在近期舉辦的各種線下峯會中,DeFi 概念都是各家不得不談的話題,實際上,DeFi 從 2019 年就不斷被提起,並不斷髮展壯大,終於在 BTC 破萬之際,聲勢壯大,而關於此次 BTC 爲何能再度破萬的理由,衆說紛紜,其中較有說服力的一種即是:DeFi 概念是這次上漲的主要推動力,由 ETH 領漲,並帶動了包括 BTC 在內的加密貨幣市場整體上漲。

 DeFi 生態機遇與挑戰並存,錢包應用或爲良好助推工具
在數據網站 defipulse 中,我們可以清楚的看到,在 2020 年 3 月之前,DeFi 一直處於不溫不火的狀態,但是在經歷了 3·12 之後,DeFi 發展的速度明顯加快,自 3 月以來,鎖定資產總額翻了近 9 倍。

DeFi 是什麼

DeFi,即 Decentralized Finance,去中心化金融,也稱開放式金融,指的是建立在區塊鏈網絡上的一些智能合約、數字資產等金融產品。

在現有的金融系統中,金融服務主要由中央系統控制和條件,例如基本的存取款、貸款或者衍生品交易都要通過銀行等金融機構進行操作。去中心化金融的概念與之相對,通過分佈式開源協議,DeFi 旨在建立一個對所有人開放的金融體系,不再需要中央機構。

也就是說,中心化金融需要信任中介(人或者機構),而 DeFi,無需中介,代碼即正義(Code is law)。

爲什麼 DeFi 會發展的這麼火熱

DeFi 彰顯了由社區擁有的網絡的力量,無限制的創新以及擁有一個從一開始就具有全球性的金融系統。

在最近的幾周裏,我們看到了去中心化金融(DeFi)的蓬勃發展。最新數據顯示,自 6 月初以來,DeFi 用戶總數增長了 23%,而價值超過 20 億美元的以太坊和比特幣現在被鎖定在 DeFi 中。自四月以來,基於以太坊的 DeFi dapp 的交易量增加了近 800%。

這是由流動性挖礦的興起驅動的,DeFi 平臺在其中提供了代幣獎勵以換取用戶的存款。隨着用戶競相搶購代幣,產生了對某些資產的人爲需求,這導致了“意外後果”。

就目前而言,大多數 DeFi 平臺上鎖定、交易、借出的都是穩定幣,平臺上交易和鎖定的治理代幣也都是穩定幣,並且在鎖倉方面,也是穩定幣佔據較大比重。比如 Compound 上的用戶大多是自己借入 DAI,Curve 則覆蓋了幾乎所有穩定幣。

流動性挖礦是描述用戶以某種方式爲市場提供“流動性”貢獻同時將獲得利息之外的額外激勵,從而提高了產品的活躍度和使用量。 但從更高層面來看,該概念與其他激勵計劃(如 Uber 的乘車激勵計劃:乘車獲取積分,積分兌換其他價值獎勵)非常相似,因爲兩者的最終目標都是希望用戶可以自發地持續使用自己的產品,以達到網絡效應。但是,DeFi 中的流動性挖礦具有一些基本和獨特的功能。

許多 DeFi 項目發行的代幣或上面的代幣突然流動性很高,估值迅速膨脹。但“估值”這個東西是一個比較虛的概念,流動性耕作者賺到的錢,基本來自於購買了治理代幣的人。因爲發行治理代幣的項目鎖倉總價值不斷擡升,治理代幣的市場也會因此膨脹。

因此 DeFi 行業裏就出現了這樣一個正向的反饋:流動性激勵刺激 DeFi 項目-總鎖倉價值升高刺激 DeFi 項目-估值升高吸引更多流動性-激勵刺激更高的總鎖倉價值。

實際上,許多 DeFi 借貸協議開始使用資產池的概念來允許智能合約根據不同資產的供求自動調整利率。與中心化的借貸項目相比,DeFi 借貸可以提供有競爭力的利率,但是,DeFi 借貸有着陡峭的學習曲線、以及在加密貨幣錢包上操作的不便和技術風險等壁壘,這些壁壘也可能阻止足夠的用戶向 DeFi 借貸池提供流動性,從而導致利率優勢減少。更糟糕的是,這種不利的利率可能會使用戶將資產轉移到其他地方,並進一步耗盡資金池,最終形成惡性循環。

另一方面,流動性挖礦可能會極大地推動 DeFi 借貸市場向積極的方向發展,特別是在流動性挖礦的收益超過利率波動時。

DeFi 的火熱狀態可持續嗎?

前五大 DeFi 項目(Maker、Compound、Aave、Synthetix 和 Curve)控制了 DeFi 市場 70% 以上的總價值鎖定。考慮到衆多項目與頭部的 DeFi 協議在某種程度上是共通的(例如 Maker、Yearn、RenVM、Curve 和 Compound 都是相互連接的),如果其中一個頭部項目發生智能合約或預言機方面的不良事件,將對整個 DeFi 造成多米諾骨牌效應。由於目前 Defi 依然是個新生市場,這類不良事件一旦發生,整個生態可能需要很長的時間才能恢復。

DeFi 的另一個挑戰是明確說明它可以解決的實際問題,因爲只有少數用戶會爲了“不在系統內”而採用它。

我們應該注意到。DeFi 的總市值還不到 80 億美元,僅是較大的加密貨幣行業的一小部分。當然,最終會實現向質的飛躍,但是成長階段還沒有真正開始。

DeFi 還沒有大規模被應用,可能它的表現會跟隨整體加密市場,有起有伏,但是我們應該相信技術、商業模式和治理方面的潛在突破將爲人們帶來非常可觀的價值。

如何更好的體驗 DeFi

DeFi 如此吸引人眼球,但是國內的用戶想要參與到 DeFi 中,他們會遇到一些問題:

第一,挖礦流程複雜的問題,用戶需要從各個平臺兌換相應的代幣,然後抵押挖礦;

第二,純英文界面,對國內用戶不夠友好,交互比較麻煩;

第三,市場上的 DeFi 項目良莠不齊,用戶不能很好的甄別其中投資價值;

目前來說,數字錢包開發商們的重點是移動端手機 App 的開發和優化,甚至很多錢包只有手機 APP 沒有 PC 客戶端。然而與之相對應的則是,相當一部分 DApps 傾向基於 PC 端網頁進行開發,不支持或者只支持特定的手機錢包 APP 登陸,很多用戶只能使用類似 Metamask 這樣的瀏覽器插件錢包來登陸。

明明習慣使用手機錢包 APP,卻無法登陸自己需要用到的 DApps,這樣的現狀不僅會給大部分用戶很強的割裂感,還會影響用戶錢包使用體驗。此外,在向插件錢包中輸入密鑰的過程也會增加安全隱患。

針對此類訴求,市場上很多錢包運營商在錢包直接開放了 DApp 的入口,如 HyperPay,用戶可以直接在錢包界面參與到 DeFi 項目中,減少用戶私鑰暴露環節,更好的保護用戶資產安全,而且相較於 DeFi 界面,錢包 App 都會做適配的漢化版塊,方便用戶更好的去選擇 DApp 以體驗 DeFi。

HyperPay 採用了 TSS+HSM 的方式來保證用戶密鑰的安全;第二,HyperPay 經過歷史檢驗、長時間運行未出過安全事故;第三,普通用戶參與 DeFi 門檻和項目風險較高,Hyperpay 錢包按照市場熱點及發展方向,爲用戶遴選了優質的項目,用戶可以一站式便捷操作,並在一定程度上規避了風險。

結論

在如何降低 DeFi 體驗門檻和擴大市場影響力方面,仍然是擺在從業者面前的問題,這需要平臺和服務提供商不斷創新,緊跟市場熱點和發展方向,爲用戶提供更好的使用體驗。我們也欣喜的看到如 HyperPay 錢包爲 DeFi 的發展所做出的努力與改進,並希冀更多的用戶參與到 DeFi 這樣偉大的金融創新過程中。

一個月內約 10 億美元存款的躍升,象徵着 DeFi 和整個區塊鏈生態系統開始進入一個重度創新時代。在全球危機之際,建立在區塊鏈上的價值的大幅增長,甚至會說服那些持懷疑態度的人,重新考慮實現區塊鏈驅動的創新,將其作爲新常態的一部分。DeFi 目前的火熱狀態可能會持續很久,但也可能不會,然而真正重要的是,由區塊鏈驅動的技術和創新不斷給我們帶來驚喜,帶來以前不太可能的偉大用例和應用場景。