NEST 將博弈轉移到鏈上進行,然後再對提供優質數據的用戶提供激勵,實現了更好的去中心化程度,但當前仍需發展更多的 B 端用戶。

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撰文:Evaluape

NEST 是一個分佈式價格預言機,通過去中心化激勵方案解決價格上鍊問題。

優點:

  • 設計上比較偏向去中心化,通過激勵手段獲得的報價真實度更高。
  • 完全開源,依靠社區自治。
  • 預言機賽道前景廣闊。

缺點:

  • B 端用戶較少,缺少團隊牽頭對接用戶,預言機賽道對商業拓展能力要求很高。

行業(8.5 分)

在區塊鏈進入 2.0 智能合約時代之後,應用的主要方向從通過區塊鏈的原生代幣進行價值存儲轉變爲通過鏈上附帶的智能合約架構來執行預先設定的功能,從而實現去信任的計算和運轉,所謂世界的計算機概念也是因此而走紅。在這個方向上,區塊鏈天生的去信任特性與類金融領域結合的應用自然成爲了探索的熱點,無論是將數字貨幣、各類權益、和通過第三方可信中介上鍊映射的實物進行去中心化的交易的各項協議還是基於超額抵押的鏈上借貸功能,都在 2019 年-2020 年成爲市場關注的焦點。但由於價格信息取決於投資者博弈的結果,與鏈本身無光,所以在中心化交易所作爲主要定價方的情況下需要預言機作爲紐帶連接鏈上和鏈下。

目前市場上份額最多和市值最高的預言機項目是 Chainlink,它的去中心化主要依靠代幣經濟激勵和信譽體系建立良性循環的生態系統,預言機的觸發需要通過轉賬來實現,也就是節點上傳價格,然後投票進行驗證,缺點在於所有投票都走鏈上導致 Gas 費用較高。Chainlink 在上線後兩年內和絕大多數的頭部項目達成了合作並提供喂價服務,可以說是預言機市場上的龍頭。

除了 Chainlink 以外,傳統去中心化預言機項目還有 DOS、Tellor 和 Band 等,技術邏輯大同小異,大多是走鏈下收集數據,鏈上驗證的路徑,區別在於是單個優質數據源或者是數據源集,是否會產生第三方故障點等等潛在的隱患。這類預言機的核心問題是驗證依賴第三方,抗攻擊性較弱。除了傳統去中心化預言機項目,DeFi 穩定幣協議 MakerDAO 在 1.0 版本使用的是 14 個匿名個人喂價方提供的 ETH/USD 價格預言機,而在 2.0 版本是將各個 DeFi 領域合作伙伴作爲喂價方,通過經濟激勵的方式督促用戶提供喂價服務。1.0 模式不太去中心化,2.0 的模式暫時也沒有完全公開,但依然存在可能的中心化問題。

而 Uniwsap 作爲使用聯合做市曲線的去中心化交易所,其交易對只要具有一定的規模,就會驅動相當數目的搬磚者爲了套利往返於主流交易所和 Uniswap 某個交易池之間,不斷將利差磨平,進而成爲一個天然的預言機基礎設施。但問題在於在出現滑點價格偏離的時候成交價是無法作爲市場上的公允價格定價的。所以說目前市場上的預言機產品都存在一定問題。

模式(8 分)

預言機的模式比較簡單,核心有兩方面,一方面是如何去中心化的對獲取數據的真實度進行博弈,另一方面是對提交優質數據的用戶提供激勵。

Chainlink 和類似的項目將這兩點合爲一點,以上傳的方式提供數據,通過經濟激勵保證數據真實性,然後通過聲譽體系對數據源進行懲罰,模式並沒有錯,但是這種方式得到的數據沒有很強的安全背書,核心是因爲如果出現上傳者合謀作惡,那麼受到懲罰將會是有一定延遲的,並且數據已經投入使用,一切都晚了。這就類似公鏈無法達成最終性,從而如果交易不設定很長的延遲那麼就會出現雙花。

所以博弈最好是在鏈上進行,並且多方博弈需要設定強獎懲制度,從而使價格是在鏈上形成的,已經是礦工們通過博弈生成的事實。然後再對提供優質數據的用戶提供激勵,使其成爲一套邏輯閉環的分佈式報價系統,完美的將鏈下價格事實同步在鏈上生成出來,形成了去中心化的預言機。應用了這種模式的 NEST 預言機具備更好的去中心化程度、更真實的數據、更強的穩定性,以及更高的攻擊成本。

預言機的運行模式有點像是 uniswap 的 AMM 模型,但又不靠聯合曲線做市,而是在根據交易對向系統注入資產並報價後,將訂單開放給其他礦工吃單,也就是說這個報價要接受市場的套利檢驗,如果礦工報價與主流交易所價格存在利差,就會被套利者吃掉,剩下的沒被成交的訂單報價纔可被認爲是準確報價。這些沒有被吃單的交易價格會被 NEST 系統採用,以與 Uniswap 相反的方式逆向篩選出精準報價。目前的報價頻率是每 20 個 ETH 區塊一次報價,大概折算現實時間爲 4 分鐘以內一次。未來隨着礦工數量的上升間隔會繼續縮短。

因爲預言機的模式一半靠經濟激勵,所以 NEST 在這方面上也着力頗多。經濟激勵分爲兩個部分,一部分是對於套利礦工的激勵,這部分基於訂單簿模式的自由市場。另一部分是代幣激勵,是對於有貢獻的礦工進行激勵。代幣總量 100 億,全部通過報價挖礦釋放,分發機制爲礦工 80%,開發者 5%,守護者節點 15%。在不同以太坊區塊高度獲得的單位區塊獎勵不同,總體呈現遞減態勢。單個區塊單個報價幣種中不同礦工獲得的收益和支付的報價手續費成正比,和總手續費成反比。

在對礦工獎勵代幣之外,NEST 代幣會以收益權模型分潤系統的收益,也就是說抵押代幣的礦工可以每週分潤系統產生的 ETH 收益。這個收益來源於四個方面,分別是報價礦工每次報價支付的報價手續費,報價的 ETH 數量越多,需要的手續費越高,收入的 NEST 代幣也就越多;其他礦工吃單時付的手續費;預言機被智能合約調用的費用;未來各項增值服務的手續費。

也就是說整個系統在不斷有礦工參與的情況下是可以很好運轉的,以 10ETH 爲例,礦工報價付出了 1% 的手續費也就是 0.1ETH,現在的區塊高度是 10112882,如果報價真實那麼可以收穫 360 枚 NEST 代幣,按照 app 顯示的報價對有 10 個 ETH 的假設能收到 50% 的收益就是 3.06USDT,是 0.1ETH (20U)的 1/6,剩餘價值將會放在每週分紅中。

由於直接收益無法抵消手續費,並且被調用的費用較少,代幣的價值更多在手續費分紅部分,那麼可能存在的問題就是前期持幣用戶坐享收益,只有在高波動時套利纔有挖礦的動力。代幣模型會不斷推動在二級市場擡高幣價,直到手續費和報價獎勵能夠相互抵消,這樣代幣會出現一定的 fomo 效應。

技術(7 分)

這部分中我們將主要對報價挖礦系統進行闡述。

五分鐘簡評 DeFi 當紅預言機項目 NEST

在報價挖礦體系中有三種參與者,報價者分爲礦工和驗證者,前者提交價格,後者驗證價格的有效性。礦工報價的方式是將報價資產 ETH (未來可能爲多種代幣)和 USDT 轉入報價合約,並按照支付的佣金規模參與挖礦,獲得 NEST。在接下來的一定數量區塊中,如果驗證者覺得這個報價有套利空間,那麼將會使用對應的幣種完成套利同時強制完成一個新的報價,未被套利留下的價格將會被採納爲生效報價。

因爲現實世界的價格是連續的,所以在這個時間週期內會因爲連續的套利形成價格鏈,最終上鍊的價格是所有有效價格的算術平均數,除了這個參數,NEST 還直接提供報價序列,從而可以算出波動率等指標供大部分衍生品項目調用。價格鏈的好處在於是抗攻擊,因爲攻擊者攻擊完價格後必須留下一個價格以及該價格對應的資產。這意味着攻擊者攻擊後,要麼留下正確的價格,要麼留下一個套利空間,市場上必然會有驗證者來套利並修正報價。依照這種機制,攻擊 NEST 預言機的成本會很高。

雖然 NEST 預言機的報價方式相對於節點不那麼去中心化的 Chainlink 好上許多,但是仍然存在幾點問題。最核心的問題是全部報價行爲都是鏈上完成,Gas 費是需要考量的因素之一,一旦 ETH 出現擁堵或是極端行情下 Gas 費暴漲,那麼會出現盈虧比不恰當的情況影響礦工報價的積極性,也就是說極端情況下這種模式是無法對波動性進行解釋的。其次是套利的深度問題,目前來看因爲項目已經經過一段時間的發展,代幣的價值有一定的共識基礎,挖礦和套利都有用戶基礎,在一般情況下深度問題不大。在 5.10 的短時大幅下跌中因爲報價競爭激烈,多次出現吃單情況平抑價格,側面說明系統抗風險能力強。

項目方在 2020 年 4 月對 2.0 版本的所有合約完成開源,開源的合約代碼包括 NEST Token 合約、映射合約、礦池合約、礦池邏輯、報價數據合約、報價工廠、價格合約、NEST 鎖倉驗證合約、系統收益池合約、平準合約、收益分配邏輯合約、守護者節點 NestNode Token 合約、守護者節點 NestNode 存儲合約、守護者節點領取 NEST 數據合約和守護者節點分配合約。項目目前處於 2.0 階段,於 2019 年 11 月上線,在之後的 3.0 階段項目方將移除最高權限,完全的去中心化。因爲 Github 上只是智能合約代碼和相關介紹,以實現模式中的邏輯設計爲主,技術難度不高,並且項目處於比較早期,所以完成開源的代碼只獲得了 8 個星標和 2 個 fork。

生態(6.5 分)

項目方的科普文章和用戶溝通主要在自己的論壇上,無法判斷閱讀量,基本無回覆。產品方面項目目前基於預言機基礎開發了借貸協議,以太坊輕錢包前端對進行報價,未來將會構建基於預言機的去中心化交易協議,主要面向 DeFi 系統。報價方面,根據以太坊區塊鏈瀏覽數據,單個報價合約有專業團隊報價,一般不會出現多次報價的情況,在極端情況下比如 5 月 10 日和 3 月 12 日存在多個用戶套利拉平價差。項目目前的生態合作方包括以太坊基金會、火幣 club、知道創宇和安比實驗室。可能需要在生態拓展上加入更多報價的應用,增加使用場景,同樣對代幣賦予更多價值。

團隊(N/A)

項目是匿名團隊,只在官方論壇上留下了開發者組別和相關郵箱,並未在其他公開渠道披露相關信息。

NEST Protocol 開發者:NestCore 小組,郵箱:hello@nestprotocol.org
NEST DAPP 開發者:NEST DAPP 開發者團隊,郵箱:hello@nestdapp.io
NEST 愛好者論壇開發者:NestFansCore 小組,郵箱:nestfans@gmail.com

融資(N/A)

項目並未公開融資信息,但每次報價產生的挖礦收益都有 5% 給予匿名團隊維持開發。

總結(7.5 分)

項目屬於預言機賽道,前景廣闊,競爭對手水平一般。團隊在模式設計上對去中心化上的思考比較多,極度弱化了團隊在生態體系中的地位,更多依靠持幣人社區共建項目。獨有的報價體系加上經濟激勵機制也爲代幣創建了不錯分發途徑。相對來說項目在模式思考上有一定深度。但對應的因爲沒有強有力的中心化團隊,項目在生態拓展缺少渠道和背書,單獨依靠鬆散的社區效率太低。在同賽道中技術和邏輯優勢並不是最重要的,更多需要商務能力。

目前代幣的主要價值支撐是挖礦費用而不是預言機調用費用,也就是說只有在以太坊價格波動較大也就是套利空間較大的時候代幣的價值纔會凸顯,其他時候挖礦的動力不足。這將賦予代幣更多的短期炒作價值而不是長期分紅價值,對生態體系不利。總體來說,項目屬於在預言機市場上令人眼前一亮的項目,但距離 chainlink 這樣的頭部語言機項目差距仍然很大。

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