7 月 6 日晚 6 點,DeFi 七點鐘社區迎來第 129 期分享嘉賓 Charlie,分享主題:去中心化期權交易平臺 Asteria DeFi 世界的新基建DeFi 七點鐘社區 | 去中心化期權交易平臺 Asteria DeFi 世界的新基建
以下爲嘉賓分享實錄 :

01、請 Charlie 先介紹一下自己的從業經歷,同時請介紹一下 asteria 這個項目的具體情況?

好的,大家好,很高興能和大家在七點鐘社區見面,我是 Asteria 中國社區志願者 Charlie,今天大家一定要豎起耳朵,我將分享 DeFi 樂高的最後一個黃金賽道--期權市場賽道的明日之星項目 Asteria 分享給大家。

首先我先將 Asteria 的創始團隊進行一個簡單的介紹:Asteria 的核心團隊我們有着全球頂級的技術專家、金融專家和市場運營團隊。Asteria 的 CEO Michael 本身就有很豐富的衍生品量化交易和數據管理工作,曾就職於橋水算法交易部門、摩根大通市場數據機構、美聯儲部等華爾街知名金融機構,於 2019 年開始深度研究 DeFi,孵化和參與了多個頭部 DeFi 項目。

我們的團隊技術顧問 Dr. Levi 畢業於以色列理工大學物理學+電器學,理論數學博士學位 ,Ori Cohen 作爲 Efficient Frontier 聯合創始人,Broad digital 技術總監和期權產品專家,他將會擔任 Asteria 的金融產品顧問。

回到產品本身,概況講,Asteria 是全球領先的專業去中心化期權交易平臺,是在 Peer2Pool 交易框架下模式下,首個實現了完成了完整的期權自動做市商的風險對沖模塊的期權交易協議,致力於爲各類 DeFi 用戶解決實際痛點,並且打造低門檻、低成本、高收益、高流動性的期權交易體驗。

她包含着 3 個顯著特點:

第一,Asteria 鏈上點對池交易機制下的 AMM,保證了期權市場的高流動性,確保用戶能及時兌現收益,相對於中心化期權交易所,大大提升了用戶的交易體驗。

第二、Asteria 首次在鏈上利用動態對沖機制,保證了做市商的穩定收益,降低 LP 用戶風險。

第三、Asteria 專業的定價模型讓期權費低於市場平均價,爲用戶帶來更好的交易體驗。

我們初期的深度合作項目方有兩個:API3 和 Metis。API3 是一種真正使用 DeFi 思想構建的預言機系統,其特色是利用可信的第一方數據提供方,已經 DAO 成員質押資產的方式,來構成去中心化博弈機制的審覈制度,從而保證了數據源的質量。

Asteria 不僅會從 API3 那裏獲取標的物價格,同時也成爲 API3 的節點 (Airnode) 之一,爲期權市場提供專業化的波動率數據,成爲業界標杆。

Metis:爲 Asteria 在高性能、高拓展性、低成本的 Layer2 上,去中心化應用和經濟模型的運行。目前天使輪的投資機構有:LedgerPrime 、FBG、COLLINSTAR CAPITAL 等機構。

LedgerPrime 是華爾街知名專注於衍生品尤其是期權的交易和投資的量化機構,他們對 Asteria 的認可代表了對團隊的專業性的肯定。在今年下半年我們相信會有更多的優秀投資機構選擇我們。

02、Asteria 獨具創新,你們爲何決定選擇 DeFi 期權這個賽道?相對於 DeFi 的其他期權項目有什麼優點?

期權是一種買賣雙方權益不對等的衍生品合約,有意思的地方就是這個不對等,經典的歐式期權規定了,買方只有到期行權的權利,並非義務,也就是說,這個合同在到期的時候,買方可以選擇是否行使權利,具有放棄走人的可能。所以爲了具有這種特殊性,買方只需要交付一定的期權費即可。

這個期權費通常遠小於購買同等數量的現貨所需要的支付的成本,也就是說,期權天然就是一種槓桿產品,是具有小成本,高收益可能性的投資物。同時在傳統金融裏期權通常做爲投資組合裏的一種對沖工具。加密貨幣和 DeFi 市場最大的特點就是標的物價格波動率極大,所以期權是一種極爲必要的風險對沖工具,來降低其他市場的投資風險。

具體到 DeFi 領域,期權還有很多有意思的應用場景,比如 uniswap 上的無常損失對沖,比如集合器收益裏對於匯率變化的對沖,比如各類挖礦算法裏對於標的物價格未來預期的對沖套保。期權還可以通過組合設計成結構化的金融產品,成爲數字貨幣保險和理財的利器。

下面我們看看數據:作爲頭部期貨交易平臺,幣安 24 h 合約交易量突破 360 億美金;而作爲頭部期權交易平臺,Deribit 24 h 期權交易量卻僅有 5 億美金。透過這組數據,我們也看到了期權交易市場的巨大發展空間。

原因很簡單:從實操角度出發,目前行業中的期權僅僅有傳統的歐式 / 美式期權,操作過程十分複雜,不僅頁面複雜、交易步驟複雜,而且期權金、波動率、時間價值、內涵價值等概念繁多,理解門檻較高,大多數普通用戶即使想玩,也會因不能足夠理解產品和玩法敬而遠之。

Asteria 正是看到了這些市場痛點,在實現了經典的歐式美式期權,並且部署了完整的賣方對沖模塊和買方定價模塊的基礎上,設計了更多用戶易於操作,解決市場痛點的產品。

比如我們在 V1 即將上線的無常對沖器,一個對所有在現貨市場上進行流動性提供者的福音;再比如我們專門爲散戶設計的階梯期權,使得零基礎用戶也可以很簡單的通過預測短時間的漲跌方向和浮動來獲利。我們還針對礦工設計了淘寶產品,針對持幣用戶設計了理財產品,總之我們的目標是吸引更多人進入期權市場,激活期權市場活力。

03、Asteria 在系統構架上採取了哪些獨特而專業的設計?

這個內容,理解起來可能有點困難,但大家一旦理解了其中的意義所在,將獲得豐厚的回報。Asteria 以獨有的五項功能向小白玩家、高階玩家和機構玩家提供期權的最專業戰場,以低門檻,高收益,爲大家護航。

第一、風險管理系統:Delta 對沖機槍池引擎。例如我們的朋友 Hegic 的主要缺陷是沒有對抵押池 (系統最關鍵的組成部分) 進行任何保護。共享池中的資產損失或故障將導致無法彌補的流動性災難。FNX 在此問題上提供了一些解決方法,但它們只是增加了達到危險情況前額外的緩衝區。

Asteria 引入了 Delta 對沖機制,該機制已在專業傳統金融機構中廣泛使用。Delta 對沖實際上是在現貨,永續或期權上的波動率交易。由於可以在三種市場上進行對沖,Asteria 將實現 DeFi“機槍池”的概念,以過算法在多個 DEX 交易中獲取最高回報。

Asteria 還將抵押資產質押到如 AAVE、Compound 的借貸平臺中,以用於獲得對沖的穩定幣。於是,通過專業的對沖機制,LP/ 期權賣方 / 做市商既可以從買方那裏獲得期權費,又可以從貸款等其他協議中獲得 yield farming 的收益。專業的總結便是,Asteria 通過金融工程和對 DeFi 其他協議的深入認知,大大提高了流動性池的資金利用率。

第二、面對 Asteria 不同的期權產品實施不同的定價機制,同時對價格和數量進行報價,。雖然 Hegic 吸引了巨大的 TVL,但除了挖礦激勵措施外,僅僅期權賣方的實際收入所佔資金池的比例其實沒有吸引力。在頭礦期結束後,LP 有可能會因過低的收益率撤資導致系統的流動性損失。FNX 選擇在 BS 模型計算時使用係數來調整定價機制,實際上這在某種程度上是操縱市場的一種主觀行爲。而 asteria 面對不同的期權產品,利用專業的諸如 BS 模型(但我們不會使用系統來調整定價機制),蒙特卡洛方法等數學模型,結合 DeFi 開發的技術特點,設計並研發出針對性的,專業的準確的定價方法。

第三、多樣化的期權類型 Asteria 支持自定義期權合約。 隨着期權的多樣化,平臺將吸引更多具有多種投機和對沖目的的買家。同時由於期權類型的多樣性,頭寸將大大互相抵消,也減輕了對沖的壓力。

第四、嵌入了 NFT 的期權權利 / 義務映射,或將點燃場外期權市場。Asteria 使用 NFT ERC1155 協議的 NFT token 映射買賣方的權利 / 義務,而不是使用類 Opyn 的 ERC20 token。ERC 1155 協議支持在同一智能合約中操作無限數量和類型的 NFT,比如合成和轉換。有了這樣的功能,專業的買家就可以合成結構化的期權。在傳統金融中,奇異期權的場外交易規模很大。Asteria 提供了此類期權的數據結構和基礎架構,大大豐富了期權市場的產品種類和交易場景及邏輯。

第五、Layer2 集成。以太坊主網上所有期權交易平臺的另一個真正問題是 gas 費的上漲。我通過在 Hegic 和 FNX 平臺上的實際操作發現,在購買期權手數較小時,gas 費尷尬的與期權費持平;而根據 Asteria 的白皮書,我們平臺將構建在 Layer2 的前沿解決方案上,這是非常值得期待的。

綜上所述,Asteria 搭建了最前沿的去中心化風險管理系統來構建和完善點對池的期權交易協議。

04、期權交易有一定的難度,小白用戶怎麼樣才能快速參與到 asteria 的世界呢?

相較於期貨,期權擁有以下優勢:
1、期權更加自由靈活:用戶既可以是買方,也可以是賣方
2、期權可以合成期貨合約,而期貨合約無法合成期權
3、期權不會爆倉:無論價格如何波動,倉位還在
4、期權收益不管方向:通過期權合約的組合用戶可以僅通過波動率獲得收益
5、期權沒有資金費率:永續合約需要支付資金費率
6、期權擁有超高槓杆:最高可以超過 200 倍甚至更高

到 Asteria 社羣,我們將免費教會你玩期權,看點位,類似期權這樣的金融工具教學,如果沒有人帶,學費成本是很高的,不管你最後玩不玩 Asteria,你先進來了解了解,慢慢地接觸,跟着走一走。添加 @Lest 邀請你進入我們社羣。

所以,如果說我們對小白用戶有什麼優勢,其一是我們會有面向小白趣味性強但是專業度高的產品比如即將推出的階梯期權。這裏簡單介紹一下階梯期權的玩法。

Asteria Step Option 階梯期權分爲 StepUp (看漲)和 StepDown (看跌)兩種類型的期權結構,滿足用戶對市場看漲看跌的雙向需求。並且以 15 分鐘期權期限爲基準,Asteria 的自動報價系統會在 15 分鐘的前 5 分鐘以 1 分鐘爲間隔隨着標的物價格的浮動報價 5 次,供投資者選擇,在任意時刻,投資者打開平臺的默認期權結構即當前最優報價結構,並且在 5 分鐘窗口內有 5 次下單的機會。

用戶在購買了階梯期權後,可以在買入窗口關閉後的 10 分鐘內根據標的物的價格浮動自主選擇結算時間,自由度非常高。如果持倉至 15 分鐘結束,按照 15 分鐘末的價格進行結算。其設置三級 Step 結構,方便投資者精細化管理市場風險,精準進行方向性投資。StepUp 和 StepDown 期權收益結構如下:
DeFi 七點鐘社區 | 去中心化期權交易平臺 Asteria DeFi 世界的新基建
舉個例子:
假設比特幣在時刻 0 是 4 萬 U,看漲期權的三個結算階梯價格爲 41000, 42000,43000. 那麼在 0~5 分鐘裏,系統每分鐘報價一次階梯期權的價格,用戶可以根據價格浮動對期權價格的影響作出選擇,買入後等待後 10 分鐘的結算窗口開始。假設比特幣價格在第 8 分鐘突破了 41000,用戶 A 想鎖定 1000 的利潤則可以選擇行權。用戶 B 更看好看漲趨勢,選擇持有,他可以在價格突破 42000 或者 43000 的時候行權,如果一直持有到 15 分鐘結束那麼就按照 15 分鐘時刻的最終價來結算了。

05、目前市面上的期權交易平臺越來越多,可以預見今年年底有一場 DeFi 世界的期權交易平臺大戰,你們的團隊有怎麼樣的策略去保證這場戰役的勝利,如何吸引到最多的用戶去參與?

我這裏將 Asteria 和目前 TVL 最高的兩個期權平臺做個對比,分別爲 Opyn 和 Hegic,Opyn 是 token 化每個期權合約,利用現貨 Swap AMM 機制來進行自動交易。現貨 AMM 雖然將合約 token 化但是同樣是多個碎片化的交易對池子,所以中心化期權市場的流動性切割問題依然沒有得到解決,同時自動做市商還要面對無常損失這個阿喀琉斯之踵。

Hegic 是在 Peer-to-Pool 模式下 TVL 最高的項目,但是其本身沒有對沖模塊的問題將所有做市商投資者的資金暴露在波動率遠高於傳統金融市場的數字貨幣市場風險中,流動性池的安全沒有得到保障。同時,千萬級別的 TVL 和幾十萬級別的日交易額的差距,使得 Hegic 的 TVL 回報率在頭礦結束的情況下會變得很低,那麼和其他高 APY 的 DeFi 項目相比完全沒有競爭力,所以勢必會造成資金的流失從而流動性枯竭。

對於期權賣方,Asteria 在風險管理上是採用最專業和先進的模型,同時加上 DeFi 的聚合收益模塊,使得做市商不僅資金安全並且會獲得超額收益。

對於期權買方,Asteria 的定價模型相比 Hegic 也專業的多,一方面給買方報出合理的價格,一方面纔可以爲對沖提供堅實的理論基礎。

在市場推廣方面,我們的電報社羣目前已經有兩萬人加入,推特在短時間內就有了萬人以上的關注,並且我們的產品目前已經推出測試網,任何人均可以參與測試,感受期權的魔力。未來我們還將推出無償損失對沖器,和階梯期權,這是一個極富想象力的 idea。

如果 asteria 這樣的產品真的問世,產品的創新性和爆發力一定不亞於 uniswap 的 AMM 機制。我們並不是一個以噱頭爲核心競爭力的土狗項目,目前,市面上已經有的去中心化期權交易平臺,均未具備我在之前問題裏面提到的我們在期權領域所具備的專業性,系統框架的穩定性和用戶長期盈利的機會。

06、請問你們 asteria 所建立的社區具備什麼樣的價值觀,有着什麼樣的社區文化?

哈哈,我記得在《人類簡史》中,尤瓦爾·赫拉利有一個觀點,他說智人統治地球,是因爲智人有了虛構故事的能力,故事讓分散的個人聚合在一起,讓單薄的動物性變成堅定的信仰。asteria 是希臘神話中羣星女神的意思,進去社區的成員都將收到一封來自古希臘羣星女神的郵件。這十分明確的闡明瞭我們的價值觀。

07、如果我想投資 asteria 項目,我該如何投資?什麼樣的人適合投資 asteria?

投資的方式有 3 種:

第一、希望認可我們項目的機構和個人,手中還有空餘資源的同學,可以聊聊,參與到我們的第二輪融資當中

第二、在主網上線前,我們會對 Asteria 生態做出貢獻的用戶發放一部分獎勵,這些貢獻主要考覈:參與社羣建設、期權知識分享、測試網 BUG 收集、測試網深度參與等幾個方面

第三、另外,DeFi 世界中有個很重要的板塊,挖礦;主網上線後我們會開啓質押挖礦、NFT 挖礦等玩法,每次開單期權後,用戶都會得到 1 張專屬的 NFT,這個 NFT 的除了挖礦外的玩法請允許我暫時保密
我們的挖礦機制是根據嚴謹的數學模式來設計,具體又分爲賣方的流動性挖礦和買方的交易挖礦等,請保持期待。什麼樣的人都適合投資我們啊,如果有外星人也願意投資我們就更好,我們歡迎任何人,我們致力於構建一種去中心化的世界,致力於構建 DeFi 世界的基礎設施。

08、面對現在的行情,CharlieJames,你有什麼對我們 asteria 粉絲說的嗎?

就目前的行情,個人感覺和 18 年的行情很像,相似的行情,18 年,催生了 BItmex,OK 等平臺爲代表的永續期貨產品,這一次,大家賺錢的機會是在 DeFi,期權,下半年抓緊上車 Asteria,是爲數大家不多的機會。
對於 Asteria 的粉絲,我有兩點建議:

第一、跟隨我們平臺推進進度,不斷的深入體驗我們產品,提前學習,提前佈局,贏得首發優勢,減少後期學習成本,別人開始學習的時候,你就能開始熟練的操作盈利

第二、利好行情下,橫向對比產品,包括現貨和衍生品,瞭解期權交易的特性,與其他產品的優勢互補,重新調整配資比例,降低風險,提高盈利

09、現在 asteria 進入到那個階段了,最近有什麼具體的活動嗎?

目前 Asteria 已經進入到了內測階段,內測網已經於六月上線,並於昨天完成了最新版本 BateV1.1 的迭代,大家已經能完整的體驗整個期權交易流程,下一個里程碑是開展 layer 2 的測試及更多期權玩法的上線,具體開始的時間,大家可以多關注我們。

活動方面,首先是內測階段,在平臺體驗甚至付出突出貢獻的用戶,會在上線後獲得相應的驚喜獎勵,其次,我們各個社羣中一直不斷的開展着各種福利活動,可以添加我們運營人員 Lest ,邀請進我們社羣,任何項目和使用上的問題都可以在裏面獲得解答。

Asteria 官方賬號:
官方網站 – https://asteria.finance/
推特 – https://twitter.com/AsteriaProtocol
中文電報 – https://t.me/asteriaprotocolCN
英文電報 – https://t.me/asteriaprotocol
Medium – https://asteriaprotocol.medium.com/