DeFi 與 CeFi 終將融合,但不是現在。

原文標題:《觀點丨爲什麼 DeFi 不會很快融入 CeFi ?》
撰文: Omkar Shanbhag
翻譯:李翰博

去中心化金融 (DeFi) 市場很可能在今年蓬勃發展,但與中心化的大佬們相比,它們仍然是微乎其微 。

有幾件事仍然阻礙着 DeFi 成爲未來的金融基礎。DeFi 從本質上來說,普通人使用起來並不容易。即使是熱心的加密交易者也對一些新的 DeFi 協議的複雜性感到困惑。

DeFi 爲何不會很快融入 CeFi ?

似乎每天都有新的協議出現,目的都是爲了吸引流動性提供者,並通過代幣激勵或激增的抵押品鎖定量,以使其成爲 DeFi 的下一個熱點項目。

幾年前,加密貨幣本身也是類似的情況,當時買賣比特幣需要一定程度的技術知識。後來出現了 Coinbase 這樣的公司,它爲大衆簡化了事務,但也付出了一定的代價。

DeFi 還沒有這種一鍵式解決方案。而這可能會阻礙它被更多人採用

當 DeFi 進入 CeFi?

加密投資者和 Ethereum 倡導者 Ryan Sean Adams 在最新的 Bankless 通訊中深入探討了可能阻礙 DeFi 發展的因素。他提到了一個「協議下沉」理論,該理論預測,最終,加密銀行將整合 DeFi,協議將變得「經濟密集」, 最終沉入加密貨幣堆棧的底部。

這方面的幾個例子包括 Coinbase 對 Dai 的利息發行,以及 OKEx 在 2019 年底支持 Dai 儲蓄率(DSR)(目前仍爲零)。Adams 堅信,DeFi 最終會建立起相應的規則。

「協議匯論文預測 DeFi 將成爲加密銀行的基礎層。這是在它成爲傳統銀行的基礎層之前的必要步驟。」

但不是那麼快 ...

Compound Labs 的策略負責人 Calvin 劉通過向父親 展示如何使用 Compound 與 DeFi ,分享了他的經驗。僅僅是通過平臺開始賺取穩定幣的利息,就需要 11 個步驟,每一個步驟都很復雜,劉先生證明了這一點。

「DeFi 很複雜,太難用了,它需要大幅度的用戶體驗改進,才能跨越鴻溝,成爲主流和零售用途。」

他補充說,這些步驟中的許多步驟本可以由平臺自動完成,使整個過程更便宜、更快、更容易爲終端用戶服務。如今有近 45 億美元鎖定在 DeFi 協議中,有很多人爲了獲得較高的利率和回報纔會摸索這些步驟。

這本身就表明,加密用戶開始加速從中心化交易所轉向去中心化交易所。

「這對大型中心化交易所來說應該是可怕的。但它們交易量巨大,由世界上最聰明的人管理,並且完全有能力整合 DeFi 協議。」

目前,各大加密交易所都沒有做出任何努力來整合 DeFi 協議,以此來留住交易所的客戶。劉先生花時間與多家交易所對話,對於爲什麼這種整合還沒有實現有幾大因素。

複雜性

首先,DeFi 智能合約很複雜,遠遠超出了當前一代加密交易所交易平臺上使用的機制。加密交易所也不喜歡去中心化託管,因爲他們希望自己持有加密貨幣。

大多數交易所不具備抵禦攻擊和修補智能合約漏洞的技術能力。今年的 DeFi 熱潮對於尋求漏洞的黑客來說,也像是每天的聖誕節。

Synthetix 創始人 Kain Warwick 在一篇 ICO 的無關評論中承認了這一點。

「DeFi 是早期的,也是危險的,我們有各種風險:黑客、bug、詐騙、中心化、操縱、前臺跑路等等,不勝枚舉。」

Liu 補充說,升級現有的基礎設施來整合 DeFi 會給中心化交易所帶來很多摩擦,這些交易所只在幾個安全錢包中持有大量的貨幣。也沒有什麼動力去承擔核心業務模式之外的風險,而核心業務模式顯然對各大交易所是有效的。

大多數交易所將交易量貨幣化,而不是管理資產 (AUM),就目前而言,這讓 DeFi 失去了作爲一種可持續的商業模式。例如,Staking 委員會將是交易所的下一個大事件,就像目前交易的槓桿和點差一樣。

DeFi 爲何不會很快融入 CeFi ?

他補充說,主要的交易所也是需要避開風險的,基本上不願意冒險進入新的領域。DeFi 還涉及法律和監管問題。過去幾年,交易所一直在爭奪在某種形式的監管傘下運作。

DeFi 在這方面仍然是西部荒野,大多數協議幾乎沒有 KYC 要求。Liu 總結說,交易所需要創新,以跟上行業快速變化的步伐,這將包括 DeFi 的整合。

「加密是一個指數級增長的行業,如果一個交易所想要跟上,其業務也需要以指數級的速度進行創新。在加密行業,遵循 ' 最佳實踐 ' 還爲時過早--你必鬚髮明它們。」

Aave 推出 DeFi Dashboard

爲了簡化最終用戶體驗,Aave 推出了 DeFi Saver Dashboard。Aave 協議旨在與 Compound 等項目保持同步,同時計劃簡化上述的一些步驟。

根據一份公告,新平臺爲投資組合管理提供了一個順暢的用戶界面。它補充說,目標是通過包括整體投資組合統計,所有供應和借貸資金的詳細信息,以及所有支持的資產及其當前市場統計的概述,使整個過程更加高效。

還包括了一些名爲「提升」和「償還」的功能,允許用戶增加槓桿,並通過使用提供的資金償還債務來解除頭寸。此外,還開發了一個智能錢包,以持有整個投資組合,而這不是標準的智能錢包,因爲標準錢包每次交易只能進行一次智能合約交互。

最近升級了其代幣模型的 Aave 補充道。

「DeFi Saver Automation 目前管理着 450 個獨特的 MakerDAO 和複合倉,總價值超過 10 萬 ETH 和超過 4300 萬美元的抵押資產。」

DeFi 項目自己也意識到他們需要創新,以吸納更多的用戶。這意味着要讓他們的事情變得更簡單、更便宜。而 CeFi 則需要緊隨其後,否則就會面臨在快速變化的金融環境中被拋棄的前景。

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