Zero Collateral Protocol (零抵押協議)的命名昭然若揭,試圖解決該領域逾 80% 無法進行無抵押貸款的企業和個人需求。

原文標題:《引介 | 走進 Zero Collateral 協議》(Meet Zero Collateral)
撰文:Ryan Berkun
翻譯 & 校對:周瑾 & 閔敏

如今,全球債務總額累計已達 215 萬億資產,這個數字相較 10 年前增加了 70 萬億,並且無抵押品的債務佔總債務額的 80% 以上

而最近出現並得到發展的去中心化技術,有可能取代中心化的金融託管機構。有了 Compound Finance 和 MakerDAO 等 DeFi (「去中心化金融」)協議,人們可以無國界、無審查、不受歧視地貸款、還款

DeFi 的成功有目共睹——點對點的 DeFi 平臺中鎖定的資產已超過 5 億美元。

到目前爲止,因爲大部分 DeFi 貸款都需要提供抵押品,而且平臺會要求用戶鎖定高於貸款額價值的抵押品(譯者注:所以實際上應該稱爲 「質押」)—— 貸款方必須先持有高於貸款價值的資產。這一限制爲 DeFi 的市場應用設了上限,導致 80% 以上的企業和個人無法進行無抵押貸款。

目前,去中心化貸款的用例僅限於槓桿交易以及防止密碼學資產被清算。爲促進去中心化借貸行業的蓬勃發展,要給貸款方提供參與去中心化的零質押和部分質押借貸市場的渠道

引介 | 走進 Zero Collateral 協議ZeroCollateral.com

Zero Collateral ——以太坊上的部分質押 DeFi

Zero Collateral Protocol 是以太坊區塊鏈上的 零質押 / 部分質押 借貸市場。

貸款方只需保證質押物的價值等於貸款額減去爲之前所有貸款所付利息總額之差即可。隨着還貸次數的上升,貸款所需的質押物價值最終將降至

在 Zero Collateral 上出借資金

DAI 穩定幣被用作數字資產媒介 —— 出借方在 Zero Collateral 市場上存入 DAI,換回 zDAI。日後若有人想撤回資金,可用 zDAI 來換回 DAI。

出借方的年利率最高可達 389%。這一最高年化利率是基於 100% 的 DAI 借出率以及 12% 的月複利率計算得到的。

事實上,在沒有實現 100 % 的 DAI 借出率,且借出款未償還的情況下,收益率是沒有那麼高的。

在 Zero Collateral 借入資金

可以以 4-12% 的浮動利率從市場上借入 DAI ,每筆貸款的償還期限爲 172800 個區塊(約 30 天)。

就 Zero Collateral 協議 1.0 版本而言,在整個貸款週期中,貸款利率是保持不變的(第一天的利率等於第三十天的利率)。例如,如果你(以 12% 的利率)借入 1 DAI,你將有 30 天的時間來償還 1.12 DAI 。

每個錢包內最多只能有一筆活躍貸款。在還清本金以及利息後,這筆貸款就會變成失活狀態,從而解鎖相應錢包創建一筆新的貸款的權限。

在還款完畢後,新貸款的額度上限就會按照 1/2 的利率提高。例如,第一筆貸款爲 1 DAI,則下一筆貸款的最高額度將增加至 1.06 DAI 。

貸款方所需提供的質押物價值 = 貸款額 - 以往所有已償還的利息總額。每次成功還款後,質押金的要求就會降低。以當前利率來算,在完成 8 次以上的貸款及還款流程(均以最大借款利率來算)後,即可實現零質押。

如何防止貸款方 「捲款潛逃」?

如果拖欠還款的話,就會觸發錢包的清算機制。錢包的最高借款額以及質押率會被重置爲初始值,即 1 DAI 與 100% 。

貸款方只有以下兩種選擇:1. 償還利息,利息會注入贖回資金池;2. 維持足夠多的質押品,所有質押品也都會注入贖回資金池。不管怎麼做,資金池中的資產都不會遭受損失。出借方的應計金額爲贖回池中的利息加上質押金額再減去貸款金額。

一旦發生違約,貸款方已支付的利息將是出借款項的 106% 左右。所以貸款方退出市場時,贖回的資產會比進入市場時減少 6% 左右,而出借方在收回其資產之時,回報率約爲貸款利率的 50%(即,如果一開始的貸款利息爲 12% 的話,出借方的回報率就是 6%)。

(譯者注:這裏需要額外解釋的是:Zero Collateral Protocol 支持的資產僅有 DAI 和 cDAI,這兩種資產在理想情況下是不會貶值的,因此出借方無需擔心貸款方提供的質押品貶值。)

Zero Collateral DAO

Zero Collateral 被設計成一種社區運作協議。與 Kyber Network 和 MakerDAO 類似,我們計劃將零質押協議轉換爲去中心化自治組織(DAO)——Zero Collateral DAO

我們正在探索 DAO 平臺,包括 Aragon,DAOstack 以及 DaoHaus。如果你有任何想法或建議,請通過 dao@zerocollateral.com 聯繫我們!

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