFI 項目的,OMG 承擔交易手續費工功能,以及可能會包含治理功能。

細緻解讀 Cosmos 跨鏈生態項目:Omisego 與 Loom,Trustory 及 Band Protocol圖 3 Omisego 通證前 100 名分佈(數據來源:Etherscan)

市值分析與預測

Omisego 是一個老牌明星項目,設計之初就坐擁大量的資源,無論是技術資源還是財力資源,其技術方向也是真正在解決痛點的支付方向,屬於高富帥還認真做事的項目,所以幣橙研究院認爲 Omisego 還是非常有潛力的,Omisego 代表着以太坊在支付領域的代言人,目前其區塊鏈支付領域的主要競爭對手有 ripple、Stellar、Pundi X 等,市值對比如表 1,目前來看受限於以太坊網絡吞吐量的原因 OMG 目前還並不能與 XRP 和 XLM 相提並論,但是目前來看 OMG 相對來說更加去中心化,這一世以太坊一直在堅持的點。

Plasma 對於 OMG 來說就像是一張王牌,一旦 Plasma 技術真正能夠商業化應用以及結合 Omisego 所開發的去中心化交易所技術,OMG 可能會完成一次逆襲從未挑戰 XLM 甚至 XRP 在支付市場的地位,畢竟 OMG 的資源不比兩位老大哥差,他的前身 Omise 公司的 B 輪融資是由日本軟銀旗下投資公司 SBI 領投,東南亞著名投資公司 Golden Gate Ventures (金門創投)、Sinar Mas Digital Ventures 以及 Ascend Money 三家投資公司參投。也在 2017 年 5 月將自己的支付服務套件中整合在支付寶的支付解決方案,幫助泰國本地電子商務商戶接受來自中國遊客的線上支付交易,與支付寶的合作更加堅定資本對 Omisego 未來落地的信心。

上線交易所數量也僅次於大哥 XRP,遠超於 Stellar、Pundi X 等項目,可見在加密世界,OMG 同樣更加收歡迎,幣橙研究院認爲 OMG 能否挑戰去中心化支付王座,需要的是 Plasma 和跨鏈技術的支撐,而未來這兩項技術大概率會成功,所以對 Omisego 未來的估值可能會更大膽一點,定個小目標達到二哥 Stellar 一半的市值。

細緻解讀 Cosmos 跨鏈生態項目:Omisego 與 Loom,Trustory 及 Band Protocol表 1 支付類項目市值對比(數據來源:幣橙研究院)

Loom Network

投資推薦指數:4 星
投資風險係數:中
當前市值估算:2.5 億人民幣
預測市值:5-7 億人民幣

Loom Network 爲遊戲和社交應用而生。Loom Network 是一套正式上線的以太坊 Layer2 擴展解決方案,是一個側鏈網絡,允許高度可擴展的遊戲和麪向用戶的 DApp 在其之上運行,同時仍然受到以太坊的安全支持。Loom Network 是一個非常有個性的項目,該項目出生於 2018 年 1 月,但是並未順應潮流先出個白皮書後開始圈錢,而是先把產品給做出來再去更新技術文檔,其核心產品是一款 SDK,可以讓開發者快速發鏈,這裏面的鏈是以太坊上的側鏈,這裏稱爲 Dapp 鏈,Dapp 鏈可以使用 DPOS 共識來優化性能,但是其安全性能卻可以收到以太坊保護。

另外 Loom Network 團隊同樣也擁抱了 Plasma 技術,發佈了 Plasma Chain,使用這條側鏈可以接受 ETH 和 Loom 代幣進行支付,而未來可能還會支持 BTC 作爲支付手段。除此之外 Loom Network 還將發行兩個側鏈,分別是 GameChain 和 SocialChain,主打遊戲和社交兩個應用,這兩條鏈都是 Plasma Chain 的側鏈,未來都會開放給第三方的開發者,從而建立起 Loom Network 的 DAPP 生態。

Loom Network 在前段時間也宣佈加入 Cosmos 生態,Plasma Chain 將會與 Cosmos 互聯,成爲 Cosomos 的一個 Zone,運行在 Plasma Chain 上的任何 Dapp 的代幣都可以發送至 Cosmos DEX 上進行交易,此外 Loom Network 的加入也使得 Cosmos 的開發者能夠在 Plasma Chain 上部署智能合約,而目前 Cosmos 自身還不支持智能合約,另外 Plasma 技術是 Layer 2 的擴容技術,同樣可以爲 Cosmos Hub 提供縱向的擴展性能。

技術與通證經濟

Plasma chain 通過 Plasma Cash 橋與以太坊網絡進行連接,它本身是 Layer 2 鏈,在 Plasma Chain 上可以擴展出多個 Layer 3 側鏈,Plasma Chain 本身也是一個基於 POS 共識的區塊鏈,同樣需要驗證人節點 Staking Loom 通證進行治理,Layer 3 側鏈通過 Plasma Chain 可以與以太坊進行通信,以實現更快、更便宜的確認。Layer 3 的安全由 Plasma Chain 驗證節點、遊戲開發者或者第三方的驗證人維護,Plasma Chain 是 Plasma Cash 技術在以太坊網上第一個實現的案例。

細緻解讀 Cosmos 跨鏈生態項目:Omisego 與 Loom,Trustory 及 Band Protocol圖 4 Loom Network 技術架構示意圖(數據來源:Loom Nerwork 技術文件)

Loom 通證的最大用途是 Staking,驗證節點在維護網絡安全、穩定的同時可以獲得 Staking 收益。Loom 的治理模式與 EOS 很像,共有 21 個驗證人節點,通證持有者將 Loom 通證委託給節點從而獲取收益。

Loom 通證總量爲 10 億枚,永不增發,其通證分配如圖 5,其中 3 億 Loom 將作爲 Staking 的獎勵,並設置 Staking 獎勵上限爲 20%,且隨着時間推移獎勵不斷下降,其下降幅度取決於 Staking 比例。根據 Stakingreward 提供的數據,目前 Loom Network 的 Staking 比例爲 41.78%,最長的一年鎖定期的年化收益率爲 20%,最短的兩週鎖定期的年化收益率是 5%。Loom 通證的另外一個用處是 Plasma Chain 上的交易手續費。

細緻解讀 Cosmos 跨鏈生態項目:Omisego 與 Loom,Trustory 及 Band Protocol圖 5 Loom Network 通證分配情況(數據來源:幣橙研究院)

分析

Loom Network 自從上線以來一直表現不錯,也是少數的幾個登陸 Coinbase 交易所的小市值代幣之一,目前爲市值排名前 100 名的 ERC20 代幣提供 Plasma Chain 通道,但是由於以太坊上的交易量遠不如 2017 年和 2018 年,所以暫時合作的項目方並不多。Loom Network 也存在着一些風險:

1. Loom Network 的使用率

Loom Network 目前來看並沒有吸引太多的遊戲開發者,或者在 Loom Network 上開發的遊戲目前還沒有獲得成功。

2. Staking 收益率逐漸降低

如果更多的 Loom 通證持有者選擇一年的鎖定期,隨着時間的流逝其收益率也會降低,因爲 Loom 通證的獎勵總數是 3 億枚恆定的。

3. 交易手續費維持 Loom 價值很難

如果 Staking 獎勵池的通證分發完畢,那麼 Loom 通證價值就集中在交易手續費上了,目前來看並沒有什麼公有鏈可以產生鉅額的交易手續費,就連比特幣也沒有辦法做到,如果增加交易手續費率,Loom Network 的吸引力也會降低,市場上有太多可選擇的公有鏈與其競爭了。

4. 大量交易產生於 Loom Network 之外

Loom Network 成功的一大部分取決於圍繞 Plasma Chain 形成了巨大的網絡效應,Dapp 內部的交易手續費也是驗證人節點獎勵的一大部分,但是如果更多的第三方遊戲交易市場參與競爭,如 Opensea,那麼會減少部分收入。

5. 擁有更大網絡效應的公鏈的競爭

EOS、TRON、IOST 等公鏈平臺可以爲了建立生態而付出大量的資金和資源,而 Loom 目前並沒有足夠多的預算與其競爭。

市值分析及預測

目前 Loom Network 的競爭對手分爲三類,分別是直接競爭對手,通用平臺和同賽道競爭對手,見表 2。其中通用平臺由於積累了巨大的網絡效應,所以市值都非常巨大。目前 Loom Network 的主要對手來自直接對手,市值對比如表 3,可以看出目前 Loom Network 的市值是最低的,而從產品角度來看目前 Loom Network 並不落後,目前 Loom Network 也在積極擁抱 Cosmos 的跨鏈技術尋求突破,故幣橙研究院認爲 Loom Network 的市值可能被低估,爲其估值 5-7 億人民幣。

細緻解讀 Cosmos 跨鏈生態項目:Omisego 與 Loom,Trustory 及 Band Protocol表 2 Loom Network 的競爭對手(數據來源:幣橙研究院)

細緻解讀 Cosmos 跨鏈生態項目:Omisego 與 Loom,Trustory 及 Band Protocol表 3 Loom Network 的競爭對手市值對比(數據來源:幣橙研究院)

Trustory

投資推薦指數:2 星
投資風險係數:高
關注指數:3 星

Trustory 是由印度裔美國人 Preethi Kasireddy 創立的在線調查平臺,幫助用戶鑑別博客文章、白皮書、網站或社交媒體帖子中內容聲明的真僞,旨在建立一個世界級的工程、設計和社區發展團隊。

Trustory 目標是將真實性帶回數字化、分佈式的世界。TruStory 將利用羣衆的智慧,包括科學家和研究人員,這些人會評估項目或是人員是否合法。這些人並不趨利,當某個人成功驗證一項虛假聲明,或是戳穿某種無意義的產品時,他將爲其努力而獲得代幣、聲譽和影響力,如果他們做出不誠實的行爲,那麼就會在三方面都落空。該平臺不僅僅可以用於驗證白皮書,TruStory 會從加密市場開始,建立一個網絡來幫助那些需要這些信息的投資者和研究人員做出正確的決定。

團隊與資方

Trustory 的創始人 Preethi Kasireddy 畢業於南加州大學工業級系統工程,畢業後在全球最著名投行高盛擔任投行分析師,一年後成爲 Andreessen Horowitz 也就是我們常說的 A16Z 的合夥人,之後對區塊鏈技術產生非常濃厚的興趣,並加入了美國最大的加密貨幣交易所 Coinbase,並負責技術工作,Preethi Kasireddy 曾經構建並實施了將以太坊集成到 Coinbase 平臺所需的前端界面和 API。

Trustory 的 CTO Shane Vitarana 畢業於伊利諾理工學院計算機專業,曾就職於摩托羅拉、Orbitz、Groupon、TED 等知名企業。2017 開始進入區塊鏈行業。

顧問團隊包括 Kindred Ventures 的創始人 Steve Jang、Tendermint 實驗室主任 Zaki Manian 和 Coinbase 的 CTO Zaki Manian Coinbase 和 Paradigm 基金的聯合創始人 Fred Ehrsam 是 Trustory 的天使投資人。

另外,著名加密貨幣投資基金 PANTERA Capital、Coinbase Ventures 也對 Trustory 進行了投資,圖 6 是投資機構名單。

細緻解讀 Cosmos 跨鏈生態項目:Omisego 與 Loom,Trustory 及 Band Protocol圖 6 Trustory 項目的機構投資者名單(數據來源:Trustoery 官網)

分析

Trustory 本質上是在做一個充斥着各種辯論的 UGC(用戶生成內容) 平臺,筆者也試用了 Trustory 的 Beta 版本,內容雖然沒有太多,但是質量還是比較不錯的,而根據筆者對創始人 Preethi Kasireddy 的觀察,發現她在加密貨幣圈子裏屬於網紅級別,她的那篇《Why I left the best job in the world》是寫她爲什麼離開世界上最好的公司 A16z 的,竟然有 1w 個贊,另外他的 Twitter 粉絲達到 7w+,超過了奶王 Linda Xie、Polkadot 創始人 Gavin Wood 甚至 Cosmos 項目方的粉絲數,且她的更新頻率非常高,可見她對營銷自己很有一套,加上本身印度裔的身份,可能會打開印度 UGC 市場,幣橙研究院建議讀者們持續關注 Trustory 項目。

Band Protocol

投資推薦指數:2 星
投資風險係數:高
關注指數:2 星

簡介

Band Protocol 是用於以太坊區塊鏈的分散數據治理的協議。該協議激勵多個獨立方合作提供可信數據。將鏈下的數據通過 Band Protocol 輸送到鏈上,可供其他區塊鏈協議或 Dapp 使用。Band Protocol 充當第三代互聯網生態系統的數據層,將現實世界的精確數據橋接到智能合約,屬於去中心化預言機範疇。

團隊與資方

Band Protocol 團隊非常年輕,CEO 和 CTO 都是世界名校畢業,並且得到了紅杉資本、Dunamu Partners、SeaX 的 300 萬美元的投資。

細緻解讀 Cosmos 跨鏈生態項目:Omisego 與 Loom,Trustory 及 Band Protocol表 4 Band Protocol 項目團隊介紹(數據來源:幣橙研究院)

分析

Band Protocol 是一個有趣的項目,旨在解決圍繞智能合約無法直接與外部世界交互並提取真實數據的問題。通俗點兒說就是要建立一個去中心化的預言機系統,這是一個非常好的方向,其直接競爭對手是去中心化預言機的龍頭 Chianlink,或者其他中心化項目如 Microsoft Coco、Corda 、Oraclize 和 Reality keys 等公司。

該團隊目前人數不多,主要在泰國,創始人都是名校畢業,員工也都是一些非常年輕的人,整體來說團隊非常有朝氣。目前來看代碼更新頻率不高,想要挑戰 Chainlink 的地位路還很長,但是在紅杉資本的支持下,該團隊可能獲得豐富的顧問和業務合作伙伴,目前 Band Protocol 在洽談泰國甚至東南亞地區的客戶可能更具優勢,這是一個剛起步的區塊鏈初創企業,幣橙研究院建議適當關注。

結論

幣橙研究院用了兩期的篇幅分析了 Cosmos 及其生態項目,上期主要介紹了 Cosmos、IRISnet、Kava 以及 Paradigm。得出結論爲,Cosmos 和 IRISnet 的投資推薦指數分別爲 4 星和 2 星;Kava 和 Paradigm 的關注推薦指數均爲 4 星。

本期重點分析了已經成名的項目 Omisego 和 Loom Network 以及新秀項目 Trustory 和 Band protocol。得出結論爲,Omisego 和 Loom Network 的投資推薦指數分別爲 5 星和 4 星,Trustory 和 Band Protocol 的關注推薦指數分別爲 3 星和 2 星。

文末,幣橙研究院列出了目前已公佈的 Cosmos 生態項目的完整列表(表 5),由於篇幅限制無法一一分析,如過讀者對哪個項目特別感興趣,可以直接聯繫幣橙研究院,幣橙研究院可以私下爲讀者們進行投資分析。

細緻解讀 Cosmos 跨鏈生態項目:Omisego 與 Loom,Trustory 及 Band Protocol
細緻解讀 Cosmos 跨鏈生態項目:Omisego 與 Loom,Trustory 及 Band Protocol表 5 Cosmos 生態項目列表(數據來源:幣橙研究院)