要點:

  1. 儘管市場交易熱度大幅下滑,但比特幣和以太坊的期貨持倉興趣在 5 月中旬大跌之後未出現減弱跡象。
  2. 已實現波動率和 ATM 隱含波動率均有所回落,顯示出市場擔憂情緒得到一定緩解。
  3. 比特幣和以太坊的期權持倉量 PCR 之比均從一個月前的 0.85 附近降至 0.7 附近,表明多方重佔明顯優勢。
  4. 比特幣和以太坊的期權未平倉頭寸分別較歷史新高回落 60% 和 45%。
  5. 6 月 25 日(二季度最後一個週五)將有 7.22 萬枚 BTC 到期,超 63 萬枚 ETH 到期,10 萬美元爲比特幣最大看漲期權持倉價位,5000 美元爲以太坊最大看漲期權持倉價位。

撰文:Karen

期貨市場

極端行情爆倉概況

過去一週(5 月 31 日至 6 月 6 日),比特幣和以太坊的波動幅度均有所收窄,主要在 3.4 萬至 4 萬之間波動。6 月 6 日上午 9 點開始的半小時內,比特幣短線跌逾 1100 美元,全網爆倉 8685 萬美元,當日共爆倉約 7 億美元。

擔憂情緒緩解,多方重佔明顯優勢 | 加密衍生品週報BitMEX、幣安、Bybit、火幣、MXC、OKEx 的期貨爆倉數據統計,來源:幣 Coin

交易量和未平倉頭寸

比特幣期貨的統計範圍包括 BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣 和 OKEx。以太坊期貨的統計範圍包括 BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣 和 OKEx。

比特幣和以太坊的交易熱度較 5 月中旬市場暴跌當週出現較大程度的回落,重回到之前水平。過去半個月,比特幣和以太坊的期貨成交量均出現較大程度的回落,在前一週均環比減少超 45%,過去一週分別環比減少近 24% 和 20%。

不過,值得關注的是,比特幣和以太坊的未平倉頭寸在 5 月 19 日當日減少超三成之後,並未出現明顯跌幅,比特幣持倉數值始終保持在 110 億美元左右,以太坊保持在 60 億美元附近,由此期貨持倉興趣在大跌之後並未出現減弱跡象。

擔憂情緒緩解,多方重佔明顯優勢 | 加密衍生品週報比特幣期貨未平倉頭寸,來源:Skew

擔憂情緒緩解,多方重佔明顯優勢 | 加密衍生品週報以太坊期貨未平倉頭寸,來源:Skew

期權市場

交易量和未平倉頭寸

比特幣期權統計範圍包括幣安、Bakkt、Bit.com 、CME、Deribit、火幣、LedgerX 和 OKEx。以太坊期權統計範圍爲 Bit.com、Deribit 、火幣和 OKEx。

比特幣和以太坊的期權交易熱度也出現較大程度的下降,分別環比減少 24% 和 50%。

未平倉頭寸方面,比特幣未平倉頭寸在 4 月中旬創下歷史新高後一路下跌,回落幅度達到 60%,一度降至年底新低,截至昨日爲 58 億美元。但相對來說,以太坊雖較歷史高點回落 45%,且仍處於 4 月中旬前後較高水平。

擔憂情緒緩解,多方重佔明顯優勢 | 加密衍生品週報比特幣期權未平倉頭寸,來源:Skew

擔憂情緒緩解,多方重佔明顯優勢 | 加密衍生品週報以太坊期權未平倉頭寸,來源:Skew

波動率

比特幣一個月已實現波動率在 5 月中下旬升至 120% 後始終處於 110% 上方,10 日波動率從 5 月末的 150% 回落至 80% 附近,一個月隱含波動率也從 120% 回落到 90% 附近。同樣地,以太坊波動率短期波動率和隱含波動率也出現一定程度的下降,顯示出市場的擔憂情緒得到了一定緩解。

擔憂情緒緩解,多方重佔明顯優勢 | 加密衍生品週報從左到右依次爲比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月 ATM 隱含波動率

擔憂情緒緩解,多方重佔明顯優勢 | 加密衍生品週報從左到右依次爲以太坊一個月已實現波動率和比特幣一個月 ATM 隱含波動率

持倉量 PCR 之比

比特幣和以太坊的持倉量 PCR 之比均從一個月前的 0.85 附近降至 0.7 下方且逐步穩定,這表明在空方情緒大幅釋放的同時,多方重新佔據市場主導地位。

擔憂情緒緩解,多方重佔明顯優勢 | 加密衍生品週報比特幣持倉量 PCR 之比

擔憂情緒緩解,多方重佔明顯優勢 | 加密衍生品週報以太坊倉量 PCR 之比

期權行權和到期情況

比特幣期權未平倉頭寸中,行權價爲 4 萬美元和 5 萬美元的未平倉頭寸最多,分別有 1.12 萬枚比特幣和 1.08 萬枚比特幣,最大看跌期權持倉位於 4 萬美元價位,最大看漲期權持倉處於 10 萬美元價位。另外,6 月 25 日(二季度最後一個週五)將有 7.22 萬枚比特幣到期,名義價值超 26 億美元。

擔憂情緒緩解,多方重佔明顯優勢 | 加密衍生品週報比特幣期權行權和到期情況,來源:Skew

以太坊方面,行權價爲 5000 美元的未平倉頭寸最多,達到超 7 萬枚,且爲最大看漲期權持倉價位,第二大看漲期權持倉價位爲 3200 美元。另外,6 月 25 日將有超 63 萬枚以太坊到期,名義價值達近 17 億美元。

擔憂情緒緩解,多方重佔明顯優勢 | 加密衍生品週報以太坊期權行權和到期情況,來源:Skew