摘要

11 家美國上市公司 / 公開交易產品持有比特幣,傳統資本加速佈局加密貨幣資產。10 月 8 日,移動支付巨頭 Square 突然宣佈,已投資了 5000 萬美元的比特幣 (BTC)。五天後,管理着超過 100 億美元資產的資產管理公司 Stone Ridge Holdings 透露,作爲其資產儲備策略的一部分,該公司購買了 1 萬多枚比特幣,價值約 1.14 億美元。根據公開資料統計,目前共有 11 家上市公司或公開交易產品持有比特幣,總量爲 592806 枚比特幣,約佔比特幣流通量的 3.2%。傳統資本佈局佈局加密貨幣資產已形成趨勢。

灰度以太坊信託正式獲得 SEC 批准,加密貨幣市場監管趨於積極。10 月 12 日晚,加密貨幣資產管理公司 Grayscale Investments (灰度,全球最大加密貨幣資產管理者)官方推特宣佈,其此前向美國證券交易委員會(SEC)提交的以太坊信託註冊申請已正式獲得通過。至此,灰度以太坊信託已成爲其旗下第二個獲得許可的數字貨幣投資工具。此前 1 月,灰度比特幣信託成爲首個符合美國證券交易委員會標準的數字資產工具。這是繼灰度比特幣信託基金於 2020 年 1 月 21 日上市後,第二個成爲 SEC 申報公司的數字貨幣投資工具。

Filecoin 主網啓動,分佈式存儲將開闢新的存儲應用市場。擁有較高市場關注度的分佈式存儲項目 Filecoin 主網在區塊高度 148888 (北京時間 10 月 15 日 22 時 45 分)啓動,開啓分佈式存儲應用探索。分佈式存儲採用不同於傳統中心化存儲的資源和市場激勵方式,不僅僅是充分利用分佈式節點資源,而是爲個人節點貢獻的內容投入市場交換創造了基礎,從而深度挖掘數據內容價值、開闢全新的應用市場,這在傳統的互聯網公司控制中心雲平臺數據的情況下是無法實現的。同時,分佈式存儲與中心化存儲將不斷融合,改變現有的互聯網構架和商業模式。

上週行情回顧:Chainext CSI 100 上漲 0.30%,細分板塊中商業金融表現最優。從細分板塊來看,物聯網 & 溯源、商業金融、基礎鏈、純幣類優於 Chainext CSI 100 平均水平,爲 1.79%、7.24%、0.79%、0.83%;支付交易、文娛社交、基礎增強、存儲 & 計算、AI 表現遜於 Chainext CSI 100 平均水平,爲-2.06%、-3.82%、-1.17%、-11.22%、-4.64%。

風險提示:監管政策不確定性、區塊鏈基礎設施開發不達預期。

國盛區塊鏈 | 灰度以太坊信託獲 SEC 批准,傳統資本加速佈局加密貨幣資產

一、灰度以太坊信託獲 SEC 批准,傳統資本加速佈局加密貨幣市場

11 家美國上市公司 / 公開交易產品持有比特幣,傳統資本加速佈局加密貨幣資產。10 月 8 日,移動支付巨頭 Square 突然宣佈,已投資了 5000 萬美元的比特幣 (BTC)。五天後,管理着超過 100 億美元資產的資產管理公司 Stone Ridge Holdings 透露,作爲其資產儲備策略的一部分,該公司購買了 1 萬多枚比特幣,價值約 1.14 億美元。根據公開資料統計,目前共有 11 家上市公司或公開交易產品持有比特幣,總量爲 592806 枚比特幣,約佔比特幣流通量的 3.2%。其中,Grayscale Investments (灰度) 旗下基金產品 Grayscale Bitcoin Trust 持有的比特幣最多,達 449596 枚,其次爲 CoinShares、納斯達克上市公司 MicroStrategy 和多倫多證券交易所上市公司 Galaxy Digital Holdings,分別持有 69730 枚、38250 枚和 16651 枚比特幣。另外,還有 3iQ The Bitcoin Fund、Square、Hut 8 Mining、Voyager Digital、Riot Blockchain、Cypherpunk Holdings 和 Argo Blockchain 等公司也持有一定數量的比特幣。傳統資本佈局加密貨幣市場已形成趨勢,而通常買入的第一個產品就是比特幣。

灰度以太坊信託正式獲得 SEC 批准,加密貨幣市場監管趨於積極。10 月 12 日晚,加密貨幣資產管理公司 Grayscale Investments (灰度,全球最大加密貨幣資產管理者)官方推特宣佈,其此前向美國證券交易委員會(SEC)提交的以太坊信託註冊申請已正式獲得通過。至此,灰度以太坊信託已成爲其旗下第二個獲得許可的數字貨幣投資工具。此前 1 月,灰度比特幣信託成爲首個符合美國證券交易委員會標準的數字資產工具。這意味着,該信託基金及其份額現已根據《證券交易法》進行登記,此前,Grayscale 已於 2020 年 10 月 2 日提交了 10 號表格的註冊聲明。這是繼灰度比特幣信託基金於 2020 年 1 月 21 日上市後,第二個成爲 SEC 申報公司的數字貨幣投資工具。灰度以太坊信託基金只投資於 Ethereum,其份額旨在爲投資者提供一種具有成本效益的方式來獲得 Ethereum 風險,由於註冊的結果,擁有或購買信託份額的投資者有了更早的變現機會。截至 10 月 14 日,灰度發起的比特幣信託基金(GBTC)持有的比特幣價值 36 億美元,佔比特幣最新市值的約 2%。隨着加密貨幣監管趨於積極,將會有更多的合規加密貨幣金融產品上線。

Filecoin 主網啓動,分佈式存儲將開闢新的存儲應用市場。擁有較高市場關注度的分佈式存儲項目 Filecoin 主網在區塊高度 148888 (北京時間 10 月 15 日 22 時 45 分)啓動,開啓分佈式存儲應用探索。Filecoin 是星際文件系統協議 IPFS 的激勵層應用,通過區塊鏈的 Token 激勵模型構建了一個去中心化存儲網絡。分佈式存儲採用不同於傳統中心化存儲的資源和市場激勵方式,不僅僅是充分利用分佈式節點資源,而是爲個人節點貢獻的內容投入市場交換創造了基礎,從而深度挖掘數據內容價值、開闢全新的應用市場,這在傳統的互聯網公司控制中心雲平臺數據的情況下是無法實現的。同時,分佈式存儲與中心化存儲將不斷融合,改變現有的互聯網構架和商業模式。市場通常將分佈式存儲視爲一種新的技術,而忽略了分佈式存儲帶來的個人存儲資源、用戶內容貢獻價值挖掘和市場交換的潛力。在分佈式文件系統的互聯網上,個人存儲資源可以投入到市場進行資源交換,爲用戶貢獻的內容在數據確權、安全的基礎上進行內容價值提供市場交換的平臺。因此,分佈式文件系統將會催生更多的全新的互聯網應用,而非傳統互聯網的技術迭代。

二、 各國政府相關新聞: 馬恩島金融服務管理局發佈區塊鏈及加密貨幣監管規定

西班牙:西班牙央行將權衡數字貨幣設計提案。根據四年戰略計劃,西班牙中央銀行正在對數字貨幣的設計以及引入中央銀行數字貨幣(CBDC)的經濟影響進行快速跟蹤研究。CBDC 研究人員將“考慮不同的設計提案”,並分析西班牙數字貨幣的財務和系統風險。該計劃指出,他們還將研究“數字識別”與 CBDC 的關係。這項“優先”研究將從今年開始,一直持續到 2021 年年底。

馬恩島:馬恩島金融服務管理局(FSA)發佈區塊鏈及加密貨幣監管規定。FSA 表示,具體的監管處理將取決於代幣的性質,旨在使企業在該轄區建立與區塊鏈相關的業務時更加清晰。規定指出:1. 擁有加密貨幣資產的公司必須在 FSA 註冊爲指定企業,並遵守反洗錢和打擊恐怖主義融資的要求。2. 使用“具有證券或電子貨幣特徵”代幣進行交易的機構將受到 FSA 的監管。3. 提供利潤、收入或資本增長的代幣將作爲證券類投資進行監管,並需要獲得金融服務許可證。4. 如果通過股票等其他方式進行投資,這些代幣將受到同樣的規則約束。5. 代幣或加密貨幣提供價值存儲或訪問服務,而不是電子貨幣的一種形式,將不受監管。

美國:重視加密貨幣和分佈式分類賬技術對國家安全的影響。12 日,美國司法部警告稱,比特幣以及相關加密貨幣的出現對美國國家安全構成越來越大的威脅。網絡數字特別工作組在一份報告中表示,比特幣和加密貨幣對執法活動構成了新的挑戰。15 日,美國國家安全委員會將 DLT 列入關鍵技術候選名單,其中分佈式分類賬技術(DLT)爲 20 個重點領域之一。入圍名單的還包括人工智能、數據科學、量子計算和“太空技術”等,特朗普的戰略要求投資、開發、採用和推廣這些優先技術。

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三、 產業鏈相關動態:BTC 挖礦收益環比上升 6.1%

(以下源網站數據更新至 10 月 17 日)

上週 BTC 新增交易 216 萬個,環比下降 2.7%;ETH 新增交易 778 萬個,環比上升 7.5%。

上週 BTC 礦工的日均收益爲 1170 美元,環比上升 6.1%;ETH 礦工的日均收益爲 425 萬美元,環比上升 6.4%。

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上週 BTC 日均算力達到 146.5EH/s,環比上升 4.2%;ETH 全網日均算力達到 262.7TH/s,環比上升 1.8%。

上週 BTC 全網挖礦難度爲 19.53T,環比上升 0.2%;下次難度調整日在 11 月 1 日,預計難度值爲 20.41 T(+2.08%);上週 ETH 全網平均挖礦難度爲 3.31T,環比下降 0.2%。

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四、 上週行情回顧: Chainext CSI 100 上漲 0.30%,細分板塊中商業金融表現最優

我們引入代幣市場的專業指數產品——Chainext CSI 系列指數,其中 CSI 100 指數代表市場整體走勢;CSI 5 指數代表市場超大盤幣種走勢;CSI 21-100 指數代表市場中小盤走勢。過去一週市場持續震盪調整。截至上週日(10 月 18 日),Chainext CSI 100 指數爲 1075.847,環比上週上漲 0.30%,週日 24 小時總成交量爲 459.98 億美元;這其中,BTC 全球均價爲 11504.01 美元,環比上漲 1.06%;ETH 全球均價爲 379.06,環比上漲 1.39%。

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從細分板塊來看,物聯網 & 溯源、商業金融、基礎鏈、純幣類優於 Chainext CSI 100 平均水平,爲 1.79%、7.24%、0.79%、0.83%;支付交易、文娛社交、基礎增強、存儲 & 計算、AI 表現遜於 Chainext CSI 100 平均水平,爲-2.06%、-3.82%、-1.17%、-11.22%、-4.64%。

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風險提示

監管政策不確定性。目前區塊鏈處於發展初期,全球各國對區塊鏈技術、項目融資和代幣的監管都存在一定不確定性,因此行業公司項目發展存在不確定性。

區塊鏈基礎設施開發不達預期。區塊鏈是解決供應鏈金融和數字身份中核心技術,目前區塊鏈基礎設施尚不能支撐高性能網絡部署,去中心化程度和安全都會對高性能存在一定的牽制,區塊鏈基礎設施存在開發不達預期的風險。

本文節選自國盛證券研究所已於 2020 年 10 月 19 日發佈的報告《國盛區塊鏈 | 灰度以太坊信託獲 SEC 批准,傳統資本加速佈局加密貨幣資產》,具體內容請詳見相關報告。

宋嘉吉 S0680519010002 songjiaji@gszq.com

任鶴義  S0680519040002    renheyi@gszq.com

特別聲明:《證券期貨投資者適當性管理辦法》於 2017 年 7 月 1 日起正式實施。通過微信形式製作的本資料僅面向國盛證券客戶中的專業投資者。請勿對本資料進行任何形式的轉發。若您非國盛證券客戶中的專業投資者,爲保證服務質量、控制投資風險,請取消關注,請勿訂閱、接受或使用本資料中的任何信息。因本訂閱號難以設置訪問權限,若給您造成不便,煩請諒解!感謝您給予的理解和配合。

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本資料不構成對具體證券在具體價位、具體時點、具體市場表現的判斷或投資建議,不能夠等同於指導具體投資的操作性意見,普通的個人投資者若使用本資料,有可能會因缺乏解讀服務而對報告中的關鍵假設、評級、目標價等內容產生理解上的歧義,進而造成投資損失。因此個人投資者還須尋求專業投資顧問的指導。本資料僅供參考之用,接收人不應單純依靠本資料的信息而取代自身的獨立判斷,應自主作出投資決策並自行承擔投資風險。

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國盛通信區塊鏈系列——【 區塊鏈深度】

2020.4.17 國盛區塊鏈:一圖看懂央行數字貨幣相關標的

2020.4.8 國盛區塊鏈:三探中國央行數字貨幣:透過專利看“超級貨幣”藍圖

2019.9.24 國盛區塊鏈:初探中國央行數字貨幣:目標、定位、機制與影響

2019.10.09 國盛區塊鏈:再探中國央行數字貨幣:對電子支付行業有何影響?

2020.4.10 國盛區塊鏈:科創未來(五):分佈式賬本給國際支付體系的啓示

2020.3.1 國盛區塊鏈:解決核心痛點,區塊鏈開闢供應鏈金融新空間

2020.1.18 科創未來(四):以太坊 2.0 帶來的分佈式智能啓示

2020.3.17 國盛區塊鏈:暴跌之下,如何看待比特幣資產屬性與挖礦產業

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2019.3.10 科創未來(一):區塊鏈、AI 和 5G 融合將帶來什麼?,2019 年 3 月

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2019.9.15 科創未來(三):打造數據隱私之盾,釋放數據紅利

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2019.7.19 Facebook 聽證會深度解析:道阻且長,聚焦三大問題

2019.9.1 枯水期臨近,比特幣挖礦產業鏈繼續回暖

2019.9.20 國盛區塊鏈:這屆“上海區塊鏈國際周”,有何不同?

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2019.10.10 國盛區塊鏈:如何看待比特幣挖礦後市?(9 月公鏈觀察)

2019.10.14 國盛區塊鏈:數字貨幣在監管施壓與國際認可中徘徊前行

2019.10.19 國盛區塊鏈:第二批區塊鏈信息服務通過備案,助力產業發展

2019.10.25 國盛區塊鏈:扎克伯格出席 Libra 聽證會,欲增美國金融領導力

2019.11.5 國盛區塊鏈:政策的朝陽下映射出區塊鏈未來發展圖譜

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2020.3.1 國盛區塊鏈:解決核心痛點,區塊鏈開闢供應鏈金融新空間

2020.3.17 國盛區塊鏈:暴跌之下,如何看待比特幣資產屬性與挖礦產業

2016.3.20 對話區塊鏈大佬 1:前沿探索——“和清華大學物理學博士聊聊區塊鏈“

2016.4.19 對話區塊鏈大佬 2:小蟻 Onchain 達鴻飛——【漫畫區塊鏈之應用篇:對不起,地球人……】

2016.6.1 對話區塊鏈大佬 3:BitSE (唯鏈 Vechain) COO 陸楊——區塊鏈在供應鏈溯源、防僞領域應用

2016.6.16 對話區塊鏈大佬 4:《區塊鏈新經濟藍圖》主編、DACA 區塊鏈聯盟祕書長韓鋒——區塊鏈與意願經濟

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2016.6.21 對話區塊鏈大佬 6:世澤律所合夥人孫銘——DAO 遭遇黑客攻擊的法律分析

2016.6.22 對話區塊鏈大佬 7:比特大陸 CEO 助理張原——比特幣礦機芯片的今天與明天

2016.7.12 對話區塊鏈大佬 8:StoneLedger 創始人魯斌——智能合約的前沿研究

2016.7.13 對話區塊鏈大佬 9:小蟻 Onchain 創始人達鴻飛、VP 陶榮祺——區塊鏈 ICO 究竟是什麼鬼?

2016.7.19 對話區塊鏈大佬 10:布比聯合創始人楊帆——區塊鏈商業應用如何落地?

2016.7.23 對話區塊鏈大佬 11:巴比特 COO 屈兆翔——區塊鏈能防止淘寶刷單?

2016.7.28 對話區塊鏈大佬 12:FinTech 如何擁抱區塊鏈?金丘實業(837901)爲您解讀

2017.6.10 對話區塊鏈大佬系列 13:QTUM 發起人,帥初——解讀 2017 最賺錢 ICO 項目

2018.7.28 對話區塊鏈大佬系列 14:Ulord 譚林——解讀“內容分發”公鏈

2018.10.24 對話區塊鏈大佬系列 15:衆託幫 CEO,喬克——由“相互保”大火,聊聊互助保險

2019.6.24 對話孟巖:Facebook 掀起數字貨幣浪潮

2019.6.26 對話井底望天:Libra“穩定不易”,將變革美國移動支付市

2019.11.11 對話上交所前總工白碩:區塊鏈政策拐點下的機遇和隱憂

2019.11.11 對話分佈式資本余文波:區塊鏈產業投資的邏輯與思考

國盛通信區塊鏈系列——【大話 區塊鏈】

2016.4.8大話區塊鏈(一)——最初的夢想

2016.4.10 大話區塊鏈(二)——去中心化?你幾個意思?

2016.5.3 大話區塊鏈(三)——由魏則西事件說開去

2016.6.3 大話區塊鏈(四):告別晦澀,說說大家都懂的理兒

2016.6.19 大話區塊鏈(五):誰家的娃不犯錯?

2016.6.27 大話區塊鏈(六):我們爲什麼如此看好區塊鏈主題?

2016.8.30 大話區塊鏈(七):Talkis cheap,show me the code

2017.8.14 大話區塊鏈(八):平行世界裏的瘋子和騙子

2017.12.13 大話區塊鏈(九):比特幣、迅雷和雲擼貓

2017.12.27 大話區塊鏈(十):區塊鏈和代幣

2018.1.4 大話區塊鏈(十一):夢百合攜手唯鏈,海外區塊鏈上市公司又在做什麼?

2018.1.30 大話區塊鏈(十二):當買礦機概念股時,你買的是什麼?

2018.3.13 大話區塊鏈(十三):臺北遇到區塊鏈

2018.3.30 大話區塊鏈(十四):A 股上市公司區塊鏈佈局的昨天、今天和明天

2018.5.02 大話區塊鏈(十五):QTUM 假期亮相,”卡牌對戰“玩法漸多

2018.6.16【國盛區塊鏈】比特幣避險性的實證研究——大話區塊鏈(十六)

2018.6.23 大話區塊鏈(十七):一圖看懂“交易挖礦”的市場競爭邏輯

2018.8.06 大話區塊鏈(十八):你參加的同學聚會是否也要來場“幣改”?

2018.7.25 大話區塊鏈(十九):從唯鏈雙幣制說開去

2018.8.31 大話區塊鏈(20):一頭豬告訴你爲何沒有比特幣而只有 UTXO

2018.9.1 大話區塊鏈(21):礦機追蹤——新玩家露臉 & 悄然瘋漲的算力

2018.9.8 大話區塊鏈 (22):帶上金箍,你還是那個比特幣?

2018.10.7 區塊鏈經濟學脈絡(一):引言

2018.10.08 區塊鏈經濟學脈絡(二):市場結構、資源要素和競爭約束

2018.10.14 區塊鏈經濟學脈絡(三):合約理論審視去中心化系統

2018.10.18 區塊鏈經濟學脈絡(四):租值是算力市場價值的源泉

2018.10.27 區塊鏈經濟學脈絡(五):從租值耗散看爲什麼 PoW 機制最高效?

2018.10.27 區塊鏈經濟學脈絡(六):十年來欠中本聰多少比特幣?

2018.11.13 區塊鏈經濟學脈絡(七):社區與礦工的恩怨來自權利界定不明

2018.12.31 區塊鏈經濟學脈絡(八):比特幣、貨幣和價格錨定的誤區

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