公鏈大棋局(罌粟田,梵高)

以太坊的擁堵導致 DeFi 的外溢,這是正在發生的現象。原來人們預想的路徑是 layer1 向 layer2 遷移,而現實的情況是,從以太坊向 bsc、heco、波卡、阿童木等鏈外溢。

現在大家關心諸如此類的問題:以太坊會被超越嗎?bsc 和 heco 的發展意味着什麼?……從藍狐筆記角度,未來是動態發展的,不過也有跡可循,如何理解公鏈大棋局?

擁堵說明需求強勁,需求旺盛總比沒有需求好

除了比特幣和以太坊之外,整個加密世界中產品和市場最爲契合的領域是 DeFi。這也是在過去兩年多時間裏,藍狐筆記一直關注 DeFi 的原因。藍狐筆記在 2019 年曾經提到《爲什麼 DeFi 是加密史上第二個突破?》。從以太坊的擁堵也可以看出來,這是不斷增長的需求和基礎設施準備不足之間存在突出矛盾。它本質上是好事,需求旺盛遠比沒有需求好。

需求得不到滿足,出現外溢是自然而言的結果

以太坊的擁堵是因爲需求的強勁。當需求無法被充分滿足,需求尋找其他的可替代方式來解決,是正常而自然的現象。DeFi 從以太坊外溢到 bsc 和 heco、波卡、阿童木等鏈是自然而然的結果。

DeFi 也是漸進式發展的

DeFi 也是一個長期發展的過程,從一開始就承載所有的需求是不現實的。DeFi 從一開始就完全去中心化也是不現實的,目前的情況是,不管是 DeFi 項目本身,還是 DeFi 所依賴的鏈在去中心化方面都是有一定的權衡的,只是權衡程度的大小不同。

如果需求暴漲,而性能無法跟上,那麼,必然會做出一定的權衡,在安全和去中心化方面進行暫時的權衡,而在性能和用戶體驗上有所提升。

就 DeFi 的發展過程來說,這是一個漸進的且是權衡的過程,也就是 DeFi 和區塊鏈本身也是動態發展的,它不是一種非此即彼的關係。並不是:“要麼去中心化,要麼中心化“。

在走向真正的 DeFi 道路上,其中有一站必然是半去中心化,這是旅途中的風景,它有更好的用戶體驗,會讓更多的新用戶上車,其終點是去中心化的公鏈和 DeFi。這是長期的過程。

以太坊的擁堵並不是不可解決的問題

隨着 layer2 的落地,以太坊的擁堵問題會極大緩解,當然,這裏至少有幾個月或半年左右的時間窗口。

其他公鏈的蓬勃發展有利於以太坊

短期內可能對以太坊形成競爭,例如其用戶的遷移,業務的外溢,尤其是 DEX 等高頻鏈上行爲的 DeFi 項目比較尷尬。這從 cake 和 MDEX 的發展也能看出來。不管你喜歡還是不喜歡,這些鏈都在發展。

長期來看,隨着以太坊的可擴展性的解決,隨着 bsc、heco、波卡等鏈帶來更多的新用戶,其中的一部分用戶會反向遷移,最終形成用戶的分層而沉澱下來。而新用戶的到來,對以太坊也是有利的。

目前 bsc 和 heco 上的項目越來越多,發展很快,最終來說,以太坊也會是受益者。從兩個方面來看待這個問題:

  1. 加密領域的大格局

目前整個加密領域規模還很小,相對於華爾街,還有很長的路要走。而 DeFi 就是人類在數字化時代對華爾街的顛覆。正如互聯網時代,網絡媒體對報紙雜誌的顛覆一樣,這個是歷史的大趨勢。華爾街的玩家在未來五到十年會將其戰場轉移至加密領域。

從這個歷史大趨勢看,不管是哪個鏈發展起來,都是利於整個加密領域的。不管是 bsc、heco, 還是 eth、dot、atom……. 或是其他崛起的鏈 , 本質上都是一條船上的。這裏的蛋糕足夠大,大到幾條鏈都承載不下來,也許未來幾十條鏈才能承載呢?

  1. 加密領域的最終的路

目前的加密領域或多或少都有權衡了去中心化的特性,沒有任何一條鏈敢說是完全去中心化的,只是程度的差別而已。不過,比特幣和以太坊這兩條鏈在去中心化、安全方面是遙遙領先的。這也不是一天兩天能達成的。

當其他的鏈通過權衡一定程度的去中心化,在性能和用戶體驗上進行極大提升之後,會帶來更多的用戶,尤其是剛剛進入這個領域的用戶,這些鏈會將整個領域的用戶羣體做大,會爲 DeFi 的發展帶來更多的人才、更多的彈藥,將市場不斷擴大。

當市場擴大到一定的程度,達到一定的均衡,人們會開始權衡各自的需求,對於安全、去中心化和性能之間,會做出自己的選擇。

這會導致不同鏈之間的分化,有些鏈會承載更高價值的活動,例如比特幣和以太坊。有些鏈會承載更低價值但頻次更高的活動。最終形成立體的市場格局。

當更多用戶通過其他鏈,如 bsc 和 heco 進入加密世界的 DeFi 之後,其中的一部分人會對以太坊上的 DeFi 也有需求,這會自然爲以太坊帶來更多的用戶和流量。

而且,隨着 layer2 的發展,以太坊即使比 bsc 和 heco 鏈更貴,但各自的差別也不會那麼大,如果對去中心化和安全要求更高,也會形成反向遷移的局面。

加密領域最稀缺的不是性能而是安全

加密領域最稀缺的不是性能、不是低費用、不是快速度,而是安全。這個安全並不是想要就有的,比特幣和以太坊經歷了歷史的考驗,形成了社會共識,並通過代幣激勵機制、價值變化、流動性以及基礎網絡滲透到整個加密世界。這是加密領域最具價值的東西。

由於有 layer2 和分片的解決方案,尤其是 layer2 的方案估計在未來幾個月到半年內陸續落地,安全的優勢會顯得尤其珍貴。因爲性能是更容易解決的問題,而安全和去中心化不是。長遠看,以太坊的優勢會逐步顯示出來。

基於以太坊的 Layer2 的大賽道

當以太坊的 DeFi 協議構建了各自的 layer2,並且在實現 layer2 之間的互通後,以太坊的 Layer1 會繼續成爲寶貴的資源。

*繼續在 Layer1 上提供更高的安全。Layer1 更適合重要的交易,這些交易對於安全要求更高,對於成本不是很在乎;

*DeFi 基本上跑在 Layer2 上面,沒事不會去打擾 Layer 1,這會極大釋放 Layer1 的空間;以後以太坊 DeFi,不管是借貸、交易、資產管理、保險、支付等都會跑在 Layer 2 上;

*Layer2 基本上可以獲得跟 Layer 1 相當的安全,例如 ZK Rollup 的方案;

*Layer2 也是有過渡的過程,早期 Optimistic Rollup 等方案可以解決燃眉之急,這會加快 layer 2 的進程;

*Layer 2 的競爭結束之後,大約會誕生 1 到兩家巨無霸,它會成爲整個 Layer 2 的解決方案,從而從根本上解決 DeFi 的互通問題,這樣的局面意味着,未來的 Layer 2 會成就價值極高的項目,其價值甚至有可能接近 Layer 1,如果未來 Layer 2 誕生千億美元級別的項目,應該不用感到意外。在藍狐筆記的賽道排名中,Layer2 位居第四,僅次於 btc、公鏈(eth 等)、算法穩定幣。

Layer2 的發展會增加以太坊的價值

人們會說,當 DeFi 的主要活動都遷移到 layer2 了,交易次數也少了,交易費用捕獲會不會也變少。這裏的問題在於蛋糕的大小。

如果基於以太坊的 Layer2 的項目發展很活躍,以太坊作爲底層安全的地位會進一步加強,在 layer2 上承載的資產越多,以太坊的地位就越重要,隨着其承載資產的增大,ETH 價值也會水漲船高。ETH 的價值捕獲不僅僅在於交易費用,更在於作爲底層資產的價值。

公鏈大棋局

未來的公鏈會根據用戶羣體的需求形成分層的格局。對於安全和去中心化要求更高的用戶,尤其是一些交易額度較大的用戶,以太坊會有更大的優勢。而對於交易費用和交易速度要求更高的用戶,尤其是一些高頻交易的用戶,非以太坊鏈可能會有更大的優勢,這些用戶會散落到各個不同的鏈中。

公鏈大棋局(鐵王座,《權力遊戲》)

bsc、heco、波卡、阿童木等鏈不僅從以太坊遷移用戶,也會爲以太坊帶來了更多新用戶。在它們各自鏈帶來的新用戶中,會有一部分轉化爲以太坊用戶,bsc 和 heco 的發展,從本質上也是有利於以太坊的。正如以太坊的發展有利於波卡、阿童木、bsc、heco 等一樣。

隨着以太坊 layer 2 的發展,即便是可以大幅度提升性能,但波卡、阿童木、heco、bsc 等鏈也有自己的相對固定的用戶羣體,最終會形成一定的均勢,有各自生存的空間。

最終的公鏈格局,以太坊依然佔據最有利的位置,因爲它有所有智能合約平臺最夢寐以求的王牌:最稀缺的安全,這個優勢無法取代,但其他鏈也有很大的發展空間,可以通過在性能和用戶體驗上的優勢,穩固其用戶羣體。

未來的公鏈格局將是多鏈的,分層的,充滿可能性的,精彩紛呈的。

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