Y3D 創始人小島談項目的創造背景與核心機制及對 DeFi 的看法。

原文標題:《DeFi 微創新:y3d 剛上線就鎖倉 300w,小島是怎麼做到的?| 火花訪談》
受訪者:小島,前谷歌工程師、 Y3D 創始人
來源:代觀

小島是我們的老朋友了,在去年我們就採訪過,詳見 《仙女座島娘:作爲區塊鏈世界的原住民,我期待着有朝一日將自己通證化 | 火花訪談》

這一次小島的新 DeFi 項目 y3d 上線不到七天就鎖倉 300w 美金,我們很好奇小島是怎麼做到的,也請他談了談他對現在 DeFi 市場的看法,以下是採訪內容。


Q:最近看到你做了一個叫做 Y3D 的 DeFi 項目,能給我們介紹下背景嗎?

DeFi 微創新:y3d 剛上線就鎖倉 300w,小島是怎麼做到的?| 火花訪談

說來慚愧,其實這只是我用來做練習的項目。我這學期負責臺大的金融科技導論這門課的助教,用的教材是我正在編寫的《Introduction to DeFi》。書中需要設置一些習題,時值 Yam 的流動性挖礦上線,又正好是 Fomo3D 的三週年的紀念日,就想做一個把兩個機制結合的合約給學生布置一個作業,合約很快就寫完了,然後我一直在改前端,我前端水平還是不太 ok。結果這個時候 Yam 的 fork 已經滿地都是,變成牧場物語了,我就直接從 網站 的前端基礎上進行修改,於是一個命令行風格的界面就上線了。Yam 團隊說它們做了 10 天,初版的 Y3D 其實只做了 3 天。

Q:能解釋一下 Y3D 的核心機制嗎?

Y3D = Yam x P3D

一言以蔽之:Y3D = Yam x P3D。P3D 是 Fomo3D 項目的前身,P3D 結合了 Bancor 的 Bunding Curve 拍賣和可分潤代幣算法,可以從用戶的交易和轉賬中收取手續費,並從外部產品例如 Fomo3D 中捕獲價值,分給所有 P3D Token 的持有者,所以這個算法又稱作 POWH (Proof-of-Weak-Head),目前的流動性挖礦都源自這個算法。

Yam = Ampl-like Economy x YFI-like Distribution x Compound-like Governance

再解釋一下 Yam,這個應該是前段時間最火爆的一個流動性挖礦項目,現在這個位置上的應該是 Sushiswap。

Yam = Ampl x YFI x Compound

Ampl 是一個自適應的穩定幣協議,目前 在 coinmarketcap 上排名第 41 緊隨 DAI 之後,Ampl 會隨着參照物的價格動態的調整所有人手中代幣的數量,這個過程叫做 Rebase()。

Compound 是以太坊上的去中心化租賃代幣協議,Yam 主要取了它治理合約的設計,最後 YFI 是去中心化聚合器,也就是國內常說的機槍池,它會自動幫用戶選擇當前以太坊上收益最高的項目進行理財,YFI 的代幣分發機制學習了 Synantix 的流動性挖礦算法,也就是著名的 Unipool,即通過抵押在 Uniswap 上相關的 LP Token 獲得 YFI 代幣,算法和上面 P3D 的分潤算法一致,可能 Synantix 也沒有想到那份 Unipool 的合約,如同打開了潘多拉之盒。

這三個項目,剛好分別出現《Introduction to DeFi》的第三章,第四章和第五章。Yam 上線後熱度非常高,可惜代碼的 Rebase() 裏有漏洞,如同古希臘傳說裏的阿克琉斯之踵,最後功虧一簣。值得一提的是,Yam 這個項目還沒有死透,社區裏還有人在做各種開發和遷移的工作,目前已經遷移到 Yam2,未來還會遷移到 Yam3,值得關注。

Q:Y3D 這個項目 25 號上線,聽說就有 300 多萬美金鎖倉,你是怎麼推廣的?

其實我也沒怎麼用力推,就發了一篇鏈聞的快訊,然後暴力轉發了幾個平時比較活躍的 DeFi 社羣(DeFi the World 還有 Bitcoin above $10000 watch party),上線之後,我自己先抵押了一百多美金進去,然後十幾分鍾後再刷新就是幾千美金,幾萬美金,一個小時後到了一百萬美金,開始的幾個小時還是蠻緊張的,後來鎖倉的金額越來越多,壓力反而小了一點,因爲反正也賠不起了。之後就看到社羣裏有人在說有一個巨鯨一下子打了 170 萬美金進來,我們到現在都還不知道這個 170 萬美金是誰,我們在社羣裏面通常稱這個用戶爲 Agent-170,雖然也不知道他到底在不在羣裏面,這也許就是去中心化的魅力吧。

Q:Y3D 和同期的項目相比有何不同?

hmm… 我想我還是稍微有一點點創新的,同意期的很多 Yam-Fork 只是選擇了共識比較好的幾種代幣來作爲抵押代幣,但是這些抵押代幣通常沒有什麼成本,社區抵押之後相當於零擼,很快項目就被薅死了。

而我們首發選擇的底層資產是 yCrv,yCrv 是目前所有去中心化交易所的 LP Token 中鎖倉金額最大的一個,全名其實很長,叫做 yDAI+yUSDC+yUSDT+yTUSD Curve LP Token,一般簡稱叫做 yCrv,yCrv 是 Curve 上幾個 y 系列的穩定幣之間交易對的流動性 Token。

Curve 是一個改進了 Uniswap 定價曲線算法的 DEX,特別適合拿來做穩定幣之間的交易對,而 y 系列代幣又是可以被動生息的,所以本身 yCrv 的收益就包含 Curve 上的交易手續費和 YFI 的理財收益。

再加上上個月 Curve 團隊開啓了流動性挖礦來分發它們的治理代幣 crv,而 yCrv 就是支持的七個 Mining Pool 之一,這樣質押 yCrv 就又可以得到 crv。這樣用戶在我們的合約質押 yCrv 之後,我們從合約中幫助去挖 crv,然後可以使用挖來的 crv 作爲我們的社區基金,後續無論是分潤給到 Pool,還是用作銷燬 Token,還是用作產品的迭代都是一張非常寶貴的手牌。

另一個優勢就是我們採取的 P3D 機制,但是卻拔掉了 Bounding Curve,抵押的底層資產又是會又被動收益的穩定幣,使得我們的主礦看起來更像是一個長期的理財產品,社區的粘度也相對更高。

Q:你對市面上現在的這些 DeFi 項目怎麼看?比如剛纔你提到了 Sushiswap?

首先我覺得 DeFi 實在是很有趣的一個賽道,當然這裏面我還是有非常多不懂的地方,就像是推上的 DeFi 相關的內容,大家都喜歡在最後,加上一句 few understand (笑)。

首先我從來不吝嗇讚美 Uniswap,這個在我看來是小而美的典範,但是目前這一波行情裏面最重要的一個項目,我認爲應該是 Curve。Curve 我認爲是一個具有里程碑意義的產品,她是歷史上第一個,在去中心化交易所中,用戶可以獲得比中心化交易所更好的交易體驗的項目。Curve 通過針對性的改進了 Uniswap 和 Balancer 在穩定幣中的定價曲線,而使得交易過程中可以獲得更低的滑點,使得底層資金的利用率更高。

YFI 之父 Andre Cronje 就經常在推文和博客裏指出 Curve 的重要性,再然後一個很重要的產品自然就是 YFI,準確的說 YFI 不是一個單一的產品,而是一系列產品的統稱,其中很多目前還只在測試網上。你如果想理解什麼是 DeFi Legos,或者說 DeFi 套娃,那麼最好的途徑就是去理解 YFI 的合約結構。Andre 本身也是一個很具有分享精神的人,從他的文章裏我學到了很多。

至於 Sushiswap,我對這個產品目前抱有懷疑態度,從他目前釋出的代碼裏也沒有可以打動我的地方。Sushiswap 剛剛上線之時,我以爲她只是 Yet another Yam-fork,但是很快發現並不是那麼簡單。無論從它們的上線宣發,社羣互動,以及如此大規模的資金快速的湧入,即使是在社區有人警告合約中風險的情況下,都讓人懷疑其背後是一個非常專業的操盤團隊,也從側面反應了目前市場已經完全進入了 FOMO 之中。

DeFi 微創新:y3d 剛上線就鎖倉 300w,小島是怎麼做到的?| 火花訪談

另外雖然我們都是鎖倉 LP 代幣,但是項目方通常鎖倉的是自己的 LP 代幣,因爲項目初期的流動性提供者通常都會蒙受不少的無常損失,而 Y3D 鎖倉項目方的 LP 代幣,是希望通過 P3D 機制,來降低流動性 Token 的流動性,從而更好的增強底層資產的流動性。而 Sushiswap 鎖倉 Uniswap 的 LP 代幣,是爲了捕獲 Uniswap 上的流動性,通過流動性轉移合約,在完成代幣分發的同時,日後一鍵將目前正在抵押挖礦的 Uniswap 流動性轉移到自家的 Sushiswap。

Q:可以給我們透露一下 Y3D 項目之後的計劃嗎?

其實我一開始沒打算繼續往後維護這個項目,但是考慮到其一是現在合約裏鎖倉了那麼多美金,我必須要對大家的真金白銀負責。其二是,現在每天和社區的交流,讓我不斷的產生了一些新的火花。看來工程師想要獲得成長,是必須要 Touch Production 的,如同朱熹所說的,「紙上得來終覺淺,絕知此事要躬行」。

在 y3d 一池之後,前天我們首頁上的另一個產品 yyCrv 也快要結束 Beta 了,簡單說來,這個產品是在我們主礦算法上進行的改進,把 y3d 中鎖倉的額度做成了 Position Token,這樣用戶不僅可以在二級市場上轉賣自己的理財代幣,也可以自動的將來自理財和 P3D 的利潤參與進復投。這兩種分潤算法的區別,可以看我前幾天寫的 《一文讀懂可分潤代幣模型》。

和 YFI 中的 yyCrv 產品設計最大的不同是,y3d 中的 yyCrv 是設計成給其他合約調用的,這就牽涉到我們之後的計劃了,暫時賣個關子(笑)。

算了,我也不是什麼能保守住祕密的人,和《Introduction to DeFi》一樣,我平時的腦洞和開發計劃也都是寫在我的博客裏,可以通過持有島島幣解鎖,覺得寫得不好,也可以看完以後再賣給合約,相當於白嫖。

基本上第一個是要完善我們的基礎建構,這個非常重要,也是我認爲 YFI 做的最出色的地方,其二是將 Y3D 目前的算法進行推廣,開發 Y3D-V2 支持任意 ERC20 代幣,並且在聚集了足夠多的資金之後,如果這個幣是有機會可以賺取被動收入的,可以通過社區治理,投票選出 mining 哪個 pool。其三是一個 Uniswap 的 Copy Cat,目前開發中的代號叫做:Uniscam (認真)。

基本思想就是會使用 AMM 中的閒置資金去其他協議裏做理財,賺到的錢再分給所有 LP Holder,因而實際上有機會可以做出一個零手續費的交易所。

DeFi 微創新:y3d 剛上線就鎖倉 300w,小島是怎麼做到的?| 火花訪談

我們現在從以前 TPE (Taipei Ethereum Meetup)內部衍生出來一個內部互相審計合約的社羣,裏面有 Perpetual Protocol 和 Hakka,經常有什麼新的點子都會互通有無。

DeFi 微創新:y3d 剛上線就鎖倉 300w,小島是怎麼做到的?| 火花訪談

現在也有一些社區的小夥伴加入到了開發行列之中,不過雖然不是單兵開發者了,我們依然非常缺人手。

Q:你覺得這一次 DeFi 火起來的原因是什麼?

本質上我覺得還是全球流動性大放水。你看特斯拉它也漲得非常離譜。在幣圈的結果或許就是等價映射?具體到導火索肯定還是之前的 Synthetix 和 Compound 協議的流動性挖礦。

Q:以太坊手續費過高會有什麼影響?

直觀的結果就是日常轉賬、和合約部署的費用都變得更高了,很遺憾,雖然市場準備好了,但是以太坊本身似乎並沒有準備好,各種 Layer2、Rollup 的方案,也都還未成熟。另外以太坊本身也有不少技術債,最典型的例子就是 ERC20 代幣的 approve,這說明代幣在以太坊之中不是一等公民。另外大家要知道我們所說的 DeFi 其實只是 Dapp 中的一條細分賽道,但是現在手續費這麼高,基本上其他種類的 Dapp 根本沒有生存的空間了。

除了會加速以太坊 Layer2 的開發之外,對於其他公鏈來說也是極大的利好,類似的行情和項目可能會在其他公鏈上覆制,特別是 Polkadot 和 Near Protocol。我非常希望看到能在其他公鏈上看到更加豐富的 Dapp 生態,更多 Micropayment 的場景,因爲只有如此,才能讓區塊鏈技術得到真正的走向普及。

Q:你覺得這次 DeFi 會火到什麼時候?

這個就太難預測了,需要恰好比市場的平均水平聰明出一點點纔行,不過我猜想應該至少這一波行情能延續到 Uniswap 發幣之後吧?

另外,再和大家推薦一下我的新書《Introduction to DeFi》,上面介紹了 5 個主流的 DeFi 項目,內容涵蓋了 MakerDao,Uniswap,Compound,Yam,YFI 等等。你要是幾個月前讀了我的書,你現在也可以 2 天時間做出一個鎖倉 300 萬美金的項目了(笑)。