交易所標記價格指數屢屢出錯,主要原因是指數發佈頻率低、行情源過少、缺乏異常行情處理機制和災備方案。

原文標題:《爲什麼交易所指數屢屢出現問題》
作者:ChaiNext

近日,比特幣出現一波跌幅達到 10% 以上的暴跌行情,對各大合約交易所而言,這種極端的行情變化纔是真正檢驗其交易機制的試金石。很不幸的是,許多合約交易所今年的三次考驗(前兩次分別是 5 月 17 日和 8 月 23 日)都沒有通過,合約使用的標記指數價格不穩,導致用戶遭受損失。例如這次瀑布時,幣安 JEX 的標記價格最低被砸到 7000 以下,bybit 平臺 eth/usd 場內價格失真,儘管許多交易所都發表了公告賠償用戶損失,

一分鐘速覽合約交易所報價不穩導致用戶損失的原因

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但是爲什麼這些交易所的標記價格指數屢屢出錯,是一個需要投資者認真思考的問題,畢竟出錯後賠償不如不出錯。筆者總結了一下,基本原因有以下幾點:

(1)指數發佈頻率低,連續性較差;

(2)行情源過少。某些指數僅基於少數交易所行情數據開發,指數點位易受操縱或受到異常行情的影響,不具備價格代表性;

(3)缺乏異常行情處理機制和災備方案,指數發佈穩定性差;

與之相比,筆者所瞭解到的,由 ChaiNext 專業指數團隊編制並維護的,包括 BTC、ETH 等一系列幣種的單幣基準指數,在今年的幾次短時大幅波動行情中表現穩定,沒有出現異常的插針和不連續的大幅跳動情況。據 ChaiNext 團隊介紹,他們的單幣基準指數有以下優點:

(1)低延遲。指數是反映市場整體走勢的晴雨表,所以一定要及時,尤其是產品化對指數延遲的要求應該是秒級的。ChaiNext 指數運維繫統基於高可用架構,指數計算頻率高達 3s,穩定性強。

(2)高可用性。由於幣圈 24x7 的交易時間,指數必須嚴格控制,不能出現宕機或中斷的情況。ChaiNext 從數據爬蟲、消息隊列、指數計算到行情網關等整個數據鏈路上,全部使用自己設計的數據體系,不依賴單一數據源,採用高可用設計。

(3)完善的異常情況及災備處理機制。ChaiNext 一方面採用了異常價格過濾機制,從橫向和縱向兩個維度對異常價格進行過濾;另一方面,ChaiNext 設置了災備服務器,在主服務器出現問題時可以即時提供 B 方案,同時在交易所繫統遭受攻擊或宕機時能夠及作出反應,保障指數穩定發佈。

筆者還進一步瞭解到, ChaiNext 單幣指數已經被 bitAsset 以及 ccfox 交易所採用作爲自己的合約標記價格,這兩家交易所也因而避免了這幾次行情插針的異常影響,爲用戶提供了更好的交易體驗。

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