Republic Note 的推出表明,證券代幣可以完全符合 SEC 的規定,並能獲得風險投資和私募股權領域頂級公司的支持。

撰文:Paul Veradittakit,區塊鏈投資機構 Pantera Capital 合夥人
編譯:詹涓

7 月 16 日星期四,首個利潤分享代幣 Republic Note 將正式推出。當處於早期階段的公司被收購或首次公開募股 (IPO) 時,作爲一種代幣化的證券,它可以讓散戶和認可的投資者都能要求分一杯羹,因此,這有望成爲加密界和風險投資界的遊戲規則改變者。Republic 允許公司通過其私人平臺(認可投資者,最低投資額爲 2.5 萬美元)和公共平臺(對所有人開放,最低投資額 20 美元,Reg CF 發行)籌集資金。該平臺上已經獲得超過 1.25 億美元的投資。

Pantera 合夥人:Republic 利潤分享代幣對加密行業有何意義?

以下是考慮參與代幣業務的公司應該從此次發行代幣中瞭解到的五件事:

代碼不是法律

「代碼即法律」的咒語在加密領域已經重複了很多次。從技術意義上說,這是真的,因爲代幣可以將所有權的權利和責任嵌入到其設計中。但這還不夠。沒有審慎考慮法律和監管要求,任何代幣都可能面臨被關閉的風險——2017 年很多項目已經經歷了慘痛的教訓。

相反,正在研究代幣化的開發人員和創業者需要了解相關的證券法是什麼,以及它們爲什麼會存在。

事實是,這些規則應用於像加密這類新技術的方式似乎很隨意也很笨拙,但它們的存在是有其充分理由的。只有理解了法規的合法合理性,以及代幣項目如何處理諸如所有權、股權和資產轉移等概念(這些規則旨在促進這些概念),項目纔有可能蓬勃發展。

蜂蜜比醋更有效

一旦我們理解了監管的理由,以及它們試圖減輕的真正風險,我們就可以在現有體系內運作。與監管機構和立法者合作,改善現有的監管體系,是最有可能產生完全合法的代幣、並且仍能爲用戶提供前所未有的好處的方法。

Republic Note 就是一個完美的例子:該團隊與監管機構合作,開發了一種證券代幣,根據 Reg A Plus 條款發行,允許認可和非認可投資者分享 Republic 所投資的公司的利潤。

如果沒有對現有監管環境的理解和對在這種環境下工作的承諾,這是不可能實現的。其結果是一種新的證券,它在實現加密技術塑造未來金融的潛力方面走了一大步。

代幣確實是未來(的一部分)

Republic 甚至在發行 Note 之前就取得了成功,這表明,代幣在未來的投資中扮演着真正的角色。

此外,Note 同時向散戶和認可投資者開放,這證明代幣可以受到監管,而且仍能實現其民主化的潛力。很多代幣會被美國證券交易委員會 (SEC) 歸類爲證券,隨着這一點日趨明朗,人們開始擔心機構資本會像其他私人投資一樣主導代幣市場。Republic 表明,這些擔憂並沒有成爲現實。

如果你建好了,他們會來嗎?

你永遠不能簡單地假設只要構建了某個東西,人們就肯定會使用它。但 Republic Note 的成功表明,老牌金融巨頭對加密平臺毫無保留。Republic 得到了幣安 (Binance)、Passport Capital、Algorand Foundation、Blockchain Ventures、真格基金和 FBG Capital 的支持,此外,還有 Republic 傳統的藍籌股聯合投資夥伴 Andreessen Horowitz、聯合廣場風投(Union Square Ventures)、紅杉資本 (Sequoia Capital) 等。Republic 正在成功吸引業界規模最大、質量最好的公司,這對其他加密開發團隊來說也是一種莫大的鼓勵,表明現在已經爲主要的主流採用創造了條件。

加密技術將繼續存在

所有這些都指向一個結論:加密是未來的一部分,它不會消失。Republic Note 的推出表明,證券代幣可以完全符合 SEC 的規定,並能獲得風險投資和私募股權領域頂級公司的支持。這種首創的證券證明,代幣確實可以爲散戶投資者帶來實實在在的好處——讓他們能夠以私人股本的形式進入一個主要的財富創造引擎,而這是傳統證券無法做到的。

加密成爲了主流經濟的一部分,而 Republic 正在引領這一潮流。