專業做市商正探索入局 DeFi 的方法,他們將提供具有競爭性的流動資金,連接起 CeFi 和 DeFi。

撰文:Haseeb Qureshi,Dragonfly Capital 管理合夥人

自動做市商 AMM 過去一年成爲引爆 DeFi 領域的的催化劑。以太坊無法達到傳統訂單簿交易的成本水平,但是這些「流動性自動售貨機」運行良好。 Uniswap 每天處理超過十億美元的交易額,鞏固了自己作爲全球十大現貨交易所之一的地位。 Sushiswap 和 Curve 緊隨其後,每天的交易額達數億美元。

但 AMM 具體水準遠遠不夠理想。新 AMM 設計不斷湧現,正是因爲 AMM 存在這麼多的問題。Uniswap V3 是試圖解決 AMM 缺陷(即常數乘積所產生的滑點,以及資本的低效)的最新設計。但是我們仍然面臨着搶先交易、三明治攻擊、高額費用(每筆交易 30 bps)、Gas 效率低下和交易頻繁失敗等缺陷。目前還不清楚 V3 或任何其他 AMM 能否解決這些問題。

是否能做到更好?

我闡述過,一旦傳統市場的專業做市商找到入局 DeFi 的方法,他們將提供具有競爭性的流動資金,連接起中心化金融(CeFi)和 DeFi。 他們可以像 Uniswap 一樣對終端用戶無需信任且易於使用的方式執行此操作。但是由於這些做市商不會受類似 Uniswap 的 x * y = k 等 AMM 曲線簡單定價的約束,因此他們將能夠像在鏈下定價一樣在鏈上進行定價。 換句話說,您在 DeFi 上獲得的定價與在幣安 Binance 上獲得的價格相同。

唯一的問題是何時成真。看到 Uniswap 一飛沖天的成功—爲什麼這些傳統機構還沒入局 ? 這些做市商爲什麼連影子都看不見?

答案非常簡單。能吸引做市商的是交易額,而 DeFi 只是近期剛剛達到這種交易額水準。中心化交易所的交易額完全碾壓 DeFi 交易額(光是現貨市場也相當於 DeFi 的 10 倍,更不用提衍生品市場)

但經歷了 DeFi 領域去年的爆發式增長後,所有的做市商都清楚意識到:DeFi 代表未來。爲了保持領先地位,他們準備加入競爭,但他們不會把資金交到被動的 Uniswap LP 協議上。做市商需要的是一個平臺,能讓他們可以有效地服務於 DeFi 訂單流。

這個平臺就是 Hashflow。

Hashflow 是一種連接用戶與頂級加密鏈上做市商的協議。它將這種流程簡化爲絕對必要的流程——極其節約 Gas 費用的價格(比 Uniswap 便宜約 50%)、全球頂級加密貨幣市場做市商組成的強大陣容(從第一天起!),以及最高的資本效率。

因爲這是 DeFi,所以您無需信任這些做市商即可與他們進行交易。他們會爲您報價,如果您不喜歡那個價格,就不接受! 這與無許可的 Uniswap 體驗相同,但價格更誘人。Hashflow 還帶有內置的定單路由——如果 Uniswap 能提供更好的價格,它會通過 Uniswap 一鍵服務您的訂單。

Dragonfly 合夥人:解讀去中心化影子經紀機構 Hashflow

您可以將 Hashflow 視爲去中心化影子經紀機構——將您與世界上最頂尖的做市商聯繫起來,Hashflow 爲 CeFi 中的所有流動資金創建了進入 DeFi 的門戶。您可以按幣安的價格進行大額交易,所有交易均直接在鏈上結算。您也可以以比其他任何平臺便宜的價格來完成交易,並且還可以節省 Gas 費用!

Dragonfly 合夥人:解讀去中心化影子經紀機構 Hashflow

而且該平臺交易完全不受 MEV (礦工可提取價值)剝削。基於簽名的定價機制也意味着不再有搶先交易,不會有三明治攻擊,不再有任何陷阱或任何形式的價值提取。

Dragonfly 合夥人:解讀去中心化影子經紀機構 Hashflow

最終,Hashflow 將支持無需許可的做市資金池。意味着任何人都可以給這些做市策略配資(帶有部分內置護欄,以降低不良行爲者的負面影響)。 最佳的做市策略可以與傳統資本相結合,而所有這些可以比 Uniswap 更高的資本效率完成。

從長遠來看,所有市場都側重於效率。DeFi 也會隨着時間變得更加高效。我相信 Hashflow 是該進程中的新一代佼佼者。

您可以立即在 hashflow.com 上開始交易。立即嘗試一下! (即將出大招,因此您會希望儘快開始過渡交易。)

Dragonfly 與 Electric Capital 共同領投了 Hashflow 的種子輪融資,Alameda Research,Metastable Capital,Galaxy Digital,IDEO Ventures,Gumi Cryptos 和包括 Balaji Srinivasan,Kain Warwick 以及 Ryan Sean Adams 在內的天使投資人蔘與了 Hashflow 的種子輪融資。我們非常高興能夠支持 Hashflow 爲 DeFi 帶來市場效率的願景。如果您也有興趣參與打造這一願景,Hashflow 團隊正在招聘中。

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