2021 年 2 月 22 日,真本聰、Helmet 和 Winkrypto 聯合舉辦了 AMA 活動,本次 AMA 邀請了 Helmet 社區運營長官 Orange,他向大家介紹了 Helmet 的願景、工作原理、競爭優勢和經濟模型等,並對 BSC 和 DeFi 等熱門話題發表看法,以下是本次 AMA 的文字整理,Enjoy It!

對話真本聰:幣安智能鏈生態保險協議 Helmet 如何對沖加密資產波動

Q1:能否先給我們社區小夥伴簡單講一下 Helmet ?爲了解決什麼問題?而它的願景和使命是什麼?

Helmet 一個以期權作爲底層邏輯設計的產品,爲新興 DeFi 資產的投資者提供對沖幣價波動的風險工具。實際上它是一個美式期權在鏈上的應用,之所以我們將其定義是幣價保險主要有幾個原因:

鏈上的場景和中心化交易的場景有很大區別,比如 Swap 代替了 Oderbook;區塊確認代替交易引擎撮合,通過原生資產作路由堆積交易深度對應大宗商品做市商的做市,這些都導致產品形態無法使用傳統期權的包裝設計,需要重塑
期權一直是專業交易者用來對沖和套利的工具,普通的 DeFi 玩家很難有場景使用,如何和挖礦結合是一個問題
Helmet 將期權的四個要素重構成四個參數和模塊,讓用戶可以自由組裝這四個參數,以做到人人都可以向市場發售期權。而便於買方理解,我們將其定義爲規避幣價波動風險的保險產品。

產品主要解決的問題是交易者或者資產持有者風險的轉移,Helmet 目前通過兩種方式撮合期權的買方和賣方,一是期權保單的 OTC 交易;二是保單挖礦。

Helmet V1 版本是通過保單挖礦幫助用戶體驗保單,Helmet 正在開發以及中期目標是永續期權保險交易平臺,終極形態是我們希望完全摒棄交易平臺的概念,通過和鏈上資產的合約嵌套和調用,幫助鏈上的現貨一鍵發期權保險,高效撮合,讓用戶在現貨 Swap 的同時,在鏈上低門檻的購買到一份期權併合理的使用它。

Q2:可以介紹一下你們團隊背景和故事嗎?你們是在什麼機緣下聚在一起目的?

早期團隊的幾個人是在 Discord AMPL 頻道上認識的,當時都是 AMPL 流動性挖礦礦工。發起 Helmet 的原因也非常簡單,就是自己需要。

因爲在去年 8 月份幣價的波動非常劇烈,除了 FTX 開設了一些 DeFi 代幣的合約,沒有其他地方可以對沖掉流動性挖礦帶來的代幣敞口風險。於是我們希望能開發一款符合礦工需求的產品,用期權的邏輯直接在鏈上來對沖掉敞口問題。

團隊早期成員 4 個人,其中一位是以太坊的資深開發者,一位是數字貨幣基金的管理者,一位是量化交易員,還有一位是經濟學教授。現在已經擴張到 20 多人,都是全職工作。

目前我們還保持匿名狀態,會擇機公佈。我們一直認爲 DeFi 的精神是「Code is law」, Product is ID card.

Q3:Helmet 的機制是怎麼設計的,它如何工作?

Helmet 本質是一個期權的交易所 , 它主要的功能是讓用戶可以組合期權的四個要素來發售期權 , 有需求的人可以在市場上購買這些期權來使用 .

Helmet 上有兩個角色,幣價保單的提供者和保單的購買者,我們這裏叫承保人和投保人。承保人向合約抵押一種計價資產,定義四個要素來發售自己希望提供保險品種的保單。如果抵押成功,投保人就可以在市場上購買這些保單,市場使用 OTC 掛單和喫單的方式撮合交易。

在保單的有效期內,投保人可以隨時激活保單,用使用計價資產買入被保資產,或賣出被保資產換取計價資產。

爲了讓用戶更合理的使用,我們早期定義了一些固定參數的保單,比如踏空險,本質是一種行權價爲現貨加個 1 倍的看漲期權,還有腰斬險,是一個行權價格爲現貨價格一半的看跌期權。

總結來說,HELMET 平臺有幾個特點:

重新定義” 期權”,以保險的形式出現,摒棄複雜的公式,由市場決定保險定價或參數,任何人都可以參與保險製造和買賣,通過簡單地存入一種基礎代幣資產賺取保費,參與挖礦;
獨創 Long 和 Short 兩個權益通證,在持有保險期間,用戶可以通過二次拼接通證組合更多金融產品,增加鏈上資金的利用率。
Helmet 保單系統建立在獨立運營的智能合約上,不依賴於 Oracle 或 Admin;
保單以名義價值爲背書,規避了投保方的資金風險,並保證保單持有人可隨時購買基礎代幣;
Helmet 對所有 DeFi 團隊開放,合作伙伴可共享夥伴計劃中用戶流量及各資產流量權益。
Q4:爲什麼選擇幣安智能鏈作爲切入點,從你們的角度來看,現在幣安智能鏈上的生態發展如何?

這個問題非常好,某種程度上說,沒有 BSC 就沒有 Helmet 的產品,總結兩個關鍵次就是性能和生態。

首先,Helmet 是一種期權衍生品,本質就是基於現有資產衍生,依賴於現有資產的價格變動,在中心化期權交易平臺,交易者對交易速度和價格變動非常敏感,對撮合效率要求非常高,但這恰恰是鏈上達不到的。

在以太坊上一個區塊確認 15 秒左右,極端行情下,區塊確認的時間就可能讓交易者產生重大損失。但 BSC 上區塊確認大概 5 秒左右,時間縮短到 1/3,這對我們來說非常具有吸引力,一張保單在 5 秒就可以被確認,提高了交易效率,減少了等待時間。

再就是生態,BSC 的生態成長非常有意思,它的資產形態和以太坊很相近,但非常的新,最大的應用 Pancake 也誕生不到半年,在早期的一段時間它的現貨交易深度並不大 ( 當然現在很大了)。

所以我們使用 OTC 撮合,並定義踏空和翻倍險的方式很吸引這些新資產的交易者來交易保險,同時我們在 Pancake 上通過 IFO 冷啓動,這對於一個比較複雜的衍生品平臺來說,是積累早期用戶重要的渠道。

我個人認爲 BSC 上的生態已經非常結實和全面,我們可以從資金流動性的方向來看整個生態:

DeFi 底層架構:Swap(Pancake)\Finance(Pancake)\Credit(Venus) 形成資金閉環,擁有幾十億的 TVL,鑄造了 BSC 整個資金的蓄水池;
縱向延伸有機槍池 保險 衍生品 預言機 穩定幣兌換優化資金運轉的效率;
橫向擴張有 Bridge 合成資產 跨鏈聚合器打通資產進入渠道;
整體上資金的運轉通道得架構已經非常清晰了,接下來就是如何更高效得使用這些資金。
Q5:以太坊上的保險題材項目,如 Nexus Mutual 和 Cover 都備受關注,同時我們瞭解到 Helmet 被譽爲 BSC 預言師(發行的多元看漲期權,無論行權價格多麼高,最後都實現了)和 Hegic 也有相似之處,想問問 Helmet 和它們相比有什麼相同和不同之處?你們的競爭優勢是什麼?

Helmet 和 Hegic 的本質其實都是期權,但是產品形態和運行方式有很多區別。

Hegic 是將賣方做成了資金池,通過動態調整 BA 係數來設置期權的參數,這種方式好處是解決了賣方缺乏,撮合效率不足的問題。

但帶來的問題是期權就是帶有槓桿的衍生品,造成損失的可能非常大,很多用戶在 Hegic 上做賣方挖礦虧損,這實際上是不可持續的。

另外 Hegic 是使用預言機做現金交割,我們認爲預言機對衍生品平臺來說是一個定時炸彈,只要獲利的空間足夠大,就會有人通過攻擊現貨價格來操縱報價,進而影響期權的行權價格,一旦某些時刻 BA 係數的調整不夠及時,那麼就會造成很大的損失。

Hegic 和 Helmet 集成了期權協議和 DEX 的雙重優勢,在 Hegic 和 Helmet 平臺上,用戶都可以作爲個人持有人(買方)購買看漲和看跌期權,也可以作爲流動性提供者之一出售看漲和看跌期權。持有期權(保單)的用戶可以在有效期之內的任何時刻行權。

預言師這個稱號是 BSC 給我們的,我們早期爲了能讓用戶體驗期權保險是如何工作的,做了很多虛值期權用來空投給我們的持幣用戶,但是每一個虛值的期權都在到期日之前變爲了實值,那些沒有賣的用戶行權獲得了很大利潤。

關於競爭優勢 :

在網絡基礎方面,Hegic 作爲基於以太坊的去中心化期權協議,Helmet 基於 BSC 低成本的運行模式,用戶在進行使用、交易、挖礦操作時,BSC 上的 Gas Fee 非常低,相比於以太坊網絡可以達到幾十倍的差距;同時在以太坊上一個區塊確認 15 秒左右,極端行情下區塊確認的時間就可能讓交易者產生重大損失。但 bsc 上區塊確認大概 5 秒左右,時間縮短到 1/3。在費用和時間上對用戶來說都是更加友好的。
在多樣性方面,Helmet 的可拓展度會更大,可以和所有 BSC 生態優質資產連接,共享生態流量,這也是我們現在正在做的事情。Hegic 當前允許 WBTC 以及 ETH 的期權交易。而 Helmet 的性質決定了 Helmet 可以與所有 BSC 鏈上優質資產進行合作,開發個性化保單交易,目前 Helmet 的合作伙伴包括 Pancakeswap、Certik、Burgerswap、Autofarm 等。
在用戶參與度上,用戶不僅可以購買保單,也可以通過保單挖礦零成本獲取對應代幣的保單(期權憑證),在到期日前自由進行交易或者行權。
在應用場景方面,Helmet 的 Token 應用場景更多,它不僅僅能參與挖礦獎勵,同時也是購買保單的生態貨幣,作爲保費參與到整個生態的流通循環中去。而且,Helmet 可以作爲計價資產抵押,來發行其他資產的看跌保險。
在玩法方面,Helmet 獨創雙向挖礦機制,保單的買方和賣方憑證都可以進行挖礦,獲得獎勵。賣方憑證(SHORT Token 的挖礦即將開啓)每一個生態參與者都可以獲得相應的獎勵。
Hegic 平臺目前的期權無法在二級市場交易,Helmet 會將每一張保單以 Token 形式呈現,用戶可以在 BSC 上自由進行保單交易。

Q6:你們的代幣經濟是如何設計的?代幣的主要用途是什麼?怎麼可以說服投資者長期持有代幣?

原生資產 HELMET 目前的用途還比較豐富:

HELMET 是可以通過組成 LPT 挖礦獲得更多 HELMET,這是 DeFi 項目的基礎功能;
HELMET 是用於支付保費的資產,使用 Helmet 才能購買保單;
HELMET 可以用來抵押分紅,這個正是我們 V1.5 版本要上的功能;
HELMET 可以作爲計價資產抵押,來發行其他資產的看跌保險。
我們一般不說服投資者持有,而是通過保單挖礦教用戶使用,因爲越來越多的用戶在平臺上使用 HELMET,所以我們的持幣地址的增長和變化速度一直是 BSC 前 5。

Q7:Helmet 的代幣分配方案是怎麼設計的?它的挖礦機制如何?

我用一張圖來展示代幣分配方案,如下:

目前我們有三種挖礦玩法,Mining,COMBO Mining 和 Flash Mining。

Mining 是常規的 LPT 挖礦和單幣挖礦,目前的年化收益率接近 500%。

COMBO Mining 和 Flash Mining 是 Helmet 獨創的保單挖礦,可以實現多樣化資產配置。用戶不僅可以獲得保單獎勵,也可以獲得合作方的 Token 獎勵。

這其中就涉及到三重福利:1) 市場上交易挖礦產生的保單 ; 2) 保單行權 ; 3) 獎勵代幣。同時,保單還可以作爲下一個保單挖礦的鏟子。

舉一個例子,Helmet 與 Pancakeswap 合作的 cake 看漲保單 LONG,有七萬張保單被用戶行權,持有 LONG 的用戶可以用 0.03BNB (約 1.5 美金)來換取一枚 Cake,同時保單 LONG 在 Pancakeswap 上的交易價格最高達到 4 美金。

另外,Helmet 近期會開啓 SHORT Token 挖礦,以鼓勵保單 Suppliers 向市場出售保單,同時他們也可以收取 HELMET 作爲保費。

Q8:DeFi 產品的資金安全也是大家很重視的問題,在資金安全方面,你們怎麼保障客戶的資金安全?

HELMET 是 OTC 撮合,承保人和被承保人 P2P 交易,資金並不存在於池子中;
採用期權的實物交割方式,無需預言機,承保方自己定義激活保單行權的時間;
早期我們定義了一些保險品種,並推出限時保單挖礦的 Flash Mining 讓用戶學習期權知識,幫助用戶合理使用期權;
我們對被保品種提供的是價格保障,所以無需分辨一個項目是否是因爲被攻擊導致價格變動,只要價格變動,用戶就可以通過行權來對沖風險。
Q9:最近 BSC 非常火,生態項目也越來越多,你們怎麼看幣安智能鏈的未來?能否像太坊生態的 DeFi 一樣具有強大的創新力以及可組合性?

DeFi 依舊是整個區塊鏈市場發展的重要動力源泉。但是未來這條賽道上的競爭必然會越來越激烈。

當前,隨着「Gas 焦慮症」蔓延,在諸多農民爲以太坊 Gas 費日漸走高焦心的時候,BSC 上的 DeFi 生態已經逐漸成型。幣安智能鏈上的項目,不管是在用戶數量、產品質量、還是模式創新方面都全面出現了拐點。

在爲開發者和用戶細化切入場景、在某一場景從 0 到 1 發展,以及引進高價值的資產及其應用生態方面,BSC 下足了功夫,除了交易外還引進了很多的原創玩法。可以說 BSC 創建了一個允許節點、代幣持有者、開發者和用戶均能獲益的生態系統,給了市場更多靈活選擇的空間,我們相信 BSC 一定會是下一個千億級市場。

當然,DeFi 世界終究會是緊密結合的,世界上只有一片大海,世界不能分開大海,也不能分開 DeFi。

Q10:Helmet 現階段的發展重點是什麼,以及的下一步計劃是什麼?

其實,很多挖礦產品在挖礦開啓後,市場宣發成爲重點,我們團隊在產品更新迭代和賦能,以及生態合作上做的準備和努力是最大的,因爲我們相信,要形成一個良性的生態系統,脫離挖提賣的螺旋,就必須要讓每一枚 Helmet 都有它的使用場景和升值空間。

同時我們的社區也給了團隊很大的支持,基本上 Helmet 的宣發和市場拓展都是由每個社區成員自發完成的。

我們目前對於產品和生態的規劃大概有以下幾個方面:

與 BSC 上所有優質資產建立有機合作,通過保單(期權)對沖挖礦無常損失風險,實現 BSC 上優質資產無損挖礦;
保單系統個性化保險品種上線,自定義保單要素,讓用戶自主發佈優質資產保單;
建立包括計價資產借貸系統和價差交易保險在內的衍生協議,推出永續保險期權和衍生保險。
以下是真本聰社區成員對嘉賓的自由提問:

Q11:Helmet 和 Soteria 有什麼區別 ?

雖然名字都叫保險,但是邏輯完全不同,我們是期權邏輯,價格保險,他們是針對代碼安全的保險,不是很謙虛的說我們目前是 BSC 唯一的期權邏輯幣價保險。

Q12:上面提到你們曾做了很多虛值期權用來空投給用戶,空投的期權是空投 LP 嗎?

我們給 Helmet LP 挖礦用戶提供持續福利,關於空投保單——保單的呈現方式是 Token,用戶可以在 Pancake 上交易,也可以擇機行權,比如獲得 CAKE-LONG 的大概 1 萬名用戶通過行權保單,用 0.03BNB 約 1.5 美金,換到了一枚 Cake。

Q13:代碼都審計了麼 ?

Helmet 接受了 Certik 的最新技術的安全審計,網站實時報告。

Q14:行權價格可不可以改爲 BUSD,現在 BNB 不穩定。

要啥來啥。

更多 Helmet 信息:

官網:https://www.helmet.insure/
詳細介紹:https://helmet-insure.gitbook.io/helmet-insure-cn/
Github:https://github.com/helmet-insure/helmet-insure.github.io
Discord:https://discord.gg/QtTJZEVds5
TG:https://t.me/helmet_insure
以上便是本次 AMA 的所有內容,如果你還有任何其他疑惑和見解,歡迎加入我們的社羣。同時如果關於 AMA 主題有任何推薦請告訴我們,我們下期 AMA 不見不散。