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谷歌、互聯網股票與以太坊

全球視角,獨到見解

谷歌、互聯網股票與以太坊

作者 | Anthony Bertolino

編輯 | Summer

在互聯網泡沫塵埃落定之後,我們見證了那些別具一格的互聯網公司從灰燼中崛起,爲用戶帶來了巨大的價值。這不僅讓它們吸引了數億用戶,而且還轉化爲相關股票價格的顯著上漲。

歷史往往會重演,我們可以回顧互聯網的過去,進而看看未來的加密資產會是什麼樣子。雖然加密資產的使用歷史不過寥寥數年,但該領域已經產生了一些有價值的指標,可以幫助我們預測未來。

劇透警告:加密資產的未來很可能與互聯網的歷史相似。**

在討論這些指標之前,我們簡要回顧一下互聯網和基於互聯網的股票的增長曆史情況。

“70% 的互聯網股票價格上漲僅僅是由於互聯網的發展。_”_

— Thomas Lee, Fundstrat

下方圖表顯示了 2006-2018 年Gmail 的新用戶增長趨勢

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數據來源:www.rocketblocks.me

從上圖可以看出,使用 Gmail 的個人用戶的增長是驚人的:從 2006 年開始只有幾百萬用戶,20 年後達到了十億多用戶。僅僅 20 年間 Gmail 用戶增長了 100 多倍

下方圖表是谷歌從 2006 年到 2019 年的股價走勢

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數據來源:Yahoo Finance

從這張圖中可以看出,谷歌的股價走勢與 Gmail 的用戶增長趨勢非常相似。上圖顯示,谷歌的股票價格從 2006 年的近 170 美元漲到了到 2016 年的 1,200 多美元。這還不包括 2014 年的股票分割 (stock split)。考慮到此次股票分割,投資者在短短 20 年時間裏獲得了近 1,400% 的投資回報

讓我們再來看一個例子,以獲得更多的數據。我們來看看過去 20 年互聯網用戶的增長情況(見下圖),而不是隻關注一兩家公司的情況。

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互聯網用戶的增長趨勢。數據來源:DART Consulting

上圖顯示,互聯網用戶從 2006 年的約 4,000 萬增長到 2016 年的近 4 億。在過去 20 年裏,用戶增長了近 10 倍

我們再將互聯網用戶的增長與第一信託道瓊斯互聯網指數基金 (FDN) 的增長趨勢相比較一下。下圖顯示了在同一時間段內 FDN 的巨大增長。

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可能大多數人會說:“只是因爲我們看到互聯網的用戶量清楚地反映了互聯網股票價格的上漲,並不意味着加密領域也會發生同樣的情況。”情況的確可能會是如此。

但如果我告訴你,這種情況已經在發生了呢?**

下圖展現了 2015-2019 年的以太坊網絡的日交易量變化趨勢。雖然 2017 年第四季度由於瘋狂的投機而出現交易量飆升,但過去 4 年的增長是驚人的。

2015 年 10 月,以太坊網絡每天只處理 6,000 筆交易,但到了 2019 年 10 月,以太坊網絡每天處理的交易量超過 70 萬筆。在短短的四年時間裏,以太坊網絡的日交易量增長了 100 倍

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圖源:EtherScan.io

下圖表是ETH 的歷史價格趨勢,它與上面的以太坊網絡日交易量趨勢圖幾乎相同,但是有一個不同點。

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不同之處在於 ETH 的價格下降的幅度遠遠大於交易量。這一發現使得 Chris Burniske (加密投資機構 Placeholder VC 合夥人) 在其書中提醒投資者,加密資產價格下跌的幅度大於基本面。

下圖展示了以太坊網絡中的活躍地址數增長趨勢。這顯示了以太坊網絡的活躍賬戶 / 用戶數呈現了穩定增長。

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圖源:BitInfoCharts

下圖展示了ETH 市值(也即 ETH 的價格乘以流通中的 ETH 總量) 的增長趨勢。 可以看出,下圖的增長趨勢與上圖的活躍地址數增長趨勢幾乎沒有區別 (儘管衡量的是完全不同的對象)。

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圖源:BitInfoCharts

最後一個圖表是 ETH 價格 (藍線) 與以太坊網絡的新增地址數 (紅線) 增長趨勢的對比。

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正如你所看到的,上圖中的 ETH 價格幾乎總是直接與新增的地址數相對應。對創新的投資者來說,當前的市場條件和信息不對稱暫時使得 ETH 的交易遠低於其基本價值。

在過去的四年裏,以太坊經歷了爆炸式的發展,不僅是從投機的角度來看,從現實世界中有價值的用例來看更是如此。這種趨勢不僅會繼續下去,而且會產生梅特卡夫定律所顯示的複合效應 (即網絡的用戶數目越多,那麼整個網絡和該網絡內的每臺計算機的價值也就越大)。

如果你想知道爲什麼以太坊仍將繼續成爲占主導地位的公鏈,只需看看圍繞以太坊的網絡效應和友好的開發者生態。

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