1 月 5 日,以太坊 2.0 質押流動性解決方案 Lido 宣佈正式推出治理代幣 LDO,並公佈了代幣經濟模型。本文原標題爲《以太坊 2.0 開啓存款,瞭解質押流動性協議 Lido 設計架構》,發佈於 2020 年 11 月 11 日。

撰文:Lido
翻譯:安仔 C1int

2021 年 1 月 5 日,以太坊 2.0 質押流動性解決方案 Lido 宣佈正式推出治理代幣 LDO,用於 Lido DAO 的管理和網絡決策。目前,LDO 已分發給 Lido 的早期質押者。自 Lido 部署至 2020 年 12 月 28 日期間,所有質押者、所有 stETH 持有者、Uniswap stETH/ETHLP 代幣和 yvsteth 代幣持有者均有資格認領 LDO 代幣。

代幣經濟模型

LDO 的鑄造總量爲 10 億枚。官方公佈的代幣分配計劃如下:

Lido DAO 的創始成員持有 64% 的代幣,這部分代幣將鎖定一年,並在一年後線性解鎖。已解鎖的代幣中:

  • DAO treasury 持有 36.32%
  • 投資者持有 22.18%
  • 驗證人和簽名持有人持有 6.5%
  • 早期 Lido 開發人員持有 20%
  • 創始人和團隊持有 15%。

全面瞭解 Lido

Lido DAO 是爲以太坊構建流動性質押服務的社區組織,它能讓用戶在不需要鎖定資產、運行質押節點的情況下獲取質押獎勵。Lido 質押服務將隨着以太坊 2.0 階段 0 的推出而同步上線。

在向 Lido 智能合約存放以太幣後,用戶會自動收到一種 ERC20 標準的 stETH (staked ETH) 代幣,它將作爲用戶在信標鏈上的以太幣存儲憑證,同時也反應了驗證人在信標鏈上的質押獎勵或懲罰。用戶只有在信標鏈上線交易功能後才能將 stETH 換回附加了質押獎勵的以太幣。目前確切上線時間待定,保守估計也要 18 個月後。不過在此之前,和信標鏈上的以太幣不同,stETH 可以進行交易轉賬。

Lido 的設計簡約而不簡單,下文將盡可能通俗易懂地介紹系統的設計組成、目標以及限制。

設計目標及限制

在以太坊 2.0 的最初階段就進行質押,意味着承擔以太幣長時間被凍結的風險。只有等到以太坊 2.0 允許進行轉賬操作(階段 1.5 或階段 2 )才能取回以太幣,最樂觀估計也是明年了。在那之前,大家都無法取回所質押的以太幣以及獎勵,無法進行交易。

在信標鏈上運行一個節點需要質押 32 個以太坊,取得一個驗證人公鑰以及到期進行提款的地址。在信標鏈允許轉賬操作之前,驗證人只能在鏈上發起兩種操作:執行驗證以及停止驗證。在此期間,質押者必須時刻運行驗證程序,同時承擔由於配置不當而危及質押本金的懲罰風險。

如果驗證人被罰沒收入或是操作失誤,都有可能損失本金或者收益減少。如果驗證人節點的代碼出現 bug 或者網絡鏈接出問題,上述風險就會發生。這些風險使得在階段 0 以及階段 1 的以太坊質押驗證工作吸引力不足,質押者冒着罰沒收入、資金凍結等風險而只能獲得一般的獎勵。

Lido 要做的正是幫助用戶既能質押以太幣獲得獎勵,同時也能無需凍結自己的代幣。Lido 將成爲一個發行流動性代幣的去中心化基礎設施,該代幣與原生的質押代幣相比有更強的靈活性。

Lido 的首要願景如下:

  • 讓用戶無需完全鎖定資金也能獲取質押獎勵
  • 讓用戶不必一定質押 32 整數倍的以太幣,多少皆可
  • 減少用戶在質押驗證過程中由於軟件故障或惡意第三方攻擊帶來的罰沒風險
  • 爲其他應用及協議提供 stETH 代幣作爲開發積木(例如在借貸協議中作爲抵押物以及其他 DeFi 協議中的用途)
  • 在交易所質押、自運行節點質押以及其他半托管質押或去中心化協議之外提供一種新的質押服務

Lido 的設計遵循簡單易用的原則,其治理依託社區完成。協議的變動也隨着底層區塊鏈機制的改變而調整。

Lido 的組成架構

以下是 Lido 質押協議的框架描述:

  1. 質押池:用於管理存款、質押獎勵以及提幣操作
    1. 節點運營者登記
    2. 存款憑證
    3. 預言機
    4. 獎勵
  2. stETH:與信標鏈上以太幣 1:1 對應的流動質押代幣
  3. DAO:通過 Aragon DAO 管理協議中的各項參數

質押池

質押池合約是 Lido 協議的核心智能合約。該合約的功能包括以太幣的存取;stETH 代幣的鑄造及銷燬;向節點運營者委託資金;抽取質押獎勵的服務費用;接受來自預言機合約的更新。節點運營者的管理邏輯由另外的合約單獨處理,即 NodeOperatorsRegistry 合約。

用戶向質押池發送以太幣,質押池合約將自動鑄造並返回 stETH 。質押池合約收到的以太幣將統一分發給驗證人進行存幣驗證。對應以太幣的提款憑證或者由多簽名分佈式託管,或者當 withdrawal to eth1 addresses 提案通過後由一個可升級的智能合約來處理提幣。

節點運營者同時驗證着信標鏈上的交易。由 DAO 選擇節點運營者並將其加入到 NodeOperatorsRegistry 合約中。審覈通過的節點運營者需要進行驗證操作生成一系列密鑰,這些密鑰也要提供給 NodeOperatorsRegistry 合約。當智能合約收到以太幣後,就會按 32 個以太幣一份地分發給所有活躍的節點運營者。質押池中存儲者節點運行者列表、對應的密鑰以及獎勵分配的邏輯。

以太坊 2.0 質押流動性解決方案 Lido 正式發幣,全面瞭解 Lido 設計架構

預言機合約負責監視信標鏈上 DAO 中登記的驗證者的餘額。驗證者的餘額可能隨着獎勵累積而增加,也可能隨着懲罰減少。預言機由 DAO 指定,其數據每日更新,爲用戶提供準確的 stETH 代幣餘額。如果當日獲得獎勵,會鑄造少部分 stETH 獎勵節點運營者,同時爲 DAO 的保險付費,爲開發基金注資。

以太坊 2.0 質押流動性解決方案 Lido 正式發幣,全面瞭解 Lido 設計架構

stETH 代幣

stETH 是代表 Lido 上質押以太幣的 ERC20 代幣。當以太幣存入智能合約後將鑄造 stETH,當提取以太幣後銷燬 stETH 。stETH 始終與 Lido 中質押的以太幣保持 1:1 。每天預言機更新總質押數據後就會更新 stETH 代幣的總額。

Lido DAO

我們相信 DAO 是發佈 Lido 的最好架構。如果我們捨棄了去中心化治理,用戶就只能在單點故障的風險下信任 ETH 與 stETH 的 1:1 對應關係——就像我們只能相信泰世達發行的由美元背書 1:1 的 USDT 一樣。

爲了降低用戶的風險,我們相信將參數治理權分發給去中心化的社區效果更好:

除此之外:

  • Lido 高度依賴信標鏈的設計與功能限制
  • 以太坊 2.0 的質押協議也可能改變,因此 Lido 也會設置爲可升級的智能合約
  • 生態中必須選定一個保險提供商,同時對於罰沒行爲的保險需要協商確定
  • Lido 的升級依託 DAO 治理要比一個人或者開發團隊的決定要有效
  • DAO 模式能從 DAO 代幣金庫中負擔開發以及合約升級的開銷

DAO 會從 Lido 中累積服務費,並通過 DAO 表決用作保險、開發費用等開銷。

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