天啓資本 TraderT:合約倉位如何管理?技術分析爲何失效?
天啓資本 TraderT:合約倉位如何管理?技術分析爲何失效?天啓資本 TraderT:合約倉位如何管理?技術分析爲何失效?
《拜託了合約》是由 OKEx 聯合圈內知名大 V 推出的於 OKEx 核心社羣內分享的系列直播節目,節目宗旨是爲更多人提供瞭解和學習合約產品的途徑,第 2 季第五期嘉賓由天啓資本 TraderT 老師擔任,以下是本期直播的文稿。天啓資本 TraderT:合約倉位如何管理?技術分析爲何失效?天啓資本 TraderT:合約倉位如何管理?技術分析爲何失效?

本次課程講的較爲基礎一些,希望能爲各位交易中提供一些思路,整體分爲三個部分:

一、如何進行倉位與心態管理
二、 交易中常用的,比較有效的技術指標分享三、技術分析失效的原因

天啓資本 TraderT:合約倉位如何管理?技術分析爲何失效?如何進行倉位與心態管理或許,很多人都覺得或許已經有豐富的交易經驗了,爲什麼還要教我倉位管理。 先用一個簡單的數學方法去解釋爲什麼合約交易較難盈利。
建立一個等式,在無論市場中都生效,就是勝率×(平均盈利)-(100%-勝率)×(平均止損)= 利潤 ,也就引申出兩個做交易很重要的概念,勝率與盈虧比(你每單平均盈利和虧損之比)。 通常我們的現貨投資(無論股市還是幣圈)之中判斷正確,上漲,盈利,這也是炒股的一個簡單算法。因此只要盈虧比在 1:1 的情況下(你每一次交易虧損和盈利差不多),那麼只要勝率大於 50%,就可以輕鬆盈利。
而如果我的股票(現貨)交易週期是 7 天,盈虧比是 2:1 的情況下,勝率是 70% 的話,我每一次交易的期望收益就是 (70%×2%)-(30%×1%)=1.1%,而一年 52 周。年化收益率就高達 76%。
現貨只要判斷對結果,你就能盈利。 而合約不同,你需要判斷對 3 件事——結果、此前的波動、時間點。
①和股票相同,你的方向是否預判正確?②決定了你的倉位是否止損 or 爆倉③合約不同於現貨,是有交割的,而即使 ok 有次季合約,也就 3-6 個月的交割期限。 因此基於①②③,加入本來我們判斷一個事物的準確率是 70%。
現在我們的盈利是 ①×②×③×盈虧比 = 利潤,也就是比起現貨 70% 的勝率,我們的最終勝率會降至 0.7 的三次方,也就是 35% 左右。即使這時我們的盈虧比仍有 2:1,35%×2%-(100%-35%)×1%=0.05% 就不盈利了。 剛纔也說了,你的收益是勝率×盈虧比。那麼只要你有爆倉的可能性,你如果堅持交易,即使你的勝率是 99%。你的盈虧比也會因爲有“爆倉”而爲 0,也就是無論怎麼交易,都是歸零。 OKEx 合約的大佬諸如肥宅和半木夏,也不逃不出這個規律。因此合約的重中之重,是倉位管理。 倉位管理的具體方法和個人心態分析,每個人都是不一樣的,嚴格管理倉位大小是很難的,對於 80% 的人來說我認爲都很難,因此我給了兩條路去走。(我就屬於很難做到完美倉位管理的,過於自信就意味着會失誤,這是必然,我一天多的或許會做 100 單 200 單,總會膨脹,所以我選的是第二條路) 但無論什麼打法,計劃→執行→盈利 or 虧損→計劃→執行→盈利 or 虧損這個循環過程是必然的而心態的變化會導致操作的畸形,計劃的不理性。 虧損後的心態會發生變化,進而導致操作執行變的畸形,導致更大的虧損。也就是“快點回本”和“一夜暴富”的心態。而下文的方法,能幫助我們用數學上的方法,規避心理上的問題。(畢竟我們也不是心理醫生。。) (一)嚴格的倉位管理&嚴格止損
每次開單低於總倉位一定比例(我個人建議低於保證金的 200% 以內,也就是 10 倍 2 成倉。)
這一步的意義在於我們每一單出手都是穩定金額,而不是浮虧加倉,一把虧光。也避免了即使勝率很高,出現小概率時間(多次止損)時仍舊可以規避大虧損(當然,也會降低我們盈利的速度) 而止損永遠要設定一個自己的極限閾值(比如我是 20 倍槓桿的情況下,就是 1.5% 波動,也就是-30% 時止損,這還是因爲我藝高人大膽)這一步的意義在於,在我們將錢做“乘法”的過程中,規避了“歸零”“和大幅度虧損”。讓我們的淨值更爲穩定。
而以上兩步是我們淨值的“熔斷機制”,是一條“保險絲”,更是我們心態上的。避免出現大幅虧損,的確會導致一部分本來能由虧損的單子“扛”到止盈。這種方法肯定是最好最棒的,能讓你在獲得“複利”的收入的同時,保證安全性。
但現實是,大部分人都很難做到,這輪 312 313 的行情,我 9200 空到 7000,eth150 的多單止損就沒有嚴格執行。而對於大部分人來說,暴跌下看多的人不斷加多也是天性使然。因此自控力足夠的人,一號方案很適合你。如果你對自己並沒有那麼自信,請看二號方案(PS: 所有賺錢的人,都是勝在有“自知之明”)。 (二)嚴格的提款及充值紀律&嚴格止損
第二個方法也相對簡單,也好操作。止損方法同上,設定一個一定執行的強行止損範圍,和設定開單邏輯下的止損範圍。而提款和充值紀律,能幫助我們規避“個人執行力”的問題。 我每週用 2-3 萬左右的本金開始操作,在盈利 4-5 萬以上時,我會嚴格提款回 2-3 萬本金。這麼做的原因有兩個: 1、因爲我的高頻交易和自信,我單筆金額基本都是 20 倍槓桿,如果我的資金量擴大,我的衝擊成本(滑點)也會提高,會導致我的收益率下降甚至虧損。2、避免賺錢→自信→賺錢→更自信→膨脹,導致的止損不及時 or 上頭。 提款的缺點也很明顯,我不再是“複利”了,一夜暴富自然也離我遠去了。而優點也很明顯,我炒幣至今 13 個月,涉及合約 12 個月,最大回撤也僅爲 9 萬。月平均穩定收益 5-10 萬 RMB。 那麼倉位管理就說到這裏,希望你能通過上面兩種方式,持久穩定的盈利。接下去講大部分人沉迷的技術分析。當然我最後第三部分也會反駁的技術分析的無效的原因。
天啓資本 TraderT:合約倉位如何管理?技術分析爲何失效?交易中常用有效的技術指標 首先先說一下最簡單的 EMA 指標,並且講講最簡單的交易信號——金叉與死叉。 EMA 是一種簡單的均線,可以顯示價格的指數移動平均。 圖中的兩根線就是 EMA,參數更小的那一根就是快線,更大的就是慢線,因爲越大意味着取更多天的數據,變化程度也就沒有慢線敏捷。黃色那一根是快線(參數 8),紫色那一根是慢線(參數 17)。
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當快線由下往上穿過去就叫金叉,預示 價格正趨向於上漲。當快線由上往下穿過去就叫死叉,預示着價格正趨向於下跌。舉個例子,圖中可以看到,EMA 金叉後,價格一路上揚。 除了 EMA,其實任何趨勢類指標都能構成所謂的金叉死叉,用法也大同小異。然而,只要金叉買入做多,只要死叉賣出做空,就能夠賺錢的行情,僅限於趨勢行情。下圖給你們截圖這個最簡單的回測就是最好的證明。
這種交易方法,在震盪行情當中,表現是有差異的。 你們會發現,咦,怎麼這一段行情的金叉死叉那麼頻繁,一買進去就虧錢,剛止損掉就往回走。
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那是因爲行情暫時已經陷入了震盪狀態。不形成趨勢,波動不夠大,自然而然你就賺不到錢。因爲金叉死叉只是數據顯示出它更偏向於漲或者跌,而無法預言暴漲和爆跌。 這個時候你就需要設計並使用各種“濾網”去過濾掉震盪行情。最簡單的方法,是找出從震盪開始到目前爲止的最高點和最低點,畫出一個震盪區間,在行情沒有突破走出這個區間之前,就不使用金叉死叉這種交易信號進行交易。當走出了這個這個區間,便可以繼續沿用金叉金叉信號進行判斷和交易。
天啓資本 TraderT:合約倉位如何管理?技術分析爲何失效?
進階一些的做法就涉及到更多的知識了,比如說使用另一個指標,MACD 去做濾網,DIF 快線在零軸之上配合 EMAs 的金叉才進行買入,DIF 快線在零軸之下配合 EMAs 死叉才進行賣出。這樣簡單的濾網已經可以過濾掉一些失敗的交易,大幅提升勝率和利潤。 接下來我再簡單介紹一下 RSI 指標,以及另外兩種種交易信號——超買與超賣以及頂背離與底背離。 RSI 指標是向上和向下兩種力量進行比較,若向上的力量較大,則 RSI 曲線上升;若向下的力量較大,則 RSI 曲線下降。由此可以測算出市場走勢的強弱。 圖中下方的兩根線就是 RSI,參數更小的那一根黃線是快線(參數 7),參數更大的那一根紫線就是慢線(參數 14)。
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當 RSI 數值≥70 甚至 80 的時候(震盪行情我用的 80,趨勢行情我用的 95),我們可以理解這個時候買方力量非常大,有可能“超買”了,一般情況下價格都會發生回落調整。當 RSI 數值≤30 甚至 20 的時候(震盪行情我用的 20,趨勢行情我用的 5),我們可以理解這個時候賣方力量非常大,有可能“超賣”了,一般情況下價格都會發生反彈調整。
舉個例子,如圖中左邊綠色框框在“超賣”後便走了一小段反彈,如圖中右邊綠色框框在“超買”後便走了一小段回落。 這種當發生“超買”時買入做空,當發生“超賣”時賣出做空的交易方法,屬於“迴歸流”交易,非常實用,除了非常適合短線交易、震盪行情之外,也同時適用於大級別的交易以及趨勢行情。
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可以顯示出行情是否“超買”或“超賣”的,也並不是只有 RSI,其他的擺動指標也一樣可以,用法也是相差無幾。 但是這裏不要誤會我的意思,我並不是說“超賣”了就是底,也沒有說“超買”了就是頂。我的意思是當多空某方力量過大的時候,當這股力衰竭耗盡的時候,總會反方向運動一段進行調整。“調整”≠爆拉或者爆跌,而是一定程度的反向波動的意思。而這個所謂的“一定程度”,在震盪行情中可能會比較大一些,而在趨勢行情中,往往表現並非如此。 這裏就需要講到下一種交易信號——頂背離與底背離。 如圖,當價格不斷走高,產生出不同的局部高點,而當新的局部高點的 RSI 相比起上一個的局部高點的 RSI 更低的時候,就會產生所謂的“頂背離”,而一般出現該類信號時,價格很可能進行回落調整。
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反之亦然,當價格不斷走低,產生出不同的局部低點,而當新的局部低點的 RSI 相比起上一個的局部高點的 RSI 更高的時候,就會產生所謂的“底背離”,而一般出現該類信號時,價格很可能進行反彈調整。
天啓資本 TraderT:合約倉位如何管理?技術分析爲何失效?
不同的趨勢指標及擺動指標都能使用這種方法觀察背離是否存在,以及作爲交易信號來分析行情。 在震盪行情當中,當出現“超買或超賣”、“背離信號”時,一般迴歸(回落或反彈)幅度都會比較明顯,甚至會以大家應該很熟悉的天地針形式出現,是比較簡單的交易機會。 與震盪行情不一樣的是,趨勢行情當中,當超買或超賣發生時,迴歸(回落或反彈)的幅度通常都沒有震盪行情明顯,並且往往會出現“連續背離”、“迴歸幅度”堪稱迷你的情況。直到趨勢的階段性盡頭纔會迎來比較大的迴歸。 因此,在趨勢行情中,作爲散戶,我不建議與趨勢爲敵,所以並不建議根據超買超賣信號進行交易。順勢而爲,直到連續背離的出現。並且最好能夠需要配合其他分析方法,找出支撐位或壓力位,配合使用。 上面就是比較簡單的兩個比較簡單而有效的指標的具體應用。但再好用的指標,勝率爲什麼也有侷限性和非適用的時候。因爲除了 K 以外,影響價格的還有別的東西。
天啓資本 TraderT:合約倉位如何管理?技術分析爲何失效?技術分析失效的原因 K 是什麼?是市場資金投票後的結果,通過數據圖表化的方式顯現了。所謂的“點位”僅是做到了記錄結果,也就是簡單點說就是下面這樣的東西(隨機舉例的)。
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那當然當你讀過大學或者進入社會開始辦公室裏的工作,領導和導師就會讓你把他們可視化。就變成了下面這張圖:
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那麼問題來了,分析體溫和身高可以瞭解人類,去得出一個合理的平均情況。 K 線是啥?人類把數據可視化的造物而已 .. 它客觀存在嗎???你不會把你們班級同學的體溫數據做成可視化,去預測下一個的同學的體溫吧。。 而通常 BTC 的價格 = 共識(羣衆投票買入)+莊們的資金導致的價格變化(注意此處的們,並不止一個)(這裏和下面的具體的過程在第三期中有論證) 而 共識 = 外部環境(美股 原油)×A+價格導致的認知變化(技術分析造成的共識,壓力位支撐位上軌下軌等)×B+內部環境(主流的價格波動) ×C+事件推動(減產,DCEP,315 曝光,usdt 暴雷,平臺被盜)×D。ABCD 爲各自權重,而權重本身也是浮動的,比如 A 的權重在 3 月上旬大於一切,而 B 的權重在 12 月 etc 等主流減產行情下的權重遠大於 ACD。而最近 B 的權重(技術面)和 D (減產)是大於 AC 的,而 A 甚至已經沒什麼影響了,至於 C 最近 BTC 已經開始和主流分化了。 因此影響價格的不只是有 K 線,K 線以外的影響因素也要考慮,特別是關聯品種和事件推動。 如果你擅長這部分,那麼可以像我一樣,把具體的權重通過反覆鍛鍊“盤感化”,可以通過交易去套利。 而大部分人是不擅長這部分的,那麼請記住。在大的事件推動,或者大的關聯品種推動的時候,開單的時候請三思而行。這也是爲什麼我一直吐槽,盡信 K 則不如無 K。


以下爲問答環節:**
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問題 1:減產後能像以往來個牛市嗎?
嘉賓:與主流幣減產前的牛市不同,BTC 減產的牛市通常都在“一年後”再開始,而減產後通常以震盪爲主。這次我認爲如果 6-7 月主流(eth zec)不帶動新的行情,可能下半年以震盪爲主,但我很看好明年牛市創下新高(2 萬美元的高點)

問題 2:盈利倉位在多少就可以平掉了?
嘉賓:盈利倉位的平與不平,還是根據自己的交易計劃來,比如 3800 開始的反彈中,你計劃的是參與趨勢。如果價格沒有跌破上漲趨勢的“下軌”,是沒必要平多的(現在的話在 8000 左右)。所以還是嚴格按照交易紀律來,而不是盈利金額和比例。
問題 3:一週一般交易多少次,是多頻交易還是少交易有收益就好?
嘉賓:我一週要交易 500-700 次,Ok 優惠的手續費讓我可以進行高頻的交易,但是對於大部分人來說,選擇少交易,高盈虧比的方法是更爲好的(做突破行情)。
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