聽信基金、新聞機構和文章並不是投資的最佳策略。

原文標題:《觀點丨比特幣的信號越來越大,你是否在追隨它 ......?》
撰文:Just In.ByJustin
翻譯:Davida

我們經常被生活瑣事所困擾,以至於無法看到更大的畫面。我們過度關注一些微不足道的小時刻,導致我們忽略了真正的目標是什麼。在投資中,當利潤岌岌可危時,短期視角往往成爲很多人遵循的信號。

這一點在比特幣上也同樣適用。散戶投資者過度關注短線,讓大基金、新聞機構和文章把他們從比特幣倉位上嚇跑。

我相信,那些過於重視基金、新聞機構和文章的觀點和聲明的人,是在聽噪音,而不是關注信號。相反,投資者應該退一步,尋找隱藏在噪音中的信號。

在這篇文章中,我將列舉一個近期「噪音」的例子,以及可以幫助我們在噪音中找到信號的鏈上指標。

比特幣市場洞察:如何通過鏈上指標尋找信號?照片來自:https://moviewriternyu.files.wordpress.com & Liquid00

噪音

2020 年 12 月 16 日,Guggenheim Partner 的首席投資官(CIO) Scott Minerd 向彭博社公開表示,比特幣應該價值 40 萬美元。在發言時,比特幣的交易價格約爲 22000 美元。巧合的是,比特幣的價格很快就飆升,最高達到約 4.2 萬美元。

比特幣市場洞察:如何通過鏈上指標尋找信號?來源:Cryptocurrencies

比特幣市場洞察:如何通過鏈上指標尋找信號?2020 年 12 月 16 日,比特幣交易約 22000 美元 - Tradingview.com

比特幣市場洞察:如何通過鏈上指標尋找信號?來源:Josh Fineman, SA News Editor

據 Coindesk 1 月 20 日消息,2021 年 1 月 20 日,Scott Minerd 對 CNBC 表示,比特幣的價格在今年已經見頂,應該會回落到 20000 美元的水平。Scott Minerd 在短短一個月內的這種情緒反轉,讓很多人推測,Guggenheim Partner 的比特幣建倉還沒有完成,比特幣 40 萬美元的目標價位發佈得太早了。不管是什麼情況,根據基金經理的聲明來決定買入或賣出比特幣可能不是計劃投資的最佳方式,因爲基金經理首先要爲自己公司的利益着想。相反,應該利用信號 ...

信號

在介紹中,我提到我會舉一個鏈上度量的例子來幫助我們區分信號和噪音。在這之前,我想簡單介紹一下什麼是鏈上度量。

比特幣運行在區塊鏈上,交易被記錄並存儲在分佈式賬本中。這個網絡產生了大量的金融數據,我們可以利用這些數據來深入瞭解網絡的健康和活動。比特幣網絡產生的數據被稱爲鏈上指標。通過 Glassnode 找到這些指標是一個很好的來源。

好了,現在我們已經把這個問題解決了 ...

支出產出利潤率(SOPR)就是一個相當好的指標來衡量我們在週期中的位置。SOPR 是一個可以讓我們看到比特幣何時被賣出獲利的指標。

根據 Renato Shirakashi 的說法。

「當 SOPR>1 時,意味着在交易時,花費產出的所有者處於盈利狀態;否則,他們處於虧損狀態。」

比特幣市場洞察:如何通過鏈上指標尋找信號?來源 : Glassnode by Willy Woo

從圖上看,SOPR 觸碰到了 1,並在 2021 年 1 月 25 日左右略低於 1。如上所述,當 SOPR 大於 1 時,投資者是在盈利的情況下賣出比特幣。低於 1 時,投資者會以虧損的方式賣出。當 SOPR 觸及 1 或低於 1 時,可以看作是一個底部或重置;爲下一步行動奠定基礎。

爲什麼?

我相信原因是由於賣方的力竭。隨着能夠賣出獲利的投資者越來越少,賣盤將消退,從而設定價格的底部。

比特幣鏈上相對強弱指數(RSI)是另一個很好的指標,用來判斷價格走勢是否已經見底。在傳統的股票技術分析中,RSI 是一個流行的動量指標。

在傳統的股票分析中,RSI 值在 30-70 之間將被認爲是「金髮姑娘區域」(Goldilocks zone);不會太熱或太冷。RSI 值低於 30 將代表超賣的價格行爲,賣方的力竭很可能發生,而高於 70 的值代表超買的價格行爲。

比特幣並不遵循這一傳統標準。在牛市週期中,比特幣以 50-75 的 RSI 值爲主。從比特幣鏈上 RSI 的圖中可以看到,當前的大喇叭形態與 2017 年的牛市週期相似。當前的 RSI 值(紫色)已經接近趨勢線。這預示着當前價格走勢即將見底或已見底。比特幣的價格走勢並沒有過熱,準備向更高處進軍。

比特幣市場洞察:如何通過鏈上指標尋找信號?來源 : Charts.woobull.com by Willy Woo

下一個要考慮的指標是比特幣實體淨增長。根據 Rafael Schultze-Kraft 的說法,實體淨增長的定義是:

網絡中獨特實體的淨增長。這一指標被定義爲新實體與「消失」實體 (餘額爲零但在上一個時間標記時餘額爲非零的實體) 之間的差異。

這個指標可以讓我們看到新的比特幣採用者或用戶的數量。如下圖所示,有大量的新用戶加入到網絡中來。即使最近出現了下滑,我們也看到平均每天有約 1.5 萬名新的比特幣用戶,這比 2020 年的任何一天都要高。

比特幣市場洞察:如何通過鏈上指標尋找信號?來源 : Glassnode by Willy Woo

最後,流動性供給 和 流動性供給變化 是兩個很好的衡量標準,可以判斷比特幣是被堅定或者不堅定的投資人持有。

流動性供給度量分析比特幣實體,並將其分爲非流動性、流動性和高流動性類別。我不會去討論這個度量是如何計算的。根據 Glassnode 研究,這個度量表明,約 78% 的比特幣流通供應是非流動性的(在冷錢包中)。

比特幣市場洞察:如何通過鏈上指標尋找信號?來源:Glassnode

流動性供給變化 顯示,近期比特幣購買者正在將比特幣從交易所拿出來,存入冷錢包。存儲在交易所的比特幣是流動性的,存儲在冷錢包中的比特幣是非流動性的。這種從流動性到非流動性的變化,進一步限制了比特幣在公開市場上的供應量,隨着需求的增加,對價格產生了上行壓力。

比特幣市場洞察:如何通過鏈上指標尋找信號?來源:Glassnode by Willy Woo

結論

過於關注噪音往往會導致你過早地賣出比特幣,或者等待機會擺在你面前時再買入。聽信基金、新聞機構和文章並不是計劃投資的最佳策略。在我的例子中,我們看到一家大型基金的 CIO 回吐了他最近的看漲言論,並引用比特幣的價格已經跑得太快了並且今年的頂部已經到來。

然而,鏈上指標顯示出完全不同的故事 ......

SOPR 向我們展示了比特幣平均每天被賣出獲利的情況越來越少;在我看來,導致了賣方力竭。比特幣鏈上 RSI 進一步支持了賣方力竭的觀點,因爲 RSI 接近趨勢線的下限。這兩個指標都表明比特幣的價格接近底部。比特幣實體淨增長顯示,越來越多的比特幣採用者正在加入網絡,即使是在當前從 42,000 美元到約 30,000 美元的回調期間;這表明投資者正在利用這次回調作爲買入機會,在下一次上漲之前搶購更多的比特幣。最後,流動性供給和流動性供給變化說明了比特幣的大部分流通供應是高度非流動性的,存儲者的首選是將他們的比特幣從交易所拿出來,存入冷錢包。

綜上所述--目前比特幣的價格可能已經見底或接近底部。投資者正在利用這個時機搶購更多的幣,並將其存入冷錢包。比特幣的流通供應越來越缺乏流動性,當機構投資者的需求到來時;在我看來,價格將扶搖直上。

隨着比特幣價格的持續走高,將會有更多的 FUD (Fear Uncertainty Doubt)新聞和文章出現。雙花 FUD 到監管 FUD 已經在流傳。聽信這些基金、新聞機構和文章,而不對他們所說的話進行適當的分析,肯定會導致一個錯誤的決定。

在做任何決定之前,一定要對你的新聞來源進行審覈。退一步並集中精力在信號上。如果你這樣做,你會看到更大的畫面,而這個畫面看好比特幣。

比特幣的信號越來越大,你是否在追隨它 ......?