何平:數字貨幣作用於經濟生活的三個層次

來源|零壹智庫 作者|何平

爲了深入解讀數字貨幣對國內乃至全球宏觀經濟體系的影響,並對數字貨幣未來發展趨勢進行合理展望、提出相應建議,3 月 27 日,數字資產研究院、橫琴智慧金融研究院與零壹財經·零壹智庫聯合舉辦了《數字貨幣對宏觀經濟的影響與展望》線上閉門研討會。

中國人民大學何平教授發表主題演講《數字貨幣作用於經濟生活的三個層次》,從民間數字貨幣、機構的數字貨幣和央行數字貨幣三個層面探討了數字貨幣對經濟生活的影響。

何平指出, 民間數字貨幣的活躍程度越大,對經濟生活的滲透越大,但它不是代替主權貨幣的。機構的數字貨幣如果限定在作爲法定經濟活動之上的一種主權貨幣的符號化,將對經濟發展帶來正面影響。 他還談到,技術之上,經濟因素和軍事政治因素纔是維持一種貨幣價值的重要條件。

*以下爲發言實 *

01 兩個基本判斷

在宏觀經濟和數字貨幣的關係上,前面兩位老師說的比較深刻,我就單純從數字貨幣角度談談我的一些想法,主要從三個層面來講:一個是民間數字貨幣,一個是機構的數字貨幣,然後是央行數字貨幣。

首先說兩個基本判斷。第一個,數字貨幣對未來的宏觀經濟、人們的生活模式都會帶來衝擊,但是這三個層面的數字貨幣的關聯是互補的,這是第一個。第二個,如果是按照以前主權國家貨幣的定位和它所需要的制度規定性來看,只有央行發數字貨幣和原來的這些貨幣是在同一個層次上。 央行數字貨幣是有可能替代以前傳統貨幣形態的一種主權貨幣, 但它的誕生是民間私人數字貨幣,民間私人數字貨幣就是以比特幣爲中心。

02 三種數字貨幣對經濟生活的影響

首先談民間數字貨幣,幾千年貨幣演進的歷史實際上是自由和壟斷的博弈,理想的方向是自由的。單從幾千年的歷史來觀察的話,自由面有多大,主要是在社區貨幣的形態上,它是社會對於這種交易行爲的自律機制。這種數字貨幣的形態功能發揮的越充分,在民間數字貨幣的活躍程度越大,對經濟生活的滲透越大,但它不是代替主權貨幣的。

比如說中國古代的銅錢時代,各個地方的銅錢大小,特別像明朝,這是完全不一樣的,他形成了一個自律的機制,這些稱得上數字貨幣時代在社區經濟活躍的重要支撐。

第二個是機構數字貨幣,機構的數字貨幣核心是穩定性的問題,這種穩定性應該是在法定的經濟活動之上的一種主權貨幣的符號化,如果限定到這個層次,我覺得有它的好處,因爲有一些跨國活動通過經濟活動的重新組織的形態,使得原來經濟的活動方式效率提高。但是如果要打破原來的關係貨幣和一些規定性,超越了主權貨幣,那就有問題了。

第三個層面就是國際貨幣的重構問題。數字貨幣對我們現在的衝擊,應該說它邏輯的層面是技術催生新的思想,然後推出新政策。從傳統貨幣的體系來看,除了實體貨幣以外,其它的國際貨幣體系的支撐條件關鍵在於制度的協調。比方剛纔李老師說在金融恐慌的時候,現在人們已經不要價值了,要美元。人們爲什麼要美元?我覺得還是制度支撐,因爲美國在全球經濟的支配力和對經濟社會的干預能力,還有收拾這次危機的殘局,人們認爲可能美國的力量更大一點,可能有這麼一種判斷。

03 支撐貨幣價值的重要條件

美元本身是沒有價值的,但是人們認可這樣一種對國際經濟治理能力的美國特殊地位,我覺得 數字貨幣在形態上使得今後的國際經濟模式可能更加重視制度的建設。 比如我們說一個極端的,如果因爲數字貨幣的原因,要出現大國的博弈,這種博弈結局的支配能力我認爲仍然是科技支撐的經濟上的定價權,然後就是對世界政治走向的干預能力。兩個基本的條件一個是經濟上,一個是軍事和政治上的,這兩點是維持一個貨幣的重要條件,而不僅僅是技術支撐的合約問題。

從數字貨幣的誕生來看,這三個層面都應該推進以改變經濟的組合模式,而且給經濟生活帶來豐富性和多樣性。比如說中小企業更活躍了,從業的模式也完全不一樣,包括現在也已經融入到實體經濟裏面了。

04 疫情應對有助於理解數字貨幣

比如說這次疫情期間,人們的救助出現兩個問題,這次疫情的情況我覺得對社會的組織模式,對於理解數字貨幣是重要的。第一點,我們圍繞自己不得病,好像沒有人來管我們的,我們自己管自己,這種自律機制就是數字貨幣在社區層面上的作用。

但是有一個問題,如果這種自律超越了一定界限,你本身有病毒,然後在街上亂跑,超過了限度也要有干預的問題,所以我想民間貨幣、機構貨幣組織這樣一種主權貨幣是有界限劃分的,是一種互補的模式。不能因爲說主權數字貨幣、央行數字貨幣的推出,像比特幣層面上的就不復存在了,實際上替代了以前那種生活形態,使得社區的生活更加豐富多樣。

我就簡單說這些,謝謝各位。

End.


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何平:數字貨幣作用於經濟生活的三個層次

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