DAI 的流通量由 2.86 億升至 3.74 億,上升 30%,穩定幣在圈外主要應用於跨境轉賬、結算和支付。

原文標題:《MYKEY 穩定幣報告 12 :USDT 增發 6.9 億 穩定幣的出圈使用》
撰文:蔣海波

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  • 上週,主要穩定幣流通市值增加 7.23 億美元,達到 134.08 億美元。
  • USDT 的流通量增加 6.9 億,在以太坊上增發 2.4 億,在 Tron 上增發 4.5 億。
  • DAI 的流通量由 2.86 億升至 3.74 億,上升 30.85%。
  • 持幣地址數、活躍地址數、鏈上交易筆數、鏈上交易額的數據全面向好。
  • USDT 的鏈上交易額佔比有下降趨勢。
  • 國際貨幣基金組織(IMF)的研究認爲,消費者會逐步轉向那些與現有支付方式相比更有用的新型支付方式。
  • Coinbase 在報告中指出,最好的 50 所大學中,已經有 41 所開辦了區塊鏈相關課程。
  • G7 工作組在一份調查報告中提到,穩定幣無論規模大小,都面臨着法律和監管的風險。只有解決這些風險,才能實現穩定幣帶來的潛在利益。

穩定幣數據概覽

我們首先回顧在過去的一週(2020 年 7 月 25 日~2020 年 7 月 31 日,下同)中,各穩定幣基本信息的變化。

市場流通量

穩定幣一週動向 | DAI 流通量突破三億,探索穩定幣出圈現狀來源:MYKEY,CoinMarketCap,Coin Metrics

目前,主要穩定幣的市場流通量達到 134.08 億美元,市值持續增長。

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過去一週,主要穩定幣流通量增加 7.23 億。USDT 增發了四次,流通量增加 6.9 億。其中在以太坊上增發了兩次,共 2.4 億 USDT;在 Tron 上增發了兩次,共 4.5 億 USDT。PAX、HUSD、DAI 的流通量分別增加 746 萬、1085 萬、8808 萬。USDC、BUSD、TUSD、GUSD 的流通量分別減少 1974 萬、1885 萬、3335 萬、69 萬。

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除 USDT 外,USDC 佔據了其它主要穩定幣流通量的一半,DAI 的佔比近期明顯上升。過去一週,DAI 的流通量由 2.86 億升至 3.74 億,上升 30.85%。DAI 在除 USDT 外的穩定幣中的佔比由 13% 升至 16.8%。

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USDT 在 Omni 上的佔比越來越低,在 Tron 上的佔比越來越高。目前,USDT 在 Omni、ETH、Tron 上的流通量分別爲 13.4 億、64 億、34.5 億,它們所佔的比例分別爲 11.93%、57.19%、30.87%。

持幣地址數

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上週,以太坊網絡中的主要穩定幣持幣地址數均上升,共上升 31774 個。

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USDT、USDC、PAX、TUSD、DAI 的持幣地址數分別上升 24627 個、3555 個、693 個、321 個、2578 個。

活躍地址數

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上週,主要穩定幣的每日活躍地址數平均比前一週上升 14.5%。

24 小時鏈上交易筆數

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與前一週相比,主要穩定幣每日的交易筆數平均上升 11.1%。

24 小時鏈上交易額

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上週,主要穩定幣平均每日的交易額較前一週平均上升 55.4%。7 月 27 日、28 日,USDT 在以太坊上的轉賬金額較高,這兩天 USDT 在以太坊上每天各增發 1.2 億。USDT 的鏈上交易額佔比有下降趨勢。

穩定幣出圈

穩定幣是一種有效的加密貨幣交換媒介。比特幣等加密貨幣有着非常高的波動性,投資者可以使用穩定幣進行對衝。在投資組合中持有一定比例的穩定幣,可以有效的降低總體風險。穩定幣在加密貨幣市場中的作用越來越大,在加密貨幣交易額中所佔的比例也越來越高。與此同時,穩定幣在圈外的使用也越來越多。本期報告,我們將向大家介紹一下穩定幣的出圈使用狀況。

國際貨幣基金組織(IMF)的研究認爲,消費者會逐步轉向那些與現有支付方式相比更有用的新型支付方式。穩定幣的出圈使用,重點還是要體現在「有用」上。比如,可以降低支付費用、提高支付效率、消除支付摩擦等。爲此,我們總結了以下幾點圈外人士對於穩定幣的需求。

跨境轉賬。傳統銀行在處理跨境轉賬業務時,往往需要幾天時間,穩定幣拓寬了全球匯款渠道。中本聰在比特幣白皮書中寫道,比特幣是一種點對點的支付工具。前幾年,確實有一些公司用比特幣進行跨境轉賬。但現在,這種使用場景基本被穩定幣所取代,價值穩定的特性使穩定幣更適合作爲用於轉賬。

結算工具。摩根大通發行的 JPM Coin 是穩定幣用於結算的一個代表。客戶在摩根大通的指定賬戶存入資金,就可以收到等量的 JPM Coin。JPM Coin 實際上是摩根大通用於資金結算而生成的數字存託憑證(Digital Depository Receipt,DDR),只是一種結算工具,只能在摩根大通銀行體系內使用。

支付工具。用穩定幣支付手續費更低,Terra 就是一款比較知名的穩定幣支付項目,有超過 180 萬用戶。對於大額支付,使用 Terra 進行支付更有優勢。

全球不確定性推升對穩定幣的需求。今年 4 月份,Coinbase 發文稱穩定幣鏈上轉移活動增加、市值增長,穩定幣正在迅速崛起,全球商業可能很快要求穩定幣的介入。當世界面臨經濟危機時,需要一個避風港,而錨定美元的穩定幣就是一種選擇。

對衝法幣的風險。在一些法幣貶值風險較大的國家,持有一定比例的外匯是很有必要的,而穩定幣是一種比較容易獲得且更容易保存的工具。

使用門檻低。從 OTC 渠道購買 USDT 比較簡單,而用 PayPal 進行支付卻需要綁定 VISA/Master 信用卡。截至 2018 年第 3 季度,中國全國人均持有銀行卡 5.31 張,人均持有信用卡 0.47 張。持有信用卡的人往往都有多張信用卡,大多數中國人都沒有信用卡,也沒法使用 PayPal。

灰色及非法交易。由於缺乏監管,各種非法網站支持使用包括穩定幣在內的加密貨幣進行支付。智能合約地址
0x8a91c9a16cd62693649d80afa85a09dbbdcb8508
在 Etherscan 中被標記爲 MMM BSC,MMM 是世界上出名的傳銷詐騙組織。在 MMM BSC 中,核心玩法依然是發展下線,自己可以從下面的第 1 代-第 51 代下線中獲取收益。5 月份時,該合約地址每日 PAX 交易筆數佔 PAX 總交易筆數的 40-50%。

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「穩定幣」這一概念,除了在圈內無人不知以外,這一兩年在圈外也藉助一定的標誌性事件瘋狂傳播。

Facebook 宣佈推出 Libra。2019 年 12 月,Facebook 家族產品(Facebook,Instagram、Messenger、WhatsApp)的月活躍用戶爲 29 億,每天有 23 億人使用。Libra 的影響力如此之大,Facebook 的創始人扎克伯格還因此出席了美國國會的聽證會。作爲 Facebook 的用戶,可能由此瞭解到有穩定幣這類產品。

央行數字貨幣的發展。中國、日本、歐盟等都在研究央行數字貨幣,在正式投入使用之前必然會先向人們科普數字貨幣。比如,去年年末,中國國家領導人在講話時多次提到央行數字貨幣,穆長春在得到開課講解央行數字貨幣與 Libra。央行數字貨幣是穩定幣的一種,央行數字貨幣的普及會讓一些普通民衆瞭解到穩定幣。

區塊鏈知識的普及。根據 Coinbase 的報告,最好的 50 所大學中,已經有 41 所開辦了區塊鏈相關課程。Z 世代的人可能直接從學校裏瞭解到比特幣。區塊鏈課程肯定會講到比特幣,也有可能由此認識到穩定幣。去年 10.24 講話後,很多民衆開始主動去了解區塊鏈。另外一些圈外知名人士的關注,也導致區塊鏈知識的傳播。比如 J.K. Rowling 轉發推文並詢問「我不懂比特幣,請給我解釋一下」,會讓她的圈外粉絲瞭解到比特幣和區塊鏈。

穩定幣一週動向 | DAI 流通量突破三億,探索穩定幣出圈現狀來源:Coinbase reports

對於商家而言,使用穩定幣出入金並沒有太高的門檻。幾乎所有的交易所都支持 USDT,開通 OTC 交易的也越來越多。即使是來源不完全合法,通常也不會引起太多關注,還可以通過混幣操作等實現隱私性。如果想要通過完全合法的通過交易所提現,也可以在其它地方先將 USDT 等換成 BTC 等合規交易所支持的資產,再到支持法幣的合規交易所賣出。

G7 工作組在 Investigating the impact of global stabecoins (調查全球穩定幣的影響)的報告中提到,只有解決了風險,才能實現穩定幣帶來的潛在利益。穩定幣無論規模大小,都面臨以下法律和監管的風險:

  • 法律的確定性
  • 健全的治理機制,包括投資規則和價格穩定機制
  • 洗錢、恐怖主義融資以及其它形式的非法融資
  • 支付系統的安全性、效率和完整性
  • 網絡安全和彈性運營
  • 數據隱私、保護、可移植性
  • 消費者 / 投資者保護
  • 稅務合規

可以看到,穩定幣確實是一種有用的支付工具,在圈外的使用正越來越多。相信隨着法律和監管的完善,穩定幣的使用將會得到普及。

讀者提問

1、穩定幣市值第一季度增長 24 億美元,第二季度增長 38 億美元。穩定幣市場爲何發展如此快速?市場需求主要源自何處?

答:在中心化和去中心化的市場,穩定幣的需求都在全面增長。USDT 和 DAI 分別是中心化市場和去中心化市場中穩定幣的代表,它們的溢價和增發情況可以反應當前穩定幣的需求增長主要在什麼地方。3.12 之後,USDT 在火幣 OTC 的法幣溢價曾達到 10%,而後在一段時間內穩定在 5%。從這個時間節點開始,USDT 大量增發,這些幣也主要流向了中心化的交易所。當 USDT 增發的量足夠多的時候,USDT 在法幣區開始出現負溢價。最近幾個月,隨着 DeFi 的火熱,穩定幣在 DeFi 中的應用也越來越多,Maker 也增加了 USDC 作爲 DAI 的抵押品。DAI 是 DeFi 中最通用的一種穩定幣,從五月初到現在,DAI 的流通市值從 1 億美元增加到 3.8 億美元,我們也可以看到最近 DAI 的交易金額在穩定幣中的佔比上升。

2、DAI 代表了去中心化金融的基礎設施,USDT 代表了中心化金融的基礎設施。那世界是需要 DAI 還是 USDT?換種表達:世界是需要 DeFi 還是 CeFi?

答:世界既需要中心化的基礎設施,也需要去中心化的基礎設施,兩者都有各自的優點。在當前階段,去中心化可能意味着創新,可能有更高的效率,能讓用戶更好的掌握自己的財產、數據等各項權益。但是,現在中心化的基礎設施並沒有得到普及,即使現在 DeFi 很火,真正參與到 DeFi 中的人數也並不多。用戶參與到去中心化基礎設施中的門檻仍然很高。而中心化的基礎設施卻能給我們的生活提供保障,比如銀行、保險等,這些中心化的機構可能在任何階段都會存在。

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