撰文 : 野比大雄

盲目的狂熱:新生態下的土礦狂歡

以太坊 Layer2 網絡 Arbitrum 上線後,市場反響異常踊躍,短時間內高達 22 億美元資金湧入。

DeFi 資產保護指南|Arbitrum 上線熱度只增不減,土礦趁火打劫

這些熱錢大多盲目湧入了土礦之中,不到一個月,多個土礦崩塌。所謂土礦,大都是通過超高挖礦收益率吸引用戶,有較大崩盤風險或幣價暴跌風險的挖礦項目。

  • Arbinyan:挖礦收益率 400,000%,上線三天,吸引 13 億美金鎖倉量,然後一天之內幣價從 7 USDT 跌到 0.7 USDT。
    DeFi 資產保護指南|Arbitrum 上線熱度只增不減,土礦趁火打劫
  • Arbog:挖礦收益率 800,000%,上線不到兩小時,吸引兩億鎖倉量, 8 小時幣價已縮水超 90%,第一批礦工無償損失依然高達 80%。
  • Carbon:挖礦收益率 500,000%,上線一天已塌盤。
  • 最離譜的 ArbiApe,項目方直接通過在智能合約中留後門的方式把用戶的 950ETH 取出跑路。

DeFi 資產保護指南|Arbitrum 上線熱度只增不減,土礦趁火打劫

投資者被炫目的高收益衝昏了頭腦,迅速湧入也被迅速套牢,最後得利者只有項目方。

甜蜜的毒藥:土礦爲什麼會讓你虧錢

那麼到底什麼是土礦,土礦又是怎麼什麼讓你虧錢呢?

1. 高收益本身帶來的經濟模型缺陷

土礦的業務邏輯多爲質押一種 TokenA 來挖更多 TokenA,但是土礦本身沒有業務,TokenA 本身也沒有任何價值,唯一的增長邏輯來自未來挖 TokenA 而產生的購買量。

於此同時,土礦的收益率極高,又沒有任何鎖(挖礦收益可直接提取出售)和回購機制(所有的買盤來自後入礦工),這樣就導致了 Token 急劇通脹。以 Arbog 爲例,期收益率最高的 Arbog-ETH LP 礦池,收益率高達 800,00%,這就意味着該礦池的每天就要增發 400% 的 Arbog,增發的幣沒有任何鎖倉,只能向市場,這就導致 Arbog 理論上可預期的跌幅極大。

這樣相當一部分挖礦者就會採用「挖-提-賣」三步快速出售挖礦收益來避免通脹損失,結果是進一步加劇通脹。隨着賣盤增加,Arbog-ETH 的 LP 將產生高額無償損失,礦工離場,引發連鎖反應,最終崩盤。

2. 項目方在背後出貨或者偷錢

如此高的收益率,在沒有鎖倉與回購機制時崩盤都是必然結果。所以項目方肯定是不打算長期好好運營的。

那麼所有的土礦,無論項目方如何承諾,他們手裏一定會利用預留或者先發優勢持有大量代幣,然後在項目熱度起來時瘋狂砸盤圈錢,加速塌礦。甚至有的項目方,會直接在挖礦合約中設計後門,直接將用戶的錢騙走。

所以土礦的崩盤是由於經濟模型的原生缺陷,崩盤是必然的,沒有任何僥倖的。

可能有的投資者感覺自己只要跑的夠快,就能利用 「挖-提-賣」套利,割後面進入的礦工。很遺憾,所有礦工都這麼自以爲是,包括筆者自己。

筆者昨天挑戰了一波極限操作,但沒想到跑的速度還是跟不上土礦的塌方,把上週賺的 5 個以太全賠進去了。而且現在土礦塌方的速度越來越快,你跑的再快也跑不過項目方。筆者用血淚教訓告訴大家,遠離賭盤,不要賭。

自我保護:如何避免土礦陷阱

打新天天有,但如何避免踩到土礦呢?

  1. 警惕收益高到離譜的任何礦池。過高的收益意味着極大的通脹率,也就是瘋狂的拋壓。尤其是礦池沒有收益鎖,代幣沒有循環 / 回購機制的項目,高收益下崩盤是大概率事件。
  2. 投資前查看代幣和礦池合約。請確認合約代碼是否存在任意增發、轉賬後門等機制。而任何未開源的代幣和礦池都需要警惕,因爲他們存在增發、盜竊等風險,如果沒有可靠的背書,遠離任何未開源項目。
  3. 使用 Go Pocket 安全錢包。Go Pocket 安全錢包內置了土礦檢測、Token 安全檢測、合約安全檢測、釣魚網站檢測等一系列功能。能有效的自動識別土礦、釣魚鏈接、假幣、土狗幣、詐騙合約,當投資者進行不安全的交易與操作時,會觸發自動報警與攔截,保護你遠離詐騙。

【下載 GoPocket 安全錢包,讓你避免所有的假幣、土礦、釣魚網站、詐騙合約、資產盜竊】
DeFi 資產保護指南|Arbitrum 上線熱度只增不減,土礦趁火打劫DeFi 資產保護指南|Arbitrum 上線熱度只增不減,土礦趁火打劫

【下載 Go Pocket 安全錢包,讓你避免所有的假幣、土礦、釣魚網站、詐騙合約、資產盜竊】

風險與機遇:土礦因何繁榮 & 狂熱退潮後的機遇

雖然土礦令人不齒,但土礦繁榮背後是有其必然性,那就是新生態起勢誕生的生態位真空。Arbitrum 作爲以太坊 L2 解決方案上線後,主流項目雖然陸續跟進,但是速度遠遠跟不上投資者的胃口。

Arbitrum 的生態還沒定型,投資者們卻在等待一個可以成爲爆點的項目。更何況成熟的項目即使遷移到 Arbitrum 上,也無法產生投資者內心所渴望的百倍千倍的收益。正是對百倍幣、千倍幣的渴望給了土礦們可乘之機。

同時,歷史告訴我們 Arbitrum 作爲 L2 解決方案,自身並沒有發幣,這就產生了這樣的一種想象空間:任何一種在 Arbitrum 本土崛起的代幣,都有可能在足夠活的時候一定程度上成爲 Arbitrum 的新生通用資產,隨着 Arbitrum 生態的繁榮水漲船高。

Unsiwap 早期是沒有代幣的,Sushi 通過 LP 質押挖礦發行 Sushi,在當時變向 Uniswap 代幣,完全甚至可以完全通過 Uniswap 對 Sushi 進行估值,直到 Uniswap 被迫發行代幣 UNI 兩者才脫鉤,Sushi 的投資者早已賺了個夠。而 NFT 項目 Loot 則更加誇張,社區自發發行的 Agld,直接成爲 Loot 元宇宙的治理代幣,最高漲幅 9200%。

這是這種經驗讓投資者對每個有機會變向成爲 Arbitrum 代幣的資產都抱有幻想,也給了土礦空間。比如 Arbog,不管官網樣式,分配機制裏的喂 Arbitrum 團隊預留,都讓人感覺其具有極高的正統性。

DeFi 資產保護指南|Arbitrum 上線熱度只增不減,土礦趁火打劫

這恰恰證明了 Arbitrum 生態蘊含着巨大的生命力。

雖然 Arbitrum 上的土礦割了不少人,但是也實打實帶來了 22 億資金量和用戶量,隨着土礦退潮。大量具有 ETH 正統性的老牌項目也開始 Arbitrum 上發佈了,混亂過後會迎來是 Arbitrum 生態的爆發。