鏈上指標表明,比特幣本輪上漲更多是由機構投資者推動,在散戶入市前,比特幣採用和價格方面仍有增長空間。

原文標題:《Glassnode 丨鏈上指標顯示 2021 年將會是瘋狂牛市?》
撰文:LIESL EICHHOLZ
翻譯:Olivia

在經歷了相當動盪的一週後,比特幣和其他加密市場似乎正處於復甦階段,比特幣反彈突破歷史高點並接近 20000 美元。

Glassnode 洞察丨 比特幣鏈上活躍接近歷史高點,上漲由機構推動

比特幣市場健康

比特幣和其他加密市場一起,度過了動盪的一週。在本週開始時超過 18600 美元,隨後升至 19000 美元以上,但在週四大幅下跌,最終在 16500 美元處找到支撐並緩慢上升,最終以 18145 美元結束。

不過,截至週一,比特幣迅速逼近 2 萬美元,甚至短暫突破 19783 美元的歷史高點。

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牛市

比特幣區塊鏈上的活躍交易者數量(第三級)在整個 2020 年都在穩步增加,目前每天的活躍交易者數量已經接近 40 萬個,距離之前的歷史最高點還差不到 4%。它只在 2017 年年底的牛市期間有一次高於目前的水平。

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這種鏈上活動的增加意味着網絡的採用和使用量增加。然而,與上一輪牛市不同的是,新交易者 (第三級)的數量仍然相對較低

Glassnode 洞察丨 比特幣鏈上活躍接近歷史高點,上漲由機構推動

這表明,目前的反彈可能更多的是由機構投資者而不是散戶推動的。因此,在散戶開始入市之前,我們有可能期待在採用和價格方面有更多的增長。

熊市

與這種看漲觀點相對應的是交易者數量調整後的 ASOL(第三級),該數據顯示,它表明正在交易的硬幣的平均年齡正在迅速增加。較高的價值意味着一般來說,較老的幣正在被轉移,這可能意味着較長期的持有者正在實現利潤

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11 月 28 日,幣的平均交易年齡爲 43.9 天。上一次交易者調整後的 ASOL 如此之高是在 2018 年 1 月,當時長期持有者在比特幣從歷史高點下跌時拋售了比特幣。最近的飆升表明,長期持有者正在實現過去幾年的利潤,這一分析得到了幣種銷燬天數(第 2 層)和 LTH-SOPR (第 3 層)增加的支持。

然而,這種模式與 2017 年的牛市不同,ASOL (Average Spent Output Lifespan,平均已花費輸出時長) 的飆升是在價格還在上漲的時候發生的,而不是在見頂之後。它不一定代表拋售(或者是對拋售的迴應,就像我們在 2018 年看到的那樣),但它確實表明,長期持有者可能對今年年初價格在 ATH 上方持續變動的潛力有所懷疑。

Willy Woo 的看漲觀點

本輪牛市的再積累階段,恰逢比特幣 12 年曆史上現貨交易所比特幣庫存最長、最深的一次消耗。

到目前爲止,這種消耗已經持續了 10 個月,比上個週期的 5 個月跨度翻了一番。同樣,從交易所挖出並進入冷錢包的幣量爲 19%,而上個週期爲 11%。有鑑於此,預計 2021 年將被瘋狂看好。

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雖然在 11 月的強勁反彈之後,市場可能需要在局部地區降溫,但長期的市場結構是看漲的趨勢。將未來幾周視爲比特幣突破歷史高點,並在 2 萬美元上方開始價格發現階段之前的最後一次抄底買入機會。

一旦過了 2 萬美元,將沒有歷史阻力位可供爭奪,從而使價格發現機制以更高的速度啓動價格上行。投資者應考慮在歷史高點前充分配置資金。

Altcoin 專題:UNI 流動性挖礦結束導致智能合約中 WBTC 供應量下降

在 9 月 17 日至 11 月 17 日期間,Uniswap 通過向四個基於 ETH 的流動性池中的任何一個提供流動性,提供了獲取 UNI Token 的機會。這些池子中最大的是 ETH/WBTC,它在高峯期吸引了超過 8 億美元的流動性。

這導致大量 ETH 和 WBTC 在用戶獲取 UNI Token 時被鎖定在智能合約中。但在挖礦結束的那一天,這兩種資產被鎖定的供應比例都有所下降(二級)--對於 WBTC 來說,下降幅度尤其大。

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11 月 17 日 UNI 挖礦結束後,ETH 出現了 0.8 個點的跌幅,而 WBTC 的使用案例自然比 Ethereum 的原生資產少。但由於用戶從 Uniswap 上撤出了流動性,這造成 WBTC 出現了 10 個點的大跌同時又導致 Uniswap 上的總流動性下降了 13 億美元--比前一天下降了 42% 以上。

Glassnode 洞察丨 比特幣鏈上活躍接近歷史高點,上漲由機構推動挖礦結束後,Uniswap 上的流動性減少了 13 億美元(來源:uniswap.info)

與 WBTC 相比,支持 UNI 流動性耕種的其他資產(DAI、USDC 和 USDT)的跌幅較小--但仍然較顯著(分別爲 3.95、1.45 和 0.63 點)。

值得注意的是,儘管有價值超過 10 億美元的 ETH 被鎖定在這些池子裏,但 ETH 的價格並沒有受到這些幣種迴歸市場的影響,這表明它們的所有者即使在押注結束後也繼續持有它們。