DeFi 還能火多久?

導讀

自 6 月份以來,DeFi 領域的應用和質押通證數量迎來爆發式增長,但鑑於其發展速度和存在的問題,市場部分投資者對 DeFi 的未來發展表示擔憂。

摘要

專題 :DeFi 還能火多久。自 6 月起,DeFi 迎來井噴式發展,DeFi 通證總市值和 DeFi 總鎖倉價值暴漲,點燃了市場情緒。但目前,DeFi 仍存在智能合約安全性差、可擴展性較差、Gas 費用過高等問題。ETH 2.0 的問世,或將助力 DeFi 的發展。

行情: ETH 暴漲,搜索熱度飆升。本週數字通證總市值爲 3421.1 億美元,相比上週上漲 493.5 億美元,漲幅約 16.9%;日均成交量爲 894.1 億美元,較上週上漲 60.1%,日均換手率爲 27.5%,較上週上漲 7.9%。BTC 現價 11323.47 美元,周漲幅爲 18.7%,日均成交量爲 246 億美元。ETH 現價 345.55 美元,周漲幅爲 23.8%,日均成交量爲 122.2 億美元。本週交易所 BTC 餘額爲 239.1 萬個,較上週增加了 3.2 萬個。交易所 ETH 餘額爲 1373.5 萬個,較上週增加 9765 個。BICS 二級行業中,銀行服務行業佔比明顯上升。

產出與熱度: BTC、ETH 算力上漲。BTC 本週挖礦難度爲 16.85T,較上週下降 0.5T,日均算力爲 124.78EH/s,較上週上漲 5.54EH/s;ETH 本週挖礦難度 2394.73,較上週下降 57.41,日均算力 195.1TH/S,較上週上漲 6.3TH/S。

行業: 以太坊 2.0 即將啓動。以太坊 2.0 測試網啓動進度已完成 100%;Filecoin 官方:最遲 8 月 12 日啓動測試網獎勵計劃;螞蟻集團發佈國內首款區塊鏈自研軟硬件一體機。

風險提示:監管政策風險、市場趨勢風險

正文

1** DeFi 還能火多久**

1.1 DeFi 井噴式發展

截至 8 月 2 日 12 時,DeFi Market Cap 上市值排名前 100 的 DeFi 通證市值爲 71 億美元,相較於 6 月初的 20 億美元,漲幅超 200%。

除 DeFi 通證市值外,DeFi 總鎖倉價值近兩月也增長明顯,至今漲幅超 300%。

DeFi 還能火多久?

DeFi 的發展帶動了市場情緒。自 6 月份以來,DeFi 領域的應用和質押通證數量迎來爆發式增長。DeFi 生態的發展給借貸平臺注入了新鮮血液和量能,後續跟進的一系列的 DeFi 概念項目,也吸引了大量新資金入場,DeFi 的井噴式發展點燃了市場情緒。

然而,鑑於 DeFi 爆發式的增長和一系列問題,市場部分投資者對 DeFi 的未來發展表示擔憂。

1.2 DeFi 存在的問題

首先,DeFi 存在着智能合約的安全性問題。

DeFi 智能合約遭黑客攻擊時有發生,安全性飽受質疑。今年 4 月份,Uniswap 和 Lendf.me 就相繼受到攻擊,將 DeFi 安全性的問題擺在市場投資者面前。目前,DeFi 發展時間較短,尚未經歷長時間的安全攻防對抗檢驗。

其次,DeFi 的可擴展性較差。

目前,當出現大規模交易時,ETH 公鏈極容易產生擁堵、交易速度緩慢的情況,用戶體驗較差,甚至造成財產損失。比如,在 312 的黑天鵝事件中,有些抵押頭寸需要通過鏈上交易完成贖回,但當市場處於快速下跌期間,無法及時達成交易可能會導致頭寸被清算,造成損失。

第三,Gas 費用過高。

ETH 的 gas 費用成爲 DeFi 走向大規模用戶的最大障礙之一。DeFi 的發展使得更多參與者進入 DeFi 生態,然而 ETH 鏈上 Gas 費用卻出現持續上漲情況,極高的費用可能會限制 DeFi 市場的發展。比如,Compound 的流動性挖礦,對於部分參與挖礦資金有限的投資者來說,可能會因爲 gas 費用極高和挖礦風險的存在而放棄挖礦,無形中擡高了 DeFi 項目參與門檻,不利於市場的發展。

ETH 2.0 的問世,或將助力 DeFi 的發展。DeFi 成爲熱點是因爲經過兩年多的摸索,找到了產品和市場的契合度,在鎖定資產量和交易量等方面有了巨大進展。當解決了目前存在的一些問題後,DeFi 或將成爲一個長期的發展趨勢。

2 行情: ETH 暴漲,搜索熱度飆升

2.1 整體行情:市場上行

本週 ChaiNext 數字資產 100 指數收於 1061.27 點,上漲 18.4%。ChaiNext 數字資產 100X 指數收於 2966.69 點,上漲 17.5%。

DeFi 還能火多久?

本週數字通證總市值爲 3421.1 億美元,相比上週上漲 493.5 億美元,漲幅約 16.9%。

數字通證市場日均成交量爲 894.1 億美元,較上週上漲 60.1%,日均換手率爲 27.5%,較上週上漲 7.9%。

DeFi 還能火多久?

DeFi 還能火多久?

本週交易所 BTC 餘額爲 239.1 萬個,較上週增加了 3.2 萬個。交易所 ETH 餘額爲 1373.5 萬個,較上週增加 9765 個。

DeFi 還能火多久?

DeFi 還能火多久?

USDT 市值爲 99.9 億美元,USDT 相對美元溢價基本不變。

DeFi 還能火多久?

DeFi 還能火多久?

2.2 核心通證:ETH 領漲加密市場

BTC 現價 11323.47 美元,周漲幅爲 18.7%,月漲幅爲 22.7%。日均成交量爲 246 億美元,日均換手率爲 12.4%。

ETH 現價 345.55 美元,周漲幅爲 23.8%,月漲幅爲 49.5%。日均成交量爲 122.2 億美元,日均換手率 34%。

DeFi 還能火多久?

DeFi 還能火多久?

本週主流數字通證波動率均小幅上升,價格波動相較上週趨於劇烈。BTC 月波動率較上週上漲 5.9%;ETH 月波動率較上週上漲 2.3%。

DeFi 還能火多久?

2.3 BICS 行業:銀行服務行業佔比明顯上升

在市值排名前五位的 BICS (Blockchain Industry Classification Standard,區塊鏈行業分類標準)二級行業中,休閒娛樂行業佔比明顯上升;項目服務行業市值佔比顯著下降。

DeFi 還能火多久?

DeFi 還能火多久?

本週通證數量增長較爲明顯的 BICS 二級行業爲銀行服務、支付結算,下降較爲明顯的有媒體內容、穩定通證。

DeFi 還能火多久?

2.4 市場觀點:市場站上高位,再現“插針”行情

本週,ETH 延續上週暴漲勢頭,周漲幅超 20%,BTC 也再次站上 11000 美元,市場情緒高昂。8 月 2 日午間,突然出現跳水行情,5 分鐘內暴跌 1000 美元,BTC 合約一小時爆倉超 7 億美元。隨後,BTC 回到 11300 美元一線。市場多頭情緒高漲,市場或將震盪上行。

長期持幣者可考慮定投或逢低買入。長期來看,BTC 具有較高的投資價值,當前仍不失爲投資 BTC 等數字資產的較好時機,長期持幣者可考慮定投或逢低買入。

3 產出與熱度: BTC、ETH 算力上漲

BTC、ETH 算力上漲。BTC 本週挖礦難度爲 16.85T,較上週下降 0.5T,日均算力爲 124.78EH/s,較上週上漲 5.54EH/s;ETH 本週挖礦難度 2394.73,較上週下降 57.41,日均算力 195.1TH/S,較上週上漲 6.3TH/S。

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DeFi 還能火多久?

本週,Google Trends 統計的 Bitcoin 詞條搜索熱度爲 17, Ethereum 詞條搜索熱度爲 30。

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*4 *行業要聞 : 以太坊 2.0 即將啓動

4.1 以太坊 2.0 測試網啓動進度已完成 100%

7 月 31 日,據以太坊官方數據,截至目前,已有 527584 枚 ETH 被質押到以太坊 2.0 測試網中。這意味着,啓動進度已經完成了 100%。此前 7 月 23 日消息,以太坊官方宣佈,多客戶端測試網絡 Medalla 將於 8 月 4 日下午 21 點開始啓動。而開始啓動需要 16384 個驗證者並存款 524288 個 ETH。如果 8 月 2 日 21 點驗證者數未達到最低 16384 個,則推遲啓動。

4.2 Filecoin 官方:最遲 8 月 12 日啓動測試網獎勵計劃

2020 年 7 月 31 日晚 19 點,官方在 Slack 頻道發佈最新消息:雖然測試網獎勵計劃可能會有所推遲,原因是希望有更多具備實力的礦工能夠達到相應的標準,即多數大礦工都能實現超過 75% 的交易成功率。但是,如果多數大礦工沒能達到上述標準,官方依然將於 8 月 12 日爲有資格的礦工開啓測試網獎勵計劃。

4.3 螞蟻集團發佈國內首款區塊鏈自研軟硬件一體機

7 月 30 日,螞蟻鏈一體機正式發佈。作爲國內首款區塊鏈自研軟硬件一體機,爲開發者提供強隱私、高性能、高安全、即用即上鍊的區塊鏈技術服務,節省 90% 以上的部署時間。目前,螞蟻鏈已經是全國最大的區塊鏈生產力平臺,在共識機制、智能合約、可信計算、隱私保護、跨鏈交互等方向的核心技術上都取得了突破。

附註:

因一些原因,本文中的一些名詞標註並不是十分精準,主要如:通證、數字通證、數字 currency、貨幣、token、Crowdsale 等,讀者如有疑問,可來電來函共同探討。

報告原文請見【通證通研究】發佈的研究報告:《DeFi 還能火多久?——區塊鏈週報 200802》

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