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12 月 19 日,CFTC 公佈了最新一期的 CME 比特幣期貨週報(12 月 9 日-12 月 15 日),本期週報的統計週期結束節點恰好止於比特幣正式完成歷史性的 20000 美元整數關口突破的前夕,因此本期週報所呈現的調倉結果基本等同於各類賬戶在正式迎接市場加速向上突破時的倉位持有狀況,究竟哪類賬戶在相當一段時間的高位震盪過後仍然能夠敏銳地察覺到市場即將迎來突破的蛛絲馬跡無疑是本期週報最大的亮點所在。

總持倉(未平倉總量)數量在最新一期數據中自 11750 張進一步下降至 11370 張,該數值在最近三個統計週期內出現了相當線性的持續下降,最新統計週期內的減幅基本上等同於前兩個統計週期減幅的均值水平,顯示市場在整體情緒相對穩定的狀況下仍在進行過去一段時間裏堅持的風控減倉,這也可以理解爲 20000 美元關口的破位對於市場上絕大多數的投資者來說頗爲「意外」。

| CFTC COT 比特幣持倉週報

分項數據上來看,規模較大的經紀商持倉多頭頭寸自 544 張進一步下降至 492 張,空頭頭寸自 11 張進一步上升至 26 張,在近期持續進行明確表達風控思路的倉位調整的背景下,大型機構在最新統計週期內進行了明確的淨空調倉,而且調倉幅度相比前幾個統計週期有過之而無不及,目前這類賬戶多頭頭寸總量已經降至近 12 周新低,與此同時雖然空頭頭寸數量有限,但也已經創出近 10 周新高。由此可見大型機構對於市場的這波向上突破做出了相當明顯的「錯判」,大型機構並沒有在這個歷史性時刻到來之前拿出市場期待的「神之一手」。

| CFTC COT 比特幣持倉週報
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槓桿基金賬戶在最新統計週期內多頭頭寸自 4365 張進一步下降至 3946 張,空頭頭寸自 9354 張大幅下降至 8702 張,相比於經紀商賬戶非常明確的淨空調倉而言,槓桿基金在最新統計週期內仍然只是進行了多空雙向同步倉位減持,按照倉位調整的結果來說更大程度上是前期風控思路的延續,不過考慮到這類賬戶多單持倉比在調倉過後進一步下降並創出近 10 周新低,因此也可以認爲行情對於 20000 關口的突破同樣打了槓桿基金一個措手不及。

| CFTC COT 比特幣持倉週報
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大戶持倉方面,多頭頭寸自 2063 張微降至 2027 張,空頭頭寸自 177 張同步下降至 84 張。大戶賬戶雖然在最新統計週期內同樣進行了多空雙向倉位同步減持,但是有一點值得強調的是,這類賬戶是四大類賬戶中唯一一類在比特幣突破 20000 前最後一個統計週期中,多頭頭寸持倉佔比上升的一類賬戶。也就是說,大戶賬戶在加速上漲前做出的選擇相比上述兩大類機構投資者而言更爲準確。

| CFTC COT 比特幣持倉週報
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散戶持倉方面,多頭頭寸自 3403 張回落至 3134 張,空頭頭寸自 506 張進一步上升至 606 張。散戶在最新統計週期內的動作令人頗感意外,在行情並未出現明顯回落的情況下,散戶竟然恰好選在大漲到來前夕進行了已經有一個月未見的淨空調倉,而且本次倉位調整的態度之堅決相比一個月之前的倉位微調更爲明確。散戶比較難得地迎來了與經紀商賬戶進行完全一致調倉的結果,但是從結果上來看,卻是一次標準的「雙輸」。

| CFTC COT 比特幣持倉週報
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總體來看,並不存在哪類賬戶在上週歷史級的破位行情到來之前做出了精準的預判,雖然大戶賬戶多頭頭寸持倉佔比有所上升,但是主要受益於這類賬戶的空頭頭寸在兩週前遭到了相當大幅度的削減,因此目前這類賬戶在空頭頭寸上小幅度的倉位調整對於持倉比的影響都會有所放大。在市場一次成功的「偷襲」過後,各類賬戶會在下一統計週期內對於這種歷史級的上漲行情做出何種應對,下一期持倉週報的結果更加令人期待。

擴展閱讀:一文讀懂 CFTC 持倉報告是什麼?有何價值?該如何解讀?