今晨 鏈聞曾報道 美國證券交易委員會(SEC)批准了區塊鏈初創公司 Blockstack 進行合規代幣發售的計劃,Blockstack 可以按照 Reg A+ 規定進行首次代幣發售,募資 2800 萬美元,這成爲首個通過合規方式進行代幣發售的案例。Blockstack 用 10 個月時間並且花費了 200 萬美元獲得了美國證券交易委員會的批准,成爲首個合規發售代幣的項目。

Blockstack 由普林斯頓大學學生 Muneeb Ali 和 Ryan Shea 於 2013 年創立,希望以去中心化身份系統取代互聯網中心化巨頭。2017 年 Blockstack 通過 CoinList 的代幣銷售籌集了 5200 萬美元,並在其平臺上構建了 160 餘個 DApp。除了 Blockstack 之外,YouNow Inc. 也向美國證券交易委員會提交了申請,希望按照 Reg A+ 規定進行首次代幣發售。

作者:區塊鏈投資機構 Continue Capital

根據 Blockstack 官方於 7 月 10 日發佈的消息,Blockstack 的代幣銷售獲得了美國 SEC 的認可,成爲有史以來第一個得到 SEC 承認的區塊鏈代幣銷售項目。Blockstack 將按照 Reg A+規定,於美國東部時間 7 月 11 日 11 時發售代幣,以 0.3 美元的價格出售 6200 萬枚代幣 STX,以 0.12 美元的價格向持有代幣兌換券的用戶出售 7833 萬枚 STX,計劃通過本次代幣銷售募資 2800 萬美元。

Continue Capital 於 2017 年對 Blockstack 完成 50 萬美金的戰略投資,成爲項目早期支持者之一。本公告僅就項目團隊及項目本身較爲複雜的代幣分配情況做統一闡述,其他信息不在本文表述範圍之內。

團隊介紹

聯合創始人兼 CEO:Muneeb Ali,計算機本科畢業後在多個機構做訪問研究員,後於 2011 年至 2017 年在普林斯頓大學完成碩士和博士研究,Blockstack 是 Muneeb 在 2013 年從事碩士研究期間開始創立,並獲得 Y Combinator 的支持。在普林斯頓讀博期間,Muneeb 在網絡與系統研究組從事研究工作。

聯合創始人:Ryan Shea,普林斯頓大學機械與航空航天工程本科畢業並獲得計算機科學第二學位,普林斯頓大學企業傢俱樂部主席,在 Blockstack 之前曾有三次創業經歷,時間均未超過一年,其中一家做軟件服務的公司 GraphMuse,曾在普林斯頓發起過加密貨幣和區塊鏈領域多個開源項目。2013 年開始和 Muneeb 一起創立 Blockstack,Ryan 於 2018 年 9 月離開團隊,並於 2019 年 5 月創辦了 Tech Startup,目前在 Y Combinator 和 Tech Startup 幫助新項目孵化。

Director:Albert Wenger,USV 的 Managing Partner,USV 是 Blockstack 的大股東,並且持有超過 15% 的 STX 代幣。Albert 是美國知名的風投,擁有哈佛大學計算機本科學位以及 MIT 的 IT 博士學位。

此外,本項目的顧問爲普林斯頓大學計算機科學領域的教授。

投資機構

該項目於 2013 年開始創立,2016 年至今已獲得 USV (持有 Blockstack PBC 15% 股權和大於 5% 的 STX,是 Blockstack 的董事會成員) 、YC、LUX、SVangel、真格基金等傳統 VC 投資,華爾街著名風投人 Naval Ravikant (投資 Uber、twitter)也是主要投資者。

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代幣分發

初期總量:2018 年 11 月創世區塊產生的 13.2 億。創世區塊產生的代幣在本次完全按計劃售賣後將剩下約 2.31 億,由團隊決定這些代幣用途,包括市場推廣,社區激勵,生態建設等。後期代幣都由挖礦產生,並會在網絡運行中銷燬和消耗。

挖礦機制:類似比特幣的 POW 挖礦和 APP 挖礦兩種類型

目前 blockstack 設定的挖礦機制和比特幣類似,但是官方預計會在 2019 年底之前開發自己的挖礦機制,此機制預計每個塊大約產生 8000 枚代幣,隨後每年減少 500 枚,直到每個區塊的產出降到 2000 枚代幣。

總體來看,預計未來十年挖礦產生的代幣總量不會超過 4,072,500,000 (約 40 億), 包括網絡消耗的部分。這個總量將包括未來用戶激勵計劃分叉產生的 2.2 億代幣。根據以上挖礦機制,第一年會產生 4.4 億代幣(包括 0.4 億 App 挖礦部分),此後每年減少 2750 萬,直到 12 年後,達到每年產出量爲 1.1 億。未來以上機制將根據挖礦情況和社區意見有所調整。預計第一個五年,每年淨增加的流通代幣爲 26,298,000,第二個五年每年淨增加 21,038,400,此後每年淨增加 15,778,800。最終代幣總量沒有預先設定值,預計到 2050 年不會超過 2,048,036,800 枚。

本次售賣(2019 Reg A)

  • 募資額:2800 萬美金
  • 本輪釋放 STX 總量:最多 180,333,333 枚
  • 時間:7 月 11 日上午 11:00 開始(美國東部時間),9 月 9 日截止,最多持續 60 天,根據認購進度可能提前結束,結束後 30 天內發放代幣(但是有約兩年的鎖定期,鎖定規則見下文)
  • 普通輪(General Offering)投資限額:合格投資者無上限,非合格投資者上限爲年收入的 10%,且遵循先到先得原則。
  • 優惠輪(Voucher)投資限額:每張優惠券上限 3000 美金,且需要在 5 月份的時候做過登記。優惠輪的參與者如果錯過認購時間,也將遵循先到先得額原則認購未被認購的 STX。
  • 認購幣種:美元,BTC,ETH
  • 最小投資額:100 美金

1、普通輪(General Offering):62,000,000 STX, 單價 $0.3。

2、優惠輪(Voucher Program):78,333,333 STX, 單價 $0.12, 每張優惠券上限 $3000。

鎖定規則:1 和 2 售賣的代幣會立即到賬,但分 24 次解鎖,每 4320 個區塊釋放一次,具體的出塊時間由參與挖礦的礦工行爲有關,和比特幣的出塊機制類似,預計會在售賣結束後至少 1 年 11 個月完全解鎖。目前,官方只是推測代幣會每個月解鎖一次,售賣結束後 1 年 11 個月完全解鎖,但是無法確保一定按這個時間解鎖。

3、App Mining:最多釋放 0.4 億,用作開發獎勵給網絡和應用貢獻者,定價也是 $0.3, 此價格僅用於計算融資額,免費獎勵給對網絡有貢獻的開發者,且此單價會隨着 General Offering 的單價變化而變化,如果價格提高,這部分代幣數量也會相應減少。但是無論代幣是否在 1 和 2 中完全出售,或者需求過大,1 和 2 的總融資額爲 2800 萬美金,未出售的代幣官方保留。App 審覈者爲 Product Hunt, TryMyUI, Awario 和 New Internet Labs 這四家公司,審覈者的獎勵爲 80 萬美金的等值代幣。

融資歷史

2017 創始團隊及股權投資者

2017 年 10 月,287,135,373 STX 以 $0.00012 的價格賣給 23 個合格投資者,其中 178,642,000 賣給 Blockstack PBC 的兩個聯合創始人 Ryan Shea 和 Muneeb Ali, 108,493,373 賣給 Series A-1 到 Series A-7 的可轉換優先股的持有者,包括 USV 兩家子基金公司的 49,913,453 枚 STX,持有期一年,已經完成,鎖定期三年,自 2018 年 11 月發放後已經開始計算

2017 Accredited Investor Sale

  • 2017 年 11 月,由 Blockstacks Token Fund 兩個基金出售 218,737,294 STX,融資 2630 萬美金(平均單價 0.12 美金)
  • 2017 年 12 月,176,445,892,SAFT 售賣,融資 2120 萬美金(平均單價 0.12 美金)
  • 2018 年 1 月和 2 月,USV 兩家子基金公司又以 $0.12 的價格買入 12,500,000 STX

以上部分代幣,有 5000 萬枚分四年發放,其餘 2018 年 11 月發放,但是鎖定期爲 2 年,分 24 次解鎖。並且,這部分代幣官方承諾如果無法完成兩個 Milestone,會退款 80%,目前第一個目標已完成,第二個目標(2020 年底前,Blockstack 網絡認證用戶超過 100 萬)

2019 Reg S 輪

除了本次普通輪和優惠券輪售賣外,官方還計劃以 $0.25 的價格向非美國投資者賣出 0.4 億代幣。這部分代幣目前已經售出 0.32 億枚,融到了 80 萬美金

其他

  • 2017 年 9 月,36,300,000 STX 以 $0.00012 賣給 Blockstack Employee LLC.(基本以獎金等形式發放給有貢獻的員工)
  • 2018 年 10 月,以 $0.01320 的單價出售 38,209,321 STX 給 Blockstack Employee LLC (以獎金等形式發放給有貢獻的員工),這兩部分員工獎勵已有 63,018,349 完成發放,剩餘 11,490,972 將在未來用作員工激勵。
  • 2019 年 1 月,向 New Internet Labs Limited (前 Blockstack 工程師 Larry Salibra 創辦的公司,Blockstack 投資的)以 $0.0132 的價格出售 200 萬代幣,持有期 1 年,鎖定期爲 2 年,分 24 次解鎖。

USV 目前持有 Blockstack PBC 15% 股權和 5% 多的 STX,是 Blockstack 的董事會成員,有意在 General Offering 中繼續購買 100 萬美金的代幣。

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Hard Fork (硬分叉):此次代幣發放會在 Blockstack 網絡中以硬分叉的方式進行。

Transfer lock:適用於已出售的 STX,這部分 STX 有一年的鎖定期,在 Blockstack 網絡中無法轉賬,但是可以銷燬。

Time Lock:不僅不能轉賬,而且無法被銷燬。

大股東持股概況

大股東持股和代幣持有情況如下表:

Continue Capital 說,你一定不知道 Blockstack 一部分代幣已經可以流通了!

  • 其中:Muneeb Ali,Ryan Shea,USV 持有的代幣數量最多,分別佔這部分代幣的 34%,34%,24%(共約 92%)
  • 標註 (3):Soslow 持有,包括 (i) 31,404 股母公司 Blockstack PBC 股份,單價 $2.31; (ii) 7,034 母公司 Blockstack PBC 股份每股 $2.69.
  • 標註 (4):Singh 持有,包括母公司股份 (i) 單價 $0.37 的共 157,238 股 (ii) 單價 $2.69 的共 78,510 股
  • 標註 (5):Domke 持有,包括單價 $2.69 的共 38,438 股
  • 標註 (6):USV 持有,包括 (i) 72,809 股 Series A-1 可轉換優先股 和 42,207 股 Series A-4 可轉換優先股(USV 2014 Investors, LP 基金), and (ii) 1,430,618 股 Series A-1 可轉換優先股和 829,338 股 Series A-4 可轉換優先股 (USV 2014, LP 基金). 由於 Albert Wenger 是 USV 2014 Investors, LP and USV 2014, LP 是 GP USV 2014 GP, LLC 的高管 . 由 Albert Wenger 行使投票權,控制 USV 的股權。
  • 標註 * :Ryan Shea 自 2018 年 9 月開始在 Blockstack PBC 任職,持有 4,099,051 股,和創始人 Muneeb Ali 持股相同,持有的 STX 代幣數量也相同

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以上信息都來自官網和 SEC 文件:https://stackstoken.com/static/offering-circular-20190710.pdf