除了以太坊,DeFi 的陣地延伸到波卡。

原文標題:《縱覽波卡 9 大熱門 DeFi,誰更有潛力?誰可能是坑?》
撰文:區哥

波卡主網將隨着平行鏈的拍賣真正實現「可用」,從目前的開發進展來看,時間不會太久了,繼而波卡生態將迎來快速發展期。

波卡生態很多 DeFi 協議都對平行鏈競拍虎視眈眈,大概率波卡上第一條平行鏈的獲得者會是某個 DeFi 協議,波卡與 DeFi 的結合也是最令人期待的場景。今天就來看看波卡上的一些熱門 DeFi 協議。

Acala

Acala 是波卡生態中聲勢比較大的 DeFi 協議,受到機構的廣泛追捧,社區建設上也非常不錯。

Acala 給自己的定義是:「去中心化的金融中心和穩定幣平臺,爲跨區塊鏈流動性和應用提供支持」。

Acala 主要有三部分業務:穩定幣生成平臺、流動性釋放協議及 DEX 交易平臺。三者之間相互協同,互相助力發展。其中最重要的是穩定幣生成平臺。

用戶可以使用多種跨鏈資產抵押生成穩定幣 aUSD,不同的資產有不同的抵押比率都和費率。整體上 Acala 的穩定幣生成機制和 Maker、Kava 的穩定幣生成機制並無大的不同,當然在細節上有不少創新,下圖爲 Acala 測試網界面

一覽波卡生態熱門 DeFi 項目:Acala、Laminar 與 Stafi 等_ 來源:https://apps.acala.network,Acala 測試網 _

Acala、Maker 等都是使用超額抵押模式生成穩定幣,當抵押資產價格下跌時,有可能抵押資產會被清算。Acala 的清算機制相比 Maker、Kava 等使用機器人蔘與,獨創性地把清算和 DEX 進行了結合。

用戶可以爲 DEX 注入流動性,注入到 DEX 內的資金將會自動參與到抵押品的清算之中,清算收益會分配給流動性提供者(當然機器人也能參與清算,這一點和 Maker 等並無不同)。流動性提供者能夠獲得 DEX 交易的手續費分紅以及清算收益。但如果沒有額外補貼,綜合收益能否覆蓋流動性提供者的無常損失,這一點還不確定。

Acala 的另一個關鍵創新是 dSWF 基金,Acala 網絡的大部分收益都會注入 dSWF 基金內,當黑天鵝來臨,在 DEX 清算之後,將會使用 dSWF 基金來作爲風險承擔方。這一機制將和 Maker 等使用的治理代幣拍賣機制結合在一起承擔穩定幣清算風險。相比單獨的拍賣模式,Acala 結合 dSWF 基金強化了抗風險能力。

dSWF 基金會使用系統盈餘,購買生態內外其他有價值、可增值並有一定市場需求的資產,豐富平臺收益結構與儲備資產種類。之所以這麼做,強化風險承擔能力是一方面,另一方面也是爲了能夠實現依靠自身的儲備就能租賃平行鏈插槽。

以上我們可以看到,DEX 和穩定幣的清算機制結合到了一起,且清算參與方也可以直接在 DEX 內進行資金回籠,提高清算效率,這將提升 DEX 的交易量。

通過 Acala Staking 的 DOT,可以獲得 Staking 憑證 LDOT,LDOT 可流通、可交易,在獲得 Staking 收益的同時,還能擁有流動性。LDOT 可以在 DEX 內直接交易,也可以直接抵押生成穩定幣,這爲 LDOT 提供了豐富的應用場景,也爲穩定幣鑄造增加了資產來源。

綜上我們可以看到,Acala 的業務設計環環相扣,考慮長遠,具有獨創性。目前 Acala 已經上線了多輪測試網,正處於審計階段。當獲得平行鏈插槽後,將能夠第一時間上線。

從測試網看各項功能均已實現,產品具有快速落地的基礎。

一覽波卡生態熱門 DeFi 項目:Acala、Laminar 與 Stafi 等_ 來源:https://apps.acala.network,Acala 測試網 _

一覽波卡生態熱門 DeFi 項目:Acala、Laminar 與 Stafi 等_ 來源:https://apps.acala.network,Acala 測試網 _

Laminar

Laminar 和 Acala 關係匪淺,其團隊成員多有重合。Laminar 常對外發聲的是 CTO 陳錫亮,同時其也是 Acala 基金會理事。

Laminar 是一個合成資產和保證金交易平臺,這裏的合成資產是指外匯資產,用戶可以使用穩定幣兌換各種錨定的外匯資產。下圖中的 AUSD,就是 Acala 系統中生成的穩定幣 aUSD,這也是在擴充 aUSD 的使用場景。

一覽波卡生態熱門 DeFi 項目:Acala、Laminar 與 Stafi 等_ 來源:https://flow.laminar.one,Laminar 測試網 _

用戶兌換的外匯資產可以用於保證金交易,也可以通過貨幣市場儲蓄生息。

一覽波卡生態熱門 DeFi 項目:Acala、Laminar 與 Stafi 等_ 來源:https://flow.laminar.one,Laminar 測試網 _

Laminar 上可以合成各種外匯資產以及股票等資產,同時提供最高 50 倍的保證金交易。Laminar 想要通過區塊鏈技術來解決當前外匯交易中面臨的不透明定價和價格操縱等問題,爲用戶提供一個開放、透明的外匯交易平臺。

當然從以上測試網截圖中也可以看到其也提供 BTC、ETH 等保證金交易。以上截圖來自 Turbulence 測試網,於今年 7 月發佈。

外匯市場交易量巨大,但如何破圈吸引外匯交易者前來交易,卻也並不容易,但如能成功,其市場空間將極其巨大。

ChainX

ChainX 是國內最早的 Substrate 鏈,主網上線很早,上線時開啓了充值 BTC 挖礦活動,當時也引發了一大波熱潮。ChainX 想要成爲數字資產的跨鏈樞紐,正如跨鏈樞紐這個願景所言,ChainX 一直都在做數字資產跨鏈方面的工作。

目前 ChainX 網絡上存儲的 BTC 爲 348 枚,目前波卡生態內還沒有應用場景,跨鏈 BTC 只能在其 DEX 內交易以及參與 ChainX 自身的挖礦活動。

在上文關於 Acala 生成穩定幣的截圖中,看到 Acala 測試網支持兩種 BTC 作爲抵押品,其中的 XBTC 即爲通過 ChaiX 跨鏈的 BTC。

一覽波卡生態熱門 DeFi 項目:Acala、Laminar 與 Stafi 等

BTC 跨鏈過程中,BTC 原鏈上的資產保存是個非常重要的問題,目前大多使用多籤的方式進行保管,ChainX 目前使用的也是這種模式。 ChainX 認爲這種保存模式不夠去中心化,將在競拍到插槽接入波卡主網後解決這一問題,同時也將會實現全幣種跨鏈。

同時在跨鏈之外 ChainX 開闢了新的業務,成爲了智能合約平臺,想要成爲波卡生態的二級中繼,吸引不想獨自競拍插槽的應用來 ChainX 網絡開發。

有必要說明的是波卡上很多鏈都是智能合約平臺,誰能真正吸引到開發者,這還要各憑本事。

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Darwinia

Darwinia 和 ChainX 類似,都是主打跨鏈的項目,不過 Darwinia 的跨鏈方向涵蓋的範圍更廣一些,其不僅包括我們常說的 ETH 等資產跨鏈,還包括遊戲資產和非標資產的跨鏈,應用鏈跨鏈等業務。

一覽波卡生態熱門 DeFi 項目:Acala、Laminar 與 Stafi 等

目前 Darwinia 的主網已經啓動,但其主網採用「漸進式上線」,分 4 個階段全部上線完畢,目前第一階段已經於 9 月 26 日上線。第一階段的主網只能提供簡單的 Staking 功能,跨鏈等複雜功能將於後續三個階段開啓。

一覽波卡生態熱門 DeFi 項目:Acala、Laminar 與 Stafi 等

據官方文檔介紹,Darwinia 將於第二階段開啓「以太坊-達爾文單向跨鏈橋」,第三階段開啓「以太坊-達爾文雙向跨鏈橋 / 轉賬」,第四階段開啓「多向跨鏈」,之後的跨鏈將會向 CRAB Network、TRON、BSC、EOS 等擴展。

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Darwinia 本身還開發了一個區塊鏈經營遊戲「進化星球」,這個遊戲早於 Darwinia 網絡。在 Darwinia 主網上線之前,進化星球變相承擔了 Staking 功能。

Darwinia 網絡的原生代幣是 RING,這也是「進化星球」內的流通代幣,RING 可以在「進化星球」內競拍土地、購買使徒,以及可以鎖倉獲得 KTON。

KTON 是 Darwinia 網絡的另一種通證,只能通過鎖倉 RING 獲得,並且 KTON 本身也是能夠進行 Staking 的(主網上) 。KTON 也被賦予了一定的使用場景,比如跨鏈功能開啓後,這些代幣需要在橋上進行一次註冊才能允許普通用戶進行該資產的轉移,這一費用的支付就有可能會使用 KTON 進行,支付的 KTON 由合約自動銷燬。同時 KTON 也是「進化星球」的治理代幣。

Akropolis

Akro 想要爲人們提供一些工具,以面向未來的方式實現安全的儲蓄、增長和自足,而不受地理的、中心化交易對手的制約,或淪爲各種中間機構掠奪性金融操作的犧牲品。

上面這段拗口的介紹出自官方文檔,從目前官網展示的內容看,具體實現的業務目前有 3 部分,分別是在其上開發應用、借貸和理財,如下所示:

一覽波卡生態熱門 DeFi 項目:Acala、Laminar 與 Stafi 等

第一塊業務基於其是一個輕型的模塊化框架,可以用於創建盈利的 DAO,還帶有可定製的用戶激勵機制、由聯合曲線(bonding curve)機制賦能的自動化流動性配置,以及可編程的流動性和資金池管理等功能。這部分不是本文的重點,不多說。

上圖中間的模塊是 SPATA ,其最響亮的宣傳口號是允許用戶進行「不足額抵押貸款」,用戶只需抵押 50% 的資產就能夠獲得貸款,這相比現在 DeFi 借貸中的超額抵押是一個讓人非常容易記住的口號。

SPATA 效仿的是在很多地方依然流行的「非正式儲蓄庫模式」。「非正式儲蓄庫模式」一般是一個自發性組織,成員可以通過組織儲蓄和獲得貸款,儲蓄資金被借貸給組織內的成員獲取利息。這種模式是典 型的熟人社區模式,組織能夠正常運轉,一般有一些前置條件,比如:組織內的成員知道彼此的詳細信息,家庭情況、工作情況等;定期會面交談;新會員的加入必須有老會員的介紹及擔保等。

而 Akro 想要通過區塊鏈實現類似的模式,Akro 的設想是用戶抵押 50% 的資產,另一部分資產由成員投票共同擔保,就像 NXM 的保險機制一樣,投票的用戶共擔風險以及享受收益。 但對於風險的判斷,這將是一個難題,對於線上借款來說,即使使用了 KYC 以及獲取到了借款用戶的社交信息,或者更進一步獲得了用戶的徵信信息,對於風險的判斷依然非常困難。

上圖最右邊的 DELPHI 是個理財平臺,可以幫助用戶分散資金到多個平臺獲取收益,還可以幫助用戶實現定期、定額投資等功能,收益也並沒有很高。

一覽波卡生態熱門 DeFi 項目:Acala、Laminar 與 Stafi 等

整體上看 Akro 並沒有太多出彩的地方,至少眼下這種模式可能不太符合區塊鏈用戶的審美。個人認爲其借貸模式的可行性存在不確定性。

Stafi 和 Bifrost

Stafi 和 Bifrost 大體上做的是差不多的業務,都是想要釋放 Staking 資產的流動性。

用戶通過他們的網絡進行 Staking,可以獲得對應的 Staking 憑證,比如用戶 Staking 了 DOT,將能夠獲得 rDOT,rDOT 可流通、可交易,還能獲得 Staking 收益。Acala 的 LDOT 也是類似的模式。

據 9 月 27 日統計數據,Stakingrewards 平臺顯示的 PoS 資產總市值爲 320 億美金, Staking 資產市值爲 168 億美金,平均抵押比率爲 52% 。這裏沒有包含未來的 PoS 龍頭以太坊,以及未上線的其他 PoS 公鏈。

Staking 資產爲 168 億美金,假設這種模式大獲成功,有 50% 的用戶通過 Stafi 重新抵押,獲得了流動性,則將釋放 84 億美金的流動性。假使這種模式讓本來想 Staking 但擔心流動性的用戶也開始 Staking,把行業平均抵押率提升至 80% ,這新增的 30%,大概是 96 億美金。這時候會發生什麼呢?

很多公鏈由於沒有發展出生態,系統代幣除了 Staking 之外毫無用處,而通過釋放流動性轉化出 rToken 之後,將可以在以太坊或者波卡的 DeFi 生態上流轉、交易,甚至是借貸、理財。

在獲得 Staking 收益的同時,還能獲得流動性參與到 DeFi 中獲得額外收益,用戶會怎麼做?DeFi 應用只要添加上對這些 rToken 的支持,就能獲得對應生態的用戶、資產,DeFi 應用會怎麼做?

即使只有 50% 的用戶通過 Stafi 重新 Staking,就能釋放出 84 億美金的流動性,還有很多不想因爲 Staking 而失去流動性的用戶也將去主動 Staking,這些只能放在交易所裏的 Token 變成 rToken 之後將大概率流向 DeFi 生態,這就是接近 180 億美金的新增資產。

Polkaswap

Polkaswap 是波卡上的 DEX,基於 SORA 網絡搭建。

Polkaswap 是一個 DEX,卻也不僅僅是一個 DEX。Polkaswap 可以根據流動性彙總算法設置多個流動性來源,當交易時,流動性彙總算法將使用流動性來源提供的最佳報價執行訂單。流動性來源可以是 AMM,訂單簿或其他算法。

一覽波卡生態熱門 DeFi 項目:Acala、Laminar 與 Stafi 等

SORA 將參與平行鏈插槽的拍賣,Polkaswap 30% 的代幣將獎勵在最初的 6 年內幫助其進行平行鏈競拍的用戶。如果沒有競拍到,則不會發放獎勵。

Polkaswap 將於本季度啓動具有基本功能的測試網,將於 2021 年第一季度啓動主網及以太坊橋。

Coinversation

Coinversation 是合成資產平臺,目前處於初期。Coinversation 內可以使用 CTO 和 DOT 等資產鑄幣生成穩定幣 cUSD,抵押比率分別爲 800% 和 500%。cUSD 可以兌換成各種合成資產,如 cBTC、CETH、CDOT 甚至股票、黃金等,並且支持買空和賣空。

Coinversation 可以說是波卡上的 Synthetix,其基本模式大體一致,可以參考研習社之前的文章 《一年百倍的 DeFi 龍頭 Synthetix,你是不是還不瞭解?》

但相比 Synthetix 很大不同點一點是多資產抵押,Synthetix 只能使用自己的代幣 SNX 鑄幣生成穩定幣,Coinversation 支持多資產抵押,系統就更加複雜了一些,也更具擴展性。

參考資料

https://polkaswap.io/#Roadmap

https://medium.com/@polkaswap/introducing-polkaswap-6f1db4003747

https://medium.com/@polkaswap/sora-network-parachain-for-polkaswap-intro-859558753f48

https://akropolis.io

https://chainx.org

https://www.chainnews.com/news/684595249397.htm

https://flow.laminar.one

https://apps.acala.network

https://mp.weixin.qq.com/s/nk2ah6U-z0kZW7MGGPSmCA

https://mp.weixin.qq.com/s/qWKPQVf9k38U7Nc-YcCXJA

https://mp.weixin.qq.com/s/9uoF9HIXB7fdy898HLUQ7w

https://mp.weixin.qq.com/s/duGHW12koeDCL0YReHeVXg

https://mp.weixin.qq.com/s/CpvR5iJeGi7k6 tIgqjzLYg

https://wiki.akropolis.io/

https://www.jinse.com/blockchain/610603.html#top

https://www.aljazeera.com/features/2019/01/29/we-dont-want-to-depend-on-husbands-we-want-to-help-ourselves

https://businesstoday.co.ke/6-steps-to-creating-a-successful-chama/

https://www.chainnews.com/articles/886101140361.htm#

https://github.com/Coinversation/white-paper/blob/master/Coinversation%20Protocol%20%E7%99%BD%E7%9A%AE%E4%B9%A6.pdf

http://coinversation.cn/#partners

https://medium.com/@polkaswap/sora-network-parachain-for-polkaswap-intro-859558753f48

https://www.stakingrewards.com

來源鏈接:區塊鏈研習社