8 月 22 日,CFTC 公佈了最新一期的 CME 比特幣期貨週報(8 月 12 日-8 月 18 日),最新統計週期前半段時間 BTC 走出了一波快速反彈,不過在統計週期收尾階段行情快速回落並回吐了此前的近半數漲幅,從結果上看行情在一整週的時間過後雖然取得了一定幅度的上漲但是實際漲幅比較有限,不過考慮到最新統計週期的多數時間內多方一直保持主導地位,因此本期週報主要還是反映了橫盤拉鋸階段市場出現持續反彈時各類賬戶的調倉邏輯。

總持倉(未平倉總量)數量在最新一期數據中自歷史高點 13090 張進一步上升至 14454 張,相比於此前較爲「溫和」的上漲表現,最新統計週期內這項數據刷新歷史高點的幅度此前未見,由此可見市場對於行情的進一步走高仍然抱有非常高的期望,橫盤階段行情一旦出現進一步衝高的苗頭,市場參與熱度就能夠在很短的時間內實現快速集聚。

 | CFTC COT 比特幣持倉週報

分項數據上來看,規模較大的經紀商持倉多頭頭寸自 206 張反彈至 296 張,空頭頭寸自 495 張同步反彈至 585 張。大型機構在最近一段時間裏的持續偏空調倉告一段落,雖然最新統計週期內這類賬戶僅僅是進行了多空雙向同步增持,但這是這類賬戶多頭頭寸在此前連續三週遭到大幅削減情況下首度實現反向調倉,而且由於基數上的差異,多空雙向出現相同幅度增持的情況下,這類賬戶的多空持倉比已經出現了非常明顯的向多方傾斜的跡象。因此此前重點關注的機構拋出的偏空預警暫時得以緩和,這也意味着大型機構也並不會徹底無視市場的動向。

 | CFTC COT 比特幣持倉週報
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槓桿基金賬戶在最新統計週期內多頭頭寸自歷史高點 6444 張回落至 5760 張,空頭頭寸自 7785 張進一步上升至 8590 張,創歷史新高。相比於大型機構比較溫和的調倉動作,槓桿基金在最新統計週期內一改此前的樂觀態度,反而在市場震盪上漲的過程中進行了非常明確的淨空調倉,作爲長久以來一直相對樂觀且「逆勢操作」意願不強的一類賬戶,槓桿基金在短期背景下果斷的淨空調倉耐人尋味,市場上一波未平一波又起的連續偏空信號顯示上週提到的「對進一步上漲信心不足」的狀況看似仍然存在。

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大戶持倉方面,多頭頭寸自 1943 張反彈至 2776 張,空頭頭寸自 2677 張回落至 2427 張。與槓桿基金的調倉方向截然相反,大戶在最新統計週期內進行了明確的淨多調倉。其中多頭頭寸在創出這類賬戶歷史新高的同時,還實現了淨持倉多空反轉,這也是這類賬戶在整整一個月後首度迴歸淨多持倉狀況,相比於槓桿基金而言,大戶對於 BTC 後市進一步走強的信心看似更爲充足。

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散戶持倉方面,多頭頭寸自 3428 張上升至 3885 張,空頭頭寸自 484 張同步上升至 535 張。在多空持倉比已經如此強烈地偏向多頭的背景下,散戶仍然能夠在本期調倉過後讓多單持倉佔比進一步提升,由此可見這種雙向同步增持在驗證了散戶參與熱情高漲的同時,對於市場進一步走強的預期同樣非常強烈的態度。

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由此可見,目前市場上絕大多數投資者,或者說絕大多數資金對於 BTC 進一步走高仍然抱有很高的期待,在橫盤階段一波小幅反彈就能夠激發多類賬戶多頭持倉紛紛創造歷史新高,且未平倉總量也取得了大幅增長,這些都是偏樂觀的信號。不過需要注意的是,近兩週內經紀商與槓桿基金先後拋出了看似「逆勢」的下跌預警信號,因此風控仍需時刻謹記。

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